2026년 미국 금리 전망: 시장 기대, 정치 변수, 경제 데이터 간의 삼각 게임

원제: 2026년 금리에 대한 예상

원저자: Simon Moore, Forbes

원문 번역: Peggy, BlockBeats

편집자 주: 시장은 2026년에 "새로운 연방준비제도이사회 의장 + 새로운 금리 인하"가 수렴될 것으로 예상하고 있으며, 미국 금리의 경로는 다시 한번 글로벌 자산 가격의 주요 변수가 되었습니다.

CME 선물은 연방기금금리가 현재 3.75~4% 범위에서 2026년에는 3%대로 하락할 수 있으며, 주요 인하폭은 상반기에 집중될 것으로 예상합니다. 그러나 인플레이션이 아직 목표치에 완전히 도달하지 않았고 고용도 약화되는 조짐이 보이면서 정책 전망은 여전히 불확실합니다. 트럼프 행정부가 보다 비둘기파적인 기조를 가진 신임 의장을 임명할 것으로 예상되지만, FOMC의 운영 메커니즘상 정책 기조는 여전히 경제 지표에 따라 결정될 것입니다.

이 글에서는 2026년 주요 금리 결정 일정, 예상 금리 인하 범위, 정책 운용 등을 개략적으로 설명하여 독자들에게 미국 금리의 방향을 이해할 수 있는 명확한 틀을 제공합니다.

원본 텍스트는 다음과 같습니다.

워싱턴 D.C.에서 열린 연방공개시장위원회(FOMC) 정례 회의 후, 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 기자회견에서 기자들의 질문에 답했습니다. 도널드 트럼프 대통령의 금리 인하 압력에도 불구하고, 미국 중앙은행은 연방기금금리를 4.25~4.5%로 동결했습니다.

CME FedWatch 도구를 사용하여 금리 선물 가격을 책정한 결과, 시장은 일반적으로 "새로운 연방준비제도이사회 의장"의 배경 하에 2026년에 단기 금리 하락 주기를 예상하고 있으며, 연방공개시장위원회(FOMC)는 연중 8번의 정기 회의에서 모두 금리 인하 경로에 초점을 맞출 가능성이 높습니다.

이에 앞서 FOMC는 2025년 12월 10일에 올해 마지막 정책 회의를 개최할 예정입니다. 시장은 이번 회의에서 금리가 소폭 인하될 가능성이 있다고 보고 있지만, 금리를 동결할 가능성도 무시해서는 안 됩니다.

2026년 금리 경로

현재 가격을 기준으로 볼 때, 연방 기금 금리는 현재 3.75%~4% 범위에서 2026년 12월까지 3% 정도로 떨어질 것으로 예상됩니다.

그러나 이자율 전망은 여전히 매우 불확실합니다. 극단적인 시장 추정에 따르면 이자율은 2%까지 떨어질 수도 있고 4%로 유지될 수도 있습니다.

FOMC가 최종적으로 금리 인하를 단행할 경우, 시장은 주요 인하가 2026년 상반기에 이루어질 것으로 예상합니다. 반면, 연준 관계자들은 2026년 금리 전망에 더욱 신중한 입장을 취하고 있으며, 대부분은 여전히 금리가 3% 이상을 유지할 것으로 예상합니다. 그러나 이러한 전망은 9월에 발표되었으며, 12월에 다시 업데이트될 예정입니다.

2026년 FOMC 회의 일정

연방준비제도는 경제적 비상사태가 발생할 경우 언제든지 금리를 조정할 수 있지만, 일반적으로 평년에는 8차례의 정기 회의 일정을 따릅니다.

2026년 금리 회의는 다음 날짜에 개최됩니다: 1월 28일, 3월 18일, 4월 28일, 6월 17일, 7월 29일, 9월 16일, 10월 28일, 12월 9일.

3월부터 FOMC는 매 회의마다 경제 전망 요약(SEP)을 업데이트할 예정입니다.

새로운 의장은 이자율을 낮추도록 추진할 수도 있다.

트럼프 대통령은 2026년에 "금리 인하"를 더욱 지지하는 신임 연방준비제도(Fed) 의장을 지명할 것으로 예상됩니다. 칼시와 같은 예측 시장은 현재 케빈 해셋을 가장 유력한 후보로 보고 있습니다.

이는 2026년에 금리 정책이 추가적인 추진력을 얻을 수 있음을 의미합니다. 예를 들어, 트럼프 대통령이 2025년에 임명한 스티븐 미란은 금리 인하에 대한 보다 공격적인 입장에 찬성표를 반복적으로 던졌습니다.

그러나 의장 선출을 제외하면 FOMC의 투표 구조는 크게 변하지 않을 것으로 보이며, 이는 새로운 의장으로 인해 통화 정책이 크게 바뀌지는 않을 것임을 의미합니다.

경제 데이터는 여전히 핵심 변수입니다.

궁극적으로 연방준비제도의 결정은 여전히 경제 데이터에 따라 결정될 것입니다.

현재 인플레이션은 2% 목표치를 약간 웃돌고 있지만, 통제 불능 상태가 될 조짐은 보이지 않습니다. 실업률도 상승했지만, 경고를 울릴 만큼 높지는 않습니다.

이러한 환경에서 FOMC는 완만한 속도로 금리를 인하할 가능성이 높습니다. 실업률이 크게 악화될 경우, 금리 인하 속도가 빨라질 수 있습니다. 반대로, 인플레이션이 예상치 못하게 반등할 경우, 연준은 금리 조정 속도를 늦출 수 있습니다. 그러나 현재로서는 후자의 시나리오가 실현될 가능성은 낮습니다.

현재 가장 주목해야 할 지표는 고용 지표입니다. 일부 관계자들은 노동 시장이 둔화되고 있으며, 이는 전체 경제를 침체시킬 수 있으므로 금리를 조만간 인하해야 한다고 주장하는 반면, 다른 관계자들은 고용 둔화가 실질적인 위험을 초래하지 않는다고 생각합니다.

2026년에도 고용 데이터를 통해 어느 쪽의 평가가 현실에 더 가까운지가 계속해서 드러날 것이다.

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