편집자 주: 이 기사의 출처는체인뉴스 ChainNews(ID: chainnewscom), 저자: Ade, 허가를 받아 출판됨.

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체인뉴스 ChainNews(ID: chainnewscom)

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2020년에는 중앙은행 디지털화폐(CBDC, Central Bank Digital Currency) 열풍이 글로벌 경제에 확산될 것이다. 중국의 파일럿 프로젝트 상륙이든, 미국, 일본, 한국, 유럽 국가의 태도 변화이든, CBDC는 전례 없는 '글로벌 공명'을 시작했습니다.

CBDC의 개념은 1987년 경제학자 James Tobin이 그의 저서 "The Case for Preserving Regulatory Distinctions"에서 제안했습니다. 그러나 이후 20년 동안 실질적인 진전은 이루어지지 않았습니다. 2013년이 되어서야 일부 국가와 경제에서 CBDC에 주목하기 시작했고 점차적으로 배포했습니다. 올해가 되어서야 CBDC의 개념이 진정한 "폭발"을 가져왔습니다.

국가가 CBDC를 구현하는 동기는 무엇입니까? CBDC의 기본 원리와 특징은 무엇입니까? 다양한 국가의 CBDC는 어디로 가고 있습니까? 차이점은 무엇입니까? Lianwen은 다양한 국가에서 CBDC의 최신 진행 상황을 분류하고 독자들이 CBDC의 발전을 간단한 용어로 이해하도록 안내합니다.

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• 출처: dgen.org

• 국가가 CBDC를 구현하는 동기

• 2020년은 중앙 은행 디지털 통화 호황의 해입니다. 국제 결제 은행(BIS)이 발표한 최근 작업 보고서에 따르면 2020년 7월 중순 현재 최소 36개 중앙 은행이 디지털 통화 작업 진행 상황을 발표했습니다. 조사에 참여한 66개 중앙 은행 중 약 80%가 디지털 통화의 연구, 실험 또는 개발에 참여하고 있습니다. 이 수치는 2017년 65%, 2018년 71%에 불과했다.

• 위에서 언급한 CBDC에 대한 중앙은행 및 기관의 새로운 진술로 판단하면 국가가 CBDC를 출시해야 하는 긴박감은 주로 외부 충격 때문입니다. Lianwen은 세 가지 주요 이유를 분류했습니다.

• Bitcoin이 주도하는 디지털 자산의 세계적인 인기;

• Facebook이 제안한 초주권 통화 "Libra"는 여러 국가의 감독에 새로운 경계를 부여합니다.

• 2020년 새로운 왕관 전염병이 발생하면서 현금 결제에 대한 수요가 급격히 감소했고 디지털 결제 방법의 전환이 가속화되었습니다.

외부 환경이 끊임없이 업데이트되고 변화함에 따라 여러 국가의 중앙 은행은 CBDC에 대처할 수 있는 금융 및 지불 시스템 구축을 적극적으로 모색하고 있으며 국내 지불 및 국경 간 지불의 효율성을 효과적으로 개선하고 안정성을 향상시킵니다. 지불 분야의 금융 시스템.

위에서 언급한 주요 이유 외에도 CBDC를 구현하려는 국가의 동기에는 몇 가지 미묘한 차이가 있습니다.

초기에 일부 국가(마셜 제도, 베네수엘라 등)에서 도입한 CBDC의 전체적인 개념으로 볼 때 합법적인 디지털 통화를 사용하여 경제 주권을 높이고 외국의 경제 제재에 저항하는 것이 더 희망적입니다.

국내 상황이 안정되고 경제 발전이 있는 국가(중국, 싱가포르, 스웨덴 등)의 경우 법정 수치가 외부 충격 감소, 비용 절감 및 효율성 향상에 더 도움이 되어 보다 최적의 개발을 추구합니다.

CBDC의 기본 원리, 특성 및 분류

• CBDC는 일반적으로 지불 및 결제를 위한 중앙 은행 책임으로 발행된 디지털 상품을 말합니다. 다양한 경제에서 CBDC의 연구 개발 배경, 목표 및 설계의 차이로 인해 CBDC도 약간 다릅니다.

• 10월 9일, 연방 준비 은행, 유럽 중앙 은행, 일본 은행, 영국 은행, 캐나다 은행, 스위스 국립 은행, Riksbank 및 국제 결제 은행은 "Central Bank Digital"이라는 제목의 보고서를 발표했습니다. 통화: 기본 원칙 및 핵심 기능". 현금 사용은 7개 경제권에 따라 크게 다르지만 7개 중앙은행은 여전히 ​​CBDC의 "필요한 특성"과 발행을 위해 충족해야 할 "원칙"에 동의합니다.

• CBDC의 세 가지 기본 원칙과 특징

위에서 언급한 7개 중앙은행은 공동의 공공 정책 목표를 달성하기 위해 중앙은행이 CBDC를 발행할 때 CBDC가 요구하는 몇 가지 기본 원칙과 핵심 특성에 대한 국제적 합의에 도달하는 것을 고려할 필요가 있다고 생각합니다. 이는 향후 중앙은행이 CBDC를 발행할 경우 관련 생태계가 이 원칙을 기반으로 해야 함을 의미하며, 다음 세 가지 기본 원칙을 강조한다.

CBDC는 공존하고 기존 화폐 형태를 보완해야 합니다.

CBDC는 혁신과 효율성을 촉진해야 합니다.

이러한 원칙을 바탕으로 CBDC는 전환성, 편의성, 사용 용이성 및 저비용의 특성을 가져야 합니다. 기본 시스템은 즉각적인 결제, 24/7 사용 가능, 높은 처리량, 확장성, 상호 운용성 및 높은 보안, 탄력성, 유연성을 갖추고 있어야 하며 적절한 표준과 명확한 법적 프레임워크를 기반으로 해야 합니다.

이것으로부터 우리는 CBDC와 다른 통화 형식의 차이점을 볼 수 있습니다.

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CBDC는 형태적으로 소매형과 도매형으로 나눌 수 있는데, 전자는 일반인을 대상으로 일상적인 거래에 사용되는 반면, 후자는 특정 기관을 대상으로 대규모 결제에 사용된다. 모드에서 CBDC는 단일 계층 운영과 이중 계층 운영으로 나눌 수 있습니다. 시스템 설계의 관점에서 CBDC는 계정 기반 또는 에이전트 기반 토큰 기반으로 나눌 수 있으며 전자는 중앙 은행 또는 상업 은행에 개설된 디지털 통화 계정을 통한 거래를 의미하고 후자는 CBDC는 중앙화 또는 탈중앙화 결제 시스템을 통해 디지털 지갑 간의 거래에 토큰을 사용하는 것을 말하며, 이자부 규칙 측면에서 CBDC는 이자부부와 무부부부로 나눌 수 있습니다.

BIS는 비공식 경제 규모가 큰 경제는 소매 CBDC를 선호하는 경향이 있는 반면, 금융 발전 수준이 높은 경제는 도매 CBDC를 선호하는 경향이 있다고 보고 있습니다. 도매 CBDC의 사용은 중앙은행과 금융기관 사이에 제한되어 일반인에게 공개되지 않는 반면, 소매 CBDC는 일반인에게 공개됩니다. 예를 들어 중국인민은행의 디지털 위안화는 소매, 캐나다 은행의 Jasper 프로젝트, 싱가포르 통화청의 Ubin 프로젝트, 일본 은행 및 유럽 중앙 은행의 Stella 프로젝트는 모두 도매입니다.

이 단계에서 CBDC의 잠재적 영향은 유형, 운영 모드 및 이자 계산 메커니즘에 따라 크게 달라집니다. 단일 계층 운영 모델을 채택하거나 이자를 지불하는 소매 CBDC는 통화 정책 전달 및 금융 탈중개에 더 큰 영향을 미치는 반면, 도매 CBDC 및 이중 운영 모델을 채택하고 이자를 지불하지 않는 소매 CBDC는 영향이 적습니다. 금융 시스템에 .

데이터에 따르면 2020년 7월 중순 현재 전 세계 최소 36개의 중앙 은행이 소매 또는 도매 CBDC 작업을 발표했습니다. 현재 에콰도르, 우크라이나, 우루과이는 소매 CBDC 파일럿을 완료했으며 중국, 바하마, 캄보디아, 동카리브 통화 연합, 한국, 스웨덴 등 6개 소매 CBDC 파일럿을 진행 중이다.

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데이터 출처: 국제결제은행

세계 주요국의 CBDC 최근 진행 상황

BIS 보고서는 조사에 참여한 66개 중앙은행 중 20%의 은행이 단기적으로 디지털 화폐를 발행할 것이며, 약 20%의 은행이 향후 1~6년 내에 디지털 화폐를 발행할 가능성이 있다고 지적했다. , 작년의 두 배 비율입니다. .

Lianwen은 여러 국가에서 CBDC의 현재 진행 상황을 하나씩 정리했습니다.

CBDC 출시: 제한된 성공

2020년 이전에 CBDC를 출범시킨 국가들은 대부분 세계적으로 경제지위가 낮은 소규모 국가들이고, 국내 경제 상황이 불안정하며, 미국 달러 의존도가 높거나 미국의 경제제재 대상이다. 예를 들면 에콰도르(남미), 우루과이(남미), 세네갈(아프리카) 및 베네수엘라(남미)가 있습니다. 이들 국가 및 지역에서 시작한 CBDC의 최종 상륙 사례는 만족스럽지 않으며 결과는 제한적입니다.

2014년 에콰도르 중앙은행은 "Dinerolectrónico"(전자 화폐)라는 프로젝트를 시작했습니다. 이 시스템에서 적격 시민은 모바일 앱을 통해 슈퍼마켓, 쇼핑몰, 은행 및 기타 장소에서 결제 및 송금 작업을 완료할 수 있습니다. 그러나 결국 그 유통량은 전체 경제 통화의 0.3/10,000 미만을 차지하여 2018년에 종료되었습니다.

2020년에는 리투아니아 독립 100주년을 기념하기 위해 리투아니아의 LBCoin이 발행되어 더욱 기념적이며 캄보디아의 Bakong은 결제 시스템의 효율성과 보안을 개선하여 금융 포용을 촉진하는 것을 목표로 하는 차세대 결제 시스템입니다. . 그러나 현지 언론인 '프놈펜 포스트'는 체아 세레이 중앙은행 총재가 기자회견에서 바콩이 중앙은행 디지털 화폐가 아니라고 강조했다고 보도한 점에 주목할 필요가 있다.

내부 테스트 중인 CBDC: 보다 신중한 출시, 적극적인 내부 테스트

한편, CBDC에 세심한 주의를 기울이고 있음에도 불구하고 중국, 싱가포르, 스웨덴, 프랑스 및 기타 국가를 포함하여 주류 경제는 여전히 디지털 통화의 공식 구현에 대해 상대적으로 신중합니다. 기능을 향상시킵니다.

중국의 디지털 위안화와 스웨덴의 e-krona는 CBDC에서 비교적 활발하고 눈에 띄는 프로젝트라고 할 수 있습니다. 11월 12일, 도이체방크 리서치는 새로운 경제 평가 보고서를 발표했습니다. 보고서는 전염병이 "디지털 현금 혁명"을 가속화했다고 지적했습니다. 장기적으로 이 혁명은 결국 중국의 디지털 위안이나 스웨덴의 E-Krona와 같은 CBDC가 현금을 대체할 수 있게 할 것입니다. 도이체방크는 또한 보고서에서 유럽 정책입안자들에게 중국과 스웨덴의 긍정적인 발전에 대응하여 자체 중앙은행 디지털 통화 프로젝트를 개발하지 않으면 위험이 도사리고 있다고 경고했습니다.

Riksbank는 2017년에 e-krona(E-krona)에 대한 연구 개발을 시작했습니다. 2020년 2월 21일 Riksbank는 e-krona 테스트를 시작했습니다. 스웨덴에서 현금 사용은 지난 10년 동안 극적으로 감소했으며 Riksbank는 CBDC를 개발했습니다. Riksbank의 성명에 따르면 스웨덴은 처음에 "격리된 테스트 환경"에서 e-krona 사용을 시뮬레이션할 것이라고 합니다. 또한 e-krona가 결국 시장에 출시되면 휴대폰 앱과 같은 디지털 지갑을 통한 결제, 입금 및 인출과 같은 일상적인 은행 업무를 시뮬레이션하는 데 사용될 것이라고 말했습니다.

중국인민은행은 2014년부터 합법적인 디지털 통화를 연구해 왔으며 2017년 말 일부 상업 기관을 조직하여 디지털 위안화 시스템(DC/EP)의 연구 개발을 공동으로 수행했습니다. 현재 디지털 위안화 시스템은 기본적으로 최상위 설계, 표준 제정, 기능 연구 개발, 공동 디버깅 및 테스트 등을 완료했으며 안정성, 보안, 제어 가능성, 혁신 및 실용성의 원칙을 따르고 있습니다. 올림픽 현장은 내부 폐쇄 파일럿 테스트를 실시합니다.

Goldman Sachs가 최근 발표한 보고서에 따르면 향후 10년 동안 디지털 위안화의 주소 지정 가능한 사용자 수는 10억 명에 달하고 발행 규모는 1조 6000억 위안에 달하며 연간 총 소비 지불액은 19조 위안에 달할 것으로 예상됩니다. , 연간 1,620억 위안을 절약합니다. 디지털 위안화의 대중화로 인해 중국의 은행 산업이 금융 기술 회사에 의해 지속적으로 잠식되고 있는 상황은 완화되거나 심지어 역전될 것으로 예상됩니다.

그 이유는 Goldman Sachs 보고서에 따르면 2019년 현재 중국의 M0/M2 비율은 4%에 불과하여 주요 경제국 중 가장 낮은 현금 사용률에 속하며 여전히 감소하고 있습니다.

또한 중국 은행업의 장외거래율도 해마다 증가하고 있다. 새로운 왕관 전염병의 영향으로 2020년 2월 이전에 중국 은행 산업의 장외 영업 비율은 96%에 도달했습니다. Goldman Sachs의 관점에서 이러한 이점은 디지털 위안화 홍보에 가장 큰 힘이 될 것입니다.

아직 등장하지 않은 CBDC : 타당성 입증, 구체적인 연구개발 계획은 다양

아직 출시되지 않은 CBDC 중 일부 국가는 아직 탐색 단계에 있으며 필리핀, 일본 등의 국가는 CBDC 발행의 "필수성"을 고려하기 시작했으며 레바논, 러시아, 브라질 및 기타 국가는 "일정"에 따라 CBDC 발행.

연방 준비 은행은 CBDC의 비용과 이점을 평가하고 관련 법적 문제를 연구하며 분산 원장 기술 및 CBDC를 포함한 디지털 통화 분야에서의 잠재적 사용에 대한 연구 및 실험을 수행하고 있습니다.

요약

스위스 국립은행은 CBDC 발행의 필요성과 관련 기술, 정책, 법적 문제에 대한 연구를 진행하고 기본 설계 아이디어를 결정했으며, 2021년 도매 CBDC 발행 여부를 결정할 예정이지만, 소매 CBDC를 발행합니다.

일본은 디지털엔이 발행되면 중앙은행이 디지털엔의 발행과 보유에 상한선을 정할 수 있다고 밝혔다. 내년 4월 1단계 임상시험을 시작해 2021 회계연도에 2단계 임상시험에 들어갈 수 있다. 일본은행은 중앙은행 디지털화폐를 통화정책 수단이 아닌 결제시스템 강화 수단으로 보고 있다. 게다가 내년 시험 개시를 발표한 뒤에도 일본은 아직 최종 결정을 내리지 못하고 있다.