Coinbase에서 OpenAI로: 로비 전문가들이 암호화폐를 떠날 때

원문 저자: Ada, Shenchao TechFlow

4월 14일 새벽, CoinDesk는 눈에 띄지 않는 위치에 한 건의 인사 소식을 올렸다.

Coinbase의 국제 정책 부사장 Tom Duff Gordon이 퇴사하여 OpenAI로 가서 EMEA 정책 책임자가 되었다.

트위터 암호화폐 커뮤니티의 실시간 검색어에서 이 소식은 반나절도 채 머물지 않았다. 같은 날 XRP 대량 보유자가 Coinbase에 1억 달러 이상을 던진 뉴스에 비하면 너무 조용했다.

하지만 조용한 뉴스가 때로는 정말로 읽을 가치가 있다.

왜냐하면 그것은 한 부류의 사람들이 이사를 시작하고 있음을 예시하기 때문이다.

왜 떠나는가?

Gordon의 이력을 펼쳐보면, CoinDesk의 그 몇백 자짜리 기사보다 정보량이 훨씬 많다.

그는 Credit Suisse에서 8년 반을 보냈다. 그런 다음 Coinbase에서 4년을 보내고, 최근 OpenAI로 이직했다. 전통 금융에서 암호화폐로, 다시 AI로. 매번 이직은 산업 곡선의 새로운 변곡점에 맞춰져 있다.

Gordon은 2021년 경 Coinbase에 입사했는데, 그때 MiCA가 브뤼셀에서 초안 작성이 막 시작되었고, 영국 FCA의 암호화폐 자산 등록 제도가 막 출범했으며, 유럽 전체가 '디지털 자산'을 어떻게 규제할지 여전히 백지 상태였다. Coinbase는 투자은행 규정 준수를 이해하고 런던 시티에서 애프터눈 티를 마실 수 있는 사람이 그 백지에 한 줄 한 줄 그려내길 필요로 했다.

Gordon은 적임자였다. 그는 Credit Suisse에서도 규제 당국과 자주 교류했고, 고객 습관, 어조, 리듬이 일치했다.

그리고 2026년 4월 Coinbase를 떠나 OpenAI에 합류한 이 시점도 무작위로 선택된 것이 아니다.

EU AI 법안이 막 발효되었고, 첫 번째 처벌 사례는 아직 나오지 않았으며, 각국의 현지화 시행 세칙은 여전히 협상 중이다. 영국의 전 부총리 Nick Clegg와 전 재무장관 George Osborne이 더 이상 정계의 실세가 아니지만, 그들의 전화번호부는 여전히 유용하며, 그 전화번호부를 사용하는 사람들은 지금 트랙을 바꾸고 있다.

Gordon이 왜 지금 떠나는가? Coinbase의 정책 전쟁은 이미 끝났기 때문이다.

2023년 SEC가 Coinbase를 등록되지 않은 증권 거래소 운영으로 고소했고, 2024년 미국 제3순회 항소법원이 상소를 접수했으며, 2025년 1월 21일 새 SEC가 암호화폐 작업반을 구성했고, 2025년 2월 27일 SEC가 소를 취하했다.

가장 엄격한 규제 상대에서 악수하며 화해하기까지 2년이 걸렸다.

최고 법무 책임자 Paul Grewal은 2026년 1월 회사 블로그에 한 문장을 썼는데, 대략 2025년이 Coinbase 시장 사업의 '이정표적인 해'였다는 뜻이다. 즉, 정책 전쟁의 주전장은 더 이상 미국이 아니라는 것이다.

Gordon이 담당한 유럽 전선도 마무리 단계에 있다. MiCA는 2024년 말 단계적으로 발효되었고, 2025년 내내는 주요 거래소들이 라이선스를 취득하고 현지화 등록을 하는 실행 기간이다. 이것은 규정 준수 변호사와 현지화 팀의 일이지, 부사장 급의 정책 로비 전문가의 주무대가 아니다.

정책 로비스트의 가치는 규제 공백기에 가장 높지만, 규제가 시행되는 시기에는 급격히 떨어진다.

Gordon은 예외가 아니다. Coinbase의 정책 및 법무 라인은 지난 2년 동안 계속해서 사람들이 떠났다. 이미 2023년의 20% 구조조정 때 법무/규정 준수 라인에서 최소 20명이 잘렸다. 최근 2년간 떠난 사람들은 계층이 더 높고, 대부분 해고된 것이 아니라 자발적으로 떠난 것이다.

자발적으로 떠나는 이유는 커뮤니티 내에서 비밀이 아니다. 알파 수익이 사라졌기 때문이다.

2021년부터 2024년까지의 규제 공백기 동안, 암호화폐를 이해하는 정책 전문가는 거래소, VC, 발행사, 프로젝트 측 모두에게 메모를 작성할 수 있는 사람과 같았다. 이메일에 "어제 FCA 측과 이야기했어요"라는 한 마디로 한 차례의 자금 조달이나 협력을 바꿀 수 있었다.

하지만 오늘날 이 말은 더 이상 가치가 없다. FCA의 입장은 공개 문서이고, EU 규제 기관은 매주 기자 회견을 열며, 암호화폐 규정 준수 정보 격차는 사라졌다.

그리고 AI 쪽에서는 정보 격차가 가장 클 때이다.

Coinbase 복제

2024년 10월, OpenAI는 뉴욕, 시애틀, 파리, 브뤼셀, 싱가포르에 새 사무실을 열 것이라고 트윗했다. 2026년 4월 13일, 즉 Gordon의 퇴사 소식이 나오기 하루 전, OpenAI는 런던 지사를 더욱 확대하고 런던을 미국 본토 외 가장 중요한 허브 중 하나로 위치시키겠다고 발표했다.

두 뉴스를 함께 보면 시나리오가 명확해진다.OpenAI의 현재 채용 페이지에서 EMEA 글로벌 업무 책임자 직무는 반년 이상 게시되어 있으며, '15년 이상의 정부, 국제 업무, 기술 정책 경험'을 요구하고 있으며, 명시적으로 'EU 기관 및 규제 기관, 각국 정부와 신뢰도와 관계 네트워크를 구축'해야 한다고 적혀 있다.

Gordon의 이력서는 이 JD에 완벽하게 부합한다.

파이낸셜 타임스의 이전 보도에 따르면, OpenAI는 2026년 말까지 직원 수를 4500명에서 8000명으로 확장할 계획이며, 평균 하루 12명을 채용할 예정이다. 그 중 정책 및 정부 업무는 주요 방향 중 하나다. OpenAI는 올해 1월 공식적으로 'OpenAI for Europe' 계획을 발표하여 교육, 의료, 사이버 보안, 재난 대응까지 로비 범위에 포함시킬 예정이다.

이 말의 함의는: OpenAI가 유럽에서 하려는 것은 기업용 ChatGPT를 파는 것뿐만 아니라, 입법이 한 번씩 잘라낼 수 있는 모든 분야에 깊숙이 들어가 미리 테이블을 준비하는 것이다.

2021년 Coinbase가 유럽에서 한 것도 똑같은 일이었다.

다만 그때는 암호화폐를 자르고, 지금은 범용 인공지능을 자르고 있을 뿐이다.

Gordon의 가치

암호화폐 커뮤니티에는 '규제 차익 거래'라는 말이 있다. 서로 다른 지역, 분야, 시간대의 규제 차이를 이용하여 규칙의 틈새를 찾아내고, 차익 기회를 사업으로 바꾸는 것을 의미한다.

바이낸스가 처음 몰타에 등록했고, FTX가 바하마를 선택했으며, Tether가 영국령 버진아일랜드로 간 것 등은 교과서적인 규제 차익 거래 사례다.

그리고 규제 차익 거래라는 사업 뒤에는 숨겨진 직종이 있다: 차익 거래자 뒤의 로비 전문가.그들은 직접 차익 거래를 하지 않는다. 그들이 하는 일은 '틈새'를 '규정 준수 내러티브'로 번역하는 것이다. 한 거래소의 실제 운영을 규제 공무원이 받아들일 수 있는 언어로 번역하는 것; 한 규제 공무원의 우려를 회사가 받아들일 수 있는 비즈니스 타협으로 번역하는 것.

이런 일에는 세 가지가 필요하다: 첫째, 규제 기관 내부 의사 결정 과정에 대한 근육 기억; 둘째, 산업에 대한 기술적 이해; 셋째, 인맥.

Gordon 같은 사람들은 바로 이 세 가지를 판다.기술적 이해는 사실 가장 가치 없는 부분이다. 암호화폐와 AI는 기저 기술에서 전혀 교차점이 없지만, 이는 중요하지 않다. 그들은 원래 기술을 이해할 필요가 없었고, 그들이 필요한 것은 어떤 공무원이 어떤 유형의 문제에 민감한지, 어떤 의원이 올해 개선해야 하는지, 어떤 산업 협회 회장이 다음 달 어떤 정상회의에서 어떤 발언을 할지 아는 것이다.

이러한 지식은 암호화폐와 AI 두 분야 사이에서 매우 이전 가능성이 높다. MiCA 초안을 작성했던 EU의 그 사람들이 오늘날 AI 법안 현지 시행 세칙을 작성하고 있다.

다시 말해, Gordon이 Coinbase를 떠나 OpenAI에 합류하는 데 필요한 재학습은 일반인이 상상하는 것보다 훨씬 적다.

그리고 진정한 가치는 그의 휴대폰 주소록에 있는 LinkedIn에 표시되지 않는 수백 개의 번호에 있다.

Coinbase는 오늘날에도 여전히 정책 인재가 필요하다. 하지만 필요한 것은 현지화 규정 준수 매니저, MiCA 조항을 조목조목 시행할 수 있는 실행형 역할, 두 번째 SEC 조사 같은 마무리 소송을 처리할 수 있는 소송 변호사다.

더 이상 브뤼셀, 런던, 파리의 최상층 정계와 술을 마시는 홍보형 로비 전문가인 부사장 급 인재는 필요하지 않다.

이것은 Coinbase 한 회사의 상황이 아니다. 암호화폐 산업의 현재 상황을 보라: Circle은 상장 후 최고점 298달러에서 98달러로 떨어졌고, Bullish는 118달러에서 38달러로 떨어졌으며, Kraken은 비밀리에 상장 신청서를 제출했지만 IPO 계획은 현재 중단됐다; 사설 2차 시장 가격으로 볼 때, 시장의 가치 평가 기대치는 이전 2000억 달러 자금 조달 가치 평가보다 낮다. BitGo는 상장 후 3번째 거래일에 첫날 전체 상승분을 되돌렸고, IPO 발행가를 하회했다.

한 산업의 가치 평가 논리가 '내러티브 프리미엄'에서 '현금 흐름 할인'으로 전환될 때, 그 인재 수요도 동기화되어 전환된다.

암호화폐 산업의 내러티브 프리미엄 기간은 대략 2020년부터 2025년까지 지속되었다. 이 5년 동안 규제를 이해하는 부사장은 동시에 비즈니스 자산, 홍보 자산, 자금 조달 자산이 될 수 있었다.

하지만 현금 흐름 할인기가 도래하자, 이런 직무는 재무 총괄, 운영 총괄, 규정 준수 총괄에게 자리를 내주었다.

그 '브뤼셀에 가서 백지 한 장을 가져와 색칠하는' 일은 암호화폐에서 기본적으로 필요하지 않게 되었다.

조류의 방향

Gordon이 OpenAI로 이직한 것은 더 크고, 더 혼란스럽고, 예산은 더 많지만, 경계선이 더 불분명한 전장으로 뛰어든 것이다.

EU AI 법안은 올해 시행 기간에 들어갔지만, 범용 인공지능 모델(GPAI) 조항의 구체적 해석은 각국이 여전히 당기고 있다. 영국은 아직까지 전용 AI 입법이 없으며, FCA의 '원칙 기반 규제'가 AI 분야에서 재사용될지 아무도 모른다. 중동의 몇몇 국부 펀드는 데이터 센터 건설에 돈을 쏟아붓는 한편 AI 산업 정책을 고려하고 있다. 아프리카의 데이터 주권 문제는 다음 무역 협상 의제가 되고 있다.

이러한 혼란은 규제 기관에게는 위험이지만, 정책 로비를 하는 사람들에게는 기회다.OpenAI가 Gordon 같은 사람들에게 제시하는 가격은 대략 Coinbase 동급 직무의 1.5배에서 2배 수준이며, 초기 지분도 포함된다.

이것이 가장 값진 부분은 아니다. 가장 값진 부분은 지금 들어가면, 미래에 OpenAI가 IPO를 하거나 사설 가치 평가를 유지하며 계속 팽창한다면, 당신이 가진 RSU는 현재 가치 평가로 봤을 때 복권과 같다는 것이다.

이런 복권은 2021년 Coinbase에서 발행된 적이 있다. 2013년 Google에서 발행된 적이 있다. 1999년 Yahoo에서 발행된 적이 있다.

매번 기술 내러티브의 정점에는 규칙을 가장 잘 이해하고 이야기를 가장 잘 하는 사람들이 먼저 탑승한다. 차가 종점에 도착할 때쯤이면 그들은 이미 내려서 다음 차를 쫓아가고 있다.

어떤 의미에서, 한 산업이 정점에 있는지 산기슭에 있는지 판단하려면, 코인 가격을 볼 필요도 없고, TVL을 볼 필요도 없고, 자금 조달액을 볼 필요도 없다. 한 가지만 보면 된다: 가장 똑똑한 로비 전문가들이 들어오고 있는지 나가고 있는지.

Gordon이 Coinbase에 입사한 해는 2021년이었다.

Gordon이 Coinbase를 떠난 해는 2026년이다.

그 사이 5년이 바로 이번 암호화폐 사이클의 수명이다.