SIREN, 정교하게 설계된 레버리지 수확

区块律动BlockBeats

特邀专栏作者

2026-03-24 09:04

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우리는 이러한 유사한 상황들로부터 어떤 교훈을 얻을 수 있을까요?

AI 요약

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핵심 요점: 이 글은 SIREN 토큰을 사례로, 현재 암호화폐 시장에서 고도의 주도권을 통해 현물과 선물 시장 간 가격 차이를 이용한 "레버리지 사기" 수확 기법을 폭로합니다. 그 비정상적인 시장 행보와 운영 방식은 일반 소매 투자자들에게 상당한 위험을 초래합니다.
핵심 요소:
1. SIREN 토큰 가격은 약 5달러까지 급등했으며, 시가총액은 한때 상위 30위 안에 들었습니다. 전망 정산량은 약 2325만 달러로 BTC, ETH, XAU에 이어 매우 높아 시장 레버리지와 변동성이 극도로 심했음을 보여줍니다.
2. 분석에 따르면, 이 토큰은 고도의 주도권을 가지고 있으며, 온체인에서 확인 가능한 주도자(장가)의 지분 비율은 88.5%에 달합니다. 또한 유동성이 낮은 거래소(예: Gate)에서 소량의 자금으로 대폭적인 가격 변동을 일으켜 선물 가격에 영향을 미쳐 수확을 진행했습니다.
3. 주도자의 운영 수법에는 가격을 끌어올린 후 숏 포지션을 유인하고, 지속적인 네거티브 펀딩 레이트를 이용해 숏 포지션에서 자금을 얻어 추가로 가격을 끌어올리는 것이 포함됩니다. 3월 23일에는 약 45만 달러의 거래량으로 78%의 분 단위 급격한 변동을 만들어 냈으며, 이로 인해 대량의 숏 포지션이 청산되었습니다.
4. 이러한 "수확형" 패턴은 특별한 사례가 아닙니다. 글에서는 $PIPPIN, $RIVER 등의 토큰이 유사한 추세를 보인 바 있다고 언급하며, SIREN이 아직 최종적인 "그물 수확"(즉, 주도자가 롱 포지션을 청산하고 현물을 매도하여 대폭락을 유발하는 단계)을 완료하지 않았을 가능성을 시사합니다.
5. DWF Labs가 잠재적인 주도자로 지목되었지만, 그 공동 창립자는 이를 부인했습니다. 한편, 바이낸스는 단일 시장 조작의 영향을 줄이기 위해 SIREN 선물 가격 지수에서 주요 거래소들의 가중치를 두 번 조정했습니다.

$SIREN, 이 토큰은 CZ의 개 이름을 맞추는 '브로콜리' 시대에 Binance Alpha와 선물에 상장되었지만 거의 잊혀졌습니다.

그러나 며칠 전 전 네트워크가 그 '급등'을 뜨겁게 논의할 때, 이 코인의 전망 정산량은 비트코인, ETH, XAU에 이어 약 2325만 달러로 4위를 기록했습니다. 트럼프가 또 TACO로 금의 변동성을 살짝 올리지 않았다면, SIREN은 3위였을 것입니다.

이 코인의 가격은 한때 5달러에 근접했으며, 이는 약 36.75억 달러의 시가총액에 해당해 암호화폐 총 시가총액 순위 30위 안에 들며 OKB, UNI 등 오래된 토큰들을 제쳤습니다.

침체된 시장에서 이런 현상은 처음 보는 것이 아닙니다. $PIPPIN, $RIVER, $BEAT, $MYX… $SIREN과 관련된 의문점들을 정리함으로써, 우리는 이와 유사한 상황들로부터 어떤 교훈을 얻을 수 있을까요?

'레버리지 사기'는 예측 가능한가?

이미 3월 5일, @c_ckoko는 트윗을 통해 "$SIREN은 명백히 절대적인 주도권을 장악하고 있으며, 이는 거래소 간 사용자를 수확하는 방식이다"라고 지적했습니다.

그의 트윗은 이러한 '레버리지 사기'가 어떻게 운영되는지 잘 설명해줍니다: 거래소 현물의 깊이 차이를 이용해 소량의 자금으로도 큰 변동성을 만들 수 있으며, 이는 Binance 선물 가격에 영향을 미쳐 수확을 할 수 있습니다.

뿐만 아니라, 그가 트윗 마지막에 제안한 대로, $SIREN 선물 가격 지수도 조정되었습니다. 그가 트윗을 발표할 당시, $SIREN Binance 선물 가격 지수에 영향을 미치는 비율은 Gate 현물 50%, Kucoin 현물 12.5%, Binance 선물 12.5%, Binance Alpha 25%였습니다. 그 이후 두 번의 조정을 거쳐 현재의 선물 가격 지수 비율은 Gate 현물 25%, Kucoin 현물 12.5%, Binance 선물 12.5%, Binance Alpha 50%입니다.

Arkham 데이터에 따르면, Gate의 $SIREN 보유량은 3월 22일 당일 고작 6.4만 개에 불과했습니다.

이러한 상황에서, 10만 달러의 거래량으로도 약 40% 변동의 분봉을 만들어낼 수 있습니다.

미결제약정량으로 볼 때, $SIREN은 2월 8일부터 뚜렷한 이상 징후를 보였습니다. 이전까지 오랫동안 3-5백만 달러를 맴돌던 미결제약정량이 갑자기 5883만 달러로 폭증했습니다.

물론, 이상 징후가 반드시 특정한 결과를 초래하는 것은 아닙니다. 결국, 주도권은 시세를 조종하는 '장가'(莊家, 큰손)의 손에 쥐어져 있으며, 우리는 장가가 어떻게 수확을 할지 확신할 수 없기 때문입니다.

수법

첫째는 주도권 장악입니다. 대량의 현물 주식을 비축하고, 또한 대규모 롱 포지션을 열어 가격을 높이 밀어올립니다.

온체인 분석가 유진(余烬, @EmberCN)은 $SIREN의 주도권 장악 상황을 종합했는데, 온체인에서 확인 가능한, 장가가 통제하는 $SIREN이 무려 88.5%에 달하는 것을 발견했습니다. 장가가 CEX에 예치한 부분까지 합치면 이 숫자보다 더 높을 것입니다.

위 트윗은 또한 DWF Labs가 이번 사건의 주도권 장악자일 가능성이 있다고 지적했지만, DWF Labs 공동 창립자 Zac은 그룹 채팅에서 이러한 주장을 부인했습니다.

가격을 끌어올린 후, 장가는 숏 포지션을 유도하며, 반대로 숏 포지션을 펼쳐 개미 투자자들이 단계적 정점이 올 것이라고 느끼게 만듭니다.

위의 펀딩 비율 차트에서 볼 수 있듯이, 3월 14일부터 $SIREN은 종종 높은 마이너스 펀딩 비율을 나타냈으며, 숏 포지션은 계속해서 장가의 롱 포지션에 돈을 바쳤고, 장가는 이 '공짜' 자금을 이용해 가격을 계속 밀어올렸습니다. 3월 23일 새벽, Gate 현물에서 또다시 10분 만에 78%의 격렬한 변동이 발생했으며, 이에 해당하는 거래액은 약 45만 달러에 불과했고, $SIREN의 가격은 2.75달러에서 한때 5달러에 근접했습니다. 이는 많은 사람들이 청산당했음을 의미합니다.

여기까지, $SIREN은 아직 끝나지 않았을 수 있습니다. 왜냐하면 고지식하게 보자면, 다음으로 장가는 롱 포지션을 모두 청산하고 현물을 던져버려 미친 듯한 큰 음봉을 만들고, 그런 다음 숏 포지션 개시 가격보다 훨씬 낮은 비용으로 숏 포지션을 청산할 수 있기 때문입니다. $RIVER, $POWER 및 $BEAT의 추세를 $SIREN과 한 차트에 비교해 보면, $SIREN은 마지막 그물 수확이 아직 부족해 보입니다.