編集者注: この記事は以下から引用しましたブロックビート BlockBeats (ID:BlockBeats)、許可を得てOdailyによって転載されました。

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ブロックビート BlockBeats (ID:BlockBeats)

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この記事の著者は業界に詳しいユーザーではありませんが、新興企業の創設者です。記事で言及されている詳細な調査が行われるまでは、契約取引についてさえ知りません。全文を読んだ後、翻訳者は、著者がコインベースからビットコインを購入しただけであり、暗号化業界への投資にはビットコインのみが含まれていると信じる理由ができましたが、彼がビットコインを長期間保持し続けるつもりだったときに、次のニュースが流れました。テザーは彼を作る 業界全体が懐疑的になり、2021年1月9日、同社は2020年3月から現在まで保有していたビットコインポジションを清算し、このいわゆる「人生を変える」利益を実現した。

全文を読み、著者に従ってテザーとその親会社について徹底的に調査し、なぜビットコインを手放したいのか、そして暗号化された安定した通貨市場で次に何をすべきかを理解してください。

これはビットコイン取引に関する物語であり、私の人生の「財務観」に最も大きな影響を与えた物語です。また、私をトレードに導いたのは、暗号通貨エコシステムの徹底的な研究でした。これは、仮想通貨で実際に何が起こっているのか、そしてそれに対して私たちは具体的に何をすべきなのかについての物語です。Tether ltd大量の暗号通貨を所有している人、または仮想通貨の購入を検討している人は、私の読者です。最初から最後まで読んでください。

序文: テザーとその親会社

この話を始める前に、まず理解する必要がある背景知識がいくつかあります。

現在、暗号通貨空間にはテザー（USDT）と呼ばれるものがあります。つまり、テザーズはという会社が所有しています。

の集中暗号化会社によって発行されています。つまり、Tether ltd があなたがテザーを所有していると言ったら、あなたはテザーを所有しているということになります。これと同じくらい簡単です。

Tether Ltd によると、各テザーはちょうど 1 ドルの価値があります。本当にできるのでしょうか？各テザーは 1 ドル相当の資産によって裏付けられているため、それが可能であると彼らは言います。

しかし、これらの資産は本当にドルなのでしょうか?

いいえ、ちがいます。

では、これらの資産の価値が下がったらどうなるでしょうか?

わかりましたが、少なくともその背後にある資産を確認することはできますよね?調査いいえ、あなたがすることはできません。

普通の人がこんなものを使うでしょうか？しかし、実際には暗号通貨市場では、多くの人がテザーを使用してビットコインやその他の暗号通貨を購入しています。この質問に対する答えは驚くほど長いです。これについては後で詳しく説明します。

この時点で、テザーはまさに通貨詐欺のように聞こえるため、テザー株式会社が現在ニューヨーク州南部地区司法長官事務所の捜査を受けていることに驚かれるかもしれません。

調査

当然のことながら、この調査は 2019 年 4 月 25 日に一般公開されました。

私の取引は3月に始まりました

さて、1年前に戻りましょう。 2020年3月にビットコインを大量に購入しました。その時、私は資本市場全体が混乱し、感染拡大に対する米国政府の対応の可能性により米ドルが大幅にインフレする可能性を目の当たりにしました。

ビットコインはその固有の希少性のためにインフレに強いのだと思います。正直、私も当時テザー問題について考えていました。OAGによるテザー調査のことは今でも覚えていますが、テザー問題は古い話としか思えず、市場もテザーを見捨てていたと思い、無視していました。この影響要因。

今となっては、これは大きな間違いだったようです。

ホドラーになる

2020年の残りの期間、インフレに関する私の見解は市場でも共有されていました。米国の情勢不安は、感染拡大による融資や個人消費の高騰と相まって、2021年末までドルの実質インフレを加速させる可能性が高いと見られる。これは、同じ期間にわたってビットコインの希少性が高まることを意味します。

市場は私の意見に引き続き同意しているようだ。私のビットコインの価値は2倍になり、さらに2倍になりました。年末までに、私は 600% の利益を得ることができ、ドル換算でかなりの金額になりました。私はビットコインを長期保有するつもりでした。日々の価格がどんなに変化しても、ビットコインを売却することは考えもしませんでした。そして 1 月初旬、フォーラムの投稿が私の目に留まりました。

1月8日、Hacker Newsで次のような記事を目にしました。

テザーによるビットコイン価格操作に関する記事

。これは私に衝撃を与えました。テザーは仮想通貨市場から排除されたと思っていましたが、どうやらまだ存在しているようです。しかし、仮想通貨市場にはどれだけのテザーが存在するのでしょうか?そんなに多くなくてもいいと思います。

それでも、調べてみると、驚いたことに、その答えは次のとおりでした。

出典: Coinlib

上のチャートの左側は、どの通貨が仮想通貨取引所に流入し、ビットコインを購入したかを示しています。右側に示されているのは、どの通貨がビットコインから流出しているか（つまり、ビットコインが購入に使用されているか）です。このグラフは2021年1月上旬時点のデータを示しています。

その結果、過去 24 時間に購入されたビットコインの 3 分の 2 以上、100 億ドル相当がテザーで購入されました。

さらに、このパターンはビットコインに特有のものではなく、他の主要な暗号通貨にも同様に当てはまることがわかりました。

画像の説明

出典: Coinlib

どうやらテザーは無視できないようです。テザーは暗号市場には参加していません - テザーは暗号市場です。

これはとても心配です。私の資産のほとんどはビットコインにさらされており、ビットコインのエクスポージャがテザーになるようです。テザーの発行会社は調査中です。したがって、このリスクが本当に存在するかどうかを確認するという強い動機が私に与えられました。

スケジュールをクリアして、さらに深く掘り下げ始めました。明らかに、テザーの資金の流れの一部またはすべてが偽造された場合、これはビットコインの正しい市場価格に重大な影響を与えるでしょう。 （テザーの100億ドルは、ビットコインの額面7,000億ドルの1.4％にすぎませんが、本当に重要なのは、テザーがビットコインの1日の取引高の70％近くを占めているということです。）

Tether が詐欺かどうかを確認するにはどうすればよいですか?より便利な方法は、テザーがどの取引所で取引されているかを調べることです。 Coinbaseのような取引所がマネーロンダリングを抑制するために厳格なデューデリジェンスを行っていることは知っていますが、他の多くの取引所はこの仕事を十分に行っていません。では、どの取引所がテザーをサポートしており、どの取引所がサポートしていないのでしょうか?これを確認する効率的な方法はありますか?

Coinbase Pro の暗号通貨の 24 時間取引データは次のとおりです。

画像の説明

出典: Coinlib

ここから仮想通貨分野に流入する資金はほぼドル、ユーロ、ポンドのみであり、それぞれの国家当局によって厳しく管理されていることに注意してください。

以下はBinance、Bit-Z、HitBTCの仮想通貨取引データです。 HitBTC は、想定元本取引量で世界最大の暗号通貨取引所です。

これらのいくつかの写真を見ると、これら 3 つの取引プラットフォーム上のほぼすべての暗号通貨がテザー取引を使用していることがはっきりとわかります。ドルで買う人は誰もいません。

そしてそれは巨大です。 Coinbase Pro では、毎日約 40 億ドルの仮想通貨取引が行われています。しかし、バイナンスだけでも取引高は500億ドルを超えており、他の2つの取引所の取引高はコインベースよりも大きい。毎日取引される主要な暗号通貨には、3 つのプラットフォームすべてでテザー取引ペアがあります。

Binance、Bit-Z、HitBTC は「銀行口座を持たない」取引所です。これは、彼らが米国の金融システムに直接アクセスできないことを意味する。おそらく、国内でコルレス銀行としての役割を果たしたいと考えている米国の機関がないことがその理由だろう。 (Binance の子会社である Binance US は米ドルでの購入を許可しています。しかし、その日次生産量は Coinbase のわずか 10%、メイン サイトの 1% 未満であるため、仮想通貨市場への影響は無視できます。)

仮想通貨取引所に対する銀行のサポートは困難ですが、Bitstamp、Coinbase、その他いくつかの高品質な取引所は、社内で強力な KYC およびマネーロンダリング防止 (AML) メカニズムを維持することで仮想通貨取引所を管理しています。

しかし、私が最も懸念しているのは、米国の銀行が支援する最も評判の高い取引所の 2 つである Coinbase と Bitstamp が、テザー取引をまったくサポートしていないことです。テザー社の主張が正しければ、テザー社のリスク・コンプライアンス部門がテザー社の上場には負うべき責任が大きすぎると考えない限り、取引のこの部分の手数料を免除する理由はない。より深くへ、より深くへ今では、ビットコインのポジションを保持するにはリスクが高すぎるのではないかと心配し始めています。しかし、この大規模な取引を成立させるには、さらに証拠が必要です。

テザーの背景についてもっと学び、市場ニュースメディアの一方的な報道にできるだけ影響されないようにする必要がありました。私が探していたものは、Tether Ltd のニューヨーク OAG 捜査事件概要で見つかりました (捜査の被告は概要では「Tether ltd」ではなく「iFinex Inc., et al」と記載されていることに注意してください。具体的な理由)この記事ではあまり説明する必要はありません。）ほとんどは省略しますが、自分の目で確認することを強くお勧めします

これらのファイル

2019年2月26日リンク正式な調査を開始する 2 か月前に、OAG は Tether ltd から大量の文書を提出するよう求めました。その目的は、OAG がテザーがどのように発行され、資産が承認され、監査されるのか、そして暗号化エコシステム内でテザーがどのように流れるのかを理解するのに役立つことです。

2019年4月25日から正式な調査が始まった2020年7月9日までのほぼ15か月間、Tether ltdはOAGの調査に対して一連の異議申し立てを行い、OAGの文書要求への対応を遅らせたようだ。

リンク

）、テザー社の控訴は文書要求に対する異議申し立てでは全くなく、文書の公開を遅らせる手段である可能性が高いことを示しています。

状況が悪そうです。しかし、その後、ある疑問が私の頭に浮かびました。2020 年 7 月 9 日またはその前後に、テザーに他に重要な出来事が起こりましたか?

そこで、いくつか調べてみました。すると、興味深いことが発見されました。

画像の説明

出典: Coinmarketcap

上のグラフは、2019年1月13日から2021年1月13日までに発行されたすべてのテザーの時価総額を示しています（青い曲線）。 1 つのテザーは名目上 1 ドルに等しいため、米ドルでのテザーの時価総額は常にテザーの数と等しくなります。 (Y 軸の数字は時価総額を表しません。ただし、そのスケールに合わせると、青い曲線の最高点は 250 億ドルに相当します。)

グラフ上の最初の赤い矢印は、OAG が調査を発表した 2019 年 4 月 25 日を指します。調査が進むにつれて、テザーの発行率が増加し始めたことに注目してください。当初は数か月ごとに約 10 億ドルの大型発行が一度に行われていました。

チャート上の2番目の矢印は2020年7月9日で、ニューヨーク裁判所の判決によりテザーがOAGへの文書開示の開始を強制された日である。判決から2週間後、テザー社は額面約8億ドルのテザーを新たに発行した。それから間もなくの 9 月 1 日、Tethers 社の流通モデルは完全に変わりました。

9月以降、テザーは毎日複数回の大規模発行を開始した。発行は加速し、2021年の第1週だけで23億ドル相当のテザーが発行された。

これは、テザーのさまざまな訴訟がニューヨークの裁判所で次々と敗訴する中、テザーは閉鎖前に暗号通貨エコシステムから最大の価値を引き出すために、できるだけ早くテザーを発行することを選択した可能性と一致しています。 Tether Corporation の最終開示期限は 2021 年 1 月 15 日に到来します。

上記の問題を特定したので、最後の質問に答える必要があります。テザー発行は本当にビットコイン価格と相関があるのか​​？グラフを見ると、明らかに「はい」とわかりました。

このグラフには、比較的主要なテザーのリリース期間が 3 つあります。

2019年4月から2019年7月まで。

2020年4月から2020年7月まで。

2020年9月から現在まで。 3 つの期間はすべて、ビットコイン市場価格の目に見える成長と重なっています。 (ここでの赤い矢印は、上のテザー グラフと同じ 2 つの日付を指します。)

これは決定的なチャートではありません。テザー発行がビットコイン価格上昇の原因であることはまだ証明されていません。ビットコインに対する小売需要が何らかの未知のメカニズムを通じてテザー社に実際のドルを送り込み、テザー社がこれらのドルと引き換えにテザーを発行し、テザーを通じて発行されたUSDTがビットコインの購入に使用される可能性は依然としてある。この場合、テザーの上昇はビットコインの需要によって引き起こされており、テザーの背後には十分な米ドルがある可能性があります。

それでも、上記の多くのデータに基づいて、私は今のリスクが大きすぎるという結論に達しました。私はビットコインに注目してきました。ビットコインは明らかにテザーに関連しています。テザーは明らかに異常なレートで発行されており、この発行の背後に資産の裏付けがない可能性が十分にあります。

それから私は電話をかけました。もう出発する時間です。

出口

2021 年 1 月 9 日に、私は仮想通貨ポジションを米ドルで決済しました。この作戦により、私はドル建ての利益を確実に得ることができました。これは完全に開示するため、人生を変えるとしか言いようがありません。

まだ全体像が掴めていないと言わざるを得ません。例えば、私はテザーが実物資産によって裏付けられる可能性があると今でも考えています。私の考えは次のとおりです。「テザーの 70% がビットコインに流入しており、一部の部分は本物です。一部の部分は本物ですが違法です (麻薬の購入など)。一部の部分は純粋に偽物です。その割合はどのくらいですが、私の個人的な範囲を超えていることはわかっています」リスク閾値。」

その時はまだちょっと計算違いだったのではないかと不安でした。テザーの話はほぼ真実かもしれません。もしそれが真実だと判明したら、私は乗り遅れてしまいます。

そして、まったくの幸運なことに、私は衝撃的な会話をしました。

悟り

私は友人のボブ（仮名）とビデオチャットしています。私はビットコインのポジションを売却し、USD 送金が完了したという銀行からの確認を緊張しながら待っていました。暗号通貨が私の頭にあったので、ボブにそれについて尋ねました。

会話の内容は以下の通りです。

私: 仮想通貨をお持ちではありませんね? このエコシステム内の一部の取引所が詐欺的なのではないかと心配しています。

ボブ: そうですね、実は私は Bybit という取引所にたくさんの暗号通貨を持っています。この取引には何か問題があると思いますか?

私：よく分かりません。ドルで取引できますか？

ボブ: いいえ、でも他の多くの取引プラットフォームも同様です。実際、Bybit アカウントに直接 USD を入金することもできません。

私：本当ですか？しかし、米ドルでの入金を受け入れない場合、どうやって取引プラットフォームに送金するのでしょうか?

ボブ: あなたは Coinbase にドルを送金し、それを使ってビットコインを購入します。次に、ビットコインを Bybit に転送し、そこで取引されます。

私：待ってください。もしそうなら、銀行の支援なしにコインと仮想通貨の取引のみを行うオフショア取引プラットフォームをなぜ利用するのでしょうか? Bybit では、Coinbase では得られないものは何でしょうか?

ボブ: レバレッジを利かせます。私は個人的には 2 ～ 3 倍のレバレッジしか使用しませんが、必要に応じて 100 倍のレバレッジを使用できます。 Coinbaseではそれはできません。

私: *大きく息を呑む*

ボブ: 彼らはマーケティングもたくさん行っています。彼らには時間制限のあるタスクがたくさんあり、友達を招待して通信したり、テレグラムグループに参加したり、プラットフォームで取引したりすることでテザーを獲得できます。

私: なんと$#!@

ボブ: でも、警告してくれてありがとう!できるだけ早く暗号通貨を取り出します。これには数分かかるかもしれませんが、まず VPN を開始する必要があります。

私: VPN? ああ、なぜですか?

ボブ: 交換に参加するにはボリビアの ISP を偽る必要があるからです。米国にいる場合、それらを使用することは違法です。"私: *瞬時に脳に血液が流れ込む*"「The Big Short」には、マイク・ボームが5つの不動産に住宅ローンを組むストリッパーに出会うシーンがあります。ストリッパーは、住宅ローンブローカーから、住宅価格が上がったらいつでも借り換えできると言われたので、それが問題だとは思っていない。そして価格は常に上昇します。

映画のその瞬間まで、マイクの調査は債券、住宅ローン金利、CDO を中心に展開されます。しかし、そのストリッパーを見て、マイクは市場に対する見方を具体化しました。マイクは住宅ローンの向こう側にいる男を見たのだ。それが最終的に彼に住宅市場を空売りするよう説得したのである。

私にとって、ボブとのこの会話は次のことを表していました：暗号通貨であるという私の最初の味

終末マシン

刈り取り終了感。

明白な証拠

ボブと話して、テザーについての私の意見が変わりました。私はもはやテザーが過剰なリスクの源であるとは考えていません。今思うと、これはすべてデマだった可能性が高いと思います。

テザーの取引量を主に重視するBybitやBinanceなどの取引所にとって、ボブのような人々に提供される利益は取引所から得られる収入に不釣り合いなようだ。

これらの特典について知るために、私は匿名で「暗号通貨取引所のインセンティブ」をグーグルで検索しました。出力の上部には取引所の Web サイトのページが表示され、「特別な年末ボーナス イベントを開催し、資格のあるユーザーに 500 ドルの貯蓄証明書 [Tether] をプレゼントします!」と書かれています。

一方、「Coinbase perks」を同様に検索すると、Coinbase.com ドメインでは最初のページの結果は 0 件も返されませんでした。これは、オフショア取引プラットフォームがコインベースが米ドルを提供するよりもテザーを提供することに積極的であることを示しており、これはオフショア取引所がテザーの価値が本来よりも低いはずであると信じていることを意味します。

何を探すべきかがわかったので、物事がうまくいき始めます。まず、Twitter で「テザー」が正確で完全な整数で鋳造されるというこのスレッドを見つけました。 (以下のスクリーンショットでは、「USDT」はテザーのティッカーです。)

これは非常に異常です。テザーに対する需要が本物であれば、テザー社が投資家の複数ドルの預金を単一のブロック商品に統合することは理解できます。ただし、そのような組み合わせは常に完全な整数になるわけではありません。さらに、入金されるはずの米ドル資産（たとえば、左上の取引で 4 億 1,431,056 ドル）には、現在の為替レートやその他の要因に関係なく、大きな銘柄ごとに全額テザー（たとえば、同じ取引で 4 億 USDT）が与えられます。 。

Coinbase が USD コインを発行する方法は、Tether Corporation が Tether を発行する方法とは大きく異なります。 USD コインは小規模で変動するサイズで発行されます。テザーのサイズは 1 億 5,000 万から 4 億の範囲ですが、USD コインの発行サイズは 700 万ドルから 6,000 万ドルの範囲です。

ランダムに見える USD コインの発行もあります (たとえば、上のグラフの上部にある 9,374,133 USDC)。このランダム性の数字は、Coinbaseが実際に無関係な投資家グループの実際のドル需要を各商品にプールしている場合にのみ意味をなします。Anti-Washing Center

ラクダの背中を折ったのは、予約可能な予備が不足していることに気づいたときでした。テザー会社が実際に各テザーを 1 ドルで発行しているのであれば、テザーを発行するのと同額のドルが銀行口座にあるはずです。結局のところ、これが真実であることが確認できます。テザーの銀行はバハマのデルテック銀行で、国内銀行が毎月どれだけの外貨を保有しているかを開示している。

答えは、少なくとも 2020 年 9 月末までは十分ではないということです。

画像の説明

出典: ツイッター

2020年1月から2020年9月までに、バハマのすべての国内銀行が保有する外貨の総額は、47億ドルから53億ドルへと6億ドルしか増加しなかった（表はバハマドルで表示されているが、バハマドルは米国に固定されている）。ドル、つまり 1 BSD = 1 USD)

しかし、同じ期間に発行されたテザーの総数は、46 億ドルから 100 億ドルへと、54 億ドル近く増加しました。

その影響は驚くべきものである。バハマの国内銀行はどれも、仮想通貨市場に流れるテザーを裏付ける十分な資金を持っていない。

つまり、これは仮想通貨の世界で大きなショートを演じているということだ。時価総額250億ドルの企業であるテザーには、ドルの受け入れギャップがある。

暗号通貨の全体像を確認する

最新の研究が終わった後、私は心配そうに待ちました。ビットコインのポジションをすべて売却しましたが、まだ銀行振込が完了するのを待っています。私は詐欺で成り立っていると思われるこの市場から完全に撤退するまで、この送金のカウンターパーティリスクを負わなければなりません。

待っている間、私はボブの経験に関する知識を他の証拠と組み合わせ、詐欺の中核ロジックの全体像を把握することができました。操作は次のとおりです。

1. 暗号通貨投資家のボブは、100 ドル相当のリアルドルを Coinbase に投資します。

2. ボブは、これらのドルを使用して、Coinbase で 100 ドル相当のビットコインを購入します。

3. ボブは、100 ドル相当のビットコインを Bybit のような銀行のない取引所に送金します。

4. ボブは Bybit で取引を開始し、さまざまな特典を受け取ります - すべてテザー建てです。

5. Tether Ltd.は、取引所からTetherを使用してボブの手持ちのビットコインを購入します。

6. Tether Ltd.はボブのビットコインをCoinbaseのような銀行支援の取引所に転送します。

7. 最後に、Tether Ltd.は Coinbase でボブのビットコインを米ドルで販売し、暗号通貨市場から撤退しました。

私の推測では、Tether Ltd. (プロキシアカウント経由) は、これらの取引所での購入のほんの一部のみを担当しているのではないかと思います。しかし、バイナンスには毎日 500 億ドルが出入りしており、その 500 億ドルの一部であっても巨額の収益となります。偽のドルを本物のドルに交換するビジネスでは、利益率が高くなります。

上記の例では、Tether Ltd. は Tethers を使用してボブからビットコインを額面価格で購入しました。テザーと米ドルの価格差は、まさにボブが高いレバレッジを使用して Bybit でさまざまなメリットを得るために支払う必要があるサービス料金です。さらに、ボブが受け取ったレバレッジ取引と利益はすべてテザー建てであり、これらのテザーはテザー社によって取引所に譲渡され、取引所が補助金を通じてユーザーを獲得できるようになったのではないかと思われます。

これは、テザーがどのようにして非通貨オフショア取引所で米ドルへのペッグを維持できたかを示しています。一定量のビットコインを使用すると、トレーダーが使用できるテザーの量は、公的為替レートが正当化できる量をはるかに超えます。取引所は、追加のテザーが「レバレッジ」と「利益」に使用されたと記録するため、取引所は、これらの「無料」テザーがビットコインの購入に使用されなかったというストーリーを伝えることもできます（たとえそれがボブが提供した特典パッケージの一部であるとしても）彼のビットコインを売ることで得られる。

この観点から見ると、オフショア取引所が米ドルをサポートしていないという事実は、バグではなく機能です。透明な市場で米ドルとテザーが出会うことを防ぐことが、テザーの真の価格を不透明なままにするために重要です。そのため、部外者の関心が高まります。 1 米ドルのアンカー 固定為替レートに異議を唱えるのは困難です。

オフショア取引所についてのことはさておき、神の観点から想像してみてください。Coinbase が米国の金融システムに接続されている場合、2 つの列に人が並んでいるのが見えます。1 つの列は暗号化された資産トレーダーで、常にドルを注ぎ込んでおり、もう 1 つの列は詐欺師がドルを持ち去ります。

ようやく混乱した考えが解消されてから 1 時間後、銀行から通知が届きました。私の両替のお金はすでに私の銀行に到着しています。

ようやく辞めることができました。

エピローグ: 盲目の国

本業では、私はかなり成功したスタートアップの創設者です。そのため、Twitter をフォローすると、他の創業者や VC の投稿にたどり着くことがよくあります。一般に、このような人々は親切で、非常に知的で、市場を理解する能力が優れています。

ただし、この種の暗号ツイートはスタートアップ コミュニティでは非常に一般的です。

彼らはコミュニティで尊敬されている人々です。私はこれらの人々の何人かに直接会ったことがありますが、彼らの優しさと洞察力に感銘を受けました。また、私は最近のバブルの際にビットコインに関して同様の見解を個人的に表明したことも認めなければなりません。

結局何が起こったのですか？何がこのコミュニティをこれほど大規模な詐欺にさらし続けているのでしょうか?その一部は非流動性に起因すると思います。流動性の低い市場では即座に現金を引き出すことはできません。スタートアップのエコシステムの流動性は非常に低いため、創業者は自分たちが構築したビジネスを現金化するまでに数十年とは言わないまでも、数年かかります。スタートアップの創設者とそれを支援するベンチャーキャピタルは、ほとんどが非流動性市場への対処の経験を持っています。

詐欺師は流動性の低い市場を好みません。詐欺師は即時の現金を欲しがります。同じ場所に長く留まるほど、捕まる可能性が高くなります。

流動性のない市場は詐欺師に好まれないため、基本的に流動性のない起業家エコシステム（

！ ）チートはありません。これは、このエコシステムでの作業を非常に楽しいものにしますが、この種のコミュニティには詐欺師を検出する能力がないことも意味します。分散型残念ながら、これらは詐欺の特徴でもあります。スタートアップ コミュニティではあまり多くの詐欺を目撃していないため、一般に詐欺が発生する可能性は低いと考えられていますが、仮想通貨の分野ではこれは深刻な問題です。新興企業とは異なり、仮想通貨は非常に流動性の高い市場であり、それが詐欺師を惹きつけるものです。これは、有望なスタートアップのように見える暗号通貨コミュニティの多くのプロジェクトが、実際には詐欺であることを意味します。スマートコントラクトしかし、ブロックチェーンは確かに大きな可能性を秘めたテクノロジーです。

分散型

検閲への抵抗は貴重であり、信頼できない

スマートコントラクト

希少資産のシェリングポイントも価値があります。スタートアップ コミュニティは、これらの根底にある価値観の存在を正しく認識しています。しかし、豊富な不正防止機能がない場合、この部分の価値を見積もることは非常に困難です。

私は、起業家コミュニティの不正防止能力が間もなく培われると信じています。大量の暗号通貨を所有している人は誰でも、詐欺防止スキルを開発するために必要な授業料を支払う必要があります、または支払わなければなりません。

Krakenしたがって、現時点ではまだいくつかの疑問が残っています。今すぐこの欺瞞を暴くことはできるでしょうか？それでは、犠牲者の数を減らすために、この欺瞞を直ちに暴く方法はあるのでしょうか?あると思います。

Coinbase や Bitstamp のような準拠した暗号通貨取引所は、Tether から離れるべきであることを明らかに知っています。どのプラットフォームも Tether をサポートしていません。すべては相互です！もしテザー社がテザーと米ドルの間で完全に流動的な市場を許可した場合、テザーの市場清算価格が 1 ドルを下回るとすぐに詐欺が誰の目にも明らかになるでしょう。

は、テザー/USD 取引ペアをサポートする最大の銀行支援取引所です。 Kraken の Tether/USD 取引ペアの取引量は大きくありませんが、

1日あたりわずか約1600万ドル

, テザー株式会社は、この取引ペアの動向に細心の注意を払う必要があります。なぜなら、誰かがKrakenで米ドルでテザーを販売するたびに、テザー社は購入する以外に選択肢がありません。そうしないと、テザーが米ドルとのペッグを解除する危険があり、詐欺が暴露されてしまいます。

私の推測では、Kraken でのテザー/USD ペッグの維持が、詐欺全体の中で現在進行中の単一の最大の設備投資であると考えています。詐欺師たちがクラーケンへのテザーペグをサポートするのに十分な資金をかき集めることができなければ、ゲームオーバーとなり、すべてが制御不能になります。これが詐欺の弱点です。

明確にしておきますが、Kraken で Tether を販売するたびに、Tether Ltd に米ドルでの支払いを強制することになります。もし、Kraken で十分な数のテザーをドルで売ることができれば、テザー社はドルを使い果たし、現在全暗号通貨トランザクション トラフィックの 70% を占めているマシンは崩壊するでしょう。

裕福なヘッジファンドマネージャーは、上記の段落をもう一度読んで、その意味を検討したいと思うかもしれません。

どうすればこのようなことが再び起こらないようにすることができるでしょうか?

いくつか提案があります。

ニューヨークOAGは裁判所に対し、テザーのさらなる発行を禁止する差し止め命令を出すよう求めるべきである。この禁止はできるだけ早く制定される必要があります。それは無数のアメリカ人とその家族の生活に関わるだけでなく、この疑似ドル相当通貨が資産の裏付けや規制なしに発行され続けることを許可することは、アメリカがそのお金の流れをどのように制御するかに関わることになるでしょう。

はっきり言っておきますが、米国当局はこの件を非常に真剣に受け止めるべきです。大まかに言えば、現在、規制されていない外国企業が何の処罰も受けずにドルを印刷および鋳造している。これがドルに対する悪意のある直接攻撃であると信じる理由があり、攻撃が長引けば長引くほど、米国の金融システム全体の健全性が損なわれる可能性が高くなります。

米国財務省は、すべての米ドルにペッグされた暗号化ステーブルコインに対して 100% の準備率要件を導入し、必須の監査を実施する必要があります。暗号通貨市場には本当の可能性があります。暗号通貨のスタートアップエコシステムは正しいことを行っています。 — しかし、業界に詐欺や詐欺が蔓延していれば、仮想通貨市場の可能性は十分に発揮されません。過剰規制は確かに問題ですが、あまりにも長期間にわたって大規模に続いているため、ステーブルコイン発行者に十分な準備金を保証するメカニズムが必要です。

健全な規制はエコシステムの価値を高めます。ビットコイン自体はトラストレスである可能性がありますが、ビットコインが「偽」ドルで購入された場合、ビットコインのドル価値も同様に「偽」になります。ビットコインに流入するドルが本物であると信頼できれば、ビットコインの評価も本物であると信頼できます。

この記事を書いた当初の意図は何ですか？

ボブと話す前に、私は次のように考えていました。その分野が神秘的であればあるほど、お金を稼ぐ余地はより多くなるのです。しかし、ボブと話した後、私はそれを違って見ました - 危険な取引に参加した実際の人間の目から。

世界には何千人ものボブがおり、その多くは銀行のない取引所でテザーを使用しており、毎日さらに多くのボブが購入および取引しています。すべてが崩壊したとき、誰も救われず、一片も残らないでしょう。平常時はこれだけでも十分ですが、予期せぬ事態が発生すると、すべてが壊滅的な打撃になります。何百万もの個人および家族の資産が破壊されるでしょう。これはゲームではありません。人々に与える苦痛は計り知れません。欺瞞が長引けば長引くほど、痛みは大きくなります。この記事を書く目的は、この悲劇が起こらないようにすることです。

調査中に私が収集したものは次のとおりです。-パトリック・マッケンジー。

このブログ2019年10月以前のテザーがどのようなものだったのかを明確に描いています。- マット・レヴィン、ブルームバーグにて

テザーに関する懸念@coloradotravis，@Bitfinexed-Cryptocompare が提供する@ DrHOSP1，@BennettTomlin，@ patio11歴史的なデータ

、ビットコインに流入する流入通貨の量を示します。

-次の Twitter アカウントからの非常に洞察力に富んだコメント:

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