BIT 투자연구: 약세장이 거의 끝났는가? 비트코인이 바닥 확인 단계에 진입하다

현재 시장은 이번 비트코인 약세장이 거의 끝나가고 있는지 재평가하고 있습니다. 2026년 2월 9일 기준, 비트코인은 3주도 채 안 되어 97,000달러에서 62,900달러로 급락했습니다. 이후 비트코인은 한때 82,000달러까지 반등했다가 6월 30일 58,500달러로 하락하며 새로운 단기 저점을 기록했습니다. 실제 움직임은 이전에 예상했던 A-B-C 조정파동 구조와 대체로 일치했지만, 이란 분쟁으로 인한 인플레이션 상승과 케빈 워시 신임 연준 의장의 명확한 매파적 신호가 기존 전망에 새로운 불확실성을 더했습니다.

현재 움직임을 살펴보면, 비트코인은 6월 하순에 2월 저점을 소폭 하회한 후 뚜렷한 가속 하락 없이 다시 62,900달러 부근을 회복했습니다. 기술적 지표, 포지션 구조 및 거시 데이터의 변화는 이번 저점이 이미 형성되었을 가능성을 강화하고 있지만, 계절적 압박과 금리 인상 기대감은 여전히 시장에 혼란을 야기할 수 있습니다.

기술적 흐름 점진적 안정: C파동 저점 형성 가능성

6월 하순, 비트코인은 2월 저점을 소폭만 하회했으며, 이는 C파동 저점 형성 조건에 부합합니다. 하락 후 뚜렷한 가속 하락이 나타나지 않고 62,900~65,000달러 구간 위에서 안정적으로 유지된다면, 이는 최종 C파동 저점이 이미 형성되었음을 더욱 뒷받침할 것입니다.

기술적 분석에 따르면, 이번 조정은 이상적으로 50,000~55,000달러 구간에서 바닥을 형성할 것으로 예상됩니다. 반면, 온체인 지표는 가격이 47,000달러에 더 가까워질 때 시장이 깊은 가치 구간에 진입할 것임을 보여줍니다. 비트코인은 고점 대비 약 50% 하락했으며, 이전 약세장의 70%~80% 조정 폭에는 미치지 못하지만, 현재 조정 폭이 주기적 저점을 나타내기에 충분하다고 판단합니다.

이전 몇 차례의 약세장과 달리, 현재 시장이 직면한 주요 저항은 더 이상 규제 리스크가 아니라 투자자 참여 열기 부족과 높은 인플레이션 경직성입니다. 한편, 비트코인 ETF 투자자의 평균 매수 원가는 약 83,000달러이며, 전체 평가 손실은 약 25%입니다. 대부분의 투자자가 현재 가격에서 손실을 확정하려 하지 않는 것으로 보이며, 이는 58,500달러 아래에서의 매도 의욕을 제한합니다.

인플레이션 압박 정점 가능성: 금리 인상 기대감 약화가 핵심 변수

단기적으로 비트코인은 여전히 계절적 및 정책적 리스크에 직면해 있습니다. 8월과 9월은 역사적으로 계절적 약세를 보이는 경향이 있으며, 워시 의장을 포함한 다수의 FOMC 투표권 위원들의 최근 입장은 매파적으로 기울어 비트코인 반등에 잠재적 압력으로 작용합니다. 따라서 신중을 기하는 것이 좋으며, 현재 단계에서는 비트코인 포지션을 목표 구성 규모의 약 50%까지 점진적으로 늘리고 한 번에 전체를 구성하지 않는 것이 좋습니다.

하지만 최근 발표된 CPI 및 PPI 데이터는 주로 이란 분쟁 초기 유가 급등으로 촉발된 인플레이션 급등이 이미 정점을 찍었을 수 있음을 시사합니다. 유가 하락에 따라 리스크 분포는 인플레이션 상승에서 점차 인플레이션 하락으로 이동하고 있습니다. 현재 시장은 약 65베이시스포인트의 누적 금리 인상을 반영하고 있으며, 이는 약 2.6회(각 25bp)의 금리 인상에 해당합니다. 그러나 연준의 매파적 발언은 채권 시장에서의 정책 신뢰도를 공고히 하기 위한 것일 가능성이 높으며, 실제 추가 금리 인상 가능성은 상대적으로 낮다고 판단합니다.

전반적으로, 약세장이 끝났을 수 있다는 판단이 반드시 새로운 강세장이 시작되었음을 의미하는 것은 아닙니다. 현재 기술적 흐름과 월간 주기 지표는 시장 바닥이 가까웠음을 시사하지만, 비트코인 ETF 자금 유입은 아직 회복되지 않았고 대부분의 거래자는 여전히 평가 손실 상태에 있으며, 여름철 거래도 여전히 한산합니다. 시장이 연준의 여러 차례 금리 인상을 광범위하게 예상하는 상황에서, 이러한 판단은 여전히 비합의적 시각에 속합니다.

향후 수주에서 수개월에 걸쳐, 이전에 시장에 이미 가격에 반영된 금리 인상 기대감이 점차 사라짐에 따라, 이러한 변화가 비트코인 약세장의 종말을 알리는 중요한 거시적 촉매제가 될 수 있다고 생각합니다. 동시에, 비트코인이 50,000달러 아래로 더 하락하여 깊은 가치 구간에 진입한다면, 나머지 절반의 포지션을 구축하여 전체 포지션의 가중 평균 매수 원가를 약 57,000달러로 낮추고, 향후 12개월 동안 비트코인이 이 매수 수준 대비 유의미한 상승을 달성할 것으로 예상합니다.

위 견해 중 일부는 BIT on Target에서 발췌되었습니다. 문의하기를 통해 BIT on Target 전체 보고서를 받아보십시오.

면책 고지: 시장에는 위험이 따르며, 투자는 신중해야 합니다. 본 문서는 투자 조언을 구성하지 않습니다. 디지털 자산 거래는 상당한 위험과 불확실성을 수반할 수 있습니다. 투자 결정은 개인적인 상황을 신중히 고려하고 금융 전문가와 상담한 후에 이루어져야 합니다. BIT는 본 콘텐츠에 기반한 정보와 관련된 어떠한 투자 결정에 대해서도 책임을 지지 않습니다.