NBA 경기 전 Polymarket 승률을 무작정 따라가면 안정적인 수익을 얻을 수 있을까?
- 핵심 요점: Polymarket의 NBA 경기 예측 시장에 대한 백테스트 분석을 통해 시장 가격 책정이 상당히 효율적임을 발견했습니다. 경기 전 높은 승률 측을 무작정 따라가는 것은 초과 수익을 얻을 수 없지만, 특정 팀별로 구분할 경우 일부 팀에서 유의미한 양의 수익률 차이를 보였습니다.
- 핵심 요소:
- 전체 백테스트 결과, 1096경기에서 항상 경기 전 승률이 더 높은 측을 구매했을 때 최종 ROI는 -1.87%로, 시장이 충분히 가격을 반영하여 차익 거래 기회가 없음을 나타냅니다.
- 확률 구간별 또는 주별로 구분한 전략의 수익률은 모두 무작위 행보(random walk) 특성을 보였으며, 체계적인 패턴은 발견되지 않았습니다.
- 팀별로 구분했을 때, 일부 팀(예: 트레일블레이저스, 76ers, 스퍼스, 레이커스, 호네츠)의 추종 전략 ROI는 9%~19%로 유의미하게 양의 값을 보여 시장 평균을 초과하는 성과를 나타냈습니다.
- 성적이 최상위인 팀(예: 셀틱스, 너기츠)의 시장 가격 책정은 매우 충분히 이루어져, 추종 전략의 ROI는 0에 가깝거나 음(-)의 값을 보여 시장 효율성을 입증했습니다.
- 성적이 최하위인 팀의 표본 크기는 너무 작아, 그들의 수익률 데이터(예: 네츠 ROI 21%, 페이서스 ROI -20%)는 변동성이 극도로 커 안정적인 거래 참고 가치를 갖지 못합니다.
Polymarket에서 NBA 경기를 거래해 본 적이 있다면, 아마 많은 사람들과 비슷한 경험을 했을 것입니다: 경기 전에 한 팀이 상대팀보다 승률이 훨씬 높아 보였는데, 4쿼터에 갑자기 역전당하며 무너지는 것을 본 적이 있죠 (예를 들어 최근의 샬럿 호네츠와 마이애미 히트 경기처럼요. 이 거래로 인해 정말 의심이 들 정도로 손해를 봤습니다).
모두가 Polymarket을 '진실 기계'라고 말한다면, 그냥 무작정 경기 전 승률이 높은 팀을 사면 쉽게 돈을 벌 수 있을까요?
이 가설을 검증하기 위해, 저는 NBA 2025-26 시즌 정규시즌 1096경기의 데이터를 백테스트했고, 데이터가 보여준 진실은 다음과 같습니다——
무작정 시장을 따라가는 것으로는 돈을 벌 수 없지만, 그렇다고 크게 손해 보지도 않습니다. 경기 전 확률은 이미 충분히 가격에 반영되어 있습니다.
무작정 시장을 따라 사면, 반드시 손해 본다
사용한 백테스트 전략은 매우 간단합니다:
- 경기 시작 3분 전의 평균 확률을 기준으로 사용
- 각 경기당 100달러 거래
- 항상 '승률이 더 높은' 팀을 구매
결과:
- 총 109,600달러를 사용했고, 107,545.2달러를 회수하여 2,054달러 손실
- ROI는 -1.87%
이는 Polymarket의 가격이 상당히 효율적임을 의미하며, 시장이 이미 팀의 승률을 충분히 가격에 반영했기 때문에 '차익거래' 기회가 존재하지 않습니다.
ROI 차이는 거래 비용, 감정 프리미엄 등 다른 차원에서 비롯될 수 있으며, 굳이 '무작정 구매'하려면 오히려 시장과 반대로 사는 것이 1.87%의 수익을 올릴 수 있습니다.
진정한 가치: 팀마다 다르다
위 백테스트는 천 경기 전체에 대한 것이었습니다. 저는 여러 각도로 나누어 시장의 중력을 뚫고 나갈 수 있는 부분을 찾아보려 했습니다:
- 주별로 구분: 무작위 행보
- 확률별로 구분: 여전히 무작위 행보. 즉, 50%, 60%의 경기 전 승률에 베팅하는 것과 70%, 80%에 베팅하는 것이 수익 면에서 차이가 없음
- 팀별로 구분: 여기서 명백한 차이가 나타남
어떤 팀들은 시장의 신뢰를 저버리지 않습니다——
시장이 그들이 이길 것이라고 생각할 때, 그들은 더 높은 확률로 정말로 이길 수 있습니다.
- POR (포틀랜드 트레일블레이저스): ROI 19%
- PHI (필라델피아 세븐티식서스): ROI 14%
- SAS (샌안토니오 스퍼스): ROI 12%
- LAL (로스앤젤레스 레이커스): ROI 11%
- CHA (샬럿 호네츠): ROI 9%
왜 이 팀들 사이에 이런 차이가 있을까요? 저자가 이전에 NBA 팀 자체에 대해 잘 알지 못했기 때문에, 먼저 하나의 가설을 세웠습니다:
그들이 가장 강하거나 가장 약한 팀이어서 기대치의 일관성이 높은 걸까요?
그러나 확인해 본 결과 사실이 그렇지 않았습니다. SAS(스퍼스)를 제외한 나머지 네 팀은 모두 중간에서 약간 상위권에 위치해 있었습니다.
그렇다면 성적이 가장 좋은 팀들은 어떨까요? 실제로 시장은 그들을 이미 충분히 가격에 반영했으며, 무작정 그들을 따라 사는 평균 ROI는 고작 2.16%에 불과했습니다. 경기 전 베팅 승률에는 수분이 전혀 없었습니다.
- DET (디트로이트 피스톤스): ROI 1%
- BOS (보스턴 셀틱스): ROI 4%
- NYK (뉴욕 닉스): ROI 3%
- OKC (오클라호마시티 선더): ROI -2%
- DEN (덴버 너기츠): ROI -5%
가장 약한 팀들은 어떨까요?
여기서는 오히려 극단적인 분화가 나타났습니다. 이 부류의 팀들은 기본적으로 시장이 그들이 이길 것이라고 예측하는 경기가 거의 없기 때문입니다. 예를 들어 브루클린 네츠(BKN)는 단 7경기만 승률이 50%를 넘었고, 그 중 5경기를 이겨 ROI가 21%에 달했습니다. 반면 인디애나 페이서스(IND)는 8경기만 승률이 50%를 넘었고, 그 중 4경기를 이겼지만 ROI는 -20%였습니다. 표본이 너무 작아 거래 참고 자료로 삼기에는 부족합니다.
즉, 이론적으로 (단지 이론적으로만!) POR(트레일블레이저스), PHI(세븐티식서스), SAS(스퍼스), LAL(레이커스), CHA(호네츠)가 기존 데이터가 제시하는 따라가기 적합한 범위입니다.
