From a "Single Foundation" to "Multi-Node Governance": Is Ethereum Undergoing a Quiet Power Restructuring?

特邀专栏作者

2026-07-07 09:46

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EF layoffs, the successive establishment of Ethlabs/EI, and Ethereum is systematically distributing protocol development, R&D translation, and institutional adoption across different organizations.

AI 요약

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Core Perspective: By mid-2026, Ethereum is undergoing a major transformation from reliance on a single foundation (EF) towards a multi-center, modular organizational structure. Through layoffs, core researchers leaving to establish the independent Ethlabs, and the creation of the institutional coordination organization Ethereum Institutional, Ethereum is consciously decentralizing functions such as core R&D, growth translation, and institutional adoption to independent ecosystem nodes, aiming to build a more resilient and decentralized infrastructure governance model.
Key Elements:
1. Triple Organizational Shifts: EF lays off 20% (54 people) to focus on core protocol; five former core researchers establish the independent non-profit R&D lab Ethlabs; the non-profit organization Ethereum Institutional takes over institutional partnerships, aiming to serve as a "neutral front door".
2. EF's Strategic Contraction Logic: As the "protocol guardian," the EF proactively downsizes to avoid becoming a central point of risk. Its success does not depend on expansion, but on the decline of its relative influence, ultimately relying on a large number of independent organizations and contributors to maintain the ecosystem.
3. Initial Division of Labor: EF is responsible for protocol value and public goods; Ethlabs is responsible for translating R&D into growth; Ethereum Institutional specializes in institutional adoption and compliance; wallet, application, and infrastructure teams focus on products and user experience.
4. Key Historical Process: The EF previously experienced leadership restructuring and a public opinion crisis, which drove the efficient execution of hard forks in 2025 (Pectra and Fusaka upgrades). This demonstrates the effectiveness of recent organizational changes in improving productivity at the protocol layer.
5. Core Challenge of Transformation: Decentralization brings higher coordination costs, requires preventing siloed operations or funders from influencing technical direction, and balancing the interests of institutional adopters with ordinary users. Uncertainty is the price that must be paid for decentralization.

지난 2주 동안, 이더리움 조직 측면에서 전례 없는 변화가 일어나고 있습니다.

2026년 6월 22일, 전 이더리움 재단 핵심 연구원 5명이 독립적으로 운영되는 비영리 연구개발 연구소인 Ethlabs 설립을 발표했습니다.
하루 후, EF는 새로운 조직 구조를 공개하며 직원 54명과의 협력을 종료할 것임을 확인했습니다. 이는 전체 직원의 약 20%에 해당합니다.
7월 1일, 또 다른 독립 비영리 조직인 Ethereum Institutional이 공식 출범하여, 이전에 EF 마켓 확장 팀이 담당하던 기관 협력 업무를 인수했습니다.

개별적으로 보면, 이러한 사건들은 재정 위기, 핵심 인재 이탈, 생태계 혼란 등 익숙한 비관적 서사로 쉽게 요약될 수 있습니다.

시장에도 실제로 이와 유사한 주장이 만연합니다.

하지만 이 모든 것을 같은 타임라인에 놓고 보면, 우리는 더 완전한 그림을 볼 수 있습니다. 바로 이더리움이 의식적으로 단일 재단에 대한 의존도를 줄이고, 과거 EF 내부에 집중되어 있던 다양한 기능들을 상호 독립적이고 역할이 다른 여러 생태계 노드로 분산시키고 있다는 점입니다.

이더리움은 드디어 하나의 진부한 질문에 답하려는 시도를 시작한 것 같습니다: 탈중앙화 네트워크가 점차 글로벌 인프라가 되어갈 때, 이를 추진하는 조직 자체는 어떤 모습이어야 하는가?

1. EF는 왜 '일부러 작아지려' 하는가?

솔직히 말해, 이러한 일련의 변화를 전통적인 비즈니스 맥락에서 해석하면 대다수의 사용자가 오해하기 쉽습니다. 전통 기술 기업의 서사에서 구조 조정은 거의 항상 수익 압박, 사업 축소 또는 전략적 실패를 의미하기 때문입니다.

하지만 이더리움 재단은 일반 회사가 아닙니다.

전통적인 의미의 주주가 없고, 시장 점유율이나 분기별 이익을 목표로 삼지 않으며, 이더리움 네트워크를 '실질적으로 소유'하지도 않습니다. 어떤 의미에서 EF는 본질적으로 프로토콜 수호자에 가깝습니다. 주요 임무는 핵심 프로토콜 연구개발 지원, 공공재资助, 생태계 자원 조정, 그리고 이더리움 발전 과정에서 쉽게 타협해서는 안 되는 원칙들을 수호하는 것입니다.

이것이 EF로 하여금 항상 내재된 긴장감에 직면하게 만듭니다.

한편으로, 이더리움은 프로토콜 연구개발, 조직 업그레이드 및 공공재 건설에 장기적으로 투입될 인력이 필요합니다. 다른 한편으로, 연구개발, 자금, 인재 및 의사 결정이 점점 더 재단 내부에 집중된다면, EF 자체가 이더리움의 가장 큰 중앙화 위험원이 될 수 있습니다.

따라서 EF는 오랫동안 '덜어내기'의 조직 철학을 고수해 왔습니다. EF의 이 개념에 대한 설명에 따르면, 건강한 이더리움 생태계는 끊임없이 확장되는 재단에 의존해서는 안 되며, 다수의 독립 조직과 기여자들이 함께 유지해야 합니다. 따라서 재단의 성공은 궁극적으로 그 상대적 영향력이 무한히 성장하는 것이 아니라 점차 감소하는 모습으로 나타나야 합니다.

이러한 접근 방식은 즉흥적인 결정이 아닙니다. 2025년에 발표된 재무 정책에서 EF는 이미 단계적으로 책임 범위를 축소하고, 향후 5년간 연간 운영 지출을 줄이며, 궁극적으로 더 장기적이고 지속 가능한 재단 모델로 전환하겠다는 계획을 명확히 밝혔습니다.

몇 달 전 우리는 또한 2025년 이후 EF가 상당히 난처한 시기를 겪었다고 언급한 바 있습니다. 당시 EF는 한때 여론의 폭풍 중심에 서 있었고, 커뮤니티의 비판이 거세게 일었으며, 심지어 소위 '전시 CEO'를 도입하여 변화를 추진해야 한다는 목소리까지 나왔습니다. 결국 일련의 내부 각축전이 공개화되면서 EF 설립 이후 최고 수준의 권력 재편을 촉발했습니다:

연초 전무이사 Aya Miyaguchi가 사장으로 승진하고, Vitalik Buterin이 리더십 재구성을 약속했습니다.
이후 Hsiao-Wei Wang과 Tomasz K. Stańczak이 공동 전무이사로 임명되었습니다.
또한 전 연구원 Danny Ryan이 이끄는 새로운 마케팅 및 서사 기관 Etherealize가 설립되었습니다.
동시에 EF는 이사회를 추가로 개편하고, 사이퍼펑크 가치 지향을 명확히 했습니다.
연중에는 재단이 연구개발 부서를 개편하고 팀을 통합하며 인력을 조정하여 핵심 프로토콜 우선순위에 집중할 수 있도록 했습니다.

결과적으로 이러한 일련의 조치가 효과를 발휘하여 이더리움의 실행력이 확실히 강화되었습니다. 2025년 5월 7일, Pectra 업그레이드가 공식 활성화되었고, 불과 7개월도 채 지나지 않은 12월 3일에는 Fusaka가 메인넷에 성공적으로 출시되었습니다. EF는 이후 연례 보고서에서 2025년을 이더리움 프로토콜 레이어에서 가장 생산적인 해 중 하나로 평가했으며, 두 번의 주요 업그레이드는 자주 논의되던 '하드포크 속도 가속화'를 목표에서 현실에 가깝게 만들었습니다 (관련 기사: 이더리움 2026: EF 최신 프로토콜 로드맵 해석, 본격적인 '엔지니어링 업그레이드' 시대 진입?).

따라서 이러한 관점에서 볼 때, 2026년 6월의 구조 조정은 이 장기 전략이 처음으로 가장 직관적인 방식으로 외부에 드러난 것에 가깝습니다.

조정 후, EF의 업무는 프로토콜 레이어, 액세스 레이어, 사용자 레이어, 커뮤니티 레이어, 기관 레이어의 5개 주요 클러스터와 운영, 관리 및 관련 지원 팀으로 구분됩니다. EF의 설명에 따르면, 약 20%의 인력을 줄인 것은 조직과 자원을 '오직 EF만이 수행할 수 있고 반드시 수행해야 하는 작업'에 집중하기 위함입니다.

이것은 또한 조직이 의도적으로 자신의 경계를 축소하는 과정이며, 그 중 일부 업무는 누구에게 넘겨야 할까요?

2. Ethlabs와 Ethereum Institutional을 어떻게 볼 것인가?

비유를 하자면, 필자의 이해로는 이 변화는 표면적으로 '삼가분진(三家分晉, 세 집안이 진나라를 나누다)'과 비슷합니다. 원래 EF 내부에 집중되어 있던 인재, 연구개발 및 기관 기능이 여러 조직으로 분산되기 시작한 것입니다.

하지만 실제 관계로 보면, 이는 권력 분할보다는 기능 분할에 가깝습니다. 즉, EF, Ethlabs 및 Ethereum Institutional은 전통적인 기업 시스템의 모자 회사나 상하 관계가 아니라, 이더리움 거버넌스 네트워크에서 세 가지 다른 역할을 하고 서로 연결된 노드에 가깝습니다.

먼저 Ethlabs입니다.

EF가 구조 조정 계획을 발표하기 하루 전, 다섯 명의 전 이더리움 재단 연구원(Ansgar Dietrichs, Barnabé Monnot, Caspar Schwarz-Schilling, Josh Rudolf, Julian Ma)이 설립을 발표했으며, 이들은 실제로 과거에 이더리움의 최종성, 확장성, 데이터 가용성, 가상 머신 및 프로토콜 경제학 등 다양한 분야 연구에 참여했던 중량급 인물들입니다.

하지만 Ethlabs는 자신을 이더리움과 ETH를 위해 봉사하는 독립 비영리 연구개발 연구소로 명확히 정의하고 있습니다. 그 사명은 단 한 문장, 즉 '이더리움을 글로벌 경제의 결제 레이어로 만드는 것'입니다.

Ethlabs의 서사에서 이더리움은 단순히 토큰을 발행하고 애플리케이션을 실행하는 블록체인이 아니라, 디지털 자산, 스테이블코인, 온체인 시장, 기관 및 AI 에이전트가 공동으로 사용하는 중립적 결제 인프라가 되어야 합니다.

이 사명은 Ethlabs와 EF 사이에 핵심적인 차이점을 만들어냅니다:

EF의 핵심 임무는 이더리움이 단기적인 채택과 상업적 이익을 위해 검열 저항성, 프라이버시 및 사용자 주권을 희생하지 않도록 보장하는 것입니다. 공식 조직 설명에는 프로토콜 팀의 임무는 이더리움을 마케팅하기 쉽게 만들거나 중개 기관이 통제하는 금융 트랙으로 개조하는 것이 아니라고 명시되어 있습니다.
반면 Ethlabs는 성장, ETH의 가치 포착, 기관 수요 및 현실 세계의 채택에 대해 더 명확하게 논의할 수 있습니다.

다시 말해, Ethlabs는 두 세계 사이에 자신을 위치시킵니다. 한쪽은 지갑, 애플리케이션, Layer 2, 인프라 팀, 기관 및 실제 사용자입니다. 다른 쪽은 이더리움의 핵심 프로토콜, 연구원 및 핵심 개발자입니다. 전자의 실제 요구를 능동적으로 프로토콜 연구개발, 공유 표준, 인프라 및 실제 배포 가능한 제품으로 전환하는 것입니다.

이는 Ethereum Institutional의 포지셔닝을 더 잘 이해하는 데도 도움이 됩니다. Ethlabs가 EF가 놓은 '연구개발에서 성장으로의 전환'을承接한다면, Ethereum Institutional은 EF가 원래 전적으로 담당하던 '상업 및 규제 준수 홍보'를承接합니다.

쉽게 말해, 이 비영리 조직은 이전에 EF 마켓 확장 팀이 1년 넘게 수행해 온 기관 협력 업무를 직접承接하며, 자신을 전통 기관이 이더리움 생태계에 진입하기 위한 '중립적인 정문'으로 포지셔닝합니다. 이는 이더리움이 오랫동안 답하지 못했던 질문, 즉 은행이나 자산운용사가 이더리움에 제품을 배포하려고 할 때, 도대체 누구에게 연락해야 하는가?라는 질문에 답하기 위함입니다.

이 문제는 지난 몇 년간 점점 더 시급해졌습니다.

众所周知, Solana와 같은 생태계는 더 명확한 재단, 비즈니스 확장 팀 및 기관 협력 창구를 가지고 있으며, 높은 연봉과 매우 공격적인 비즈니스 팀을 통해 글로벌 금융 기관을 지속적으로 공략해 왔습니다. 반면 이더리움은 탈중앙화와 신뢰할 수 있는 중립성을 강조하기 때문에 장기적으로 통일된 대외 창구가 부족했습니다.

여기에는 깊은 모순이 존재합니다. 중립성은 기술과 거버넌스 측면에서 장점이지만, 실제 비즈니스 환경에서 중립성은 또한 '명확한 책임자가 없다'는 것을 의미합니다. BlackRock과 같은 기관이 이더리움에 배포하려고 할 때, 지속적으로 협력할 수 있는 팀이 맞은편에 있기를 원합니다. 절대적인 중립이라는 고고한 입장을 고수하며 전통적인 회사처럼 월스트리트와 국부 펀드에 영합하려 하지 않는 재단을 원하지 않습니다.

Ethereum Institutional이 해결하려는 것이 바로 이 모순입니다. 누구도 이더리움을 대표할 수 없지만, 기관들은 여전히 지속적으로 소통할 수 있는 대상을 필요로 합니다.

따라서 Bitmine, Sharplink 및 Joe Lubin이 자금을 지원하여 탄생시키고, 전 블랙록 중역 Joseph Chalom과 같은 베테랑 인사들이 이끄는 이 조직의 포지셔닝은 분명한 강점이 될 것입니다. 은행, 자산운용사, 수탁 기관, 시장 인프라 제공자, 핀테크 기업 및 국부 기관을 직접 대상으로 삼는 데 도움이 될 것입니다.

발표된 정보에 따르면, Ethereum Institutional은 주로 다섯 가지 유형의 작업을 다룹니다. 주로 사람들이 이더리움을 이해하고, 요구 사항을 제시하며, 이러한 요구 사항을 실제로 구현 가능한 온체인 프로젝트로 전환하도록 돕는 것입니다:

기관 교육 및 커뮤니케이션: 전통 금융 기관이 이더리움의 기술 아키텍처, 거버넌스 모델 및 생태계 현황을 이해하도록 지원합니다.
기관 시장 인텔리전스: 기관의 이더리움 채택 동향, 장애물 및 모범 사례를 추적하고 분석합니다.
ETH 및 이더리움 생태계 홍보: 전통 금융 세계에 이더리움의 가치 제안을 설명합니다.
업계 요구 사항 및 표준 연구: 기관의 실제 요구 사항을 표준 제안 및 제품 요구 사항으로 전환합니다.
기관 활동 및 관계 네트워크: 뉴욕, 런던, 홍콩, 싱가포르 등 금융 허브에서 지속적으로 관계를 구축합니다.

이를 통해 보다 명확한 이더리움 분업 체계가 나타나기 시작합니다: EF는 프로토콜 가치와 공공 이익을 담당하고, Ethlabs는 연구개발과 성장 간의 전환을 담당하며, Ethereum Institutional은 기관 채택을 담당하고, 지갑, 애플리케이션 및 인프라 팀은 최종 제품과 사용자 경험을 담당합니다.

이는 또한 이더리움 거버넌스가 과거의 다소 모호했던 'EF가 모든 것을 조정'하는 방식에서 보다 모듈식 구조로 전환되고 있음을 의미합니다.