韩国 금융 대혼란: 삼성 파업, AI 공산주의와 가상자산 시장 대규모 유출

Original｜Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Author｜Wenser (@wenser 2010)

SK하이닉스의 '610만 원 천재 보너스' 열풍이 지나가자마자, 한국 금융계는 급반전을 맞이했습니다:

5월 18일, 한국 증시는 KOSPI 200 선물이 5% 하락하면서 서킷브레이커가 발동되어, 프로그램 매매가 5분간 중단되었습니다. 삼성전자는 '노조 대규모 파업' 사태로 인해 난처한 입장에 놓였습니다. 여기에 앞서 한국 대통령실 정책 책임자 김용범이 'AI 세금을 통한 국민 배당'을 제안하면서 증시가 폭락한 상황이 더해졌습니다. 다른 한편으로, 한국 금융의 핵심 축이었던 암호화폐 시장은 계속해서 자금이 유출되고 있으며, 업비트의 모회사 두나무의 1분기 순이익은 78% 급감했습니다.

거품과 배당이 공존하고, 투기와 과장이 뒤섞인 한국 금융 시장은 AI 시대의 배당을 누렸지만, 동시에 새로운 혼란의 시대로 접어들었습니다.

삼성 파업 사태: 금지 명령에서 협상 재개까지, 파업은 여전히 가능성

먼저 '한국 증시의 바로미터'로 불리는 삼성전자에 대해 살펴보겠습니다.

앞서 Odaily는 《AI牛市重新定价一切，包括婚恋市场的“男性估值体系”》 기사에서 이 대규모 파업의 근본 원인을 언급한 바 있습니다: 노조는 회사가 보너스 비율을 인상하고 보너스 상한제를 폐지하기를 요구했습니다. 당시 JP모건은 이 18일간의 파업 계획이 4조 원의 손실을 초래하고 DRAM 및 NAND 칩 생산량을 감소시킬 수 있다고 추산했습니다.

하지만 이 파업의 부정적 영향은 이에 그치지 않습니다.

한국 총리 김민석은 다음과 같이 밝혔습니다: "삼성전자 반도체 공장이 단 하루만 가동 중단되어도 약 1조 원(약 6억 6800만 달러)의 직접 손실이 예상되며, 더 우려되는 점은 반도체 생산 라인이 잠시 멈추면 수개월간 생산 재개가 어려울 수 있다는 것입니다. 만약 파업으로 인해 자재를 폐기해야 할 경우, 경제적 손실이 최대 100조 원까지 확대될 수 있다는 시장의 우려가 있습니다." 즉, 이는 삼성전자와 한국 금융 시장 전체가 감당할 수 없는 막대한 손실을 초래할 수 있는 파업 사태입니다.

이에 따라 한국 총리 김민석은 먼저 삼성전자 파업을 막기 위해 모든 방안을 모색하겠다고 밝혔습니다. 이후 오늘 오전, 한국 법원은 삼성전자가 노조의 파업 계획에 대해 제기한 금지 가처분 신청을 일부 인용했습니다. 이 소식에 힘입어 한국 KOSPI 지수는 상승 전환했습니다. 또한 삼성전자가 최대 노조와 고위험 임금 협상을 재개하면서 삼성전자 주가는 한때 6.7% 상승했습니다.

시장이 '삼성 대파업' 사태가 반전을 맞이할 것으로 기대하는 순간, 노조 측 소식은 다시 한국 주식 투자자들의 마음을 졸이게 만들었습니다. 정오 무렵, 삼성전자 노조는 "지방 법원이 회사의 가처분 신청을 일부 인용했지만, 우리는 계획대로 5월 21일에 파업을 강행할 것"이라고 선언했습니다. 원문의 요지는 다음과 같습니다: "법원의 금지 명령을 존중하지만, 해당 명령은 노조가 파업 행위로 생산을 방해하지 않도록 요구하고 있습니다."

지난 일요일, 한국 정부는 첨단 반도체 및 관련 산업의 중소기업을 지원하기 위해 1700억 원(약 1억 1330만 달러)을 투입하겠다고 발표했습니다. 이는 한국 정부의 금융 시장 및 경제 산업에 대한 새로운 계획과 발전 의지를 보여줍니다. 삼성전자는 AI 배당 덕분에 발전 기회를 맞이했지만, 동시에 이익 분배의 재구성을 의미하며, 이는 KOSPI 지수 등 금융 시장의 변동성과 위험성을 수반합니다.

'AI 공산주의' 논쟁 배경: 한국 정부, "AI 배당을 끝까지"

지난 금요일인 5월 15일, 한국 KOSPI 지수는 처음으로 8000 포인트를 돌파하며 사상 최고치를 경신했습니다.

동시에 한국 증시는 지난주 역사적인 규모의 '외국인 자금 이탈'을 경험했습니다.

5월 15일 당일, 삼성 파업 사태와 차익 실현 등의 영향으로 외국인 투자자들은 장 초반 매매에서 1조 6000억 원 상당의 KOSPI 주식을 매도했습니다. 또한 골드만삭스 통계에 따르면, 지난주 해외 투자자들은 중국을 제외한 아시아 신흥 시장에서 약 170억 달러를 회수하며 역사상 두 번째로 큰 주간 순유출 기록을 세웠습니다. 이 중 한국 시장이 대부분을 차지하며 유출 규모는 132억 달러에 달했습니다.

한국 대통령실 정책 책임자 김용범이 앞서 제안한 'AI 시민 배당'이 그 배경 중 하나입니다.

5월 11일, 김용범은 페이스북에 "AI 인프라 시대의 초과 이익은 제도적 설계를 통해 구조적으로 전 국민에게 환원되어야 한다"는 글을 올렸으며, 이构想은 임시로 '시민(국민) 배당'이라고 명명되었습니다.

그는 또한 AI 시대의 초과 이익은 소수 집단에 자연스럽게 집중되므로, 제도적 개입 없이는 국내 빈부 격차가 더욱 심화될 것이라고 강조했습니다. 메모리 반도체 기업의 주주, 핵심 엔지니어 및 다양한 자산 보유자들은 상당한 수익을 얻을 가능성이 높은 반면, 광범위한 중산층은 간접적인 효과만을 체감할 가능성이 높습니다.

정부 부처 대변인의 의견 표명이 왜 페이스북에 올라와야 하는지 이해가 안 가지만요.

이 소식이 전해지자 큰 파장이 일었습니다. 많은 사람들이 이를 한국 정부가 삼성전자, SK하이닉스 등 AI 업계 고수익 기업에 추가 세금을 부과할 것이라는 신호로 해석했기 때문입니다. 이에 한국 KOSPI 지수는 한때 5% 이상 급락했습니다.

김용범은 이후 언론에 "AI 산업에서 발생하는 '시민 배당'은 AI 기업의 이익에서 직접 가져오는 것이 아니라 초과 세수에서 비롯될 것"이라고 해명했습니다. 한국 대통령 이재명도 X 플랫폼을 통해 "김용범의 발언은 AI 분야 초과 이익에서 발생하는 국가 초과 세수를 시민 배당 형태로 분배할 가능성을 논의한 것"일 뿐, 기업 이익을 직접 사용하여 보조금을 지급하겠다는 의미는 아니라고 강조했습니다. 이재명은 강한 어조로 외부의 관련 해석을 '여론을 조작하는 가짜 뉴스'라고 규정했습니다.

주요 경제 대국 중 하나인 한국의 산업 구조와 사회 구조는 매우 독특합니다. 국내 시장 규모의 한계와 과거 기술 우위 축적으로 인해 한국 경제 산업은 수출 의존도가 매우 높고, 반도체 산업에 대한 의존도가 높으며, 소수 재벌 기업에 대한 집중도가 높은 특징을 보입니다. 사회 구조 측면에서 한국은 강력한 노조 문화와 매우 높은 사회적 민감도를 가지고 있습니다. 따라서 AI 산업이 '폭리 머신'이 되면서 한국은 '초과 이익 분배 갈등'이 가장 치열한 금융 시장이 되었습니다.

HBM(고대역폭 메모리)을 양산할 수 있는 능력을 갖춘 기업은 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 소수에 불과하며, 이들은 'AI 메모리의 핵심'을 장악하고 있습니다. 이것이 바로 수많은 증권사와 기관들이 SK하이닉스, 삼성 등의 주식에 열광하는 중요한 이유입니다. 오늘, 노무라증권은 보고서를 통해 AI 기반 수요가 기하급수적으로 증가하고 메모리 공급이 제한적이어서 메모리 주식의 가치 재평가가 예상된다고 밝혔습니다. 동 행은 삼성전자와 SK하이닉스의 목표 주가를 대폭 상향 조정했습니다. 삼성전자의 목표 주가는 기존 34만 원에서 59만 원으로, SK하이닉스의 목표 주가는 기존 234만 원에서 400만 원으로 상향 조정했으며, 투자 의견은 모두 '매수'입니다.

"한국 금융에서 버림받은 암호화폐 시장": 거래소 매출 급감, 규제 강화 및 자산 동결

유명 투자은행 골드만삭스의 추정에 따르면, 한국 개인 투자자들은 지난주 141억 달러 상당의 주식을 매수했습니다. 반면, 이미 작년부터 한국 암호화폐 시장은 자금 유출이 지속되기 시작했습니다.

통계에 따르면, 한국 암호화폐 시장 투자자들의 보유 자산 가치는 1년 만에 거의 절반으로 줄었습니다. 2025년 1월 한국 암호화폐 시장 규모는 약 121조 8000억 원(833억 달러)이었지만, 2026년 2월 말에는 60조 6000억 원(414억 달러)으로 급감했습니다. 한국 5대 암호화폐 거래소(업비트, 빗썸 등)의 일일 평균 거래량도 2024년 12월 116억 달러에서 2026년 2월 30억 달러로 74%나 폭락했습니다.

유동성의 지속적인 감소는 주로 암호화폐 시장의 지속적인 하락과 주식 시장의 지속적인 자금 흡수 때문입니다. 한마디로, 외부 주식 시장은 연일 사상 최고치를 경신하는데, 정작 암호화폐 시장은 제 역할을 하지 못하고 있는 것입니다.

두 대형 거래소 매출 급감: 업비트 모회사 순이익 -78%, 빗썸 영업이익 -95%

《아주경제》 보도에 따르면, 업비트의 모회사 두나무의 1분기 매출은 2346억 원으로 전년 동기 5162억 원 대비 54.6% 감소했습니다. 영업이익은 880억 원으로 전년 동기 3963억 원 대비 77.8% 감소했으며, 순이익은 695억 원으로 전년 동기 3205억 원 대비 78.3% 감소했습니다.

빗썸의 1분기 매출은 825억 원으로 전년 동기 1947억 원 대비 57.6% 감소했습니다. 영업이익은 29억 원으로 전년 동기 678억 원 대비 95.8% 급감했으며, 순이익은 전년 동기 330억 원 흑자에서 869억 원 적자로 전환되었습니다.

자금 세탁 방지 규정, 암호화폐 과세 및 인수 심사

작년 8월, 한국 금융감독원은 개정된 자금 세탁 방지 규정을 시행하여, 단일 거래 1000만 원 이상의 해외 거래소/개인 지갑 거래는 의심스러운 주소로 표시됩니다.

또한 한국 기획재정부는 22%의 암호화폐 수익 과세가 2027년 1월 1일에 예정대로 시행될 것임을 확인했습니다.

뿐만 아니라, 최근 업비트 모회사 두나무의 인수 건도 한국 금융위원회의 심사를 받고 있습니다. 앞서 하나은행이 두나무 지분 약 6.55%를 인수할 계획이라고 발표했지만, 규제 당국과 사전 협의를 거치지 않은 것으로 알려졌습니다. 이 거래는 '금융과 가상자산 분리' 규제 규칙을 위반한 것으로 의심됩니다.

한국 금융위원회 가상자산 부서에 따르면, 하나은행이 카카오인베스트먼트 지분 인수를 통해 간접적으로 두나무 지분을 보유하게 된 것은 본질적으로 가상자산 거래 플랫폼에 대한 투자에 해당하므로, 동일한 규제 기준에 따라 심사할 것이라고 밝혔습니다. 특히, 2017년 이후 한국 정부는 행정 지도를 통해 금융 기관의 가상자산 보유, 매수 또는 관련 기업에 대한 지분 투자를 제한해 왔습니다. 최종적으로 위반으로 판명될 경우, 하나은행의 관련 거래는 완료되지 못할 수 있습니다.

한국 암호화폐 투자자 자산 221억 원 이상 동결

이미 2024년, 한국 금융감독원(FSS)과 금융정보분석원(FIU)의 공동 연구에 따르면, 폐쇄된 암호화폐 거래소 중 최대 70%가 고객 투자 자금을 반환하지 못하는 것으로 나타났습니다.

그리고 현재 이 규모에 대한 더 자세한 데이터가 추가되었습니다. 연합뉴스에 따르면, 한국 국민의힘 강민국 의원이 금융감독원으로부터 입수한 자료에 따르면, 5월 4일 기준으로 한국 내에서 운영이 중단된