"고래"들이 비트코인 매도를 가속화하고 있지만, 이것이 여전히 공황 신호라고 할 수는 없나요?

원제: "고래들이 비트코인 매도를 가속화하지만, 여전히 공황 신호는 아닌가?"

원본 출처: Jinshi Data

비트코인은 지난주 주요 가격인 10만 달러 아래로 떨어졌는데, 최근 "고래"(대량의 암호화폐를 보유한 투자자)와 장기 보유자의 매도가 최근 가격 약세의 주요 원인이었습니다.

대부분의 블록체인 분석 회사는 "고래"를 1,000개 이상의 비트코인을 보유한 개인이나 단체로 정의합니다. 대부분의 "고래"의 신원은 아직 밝혀지지 않았지만, 블록체인 데이터는 그들의 암호화폐 지갑을 추적하여 그들의 활동에 대한 단서를 제공할 수 있습니다.

데이터에 따르면 최근 일부 "고래"들이 비트코인 매도를 가속화하고 있습니다. 일부 분석가들은 이러한 현상이 주목할 만하지만, 반드시 공황의 징후는 아니라고 말합니다. 그들은 최근 매도가 공황 매도라기보다는 꾸준한 이익 실현을 반영하는 것일 수 있으며, 이는 이전 강세장 사이클과 유사한 패턴이라고 지적합니다.

마켓벡터 인덱스의 디지털 자산 리서치 및 전략 책임자인 마틴 라인베버는 이러한 매도세가 "계획된 자산 배분"을 반영할 수 있다고 말했습니다. 그는 마켓워치와의 인터뷰에서 "일부 비트코인 투자자들은 가격이 한 자릿수였을 때 매수에 성공했고, 이렇게 오랫동안 기다려왔습니다. 이제 마침내 시장을 완전히 교란시키지 않고도 매도할 수 있는 충분한 유동성이 확보되었습니다."라고 말했습니다.

최근 암호화폐 투자자들이 시장 유동성이 부족하다고 불평하기는 했지만, 10년 전에 비해 비트코인을 사고 파는 것이 훨씬 쉬워졌습니다.

그러나 블록체인 분석 회사 크립토퀀트(CryptoQuant)의 분석가들은 최근 "고래"들의 매도세가 우려스럽다고 지적하며, 시장 심리 악화와 매수세 둔화와 맞물려 비트코인 가격에 추가적인 압박을 가할 수 있다고 지적합니다. 다우존스 시장 데이터에 따르면, 최대 암호화폐인 비트코인은 금요일 5월 6일 이후 최저치인 19,400달러에 근접했습니다.

과거와 현재의 비교

장기 보유자와 대량 보유자들의 비트코인 매도세는 이번 사이클에서만 나타나는 현상이 아닙니다. 블록체인 데이터 플랫폼인 글래스노드(Glassnode)의 분석가들은 최근 보고서에서 최근 매도세가 공황보다는 차익 실현에 의한 것이라는 징후가 있다고 지적했습니다.

구체적으로, 7년 이상 비트코인을 보유하고 시간당 1,000개 이상의 비트코인을 판매하는 "고래" 지갑은 일정 기간 동안 규칙적이고 꾸준한 판매 행동을 보입니다(아래 차트 참조, 지난 11월 13일 목요일 기준 데이터).

"고래"의 판매 행동은 일정 기간 동안 규칙적이고 균일한 패턴을 보였습니다.

10만 달러 마크의 중요성

한편, 비트코인에 중점을 둔 금융 서비스 회사인 스완 비트코인(Swan Bitcoin)의 CEO이자 비트코인 장기 투자자인 코리 클립스텐(Cory Klippsten)은 지난 몇 달 동안 "고래"들이 대량 매도한 것은 비트코인 가격이 10만 달러에 도달한 것과 관련이 있는 것으로 보인다고 말했습니다. 이 수준은 많은 초기 투자자들이 오랫동안 수익을 실현하기 위한 심리적 한계점으로 여겨왔습니다.

"2017년 이 분야에 뛰어든 이후, 제가 만난 초기 투자자들 중 상당수가 10만 달러라는 가격에 대해 이야기했습니다."라고 크립스텐은 마켓워치에 말했습니다. "어떤 이유에서인지 사람들은 항상 그 가격에 보유 주식 중 일부를 팔겠다고 말합니다."

Glassnode 데이터에 따르면, 비트코인이 2024년 12월에 처음으로 10만 달러를 돌파한 이후 장기 보유자의 매도가 심화되었습니다.

잠재적 경보 신호

그러나 CryptoQuant 분석가들은 최근 보고서에서 변화 요인 중 하나는 시장의 매도세 흡수 능력이라고 지적했습니다. 장기 보유자들이 작년 말과 올해 초 비트코인을 매도한 반면, 다른 매수자들이 가격 상승을 지지하기 위해 나섰지만, 이러한 상황은 변한 것으로 보입니다.

투자 상품 펀드 자금 흐름은 약한 수요를 반영할 수 있습니다. 다우존스 시장 데이터에 따르면 지난 목요일 현재 비트코인 상장지수펀드(ETF)에서 이번 주에 3억 1,130만 달러가 유출되었으며, 이는 5주 연속 자금 유출이 예상되는데, 이는 3월 14일로 끝난 주(5주 연속 자금 유출이 있었음) 이후 가장 긴 연속 자금 유출 기간입니다.

지난 5주 동안 비트코인 ETF는 누적 26억 달러의 자금 유출을 보였는데, 이는 3월 28일로 끝난 주(33억 달러가 유출) 이후 가장 큰 5주간 자금 유출입니다.

최근 가격 변동으로 10만 달러 선이 다시 주목을 받고 있습니다. 본 기사 작성 시점을 기준으로 비트코인은 여전히 이 가격대 아래에서 거래되고 있습니다. 일부 기술 분석가들은 시장이 이 핵심 가격대를 회복하지 못할 경우 추가적인 차익 실현이 발생할 수 있다고 분석합니다.

설상가상으로 전반적인 거시경제 환경이 위험 자산에 유리하지 않습니다. 외환 및 암호화폐 거래소를 운영하는 LMAX 그룹의 시장 전략가인 조엘 크루거는 이로 인해 일부 롱 포지션이 청산되었다고 지적했습니다. 크루거는 마켓워치에 보낸 서한에서 "시장이 계절적 추세 분석으로 인해 지나치게 높은 기대치를 가지고 4분기에 진입했다고 생각합니다. 역사적으로 이 기간은 예외적으로 좋은 성과를 보였습니다."라고 밝혔습니다.

크루거는 연방준비제도의 12월 금리 인하에 대한 투자자들의 기대치가 낮아지고, 약한 노동 시장 데이터로 인해 경제적 우려가 커지면서 비트코인을 포함한 위험 자산이 다시 한번 압박을 받고 있다고 지적했습니다.

판매자들은 여전히 자신의 지분을 늘리고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 가장 큰 비트코인 "고래" 중 하나는 계속해서 매수하고 있습니다.

소프트웨어 회사 Strategy Inc.(현재 레버리지 비트코인 투자로 널리 알려짐)의 회장인 마이클 세일러는 지난 금요일 CNBC에서 회사가 비트코인 매수를 "가속화"하고 있으며 월요일 아침에 매수 세부 사항을 발표할 것이라고 말했습니다.

지난 금요일 기준, Strategy는 64만 개 이상의 비트코인을 보유하고 있었는데, 이는 현재 암호화폐 유통량 1,990만 개의 3%가 넘는 수치입니다. Strategy 담당자는 논평 요청 이메일에 즉시 응답하지 않았습니다.

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