트럼프 거래 매뉴얼: 현재 9단계에 진입
- 핵심 관점: 미국 독립 연구 기관 The Kobeissi Letter는 미-이란 간 2주간 휴전 협정 체결이 그들의 '갈등 시나리오'가 9단계(협정 서사 구축)에 진입했음을 의미하며, 10단계(시장의 폭력적 재평가)가 임박했음을 경고했다. 역사적 패턴은 불확실성 해소가 주식 시장 급등과 유가 급락을 촉발할 것임을 보여준다.
- 핵심 요소:
- 기관이 추적하는 '갈등 시나리오' 9단계(협정 체결 및 서사 구축)가 달성되어, 트럼프의 '양보를 위한 극한 압박'이라는 일관된 협상 논리에 부합한다.
- 향후 수주 내 발생할 10단계 '시장의 폭력적 재평가'를 경고하며, 방어적 포지션(높은 에너지 노출, 낮은 주식 위험 선호도)이 강제 청산될 것이다.
- 역사적 유사성에 따르면, 이번 휴전은 2025년 4월의 '90일 관세 유예'와 성격이 유사하며, 후자는 무역 협정 이행과 시장이 이전 저점을 재차 테스트하지 않음과 동반되었다.
- 예상되는 시장 영향 패턴은: 불확실성 급감이 포지션 조정을 촉발하여 주식 시장 급등 가능성이 있으며, 반면 유가는 운항 경로 재개 기대에 따라 급락할 것이다.
- 해당 기관은 이러한 시장 환경에서 '패턴 인식'이 매우 높은 수익 가치를 지니며, 구체적인 협정 구조는 그 발표 시기보다 훨씬 중요하지 않다고 강조했다.
원문 저자: 자오잉
원문 출처: 월스트리트저널
미국-이란 정전 협정의 달성은 반복적으로 검증된 시나리오에 따라 정밀하게 진행되고 있습니다.
미국의 독립 거시경제 연구 기관 The Kobeissi Letter는 최근 발표에서, 트럼프가 미국, 이란, 이스라엘 간 2주간의 정전 협정 체결을 발표함에 따라, 그들이 추적하는 '갈등 시나리오'의 9단계가 공식적으로 도래했다고 밝혔습니다. 즉, 협정 달성과 서사 프레임워크 구축 단계로, 이는 해당 기관의 이전 예상보다 약 10일 늦은 도착입니다.
The Kobeissi Letter는 트럼프 거래 매뉴얼에 따르면, 트럼프 프레임워크 내 모든 주요 대립은 결국 '극한 압박을 통한 양보 확보'라는 서사로 마무리된다고 지적했습니다.
이러한 진전이 시장에 미칠 잠재적 영향은 간과할 수 없습니다. The Kobeissi Letter는 10단계—즉, 협정이 공식 발표된 후 시장의 격렬한 재평가—가 앞으로 몇 주 안에 도래할 것이라고 지적했습니다. 그때쯤이면 장기간 방어적 포지션을 유지해 온 투자자들은 포지션을 급격히 청산해야 하는 압박에 직면하게 될 것이며, 주식 시장은 급등할 수 있고, 유가는 해상 운송 경로 재개 예상이 확립되면서 급락할 가능성이 있습니다.
정전과 관세 유예: 동일한 논리
CCTV 뉴스에 따르면, 이란 측 현지 시간 8일 새벽 소식에 의하면, 파키스탄 총리 샤바즈 샤리프는 이란과 미국 대표단을 수도 이슬라마바드로 초청해 협상을 진행하도록 요청했습니다. 샤바즈 샤리프는 또한 이란-미국 양측의 정전이 이란 시간 8일 새벽 3시 30분(베이징 시간 8일 8시)에 발효될 것이라고 밝혔습니다. 트럼프는 이 정전 기간이 각 측 간 지속 가능한 평화 협정 서명을 '최종 확정 및 촉진'하는 데 사용될 것이라고 말했습니다.
The Kobeissi Letter는 이번 미국-이란 2주간 정전을 트럼프가 2025년 4월에 발표한 '90일 관세 유예'와 동일선상에 놓고 비교하며, 양자의 성격이 매우 유사하다고 평가했습니다.
2025년 4월 9일, 채권 시장의 격변 속에서 트럼프는 대부분의 무역 상대국에 대한 관세 인상을 90일간 유예한다고 발표했습니다. 이후 몇 주 안에 미중 무역 협정이 즉시 체결되었고, 시장은 이전 저점을 다시 테스트하지 않았습니다. The Kobeissi Letter는 이번 정전 발표가 위에서 언급한 관세 유예 시점과 거의 정확히 1년 차이가 난다고 지적했습니다.
해당 기관은 이 패턴이 우연이 아니라고 생각합니다. 트럼프는 2025년 1월 취임 이후 관세 전쟁, 베네수엘라, 그린란드 협상 및 이란 문제에서 모두 매우 일관된 협상 논리를 따랐습니다: 구두 압박, 극한 압박을 통한 양보 확보, 결국 '거래'로 마무리.
9단계: 협정 서사의 구축
The Kobeissi Letter가 정리한 10단계 '갈등 시나리오'에 따르면, 9단계의 핵심은 협정 달성과 서사 프레임워크 구축입니다.
해당 기관은 트럼프 프레임워크 내 모든 주요 대립이 결국 '극한 압박을 통한 양보 확보'라는 서사로 마무리된다고 지적했습니다. 중국, EU, 인도와의 무역 협정이든, 인텔, 희토류 분야의 기업 협상이든, 아니면 2025년 트럼프가 종식시킨 여러 갈등이든, 이 패턴은 모두 입증되었습니다.
이란 문제에 대해 The Kobeissi Letter는 만약 이란 정부가 붕괴되지 않는다면, 최종 협정은 핵 문제와 연계된 정전 배치, 이행 메커니즘이 수반된 지역 안보 프레임워크, 또는 준수 기준을 조건으로 한 제재 조정 방안을 포함할 수 있다고 봅니다. 해당 기관은 "구체적 구조의 중요성은 시기와 서사 프레임워크에 비해 훨씬 덜하다"고 강조했습니다.
10단계: 격렬한 재평가를 기다리며
The Kobeissi Letter는 투자자들에게 경고하며, 협정 발표 후 시장 재평가는 종종 점진적이기보다는 갑작스럽게 이루어진다고 말했습니다.
그 이유는 현재 시장 참여자들이 대부분 방어적 포지션에 있기 때문입니다—에너지 노출도가 높고, 주식 리스크는 이미 압축되었으며, 잠재적 불확실성으로 인해 변동성이 높은 상태입니다. 일단 불확실성이 갑자기 사라지면, 이러한 포지션들은 급속히 청산되어 집중적인 시장 충격을 형성할 것입니다.
해당 기관은 2025년 4월, 8월, 10월 및 2026년 1월의 역사적 사례를 인용하며, 매번 관세 유예 또는 프레임워크 협정 발표 후 주식 시장은 크게 급등했고, 유가는 해상 운송 경로 재개 예상이 확립되면서 급락했다고 지적했습니다. The Kobeissi Letter는 다음과 같이 요약했습니다: "이 시장에서 패턴 인식은 매우 높은 수익 가치를 지닙니다."
