미국-이란 전쟁 3주, 누가 돈을 벌고 누가 비용을 지불하는가?
- 핵심 관점: 미국-이란 군사 충돌로 인한 호르무즈 해협 봉쇄는 글로벌 에너지 공급 위기를 초래했으며, 이로 인한 일일 석유 공급 손실은 이미 1970년대 두 차례의 석유 위기 손실 총합을 초과했고, 예상치 못하게 러시아에 대한 제재 효력을 약화시키는 동시에 비용을 글로벌 소비자와 여러 산업에 전가시켰다.
- 핵심 요소:
- 충돌로 인한 글로벌 일일 석유 공급 손실은 1100만 배럴에 달해 1973년 석유 금수 조치와 1979년 이란 혁명 손실 합계를 초과했으며, 천연가스 공급 손실은 1400억 입방미터에 달한다.
- 러시아가 주요 수혜자가 되었으며, 우랄 원유 가격은 3주 만에 배럴당 60달러에서 약 90달러로 상승했고, 브렌트 원유와의 가격 차이는 크게 좁혀져 3월 첫 2주 동안 석유 수출로 약 7억 7700만 달러를 추가로 벌어들였다.
- 인도는 러시아 에너지 구매를 가속화하여 3월 첫 2주 동안 일일 수입액이 8900만 유로에 달해 2월 대비 48% 증가했으며, 원래 중국으로 향하던 유조선이 인도로 경로를 변경하기도 했다.
- 미국 소비자는 직접적으로 유가 상승을 감당해야 하며, 전국 평균 휘발유 가격은 3주 만에 33% 상승해 갤런당 3.96달러에 달했고, 디젤 가격은 2022년 이후 최고 수준이다.
- 항공 산업이 심각한 타격을 받았으며, 미국 제트 연료 가격은 60% 이상 상승했고, 유나이티드 항공 등 항공사들은 이미 운송 능력 축소를 발표하고 비용 급증을 경고했다.
- 충격이 긱 경제에까지 전파되어, 음식 배달 플랫폼 DoorDash는 주문 감소에 대응하기 위해 운전자들에게 유가 보조금 지급을 시작했으며, 이는 영향 사슬이 광범위함을 보여준다.
2월 28일, 미국과 이스라엘이 이란에 군사적 타격을 가했습니다. 이란은 즉시 호르무즈 해협을 봉쇄하여 하루에 전 세계를 통과하는 2,000만 배럴의 석유 공급을 차단했습니다. 3주가 지난 3월 23일, IEA 국장 Fatih Birol은 호주 국립 기자 클럽에서 한 숫자를 제시했습니다: 이 전쟁으로 인한 전 세계 일일 석유 공급 손실은 1,100만 배럴입니다.
이 숫자는 1973년 석유 금수 조치와 1979년 이란 혁명 두 차례의 위기에서 발생한 손실의 합계를 초과합니다.
중동 9개국의 40곳 이상의 에너지 인프라가 다양한 정도로 손상되었습니다. IEA 동기 데이터에 따르면, 전 세계 천연가스 공급 손실은 1,400억 입방미터에 달해 러시아-우크라이나 분쟁 기간 동안 유럽의 천연가스 손실(750억 입방미터)의 거의 두 배에 이릅니다. 3주 동안, 이 충돌이 에너지 시장에 가한 정량적 충격은 이미 1970년대 전체를 넘어섰습니다.
그러나 공급 손실은 이야기의 절반에 불과합니다. 다른 절반은, 이 위기에 명확한 수혜자가 있다는 점입니다.
푸틴의 뜻밖의 수확
이란 전쟁 시작 전, 우랄 원유의 거래 가격은 배럴당 60달러 미만이었습니다. 이 가격은 서방의 제재로 인해 거의 3년 동안 고정되었습니다. 러시아-우크라이나 전쟁 발발 후, 유럽과 미국은 러시아 석유에 가격 상한제를 시행했고, 우랄 원유와 국제 기준 브렌트 사이에는 장기간 30~40달러의 할인이 유지되었습니다. 이 할인은 제재가 효과를 발휘하고 있다는 가장 직관적인 신호였습니다.
이란 전쟁이 이 모든 것을 바꿨습니다. 호르무즈 해협 봉쇄 후, 전 세계 석유 시장에 거대한 공백이 생겼고, 구매자들은 대체 공급원을 찾을 수밖에 없었습니다. 에너지 및 청정 공기 연구 센터(CREA) 데이터에 따르면, 3월 첫 2주 동안 러시아 화석 연료 수출 총 수입은 77억 유로에 달해 일일 평균 5.13억 유로를 기록했으며, 이는 2월의 4.72억 유로 대비 8.7% 상승한 수치입니다. 그중 석유 수출 일일 수입은 3.72억 유로였으며, 2주 동안 추가로 6.72억 유로(약 7.77억 달러)를 더 벌었습니다.
우랄 원유는 3주 만에 배럴당 60달러 미만에서 약 90달러로 올라 약 80% 상승했습니다. Al Jazeera 보도에 따르면, 에너지 애널리스트 George Voloshin은 브렌트도 동기간 약 65달러에서 110달러 이상으로 상승했지만, 핵심은 절대 가격이 아니라 둘 사이의 가격 차이라고 지적했습니다. 우랄과 브렌트 사이의 할인은 전쟁 전 약 40달러에서 크게 축소되었습니다. Moscow Times 3월 16일 보도에 따르면, 인도로 인도되는 우랄 원유가 브렌트 대비 프리미엄을 기록한 적이 있었는데, 이는 제재가 시행된 이후 한 번도 없었던 일입니다.
다시 말해, 서방이 3년간의 제재로 쌓아올린 경제적 장벽이 3주간의 이란 전쟁으로 상당 부분 무너졌습니다.
트럼프 행정부는 3월 12일 30일간의 제재 면제를 발표하여 각국이 운송 중인 러시아 원유를 구매할 수 있도록 허용했으며, 재무장관 Scott Bessent은 이 조치가 약 1.4억 배럴의 공급을 해제할 것이라고 말했습니다. 그러나 애널리스트들은 대체로 면제 조건 중 '중대한 재정적 이익을 가져오지 않는다'는 제한이 거시행 불가능하다고 보는 것이 일반적입니다. 동시에, IEA는 역사상 최대 규모인 4억 배럴의 전략적 석유 비축을 방출한다고 발표했습니다. 이 면제는 4월 11일에 만료될 예정이며, 그때 시장은 새로운 불확실성에 직면하게 될 것입니다.
인도는 가장 직접적인 행동자입니다. CREA 데이터에 따르면, 3월 첫 2주 동안 인도의 러시아 화석 연료 구매 총액은 13억 유로에 달해 일일 평균 8,900만 유로를 기록했으며, 이는 2월 일일 평균 6,000만 유로 대비 48% 증가한 수치입니다. Al Jazeera 보도에 따르면, 적어도 7척의 중국으로 향하던 유조선이 도중에 인도로 경로를 변경했으며, 그중 Aqua Titan이라는 배는 3월 21일 인도 항구에 도착했습니다. 전 세계가 유가에 불안해할 때, 모스크바와 뉴델리 사이의 석유 무역은 가속화되고 있습니다.
누가 대가를 치르는가?
공급 측의 손실과 수혜 측의 수입은 결국 소비 측으로 전가됩니다. 미국 소비자가 가장 직접적인 부담자입니다.
AAA 데이터에 따르면, 미국 휘발유 전국 평균 가격은 전쟁 전 갤런당 2.98달러에서 3월 23일 3.96달러로 33% 상승했습니다. 캘리포니아주 평균 가격은 이미 5.56달러에 달했으며, 캔자스주에서도 최저 3.23달러입니다. 디젤 평균 가격은 5.07달러로 2022년 이후 최고치입니다.
Fortune 보도는 이번 유가 상승이 마침 미국 가정에 막 도착한 세금 환급금을 집어삼켰다고 지적했습니다.
항공업은 가장 먼저 충격을 느낀 업종 중 하나입니다. Platts 평가 데이터에 따르면, 미국 제트 연료 가격은 3주 동안 60% 이상 상승했으며, 일부 지역에서는 두 배로 뛰었습니다. United Airlines는 운항 능력을 공식적으로 축소한다고 발표한 첫 번째 미국 주요 항공사가 되었습니다. CEO Scott Kirby은 내부 메모에서 회사가 유가가 배럴당 175달러를 넘을 것에 대비하고 있다고 밝혔으며, 이는 연간 연료 비용이 약 110억 달러 증가함을 의미하며, 이는 회사 '사상 최고의 해' 이익의 두 배를 넘는 금액입니다. United는 2, 3분기에 항공편을 5% 줄일 예정입니다.
영향은 전 세계로 확산되고 있습니다. CNBC 3월 21일 보도에 따르면, Delta Air Lines도 운항 능력 축소 가능성을 경고했습니다. Euronews 보도에 따르면, Qantas, SAS, Thai Airways는 이미 가격을 인상했으며, Air New Zealand은 1,000개 이상의 항공편을 취소했습니다.
심지어 긱 경제까지 영향을 받았습니다. 필라델피아 Inquirer 3월 23일 보도에 따르면, DoorDash는 유가 상승으로 인해 운전자들의 주문 수락이 줄어드는 상황에 대응하기 위해 운전자들에게 주당 5~15달러의 유가 보조금과 10% 주유 캐시백을 지급하기 시작했습니다. 한 배달 플랫폼이 중동 전쟁의 대가를 치러야 할 때, 충격 전달 사슬의 길이에 대해서는 더 이상 설명이 필요 없습니다.
이란 전쟁 3주, 전 세계는 매일 1,100만 배럴의 석유를 잃었고, 러시아는 15일 동안 거의 8억 달러를 더 벌었으며, 미국 소비자의 연료비는 3분의 1이나 올랐습니다. 4월 11일 제재 면제가 만료된 후 이 전달 사슬은 계속 길어질 것입니다.
