Polymarket의 어제 밤 주요 업데이트 해석: 수수료 확대, 자율 규제, 새로운 인센티브 추가
- 핵심 관점: 예측 시장 플랫폼 Polymarket이 최근 일련의 주요 업데이트를 진행했으며, 핵심은 규제 준수 강화, 수수료 구조 조정 및 인센티브 프로그램 출시를 통해 플랫폼을 '고위험 도박장'에서 투명성과 정보 가격 책정을 강조하는 인프라로 전환하여 규제 기관의 신뢰를 확보하고 장기 발전을 위한 기반을 마련하는 데 있다.
- 핵심 요소:
- 플랫폼은 시장 무결성 규칙을 업데이트하여 미공개 정보를 이용한 거래, 불법 정보를 기반으로 한 포지션 구축 및 사건 결과에 영향을 미칠 수 있는 능력을 가진 주체의 거래 참여를 명확히 금지하고, 이에 대한 모니터링 및 신고 메커니즘을 마련했다.
- 2026년 3월 30일부터 수수료를 조정하여 금융, 정치 등 여러 시장 카테고리에 수수료를 신설하며, 요율은 동적 계산을 채택하여 가격이 50%에 가까워질 때 최고치에 도달한다고 발표했다.
- 추천 프로그램을 전면 개방하여 거래액이 1만 달러를 초과하는 사용자는 직접 추천 시 30%, 2차 추천 시 10%의 수수료 리베이트를 받을 수 있으며, 보상은 상한이 없고 매일 지급된다.
- 마켓 메이킹 리베이트 프로그램을 출시하여 일부 테이커 수수료를 유동성을 제공하는 마켓 메이커에게 매일 재분배하며, 리베이트 비율은 시장에 따라 다르다(예: 금융류는 최대 50%).
- 이번 업데이트는 토큰 에어드롭을 다루지 않았지만, 커뮤니티 피드백은 전반적으로 긍정적이며, 사용자들은 추천 프로그램을 장기 수익 채널로 보고, 마켓 메이킹 참여 의사는 높아졌으나, 차익 거래 공간은 축소될 수 있다.
Original | Odaily (@OdailyChina)
Author | Asher (@Asher_ 0210)
지난 토요일, Polymarket 공식 팀 멤버 Mustafa가 X 플랫폼에 글을 올려 다음 주 월요일에 중대한 소식을 발표할 것이라고 밝혔습니다.
예상대로, Polymarket 공식 계정은 어제 저녁부터 지금까지 여러 차례 중요한 동향을 발표했습니다. 이제, Odaily가 가장 먼저 여러분께 하나씩 자세히 분석해 드리겠습니다.
시장 무결성 규칙 업데이트, 내부자 거래 및 조작 방지
어제 저녁, Polymarket은 DeFi 플랫폼 및 CFTC 규제를 받는 미국 거래소의 시장 무결성 규칙을 업데이트하여 내부자 거래와 시장 조작 행위에 대한 규제 요건을 더욱 명확히 했습니다. Polymarket의 최고 법무 책임자(CLO) Neal Kumar은 다음과 같이 말했습니다: "시장의 번영은 투명성에 달려 있습니다. 이러한 규칙의 개선은 두 플랫폼의 모든 참가자에 대한 우리의 기대를 명확히 하고, 우리가 구축한 규제 준수 인프라를 부각시킵니다. Polymarket이 지속적으로 성장함에 따라, 우리는 기존 기반을 더욱 공고히 하고, 사용자와의 명확한 소통을 통해 우리 시장이 그 최대 강점인 '진실을 드러내는 것'을 발휘할 수 있도록 보장할 것입니다."
새로운 규칙은 세 가지 유형의 금지 행위를 구체화했으며, 구체적으로 다음을 포함합니다:
- 공개되지 않은 정보를 이용한 거래: 참가자가 대상 사건의 결과 또는 가능한 결과에 관한 기밀 정보를 보유하고, 해당 정보를 사용하는 것이 타인 또는 기타 실체에 대한 기존의 신뢰 또는 비밀 유지 의무를 위반하는 경우, 참가자는 어떠한 계약도 거래해서는 안 됩니다.
- 불법적 정보 출처를 기반으로 한 포지션 구축: 참가자가 타인으로부터 제공받은 기밀 정보를 이용하여 거래해서는 안 되며, 해당 정보가 타인에 대한 기존 신뢰 또는 비밀 유지 의무를 가진 자에 의해 제공되었고, 참가자가 해당 정보를 제공한 자가 스스로 그 정보를 이용한 거래가 금지된다는 사실을 알았거나 알 만한 이유가 있는 경우;
- 사건 결과에 영향을 미칠 수 있는 능력을 가진 주체의 거래 참여: 참가자가 대상 사건의 결과에 충분히 영향을 미칠 수 있는 권한 또는 영향력을 보유한 경우, 어떠한 계약의 거래에도 참여해서는 안 됩니다.
동시에, 플랫폼은 가짜 거래, 대차 거래 및 가격 조작 등의 행위를 명확히 금지하고, 규칙 설명 및 이상 행위 신고 채널 제공을 위한 전용 페이지를 도입했습니다. 또한, Polymarket은 그들의 DeFi 플랫폼이 온체인 투명성 메커니즘 및 다층 모니터링 시스템을 통해 위험을 식별하며, 미국 플랫폼은 기술적 모니터링과 업계 규제 기관과의 협력을 결합하여 위반 행위를 조사 및 처벌한다고 밝혔습니다.
이번 규칙 업데이트는 본질적으로 Polymarket의 시장 경계를 재정의하는 것입니다: 어떤 정보가 거래될 수 있고, 어떤 행위가 직접적으로 배제되는지. 내부 정보, 정보 출처, 그리고 사건 결과에 영향을 미칠 수 있는 능력의 유무를 중심으로, 플랫폼은 원래 모호했던 회색 지대를 '참여 불가'의 빨간 선으로 명확히 했으며, 동시에 모니터링 및 신고 메커니즘을 도입하여 거래 행위를 더 추적 가능한 프레임워크 안으로 편입시켰습니다.
더 중요한 것은, 이 배후에는 플랫폼의 포지셔닝 변화가 지목되고 있다는 점입니다. Polymarket은 "고위험 도박장"이라는 외부 인상에서, 정보 가격 결정과 투명성을 강조하는 시장 인프라로 전환하고 있습니다. 적극적인 규제 준수 강화와 규칙 표현을 통해 규제 당국과 대중의 신뢰를 확보하고, 향후 더 넓은 범위의 확장을 위한 기반을 마련하고자 합니다.
"대(大) 수수료 시대" 도래: 지리정치학적 사건 외에는 모두 수수료 부과
Polymarket 공식 최신 문서에 따르면, 플랫폼은 2026년 3월 30일부터 수수료 메커니즘을 조정하여, 기존 Crypto, Sports 카테고리에 더해 Finance, Politics, Economics, Culture, Weather 등 여러 시장 카테고리를 taker fee 부과 범위에 새롭게 포함시킵니다.
새로운 수수료율은 가격 구간과 직접적으로 연관된 동적 공식을 사용하여 계산됩니다. 전체적으로, 새로운 수수료 부과는 "중간이 높고, 양 끝이 낮은" 분포를 보입니다: 가격이 50% 확률에 가까울 때 실제 수수료율이 정점에 도달하며, 0% 또는 100%에 가까운 극단적인 구간에서는 수수료가 현저히 하락하고, 아주 작은 거래에서는 반올림되어 0이 될 수도 있습니다.
현재 수수료 체계 하에서, Crypto 시장의 피크 유효 수수료율은 약 1.56%, Sports는 약 0.44%입니다. 곧 시행될 새로운 수수료 구조에서는 다양한 카테고리 간 차이가 더욱 벌어지는데, 예를 들어 Crypto 피크는 약 1.80%, Finance와 Politics는 약 1.00%, Economics는 1.50%에 이를 수 있습니다. 동시에, 각 카테고리에 해당하는 마켓 메이킹 리베이트 비율도 동시에 설정되었는데, 예를 들어 Finance는 50%에 달하며, 대부분의 다른 카테고리는 25% 정도입니다.
수수료 계산 방식은 통일된 공식을 기반으로 하며, 거래 지분, 가격 및 다양한 시장 매개변수를 종합하여 동적으로 계산됩니다. 수수료는 USDC로 표시되지만, 매수 주문에서는 '지분 형태'로 부과되고, 매도 주문에서는 USDC에서 공제됩니다.
자금 조달 또는 토큰 에어드랍 관련 소식이 아닌, 추천 프로그램 오픈
오늘 아침, Polymarket은 X 플랫폼에 글을 올려 추천 프로그램이 내부 테스트 단계에서 거래량이 1만 달러를 초과하는 모든 트레이더로 확대되었다고 발표했습니다. 자격을 갖춘 사용자는 추천한 신규 사용자의 거래량에 비례하는 보상을 받을 수 있으며, 구체적인 초대 세칙은 다음과 같습니다:
- 직접 추천으로부터 30%의 수수료 리베이트, 2차 추천으로부터 10%의 수수료 리베이트 (보상은 사용자가 Polymarket에 등록한 후 처음 180일 동안 유효하며, 이 기간은 사전 통지 없이 변경될 수 있음);
- 수수료 리베이트 보상은 매일(UTC) 한 번씩 지급됩니다;
- 보상에 상한선이 없으며, 추천한 사용자가 플랫폼에서 더 많이 거래할수록 더 많은 수익을 얻습니다.
마켓 메이킹 리베이트 프로그램 출시
추천 프로그램 오픈 외에도, 지속적이고 경쟁력 있는 호가를 장려하여 모든 트레이더에게 더 나은 거래 경험을 제공하기 위해, Polymarket은 마켓 메이킹 리베이트 프로그램을 출시했습니다. 구체적으로 살펴보면, 이 메커니즘은 taker가 지불한 수수료의 일부를 유동성을 제공하는 마켓 메이커 측에 재분배하여, 거래 비용이 시장 참가자들 사이에서 재분배되도록 합니다.
리베이트는 USDC 형태로 일일 정산되어 지급되며, 성공적으로 호가를 내고 체결된 유동성만 분배에 참여합니다. 전체 수익은 고정값이 아니라, 실제 체결에서 차지하는 유동성 기여 비율을 기반으로 계산되며, 체결이 많을수록, 기여도가 높을수록 해당 리베이트도 더 많아집니다.
분배 논리상, 시스템은 각 체결 건마다 '수수료 등가 가치'를 계산하며, 체결 수량, 가격 및 다양한 시장의 수수료 매개변수를 종합하고 동일 시장 내에서 집계합니다. 최종 리베이트는 각 마켓 메이커의 기여 비율에 따라 분배되며, 이는 경쟁이 호가의 체결 여부뿐만 아니라 호가가 위치한 가격 구간과 그로 인해 발생하는 수수료 기여도에서도 나타남을 의미합니다. 전체적으로, 이 부분 리베이트는 taker가 지불한 수수료에서 나오며, 다양한 시장 간 리베이트 비율에는 차이가 있습니다. 예를 들어 Crypto는 20%, Finance는 50%에 달할 수 있으며, 대부분의 카테고리는 25% 정도입니다.
각 시장별 리베이트 비율 현황
토큰 에어드랍 관련 정보는 없었지만, 현재 커뮤니티 정서는 전체적으로 낙관적
비록 이전에 커뮤니티에서 "중대한 소식"이 토큰 또는 에어드랍을 가리킬 것이라고 예상했지만, 최종적으로 도착한 것은 수수료, 리베이트 및 추천 시스템의 조합 업데이트였습니다. 결과적으로 볼 때, 이 메커니즘은 일회성 기대감 방출보다는 장기적인 인센티브 설계에 더 가깝습니다. 그러나 정서는 이로 인해 냉각되기보다는, 오히려 실제 참여 가능한 경로가 명확해진 후 거래 커뮤니티의 전체 피드백이 적극적인 쪽으로 기울었습니다.
많은 사용자들이 이미 추천 프로그램을 "에어드랍 간접 입구"로 삼고 있으며, 특히 자체적으로 트래픽이나 커뮤니티 자원을 가진 KOL들은 분명히 공유 활동을 강화하기 시작했고, 심지어 누군가는 이를 장기 수익 사업으로 직접 삼기도 합니다. 마켓 메이킹 리베이트가 출시된 후, LP 측의 반응도 매우 직접적이어서, 더 많은 사람들이 마켓 메이킹 전략을 재평가하고 있으며, 참여 의사가 분명히 높아졌습니다.상대적으로, 차익 거래, 마감 직전 거래 사용자들은 더 차분합니다. 새로운 수수료 규칙이 도래한 후, 원래 가능했던 일부 차익 기회가 축소될 것이며, 전략을 다시 계산해야 하고, 거래 리듬도 이에 따라 수렴 경향을 보이며, 정교한 실행과 비용 통제에 더 의존하게 됩니다.
다만, Polymarket과 Kalshi가 규제 당국의 감시를 받게 된 후, 앞으로 한동안의 가치 평가는 정책에 의해 잡아당겨지고 소모될 것입니다. (관련 소식: 미국 입법자들, Polymarket 등 예측 시장의 스포츠 예측을 금지하는 양당 법안 제출 예정)
