Beosin x ACAMS x ABCP: 2025 가상자산 반자금 세탁 방지 규제 연간 보고서

*본 보고서는 Beosin, ACAMS, ABCP가 공동으로 제작하였습니다.

서문

2025년은 글로벌 가상자산 규제 구도가 확립되는 결정적인 해이자, 자금세탁방지(AML) 규제 준수가 도전에 직면한 한 해였습니다. 미국의 'GENIUS 법안' 시행, 유럽연합(EU) MiCA의 전면적 적용, 홍콩 '스테이블코인 조례'의 입법 통과 및 ASPIRe 로드맵의 추진에 이르기까지, 세계 주요 관할권들은 체계적이고 입체적인 규제 체계 구축을 가속화했습니다. 동시에, 가상자산 범죄는 국경을 초월하고 조직화, 기술화되는 특징을 보이며 기존의 자금세탁방지 체계에 심각한 도전을 제기하고 있습니다.

본 보고서는 Beosin이 주도하고, 공인 자금세탁방지 전문가 협회(ACAMS), 블록체인 규제 준수 전문가 협회(ABCP)와 공동으로 작성되었습니다. 2025년 글로벌 가상자산 자금세탁방지 및 규제 동향을 기반으로 주요 국가 및 지역의 규제 상황을 체계적으로 정리하고, 가상자산 범죄 특징과 자금세탁 수법을 심층 분석하며, x402 결제 프로토콜, 스테이블코인 전용 체인, 예측 시장 등 신흥 기술 트렌드에 초점을 맞춰, 객관적이고 전문적인 시각으로 업계 종사자, 규제 기관 및 연구자들에게 깊이와 참고 가치를 갖춘 연간 관찰 보고서를 제공하고자 합니다.

1. 글로벌 가상자산 자금세탁방지 및 규제 동향 분석

2025년은 글로벌 가상자산(Virtual Assets) 규제 역사의 분수령으로 여겨집니다. 지난 10년이 각국 규제 기관이 이 신흥 자산군을 '관찰'하고 '시행착오'를 겪은 시기였다면, 2025년은 글로벌 규제 프레임워크의 공식적인 '권리 확립'과 '체계화'가 시작된 해입니다. 블록체인 기술이 글로벌 금융 인프라에 깊숙이 스며들면서, 각국 정부는 더 이상 자금세탁방지(AML) 및 테러자금조달방지(CFT)라는 단일 차원에서만 가상자산을 바라보지 않고, 이를 미래 디지털 경제의 핵심 구성 요소로 간주하여, 신중한 규제, 시장 행위, 투자자 보호 및 체계적 위험 방지를 포괄하는 입체적인 거버넌스 체계를 구축하고 있습니다.

올해의 규제 중점은 심오한 패러다임 전환을 보여주었습니다: 규제 당국이 시장 혁신에 수동적으로 대응하는 것에서, 입법을 통해 기술 표준과 시장 진입 규칙을 능동적으로 설정하는 방향으로 전환했습니다. 특히 미국 'GENIUS 법안'의 발효, 유럽연합 '암호자산 시장 규제 법안'(MiCA)의 전면적 적용, 그리고 중국 홍콩 '스테이블코인 조례'의 입법 통과 및 'ASPIRe' 전략 로드맵의 추진을 대표 사례로, 세계 주요 금융 중심지들은 기본적으로 최상위 설계의 순환 구조를 완성했습니다. 이러한 '모호한 탐색'에서 '규칙 정립'으로의 흐름은 전통 금융 기관(TradFi)의 대규모 진입을 위한 법적 장애물을 제거했을 뿐만 아니라, 네이티브 암호화폐 기업의 규제 준수 생존 능력에 있어서도 전례 없는 도전을 제기했습니다.

더 깊은 논리는, 규제의 강화와 명확화가 실제로 가상자산의 '범죄화 해제'와 '금융 상품화'의 길을 닦아주어, 업계의 장기적 건강한 발전에 긍정적인 의미를 갖는다는 점입니다. 규제 프레임워크가 완비됨에 따라 규제 차익 거래 공간이 효과적으로 압축되면서, 불법 자금과 규제 준수 시장이 더욱 분리되고, 전체 생태계가 더 규범적이고 투명한 방향으로 발전하도록 촉진하고 있습니다. 규제 준수 시장과 불법 활동 간의 경계가 날로 선명해지면서, 시장 참여자의 신뢰를 강화할 뿐만 아니라 가상자산이 주류 금융 체계에 통합되는 기초를 마련했습니다.

1.1 2025년 주요 국가 및 지역 가상자산 규제 동향 

1.1.1 미국 

규제 동향: 2025년 7월, 미국은 'GENIUS 법안'을 공식 통과시켜 결제형 스테이블코인에 대한 규제 프레임워크를 확립했습니다. 이는 미국이 연방 차원에서 처음으로 법률을 제정하여 스테이블코인을 인정하고 규제한다는 의미입니다:

● 스테이블코인이 증권이나 상품이 아님을 명확히 함; 

● 발행자는 1:1 준비자산(현금 또는 93일 이내 만기 미국 국채)을 보유해야 함; 

● '스테이블코인 인증 심사 위원회'를 설립하고, 메타(Meta), 애플(Apple)과 같은 대형 기술 기업의 스테이블코인 발행을 제한함; 

● KYC, AML 및 소비자 보호 강화; 

● 테더(Tether)와 같은 외국 발행자는 미국에 등록하지 않으면 시장 진입이 금지됨. 

Terra/Luna 붕괴 및 FTX의 고객 자금 유용 사건에서 얻은 교훈을 바탕으로, 'GENIUS 법안'은 준비자산 관리에 대해 거의 가혹할 정도의 기준을 제정했습니다. 법안은 발행자가 반드시 1:1의 준비자산을 보유해야 하며, 적격 자산은 현금(Cash) 또는 만기가 93일 이내인 미국 국채(Treasury Bills)로만 제한하도록 강제합니다. 이 규정은 상업 어음, 회사채 등 고위험 자산을 배제하여 스테이블코인 기초 자산의 높은 유동성과 안전성을 보장합니다.

더욱 중요한 제도적 혁신은 파산 격리와 우선 변제권입니다. 법안은 파산법 적용 논리를 수정하여, 발행자가 파산하거나 자본 잠식 상태에 빠졌을 때 스테이블코인 보유자가 준비자산에 대해 '제1우선 변제권'(First Priority)을 가지며, 이는 발행자의 다른 일반 무담보 채권자보다 우선한다고 명확히 규정합니다. 이 조항은 법률적으로 사용자 자금이 '무담보 채권'으로 전락할 위험을 근본적으로 해결하여, 기관 투자자들이 스테이블코인을 사용한 대규모 결제에 대한 신뢰를 크게 강화했습니다. 이러한 법적 확실성은 전통 금융 기관이 스테이블코인을 핵심 비즈니스에 통합할 수 있는 전제 조건이며, 후속 장에서 언급되는 'x402 결제 프로토콜'과 같은 신흥 기술 적용을 위한 법적 신뢰 기반을 마련했습니다.

현재 미국의 가상자산 업계는 여러 기관이 협력하여 규제하고 있습니다: 미국 증권거래위원회(SEC)는 증권 속성을 가진 가상화폐를 규제하고, 상품선물거래위원회(CFTC)는 가상화폐 선물 계약 거래를 규제하며, 통화감독청(OCC)은 스테이블코인 발행, 수탁 및 결제를 규제하고, 금융범죄단속국(FinCEN)은 자금세탁 등 불법 범죄 행위를 단속합니다. 

엄격한 기준을 확립하는 동시에, 규제 기관들은 전통 금융 기관에 대한 제약을 완화하고 있습니다. 연방준비제도(Fed)는 은행의 암호화폐 비즈니스 참여에 대한 이전 제한을 철폐하고, 은행이 완벽한 위험 관리(Risk Management) 체계를 구축한 전제 하에 암호화폐 자산의 수탁, 결제 및 발행 서비스를 제공할지 여부를 스스로 결정할 수 있도록 허용했습니다. 2025년 12월, 연방예금보험공사(FDIC)는 'GENIUS 법안' 신청 절차를 시행하는 제안을 추가로 승인하여 은행 자회사가 스테이블코인 발행을 신청하는 구체적인 절차를 명확히 했습니다. 그러나 반독점 및 데이터 프라이버시에 대한 우려로 인해, 법안은 '스테이블코인 인증 심사 위원회'를 설립하고, 메타(Meta), 애플(Apple)과 같은 대형 기술 기업의 스테이블코인 발행에 추가 제한을 가했습니다. 이러한 차별적 대우는 규제 당국이 '상업 데이터 + 금융 독점' 모델에 대한 경계심을 반영한 것으로, 기술 거대 기업이 방대한 사용자 네트워크를 이용하여 초국가적 통화의 폐쇄적 생태계를 형성하는 것을 방지하려는 의도입니다.

1.1.2 홍콩

규제 동향: 2025년 2월, 홍콩 증권선물사무위원회(SFC)는 홍콩의 가상자산 금융 생태계를 전면적으로 재구성하기 위한 5대 기둥을 목표로 하는 선제적인 'ASPIRe' 규제 로드맵을 발표했습니다.

● Access (접근성): 규제 명확성을 통해 시장 접근성을 간소화합니다. 2025년의 중점은 장외거래(OTC) 및 수탁 서비스의 규제 공백을 메우고, 라이선스 발급 제도를 구축하여 규제 준수 기관이 시장에 더 원활하게 진입할 수 있도록 하면서, 불법 OTC를 정규 금융 체계에서 배제하는 데 있습니다.

● Safeguards (보호 장치): 규제 준수 부담을 최적화합니다. 규제 당국은 과거 '일률적' 규칙(예: 매우 높은 비율의 콜드 월렛 저장 요구사항)이 운영 효율성을 저해했을 수 있다고 인정하고, 따라서 '위험 기반'(Risk-Based) 규제 경로로 전환하여 기술 발전에 따라 수탁 기술 표준 및 저장 비율을 조정하는 방안을 모색하고 있습니다.

● Products (상품): 상품 공급을 풍부하게 합니다. SFC는 투자자 유형(소매 vs 전문)에 따라 거래 가능 자산 및 서비스 범위를 확대할 것이라고 명확히 밝혀, 이전에 소수 주요 코인으로만 제한되었던 상황을 깨뜨렸습니다.

● Infrastructure (인프라): 규제 인프라를 현대화합니다. 규제 기술(RegTech)을 활용하여 보고 및 모니터링 효율성을 높이고, SFC, 홍콩금융관리국(HKMA) 및 경찰청 간의 부처 간 정보 공유를 강화하여 점점 더 복잡해지는 온체인 범죄에 대응합니다.

● Relationships (관계): 생태계 연계를 강화합니다. 글로벌 규제 기관과의 협력을 강화하고, 국제적 법 집행 상호 지원을 추진하며, 투자자 교육을 통해 시장 신뢰를 재건합니다.

2025년 5월, 홍콩 입법회는 '스테이블코인 조례'를 심의 통과시켰고, 2025년 8월에 공식적으로 발효되었습니다. 이를 통해 홍콩은 아시아에서 스테이블코인 제도적 규제를 실제로 시행한 소수 관할권 중 하나가 되었습니다:

*'스테이블코인 조례' 해석 상세 내용은 완전판을 통해 확인 가능

JPEX 사건에서 드러난 무면허 OTC 업체(예: 길거리 환전소)가 사기 자금의 입구가 되는 문제를 해결하기 위해, 홍콩 정부는 2025년 6월 OTC 및 수탁사 라이선스 발급 제도에 대한 자문을 완료하고, 하반기에 입법 절차를 시작했습니다.

● OTC 규제: SFC가 담당하며, 자금세탁 위험을 단속하는 데 중점을 두고, OTC 업체가 엄격한 고객 실명 등록 및 거래 한도 관리를 수행하도록 요구합니다. 이 조치는 본 보고서 2장에서 언급된 '블랙/그레이 산업 보증 플랫폼'이 오프라인 OTC를 이용해 현금을 세탁하는 경로를 직접적으로 타격합니다.

● 수탁 규제: SFC는 전용 수탁 라이선스(Type 13 RA)를 만들어 독립 수탁사를 규제 체계에 포함시킬 것입니다. 이는 이전에 VATP 계열사만이 규제 준수 수탁을 할 수 있었던 상황을 종식시켜, 은행, 신탁 회사와 같은 전문 제3자 수탁 기관이 독립적으로 라이선스를 취득하여 시장에 더 안전한 자산 보관 서비스를 제공할 수 있게 합니다.

가상자산 규제 제도의 완비는 법 집행 실무에 탄탄한 지지를 제공했습니다. 2024년 8월, 홍콩 경찰청 조직범죄 및 삼합회 조사과(OCTB)는 한 암호화폐 거래소에 공식 감사장을 발송하여, 해당 거래소 조사팀이 한 건의 대형 납치 사건에서 기여한 공로를 치하했습니다. 감사장은 OCTB 고급 경감 Ou Yang Zhaogang이 친필 서명했으며, 특히 해당 거래소 조사팀의 한 조사원을 지명하여 감사했는데, 이 조사원은 최근 ABCP에 가입하여 집행위원회 위원이 되었습니다. 편지에서 홍콩 경찰은 조사원이 경찰이 범죄 조직 용의자를 성공적으로 식별할 수 있도록 도와 사건 해결을 진전시킨 데 대해 감사를 표했습니다.

해당 거래소는 금융 범죄 규제 준수팀(FCC)의 정보 분석을 통해 핵심 단서를 제공하여 경찰이 용의자를 추적하는 데 도움을 주었습니다. 이 사건은 범죄자들이 다양한 유형의 범죄 활동에서 암호화폐를 자금 이동 도구로 활용할 수 있음을 보여줍니다. 예를 들어 납치 몸값 요구 후의 몸값 세탁이나 국경 간 자금 이동 등이 있습니다. 그러나 블록체인 분석 및 전문 조사 기술의 전문성을 바탕으로, 민간 분석 회사와 법 집행 기관은 온체인 자금 흐름을 효과적으로 추적하고, 이상 패턴을 식별하며, 용의자를 특정하여 수사 효율을 크게 높일 수 있습니다. 이 감사장은 신흥 기술 범죄 단속에서 공공