비트코인 급등, 무엇이 이끌었나? 단순한 악재 해소일까?

원작｜Odaily（@OdailyChina）

저자｜Wenser（@wenser 2010）

연준의 금리 인상 단행과 CLARITY 법안 보류에도 불구하고, 암호화폐 시장은 미국 SEC의 혁신 면제 정책 등 호재에 힘입어 다시 강세장으로 복귀했다.

암호화폐 총 시가총액은 한때 2조 9천억 달러 위로 다시 올라섰으며, 3조 달러와의 거리도 눈앞에 두고 있다. BTC는 오늘 한때 8만 4천 달러를 돌파했는데, 9월 16일 금리 인상일에 잠시 7만 5천 달러 아래로 떨어졌던 것에 비해 상승폭이 이미 12%를 넘어섰다. ETH는 한때 2,700달러를 돌파했고 현재는 2,690달러를 기록 중이다. SOL은 110달러 부근에서 등락을 반복하다 현재 115달러 선에서 움직이고 있다.

일시적으로 시장에서는 강세론이 우세를 점하고 있다. 그러나 다른 한편으로는 연준의 2차 금리 인상 우려가 여전히 남아 있고, CLARITY 법안의 전환점도 불투명하며, 글로벌 중앙은행들의 금리 인상 행보도 동시에 진행되고 있어 적지 않은 투자자들이 차익 실현에 나서고 있으며, 많은 고래들은 여전히 공매도를 고수하고 있다.

시장 자금 흐름에는 어떤 변화가 있었을까? 정책적 호재는 지속될 수 있을까? Odaily는 본문에서 향후 시장에 대한 주요 관점을 정리하여 독자들에게 참고 자료를 제공하고자 한다.

금리 인상 영향 총정리: 시장은 금리 인상의 중압감에서 벗어났지만, 여전히 더 많은 호재를 기다리는 중

연준은 9월 16일 25bp 금리 인상을 단행하여 연방기금금리 목표 범위를 3.75%에서 4.00%로 상향 조정했다. 시장은 향후 6개월 내 추가로 75bp 금리 인상 가능성을 예상하고 있다.

비트코인은 지난해 10월 약 126,000달러 고점 대비 약 40% 하락했는데, 이는 2022년 3월 첫 금리 인상 당시 2021년 11월 고점 약 69,000달러 대비 40% 하락했던 상황과 유사하다. 2022년 3월 금리 인상 이후 비트코인은 12일 동안 약 18% 반등한 뒤 추가로 약 50% 하락한 바 있다.

Grayscale: 이번 연준 금리 인상의 영향은 크지 않아, 암호화폐 시장에 중대한 변화를 초래하지 않을 것

디지털 자산 운용사 Grayscale은 9월 17일 발표한 분석에서, 이번 연준(Federal Reserve)의 금리 인상은 중대한 통화정책 전환보다는 "사이클 중 조정"에 가깝다고 밝혔다. 이 기관은 이번 금리 인상과 연내 가능한 두 번째 금리 인상이 디지털 자산 시장에 중대한 변화를 초래할 가능성은 낮다고 본다.

Grayscale은 2022년 3월부터 2023년 7월까지 연준이 누적 525bp를 인상했으며, 지속적인 긴축이 현금 및 이자 수익 자산의 수익률을 높이고 비트코인 보유의 기회비용을 증가시켰다고 지적했다. 반면 현재 환경은 수년간의 금리 인상, 인하, 동결 이후의 단일 금리 인상이다.

Grayscale은 금리 인상의 영향이 암호화폐 비즈니스 모델에 따라 달라질 것이라고 밝혔다. 스테이블코인 발행사는 준비 자산의 이자 수익 증가로 혜택을 볼 수 있으며, 토큰화 채권 및 머니마켓펀드의 높은 수익률도 온체인 금융 상품으로의 자금 유입을 유인할 수 있다.

거래 측면: 역외 시장의 지속적인 매집, 거래소 매도 압력 둔화

9월 16일 연준의 금리 인상 단행 이후, 비트코인 분석가 Willy Woo는 글을 통해, CLARITY 법안의 상원 절차 투표 실패 후 각 거래소의 누적 거래량 차이가 Coinbase의 CVD가 약 -6,659 BTC까지 가속 하락하여 미국 투자자들의 매도를 반영한 반면, 바이낸스의 CVD는 저점에서 약 -5,841 BTC로 반등했다고 밝혔다.

그는 더 주도적인 역외 시장이 여전히 매집 중이라며 이러한 괴리 현상이 강세 신호라고 평가했다. 같은 기간 비트코인은 80,560달러 고점에서 하락하여 한때 74,968달러까지 내려갔으며, Bybit, OKX 및 Bitstamp의 CVD는 각각 약 -582, -1,135, -764 BTC를 기록했다.

암호화폐 KOL Phyrex는 Glassnode의 거래소 BTC 순유입 데이터를 인용하여, 최근 거래소의 BTC 순유입량이 순유출량보다 많으며 상당 기간 지속되었다고 밝혔다.

최근 며칠간 시장의 강한 반등은 이러한 데이터의 신뢰성을 측면에서 입증하며, 시장 전체는 여전히 매수자 우위 시장에 있다.

또한 장기 보유자들의 매도 속도도 8월에 비해 크게 둔화되었다. 암호화폐 분석가 AxelAdlerJr는 모니터링을 통해, 비트코인 장기 보유자들의 보유량이 최근 5주간 지속적으로 감소했지만, 최근 30일간 감소 속도는 8월 30일의 10.59만 BTC에서 9월 20일의 2.17만 BTC로 둔화되었다고 밝혔다. 즉, 장기 보유자들은 여전히 매도하고 있지만 그 속도는 8월 말의 약 5분의 1 수준에 불과하다.

K선 차트: BTC 가격 사상 최초로 50주 이동평균선 돌파, 강세장 개시 확인

9월 20일 주간 기준으로 비트코인은 45주 만에 처음으로 종가가 50주 이동평균선 위에 안착했다. Galaxy Research 책임자 Alex Thorn은 이를 시장의 약세장 단계가 끝나고 새로운 상승 추세가 도래할 수 있다는 잠재적이고 중요한 확인 신호로 묘사했다.

BTC는 지난주 약 6% 상승하여 약 81,000달러에 거래되었으며, 이로써 지난 35일간의 반등폭이 29%로 확대되었다. 이번 움직임은 비트코인의 주봉 캔들차트, 즉 일주일 가격 움직임의 그래프가 50주 이동평균선을 단순히 터치하는 것을 넘어 돌파하도록 이끌었다.

Galaxy는 BTC 50주 이동평균선 값을 BTC의 대폭락 기간 동안의 저항선(천장)으로 간주했다. 암호화폐가 이 수준 아래로 떨어지면, 역사적으로 이 수치를 회복하려는 시도는 시장이 지속적인 저점에 가까워질 때까지 일반적으로 실패했다.

Galaxy는 2011년 이후 비트코인의 주요 하락 사례를 연구한 결과, 비트코인이 일주일 내에 종가 기준으로 50주 이동평균선 위로 회복한 경우가 13번 있었다. 이 13번 중 11번은 시장이 새로운 저점을 갱신하지 않았으며, 이는 하락의 가장 심각한 단계가 지나갔음을 시사한다.

9월 20일 저녁, 암호화폐 분석가 Doctor Profit도 글을 통해, 비트코인이 약 78,700달러에 위치한 50주 이동평균선을 돌파했다고 밝혔다. 지난주 종가가 이 이동평균선 위를 유지했으며, 그는 이를 새로운 강세장 개시의 확인 신호로 간주했다.

그는 현재 BTC의 움직임이 2022년부터 2023년의 구조와 유사하다고 보았다. 비트코인이 수주간 저항을 받고 한 차례 숏 트랩을 겪은 후 다시 50주 이동평균선 위에 올라섰다는 것이다. 역사적으로 비트코인은 7번 이동평균선 아래로 떨어졌다가 50주 이동평균선을 회복했으며, 그중 5번은 강세장을 시작했고 나머지 2번은 2011년과 2020년에 각각 가짜 돌파를 형성했다. 현재 비트코인은 여전히 71,000달러에서 82,000달러 구간에 있으며, 82,500달러에서 83,000달러 영역을 돌파하면 더 강한 확인 신호가 될 것이다. 그는 계속 현물을 보유하면서 남은 저항이 돌파된 후 88,000달러를 목표로 할 것이다.

ETF 데이터 견조한 흐름: 누적 총 순유입 550억 달러 돌파, 총 자산 순가치 비중 약 6.3%

기관 자금 유입 측면에서 보면, BTC 현물 ETF의 최근 유입 데이터도 점차 안정적으로 개선되고 있다.

9월 17일, ETF 관련 펀드 상품은 1억 5,900만 달러의 순유입 자금을 유치했으며, 9월 18일에는 이 수치가 약 4억 3,300만 달러로 급증했다. 9월 18일 기준으로 BTC 현물 ETF의 누적 총 순유입 자금은 550억 달러를 돌파했으며, 총 자산 순가치 비중은 약 6.3%에 달한다.

블룸버그 ETF 분석가 Eric Balchunas는 동시에 지적하기를, 비트코인 투자자들은 전반적으로 더 젊은 반면 금 투자자들은 연령대가 더 높다고 밝혔다. 변동성 및 다른 자산과의 상관관계가 안정화됨에 따라 비트코인은 더 많은 대형 기관 자금의 채택을 받게 될 것이다. 동시에 비트코인 ETF는 더 높은 시장 관심도와 판매 촉진 능력을 갖추고 있으며, 수십 개의 암호화폐 및 전통 투자자 시장에 익숙한 도매 기관들이 투자자들에게 비트코인 ETF를 알리고 있다.

시간적 차원에서 볼 때, 역사는 BTC의 편에 서 있으며, 젊은 세대와 기관도 BTC의 최고의 동맹이 될 것이다.

CLARITY 영향력 퇴조, 미국 SEC 및 CFTC의 정책적 호재는 암호화폐 시장에 지속적으로 혜택을 줄 것

9월 17일, CLARITY 법안 상원 의원 투표가 통과되지 못한 다음 날, 미국 SEC는 혁신 면제 정책을 발표하여 TSV를 통해 암호화폐 거래 플랫폼에서 토큰화 주식을 거래할 수 있도록 허용했다. 9월 18일, 미국 CFTC는 백악관에 암호화폐 거래 및 시장에 관한 새로운 규칙 초안을 제출했다. 미국 SEC 위원장 Paul Atkins 및 미국 CFTC 위원장 Michael Selig 등의 이전 발언에 비추어 볼 때, 시장 발전에 유리한 암호화폐 친화적 규칙 및 정책은 앞으로도 계속 발표될 것으로 보인다.

Pantera Capital 창립자 Dan Morehead는 이에 대해, SEC와 CFTC가 여전히 관련 조치를 지속적으로 발표하고 있으며, 이러한 조치들은 향후 CLARITY 입법 범주에 포함될 수 있다고 밝혔다. 그의 견해로는 해당 법안이 아직 통과되지 않았더라도 암호화폐 업계는 여전히 발전을 유지할 수 있다.

암호화폐 분석 관점 총정리: BTC 82,000달러 돌파가 중요한 지표, ETH는 3,000달러까지 상승 가능

암호화폐 분석가 Michaël van de Poppe는 비트코인이 80,000달러 관문을 돌파하기 전에