베네수엘라와 이란의 혼란을 통해 본 스테이블코인이 어떻게 '두 번째 통화 시스템'이 되었는가

요약

본문은 베네수엘라 사건을 시작점으로 삼아, 스테이블코인이 반복적으로 언급되는 이유가 투기적 서사에서 비롯된 것이 아니라, 본국 통화 신용이 손상되고 은행 시스템이 실패하며 국경 간 자금 이동이 제한된 환경에서 일반인들이 여전히 '사용할 수 있는' 자금 도구가 되었기 때문임을 지적합니다. 스테이블코인이 제공하는 것은 더 높은 수익이 아니라, 지불, 결제 및 가치 임시 저장을 위해 본국 금융 시스템에 의존하지 않는 대체 경로입니다.

더 나아가, 스테이블코인은 중앙화 및 규제 준수 위험이 존재하지만, 시스템적 실패의 배경에서 '관리 가능한 스테이블코인'은 종종 '필연적으로 평가절하되는 법정화폐'보다 우월합니다. 그 확산은 객관적으로 달러의 영향력을 확장시키고, 주권 통화 시스템이 실패할 때 점차적으로 일부 비공식적인 글로벌 결제 기능을 담당하게 됩니다. 실제 사용이 지속적으로 축적됨에 따라, 규제 당국의 태도는 단순한 방어에서 규칙 기반 관리로 전환되고 있으며, 스테이블코인을 중심으로 한 지불 및 결제 인프라도 서사에서 현실 운영으로 나아가고 있습니다.

스테이블코인은 자산 형태에서 금융 인프라 형태로 변모하고 있습니다. 그 성장은 시장 정서에 의존하지 않으며, 현실 문제에 의해 주도되어 지속적인 사용 속에서 반복적으로 검증됩니다. 스테이블코인의 진정한 가치는 백서나 이야기에 있는 것이 아니라, 현실 세계의 금융 실패 순간마다 반복적으로 입증되는 데 있습니다.

1. 국가 신용이 실패할 때, 사람들이 진정으로 필요로 하는 것은 '상승률'이 아니다

베네수엘라가 반복적으로 논의의 초점이 되는 이유는, 이번의 갑작스러운 정치적 갈등 외에도, 장기간 '국가 신용이 반복적으로 손상되는' 상태에 처해 있었기 때문입니다. 이러한 손상은 인플레이션 데이터나 환율 변동에만 나타나는 것이 아니라, 통화, 은행 및 지불 시스템이 여전히 정상적으로 작동할 수 있는지에 더욱 나타납니다.

제도 자체가 안정적인 기대를 결여할 때, 금융 문제는 '투자 수준'에서 '생존 수준'으로 하락합니다. 일반인에게 현실적인 고민은 어떤 자산을 구성할지 여부가 아니라, 일련의 더 근본적인 문제입니다: 급여를 안전하게 저축할 수 있을까? 해외 친척이 송금한 돈이 원활하게 도착할 수 있을까? 은행 이체가 갑자기 동결되지 않을까? 자본 통제, 정책 변화 또는 통화 급속 평가절하로 인해 자산이 빠르게 무효화되지 않을까? 이러한 문제들은 개인과 가정의 일상 경제 생활에 직접적인 영향을 미칩니다.

바로 이러한 환경에서 '헤지(hedge)'의 의미 자체가 변화합니다. 헤지는 더 높은 수익을 추구하거나 인플레이션을 이기는 것을 의미하지 않으며, 여전히 정상적으로 사용할 수 있는 돈을 찾는 것을 의미합니다: 가치를 보존할 수 있는지, 지불할 수 있는지, 이체할 수 있는지, 국경을 넘어 유동할 수 있는지가 종종 가격 변동 자체보다 더 중요합니다.

2. 국가 신용 단절 하에서의 스테이블코인 사용 논리

왜 스테이블코인은 신용 단절 환경에서 반복적으로 언급될까?

본국 통화 신용이 지속적으로 약화되고, 은행 시스템 효율성이 하락하며, 심지어 특정 단계에서 기능적 실패가 나타날 때, 스테이블코인은 종종 자연스럽게 현실적 선택으로 들어옵니다. 이것은 그 자체가 얼마나 첨단적이거나 급진적인지 때문이 아니라, 전통 금융 시스템과 현실 생존 수요 사이의 교차점에 정확히 위치하기 때문입니다. 이때, 스테이블코인은 더 나은 투자 상품이 아니라, 본국 은행 결제 시스템에 의존하지 않는 대체 경로입니다. 그것은 자금이 여전히 가장 기본적인 기능을 완수할 수 있게 합니다: 가치 보존, 지불 결제 및 국경 간 이동, 본국 통화 시스템 및 본국 금융 인프라 운영 상황에 완전히 구속될 필요 없이. 베네수엘라와 같은 사례에서 스테이블코인이 빈번하게 등장하는 이유는 그것이 사람들의 현실 생활에서 실제로 사용되며, 어느 정도 원래 본국 통화와 은행 시스템이 완수해야 할 역할을 담당하기 때문입니다.

'실패 국가'는 특례가 아니라, 고도로 집중된 샘플이다

전 세계적으로 볼 때, 베네수엘라는 스테이블코인이 대규모로 채택된 유일한 사례가 아니며, 이란 역시 매우 전형적인 현실 샘플을 구성합니다. 오랫동안 이란은 리알의 지속적인 평가절하, 높은 인플레이션 및 국제 제재로 인한 금융 봉쇄에 직면해 왔으며, 외환 획득 및 국경 간 결제 경로가 제한되고, 은행 시스템이 가치 보존과 자금 유동 기능을 효과적으로 담당하기 어렵습니다. 최근 경제 압박이 지속적으로 심화되고 사회 불안이 고조됨에 따라, 이란의 금융 및 자본 통제는 더욱 강화되었으며, 외환 획득 경로가 제한되고 자금 유동 자유도가 하락하며, 국민들은 본국 금융 시스템의 안정성과 예측 가능성에 대한 신뢰를 지속적으로 약화시키고 있습니다.

동시에, 이란의 여러 지역에서 통신 및 인터넷 서비스가 단계적으로 제한되는 상황이 발생한 바 있으며, 이러한 변화는 금융 시스템을 직접적으로 겨냥한 것은 아니지만, 객관적으로 금융 시스템 자체의 취약성을 확대시켰습니다. 온라인 시스템 운영에 크게 의존하는 현실 환경에서, 은행 이체, 전자 지불, 계정 결제 및 국경 간 자금 조정은 안정적인 네트워크 연결에 크게 의존하며, 일단 통신이 차단되면 이러한 기능들은 원활하게 작동하기 어렵고, 본국 통화는 일상 거래, 자금 조정 및 가치 이전에서의 사용 가능성이 현저히 압축됩니다. 법정화폐가 중요한 순간에 원활하게 사용될 수 있는지에 대한 불확실성은 또한 대중의 전통 금융 시스템에 대한 신뢰 기반을 더욱 약화시킵니다.

이러한 배경에서, USDT, USDC를 대표로 하는 달러 페그 스테이블코인은 상품 및 서비스 가격 책정, 소득 임시 저장 및 국경 간 이전에 점점 더 많이 사용되며, 일부 시나리오에서는 심지어 본국 통화를 직접 대체하여 일상 거래의 참조 단위가 되기도 합니다. 이러한 사용 논리는 복잡하지 않으며, 거의 투기적 색채를 띠지 않습니다. 그것은 본국 통화 신용이 손상되고, 은행 시스템이 실패하며, 자본 유동이 제한된 조건 하에서 현실에 의해 반복적으로 검증된 '여전히 사용 가능한' 자금 선택입니다. 베네수엘라와 이란의 사례는 모두 '실패 국가'가 특별한 사례가 아니라, 스테이블코인의 실제 수요가 고도로 집중된 구조적 샘플임을 보여주며, 그 확산은 암호화폐 시장 내부의 서사 추진보다는 현실 금융 시스템이 남긴 공백에서 비롯됩니다.

그것이 우회하는 것은 규제가 아니라, 실패한 금융 시스템이다

Web3의 관점에서 볼 때, 스테이블코인이 반복적으로 등장하는 이유는 그것이 규제를 우회했기 때문이 아니라, 이미 정상적으로 작동할 수 없는 본국 통화 시스템과 은행 결제 시스템을 우회했기 때문입니다. 한 국가의 통화가 지속적으로 구매력을 상실하고, 은행 이체 효율이 낮으며 심지어 언제든지 동결될 수 있을 때, 스테이블코인이 제공하는 것은 본국 금융 인프라에 의존하지 않는 현실적 경로입니다.

3. 스테이블코인은 정말 안전한가?

스테이블코인의 현실적 가치를 논의하기 전에, 피할 수 없는 질문이 있습니다: 스테이블코인은 정말 안전한가? Web3 맥락에서, 그것은 종종 충분히 탈중앙화되지 않았다는 의심을 받으며, 심지어 전통 금융의 중앙화 위험을 체인 위로 옮긴 것에 불과하다고 여겨집니다. 이 의심은 근거 없는 것이 아닙니다. 인정해야 할 점은, 주류 스테이블코인은 확실히 뚜렷한 중앙화 특성을 지니며, 특정 발행사가 관리하고, 주소 동결, 규제 준수 심사 협력 능력을 갖추며, 극단적인 상황에서 완전히 건드릴 수 없는 것은 아닙니다.

그러나 베네수엘라와 같은 환경에서 사람들이 직면하는 것은 '중앙화가 충분히 이상적인가'의 문제가 아니라, 더 직접적인 현실적 위험입니다: 본국 통화는 짧은 시간 내에 크게 평가절하될 수 있으며, 은행 계좌는 정책, 외환 통제 또는 시스템적 문제로 인해 동결될 수 있으며, 자금은 심지어 자유롭게 이동할 수도 없습니다. 이러한 전제 하에서, 안전 자체가 재정의될 필요가 있습니다.

바로 이러한 배경에서, 모순적으로 보이지만 매우 현실적인 선택이 나타납니다: '동결될 가능성이 있는' 스테이블코인은 종종 '거의 필연적으로 지속적으로 평가절하되는' 법정화폐보다 우월합니다. 전자는 적어도 대부분의 시간 동안 여전히 사용 가능하며, 지불할 수 있고, 이체할 수 있으며, 국경을 넘어 이동할 수 있습니다; 후자의 위험은 단순한 변동이 아니라, 시스템적으로 구매력을 침식하며, 심지어 중요한 순간에 완전히 기능을 상실하는 것입니다.

이것이 바로 스테이블코인의 '탈중앙화 패러독스'입니다. 그것은 완벽하지 않으며, 절대적인 안전을 제공하지도 않지만, 제도와 금융 시스템에 균열이 발생할 때, 사람들은 종종 상대적으로 더 통제 가능하고 결과가 더 예측 가능한 도구를 선택합니다. 이러한 선택은 중앙화 위험에 대한 무시가 아니라, 현명한 저울질입니다.

4. 베네수엘라에서 본 스테이블코인의 '지정학적 기능'

베네수엘라 사례는 명확하게 보여줍니다: 한 국가의 통화 시스템에 구조적 실패가 발생할 때, 스테이블코인은 단순히 수동적으로 존재하는 것이 아니라, 점차적으로 원래 주권 통화에 속했던 부분적인 기능을 인수합니다.

본질적으로 볼 때, 스테이블코인의 확산은 달러 영향력의 비공식적 확장입니다. 그것은 중앙은행, 국제 기구 또는 공식적인 통화 협정을 통해 확산되는 것이 아니라, 블록체인과 암호화폐 네트워크를 통해, 더 낮은 진입 장벽과 더 빠른 속도로 본국 통화 신용이 취약한 지역에 진입합니다. 스테이블코인은 새로운 가치 앵커를 창조하지 않으며, 기존의 달러 신용을 체인 상 자산의 형태로 전통 금융 시스템이 충분히 커버하지 못하는 구석에 이식합니다.

일부 국가에게, 이 과정은 중립적이지 않습니다. 주민들이 자발적으로 스테이블코인으로 가격 책정, 가치 저장 및 결제를 시작할 때, 본국 통화의 사용 공간은 점차적으로 압박을 받으며, 공식적인 '달러화' 정책이 없더라도, 통화 주권은 현실 속에서 약화됩니다. 이것은 정치적 입장의 표현이 아니라, 현실적 선택의 결과입니다.

그러나 일반 대중의 관점에서 볼 때, 스테이블코인의 의미는 정반대입니다. 그것은 정치적 도구가 아니라, '통화 탈출구'입니다. 은행 시스템이 제한되고, 자본 유동이 엄격하게 통제되는 환경에서, 스테이블코인은 개인이 노동 성과를 보존하고 국경 간 이체를 완료할 가능성을 보유합니다.

바로 이러한 긴장 속에서, 스테이블코인은 점차적으로 새로운 역할을 드러냅니다: 비공식적인 글로벌 결제 층. 주권 통화 시스템이 잘 작동할 때, 그것은 가장자리에 위치합니다; 그러나 금융 시스템에 균열이 발생하거나 심지어 실패할 때, 그것은 수동적으로 부분적인 결제, 가치 저장 및 국경 간 이동 기능을 인수합니다.

5. 스테이블코인이 실제 금융 시스템에 어떻게 진입하는가

'강제 사용'에서 '반복 사용'으로

베네수엘라와 같은 사건에서, 스테이블코인이 현실 세계에 진입하는 것은 능동적 선택이 아니라, 강제적 결과입니다. 극단적인 상황이 발생할 때, 사람들은 가장 기본적인 지불과 가치 보존을 완수하기 위해 '여전히 사용할 수 있는' 도구가 필요합니다. 그러나 유사한 시나리오가 다른 시간, 다른 지역에서 반복적으로 나타날 때, 스테이블코인은 점차적으로 극단적 환경에서의 임시 대체 방안에 그치지 않고, 의존할 수 있는 자금 도구로 간주되기 시작합니다. 이러한 변화는 또한 규제자, 금융 기관 및 전체 국경 간 지불 시스템이 그것을 판단하는 방식을 조용히 영향을 미칩니다.

규제 태도의 전환: '존재해야 하는가'에서 '어떻게 관리할 것인가'로

이러한 변화는 규제 측면에서 특히 뚜렷합니다. 초기 논의는 더 많이 '스테이블코인이 존재해야 하는가'에 집중되었으며, 그것이 국경 간 지불, 일상 결제에서의 실제 사용 경로가 점차 명확해짐에 따라, 문제는 전환되기 시작했습니다: 그것이 이미 사용되고 있으며, 일부 시나리오에서 대체하기 어렵다면, 어떻게 그것을 관리 가능하고 모니터링 가능한 프레임워크에 편입시킬 것인가. 이것은 이념적 동의가 아니라, 현실에 대한 인정입니다. 스테이블코인이 해결하는 것은 추상적인 효율성 문제가 아니라, 국경 간 이체가 느리고, 비용이 높으며, 경로가 투명하지 않은 이러한 장기간 존재해 왔지만 금융 시스템이 취약한 지역에서 무한히 확대된 구조적 통증입니다.

과소평가된 생존 속성과 국경 간 속성

바로 그렇기 때문에, 스테이블코인의 '생존 속성'과 '국경 간 속성'은 장기간 과소평가되었습니다. 그것은 시장 정서에 의존하여 존재하지 않으며, 종종 외환 제한, 은행 채널 불안정 또는 심지어 중단될 때 먼저 채택됩니다. 이러한 사용은 눈에 띄지 않지만, 매우 점착성이 있으며, 일단 경로가 형성되면 쉽게 다시 대체되기 어렵습니다. 동시에, 스테이블코인을 중심으로 한