한 달 만에 미국 주식이 가장 큰 폭으로 하락한 이유는 무엇일까?

원제: "미국 주식과 암호화폐가 하룻밤 사이에 폭락했습니다! 무슨 일이 일어났나요?"

원저자: 월스트리트 인사이트

미국 정부 폐쇄가 끝난 후 잠깐 동안 보였던 낙관론은 금세 사라졌고, 시장의 관심은 지연된 경제 데이터, 연방준비제도의 금리 인하 가능성을 둘러싼 불확실성, 과대평가된 기술주에 대한 우려로 옮겨갔습니다. 이로 인해 과대평가된 기술주와 위험 자산에 대한 광범위한 매도가 촉발되었습니다.

10월 13일 목요일, 미국 주요 3대 주가 지수는 모두 당일 거래에서 하락세를 보였고, 기술주가 주도하는 나스닥 종합 지수는 2.29% 하락하여 마감했습니다.

악화되는 위험 심리는 암호화폐 시장에도 확산되어 비트코인은 10만 달러 선 아래로 떨어졌고, 이더리움은 한때 10% 이상 하락했습니다.

이번 매도세의 직접적인 원인은 여러 연방준비제도(Fed) 관계자들의 신중한 발언으로, 금리 인하에는 신중한 접근이 필요하다는 의견이었습니다. CME 그룹 자료에 따르면, 금리 선물 시장의 금리 인하 가능성은 일주일 전 70% 이상에서 약 50%로 급락했습니다.

이러한 변화는 이번 달 진행 중이던 시장 변동성을 더욱 심화시켰습니다. 투자자들은 올해 가장 인기 있는 주식에서 차익을 실현하고, 저평가된 방어적 섹터로 이동하고 있는 것으로 알려졌는데, 이는 목요일 거래에서 여실히 드러났습니다.

미국 주식은 한 달 만에 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다.

미국 정부 폐쇄가 끝나고 경제 데이터 발표가 지연되면서 투자자들은 12월에 연방준비제도이사회(Fed)가 금리를 인하할 가능성을 재평가했고, 그 결과 목요일에 미국 주식은 한 달 만에 가장 큰 폭의 하루 하락세를 보였습니다.

미국 벤치마크 주가 지수:

S&P 500 지수는 113.43포인트(1.66%) 하락한 6737.49로 마감했습니다.

다우존스 산업평균지수는 797.60포인트(1.65%) 하락한 47,457.22로 마감하며 역대 최고치에서 후퇴했습니다.

나스닥 종합지수는 536.102포인트(2.29%) 하락한 22,870.355에 마감했습니다. 나스닥 100 지수는 536.102포인트(2.05%) 하락한 24,993.463에 마감했습니다.

러셀 2000 지수는 2.77% 하락한 2,382.984포인트로 마감했습니다.

VIX 공포 지수는 14.33% 상승한 20.02를 기록했습니다. 베이징 시간 오전 4시 23분에는 21.31까지 상승했지만, 이후 상승분을 일부 반납했습니다.

7대 기술 대기업:

Magnificent 7 지수는 2.26% 하락해 203.76포인트를 기록했습니다.

테슬라는 6.64% 하락했고, 엔비디아는 3.58% 하락했으며, 구글 A는 2.84% 하락했고, 아마존은 2.71% 하락했고, 마이크로소프트는 1.54% 하락했고, 메타는 0.14% 상승했습니다.

칩 주식:

필라델피아 반도체 지수는 3.72% 하락한 6,818.736포인트로 마감했습니다.

AMD는 4.22% 하락했고, TSMC는 2.90% 하락했습니다.

Oracle은 4.15% 하락했고, Broadcom은 4.29% 하락했으며, Qualcomm은 1.23% 하락했습니다.

연방준비제도이사회(Fed)의 여러 관계자가 강경한 발언을 하여 "중도파"의 동요를 불러일으켰습니다.

연방준비제도이사회(Fed) 관계자 몇몇은 강경한 발언을 하며, 인플레이션에 대한 우려를 표명하고 향후 금리 인하에 대해 신중한 접근 방식을 취했습니다.

클리블랜드 연준 총재 해맥(2026년 FOMC 투표 위원)은 향후 2~3년간 물가상승률이 2% 목표치를 상회할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 고용 시장이 약세를 보이는 가운데, 연준의 고용 목표(연준의 이중 임무 중 고용 부문)는 난관에 직면해 있습니다. 관세 인상은 물가상승률을 끌어올릴 것으로 예상되며, 이는 내년 초까지 지속될 것으로 보입니다. 연준은 물가상승을 억제하기 위해 어느 정도의 정책적 억제력을 유지해야 합니다.

미니애폴리스 연준 총재 닐 카시카리는 목요일, 경제 회복력을 이유로 지난달 금리 인하에 반대하며 12월 금리 결정에 대해서는 관망하는 입장을 취하겠다고 밝혔습니다. 세인트루이스 연준 총재 알베르토 무살렘 또한 통화 정책이 인플레이션을 "억제"해야 한다는 견해를 재확인했습니다.

인플레이션에 대한 우려와 일부 관리들의 노동 시장이 여전히 활발하다는 견해로 인해, 이전에 확고한 지지자였던 사람들을 포함하여 점점 더 많은 정책 입안자들이 통화 정책을 더욱 완화하는 데 주저하고 있습니다.

최근 동향은 올해 금리 인하에 찬성표를 던진 보스턴 연준 총재 수전 콜린스와 샌프란시스코 연준 총재 메리 데일리가 지금까지 가장 분명한 경고 신호를 보냈다는 것입니다. 콜린스는 단기적으로 추가 금리 인하의 "기준선"이 "상대적으로 높다"고 단호하게 밝혔고, 데일리는 12월 금리 인하 결정에 대해 결론을 내리기에는 너무 이르며 "열린 마음"을 유지하고 있다고 밝혔습니다.

곧 공개될 엄청난 양의 데이터(더 많은 불확실성을 가져올 수도 있고, 오히려 줄일 수도 있음)와 최근 정부 관계자들의 강경한 성명이 겹치면서 12월 금리 인하에 대한 시장의 베팅은 50% 미만으로 낮아졌습니다.

12월 회의에 대한 두 가지 가능성

12월 회의를 앞두고, 결과는 "두 가지 선택지"로 기울어지는 것으로 보입니다. 금리를 동결하거나 0.25%p 인하하는 것입니다. 월스트리트 저널의 닉 티미라오스에 따르면, 연준이 12월에 금리를 인하하는 동시에 향후 추가 완화를 위한 더 높은 기준을 설정하기 위해 정책 지침을 활용할 가능성도 있습니다.

최종 결정과 관계없이, 파월 의장은 10월 회의(양측이 의견이 달랐던 회의)보다 더 많은 반대표에 직면할 가능성이 높습니다. 에버코어 ISI의 크리슈나 구하 부사장은 목요일 보고서에서 콜린스가 12월 금리 인하에 명시적으로 반대 입장을 밝힌 것은 "파월 의장의 FOMC 내 분열 관리 능력에 대한 우려를 증폭시킨다"고 지적했습니다.

구하의 분석에 따르면 연방준비제도가 금리를 인하하기로 결정하면 캔자스시티 연방준비은행 총재 제프리 슈미트는 콜린스와 뮤살렘 등의 지지를 받을 수 있고, 연방준비제도가 금리를 동결하기로 결정하면 이전에 더 큰 폭의 금리 인하를 주장했던 스티븐 미란이 완화 정책을 지지하는 크리스토퍼 월러와 미셸 보먼과 함께 반대표를 던질 가능성이 있습니다.

이는 위원회 내부의 깊은 분열을 더욱 부각시키며, 12월의 결정이 매우 불확실하다는 것을 보여줍니다.