CoinW 연구소 주간 보고서 (2025년 11월 3일 ~ 2025년 11월 9일)

特邀专栏作者

2025-11-10 10:22

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전 세계 암호화폐 시가총액은 3조 6,300억 달러로 지난주 3조 9,100억 달러 대비 약 7.16% 감소했습니다. 본 기사 작성 시점을 기준으로 미국 비트코인 현물 ETF는 누적 순유입 약 599억 7천만 달러, 이번 주 순유출 약 12억 2천만 달러를 기록했습니다. 미국 이더리움 현물 ETF는 누적 순유입 약 138억 6천만 달러, 이번 주 순유출 약 5억 800만 달러를 기록했습니다.

핵심 포인트

전 세계 암호화폐 시가총액은 3조 6,300억 달러로 지난주 3조 9,100억 달러 대비 약 7.16% 감소했습니다. 본 기사 작성 시점을 기준으로 미국 비트코인 현물 ETF는 약 599억 7천만 달러의 누적 순유입을 기록했고, 이번 주에는 12억 2천만 달러의 순유출을 기록했습니다. 미국 이더리움 현물 ETF는 약 138억 6천만 달러의 누적 순유입을 기록했고, 이번 주에는 5억 800만 달러의 순유출을 기록했습니다.

스테이블코인의 총 시가총액은 3,110억 달러이며, 그 중 USDT의 시가총액은 1,835억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 59%를 차지합니다. 그 다음으로는 USDC가 시가총액 758억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 24.37%를 차지합니다. 그리고 DAI가 시가총액 53억 7,000만 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 1.73%를 차지합니다.

DeFiLlama 데이터에 따르면, 이번 주 DeFi의 총 TVL(TVL)은 1,344억 달러로, 지난주 1,496억 달러 대비 약 10.16% 감소했습니다. 퍼블릭 블록체인별로 살펴보면, TVL이 가장 높은 세 블록체인은 이더리움(67.11%), 솔라나(8.99%), BNB 체인(6.89%)이었습니다.

이번 주 퍼블릭 블록체인은 전반적인 활동이 약간 감소하면서 다양한 성과를 보였습니다.Sui는 일일 거래량이 68.1% 증가하고 TVL이 20.4% 증가하면서 가장 강력한 성과를 보였습니다.활성 주소는 5.8% 감소했지만 상당한 자본 유입이 관찰되었습니다.Ethereum은 일일 거래량이 37.5% 감소하고 TVL이 11.1% 감소하면서 가장 약한 성과를 보였습니다.활성 주소가 5.4% 증가했지만 자본 유출은 계속되었습니다.Ton은 일일 거래량이 77.5% 증가하여 가장 큰 증가를 보였지만 활성 주소는 26.2% 감소했고 TVL은 2.7% 약간 감소했습니다.BNB Chain은 일일 거래량이 45.0% 증가하고 활성 주소는 5.5% 감소했으며 TVL은 7.0% 감소했습니다.Solana는 일일 거래량이 18.6% 증가하고 활성 주소는 2.5% 감소했으며 TVL은 9.3% 감소했습니다. Aptos는 일일 거래량이 13.0% 감소했고, 활성 주소는 0.7% 감소했으며, TVL은 6.2% 감소했습니다. 거래 수수료 측면에서 이더리움은 100% 상승했고, Sui는 25% 하락했으며, 나머지 퍼블릭 블록체인들은 안정적인 수준을 유지했습니다. 전반적으로 거래 측면에서 매우 우수한 성과를 보인 Sui를 제외한 다른 퍼블릭 블록체인들은 전반적으로 조정기에 접어들었습니다.

주목할 만한 새로운 프로젝트: Cypher는 커뮤니티가 소유하고 개방적이며 투명한 자본 및 유동성 인프라를 구축하여 자금 조달, 토큰 발행 및 거래 시장의 분산화된 특성을 회복하는 것을 목표로 합니다. duel.trade는 온체인 예측 메커니즘과 사회적 인센티브를 결합하여 사용자 중심의 분산화된 여론 및 시장 게임 플랫폼을 구축하여 예측을 더 이상 단순한 투기 활동이 아닌 커뮤니티의 합의와 정보 발견의 과정으로 만들고자 합니다. PolyScalping은 Polymarket 거래자를 위해 특별히 설계된 데이터 및 분석 도구로, 예측 시장에서 거래 효율성과 전략 실행을 개선하는 것을 목표로 합니다.

I. 시장 개요

1. 암호화폐 전체 시가총액 / 비트코인 시가총액 비율

전 세계 암호화폐 시장 시가총액은 3조 6,300억 달러로, 지난주 3조 9,100억 달러에 비해 약 7.16% 감소했습니다.

데이터 출처: cryptorank

2025년 11월 9일 기준 데이터

본 기사 작성 시점 기준, 비트코인 의 시가총액은 2조 1,200억 달러로 전체 암호화폐 시가총액의 57.76%를 차지했습니다. 한편, 스테이블코인의 시가총액은 3,110억 달러로 전체 암호화폐 시가총액의 8.48%를 차지했습니다.

데이터 출처: coingeck

2025년 11월 0일 기준 데이터

2. 공포지수

암호화폐 공포 지수는 23으로, 두려움의 상태를 나타냅니다.

데이터 출처: 코인글라스

2025년 11월 9일 기준 데이터

3. ETF 유입 및 유출 데이터

기사 작성 시점을 기준으로, 미국 비트코인 현물 ETF로의 총 순유입액은 약 599억 7천만 달러였고, 이번 주에 12억 2천만 달러의 순유출이 있었습니다. 미국 이더리움 현물 ETF로의 총 순유입액은 약 138억 6천만 달러였고, 이번 주에 5억 8백만 달러의 순유출이 있었습니다.

데이터 출처: sosovalue

2025년 11월 9일 기준 데이터

4. ETH/BTC 및 ETH/USD 환율

ETHUSD: 현재 가격 $3,615, 역대 최고 가격 $4,946.05, 최고치 대비 약 27.52% 하락.

ETHBTC: 현재 0.034144이며, 역대 최고가는 0.1238입니다.

데이터 출처: ratiogang

2025년 11월 9일 기준 데이터

5. 탈중앙화 금융(DeFi)

DeFiLlama 데이터에 따르면 이번 주 DeFi의 총 TVL은 1,344억 달러로, 지난주 1,496억 달러에 비해 약 10.16% 감소했습니다.

데이터 출처: defillama

2025년 11월 9일 기준 데이터

공개 블록체인을 기준으로 볼 때, TVL이 가장 높은 세 개의 공개 블록체인은 이더리움(67.11%), 솔라나(8.99%), BNB 체인(6.89%)입니다.

데이터 출처: CoinW 연구소, defillama

2025년 11월 9일 기준 데이터

6. 온체인 데이터

레이어 1 관련 데이터

분석은 주로 ETH, SOL, BNB, TON, SUI, APTOS를 포함한 주요 레이어 1 암호화폐를 대상으로 일일 거래량, 일일 활성 주소, 거래 수수료에 중점을 둡니다.

데이터 출처: CoinW Research Institute, defillama, Nansen

2025년 11월 9일 기준 데이터

일일 거래량 및 거래 수수료 : 일일 거래량과 거래 수수료는 퍼블릭 체인 활동과 사용자 경험을 측정하는 핵심 지표입니다. 이번 주 일일 거래량 증가폭이 가장 컸던 체인은 Ton 체인으로 77.5% 상승했습니다. Sui는 68.1%, BNB 체인은 45.0%, Solana는 18.6% 상승했습니다. 반면 이더리움은 37.5%, Aptos는 13.0% 하락했습니다. 거래 수수료는 이더리움이 100%, Sui가 25% 상승했으며, 나머지 체인은 지난주와 변동이 없었습니다.

일일 활성 주소(DAU) 및 총 연결 가치(TVL): DAU는 퍼블릭 블록체인의 생태계 참여도와 사용자 참여도를 반영하는 반면, TVL은 플랫폼에 대한 사용자의 신뢰를 반영합니다. DAU 측면에서 Ton Chain은 26.2% 감소하며 가장 큰 폭의 하락을 보였습니다. Sui는 5.8% 감소했습니다. BNB Chain은 5.5% 감소했습니다. Solana는 2.5% 감소했습니다. Aptos는 0.7% 감소했습니다. Ethereum만 5.4% 증가했습니다. TVL 측면에서 Sui는 20.4% 증가하며 가장 큰 폭의 상승을 보였습니다. Ethereum은 11.1% 감소했습니다. Solana는 9.3% 감소했습니다. BNB Chain은 7.0% 감소했습니다. Aptos는 6.2% 감소했습니다. Ton Chain은 2.7% 감소했습니다.

2계층 관련 데이터

L2Beat 데이터에 따르면, 이더리움 레이어 2의 총 TVL은 401억 4천만 달러로, 지난주 417억 달러에 비해 3.06% 감소했습니다.

데이터 출처: L2Beat

2025년 11월 9일 기준 데이터

Base와 Arbitrum은 각각 38.26%와 35%의 시장 점유율로 선두를 달리고 있으며, Arbitrum은 이번 주 Ethereum Layer 2의 TVL에서 1위를 차지했습니다.

데이터 출처: footprint

2025년 11월 9일 기준 데이터

7. 스테이블코인 시가총액 및 발행 현황

Coinglass 데이터에 따르면, 스테이블코인의 총 시가총액은 3,110억 달러이며, 그 중 USDT의 시가총액은 1,835억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 59%를 차지합니다. 그 다음으로는 USDC가 시가총액 758억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 24.37%를 차지합니다. 그리고 DAI가 시가총액 53억 7,000만 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 1.73%를 차지합니다.

데이터 출처: CoinW 연구소, Coinglass

2025년 11월 9일 기준 데이터

웨일 얼럿(Whale Alert) 데이터에 따르면, USDC 재무부는 이번 주 총 20억 7,700만 개의 USDC를 발행한 반면, 테더 재무부는 USDT를 발행하지 않았습니다. 이번 주 스테이블코인 총 발행량은 20억 7,700만 개로, 지난주 발행량인 21억 1,500만 개 대비 약 1.8% 감소했습니다.

데이터 출처: Whale Alert

2025년 11월 9일 기준 데이터

II. 이번 주 핫머니 흐름

1. 이번 주 수익률 상위 5개 코인: VC 코인과 밈 코인

지난주에 가장 높은 수익을 올린 VC 코인 5개

데이터 출처: CoinW Research Institute, coinmarketcap

2025년 11월 9일 기준 데이터

지난주 밈 코인 수익률 상위 5개

데이터 출처: CoinW Research Institute, coinmarketcap

2025년 11월 9일 기준 데이터

2. 새로운 프로젝트 통찰력

Cypher는 이더리움 레이어 1을 위해 특별히 설계된 탈중앙화 자본 형성 및 거래 플랫폼으로, 이더리움 유동성의 기반을 재정립하는 것을 목표로 합니다. Cypher는 유동성이 모든 블록체인의 생명줄이며, 현재 이더리움 거래량은 여전히 분산된 벤처 중심 프로토콜에 집중되어 있다고 생각합니다. Cypher는 커뮤니티가 소유하고 개방적이며 투명한 자본 및 유동성 인프라를 구축하여 자금 조달, 토큰 발행 및 거래 시장의 탈중앙화 특성을 회복하는 것을 목표로 합니다.

duel.trade는 Base 및 Kalshi 프로토콜을 기반으로 구축된 예측 시장 소셜 레이어입니다. 온체인 예측 메커니즘과 사회적 인센티브를 결합함으로써, duel.trade는 여론 형성 및 시장 경쟁을 위한 사용자 중심의 탈중앙화 플랫폼을 구축하고, 예측을 단순한 추측에서 벗어나 커뮤니티의 합의와 정보 발견 과정으로 전환하는 것을 목표로 합니다.

PolyScalping은 Polymarket 트레이더를 위해 특별히 설계된 데이터 및 분석 도구로, 예측 시장에서 거래 효율성과 전략 실행을 향상하는 것을 목표로 합니다. PolyScalping은 실시간 시장 데이터와 차익거래 기회를 수집하고, 맞춤형 가격 알림 및 수익률 계산을 지원하여 사용자가 급변하는 시장에서 단기 수익 기회를 포착할 수 있도록 지원합니다. 2025년에 출시된 PolyScalping은 Polymarket 생태계 내 지능형 지원 계층으로 자리매김하여 전문 트레이더와 데이터 기반 투자자에게 정확하고 실행 가능한 의사 결정 지원 도구를 제공하고, 분산형 예측 시장의 인프라를 더욱 강화합니다.

III. 새로운 산업 동향

1. 이번 주 주요 산업 이벤트

11월 5일, Intuition은 자사 토큰 TRUST 에어드랍 출시를 공식 발표했습니다. 1분기 에어드랍 참여 자격은 테스트 기간 동안 사용자 활동량과 커뮤니티 기여도를 각각 측정하는 IQ 포인트와 Orbit Roles라는 두 가지 지표로 결정됩니다. IQ 포인트에는 프로토콜 포인트, 런치패드 포인트, 포털 포인트, 커뮤니티 포인트, 추천 포인트, 그리고 Relic 포인트가 포함되며, 제품 사용, 홍보 및 상호작용에 대한 다차원적인 참여에 대한 보상을 제공합니다. Orbit Roles는 커뮤니티 구성원의 리더십과 사명감을 상징하며, 7단계로 구성되어 있으며, 높은 단계일수록 에어드랍의 비중이 커집니다. 이러한 디자인은 Intuition이 "기여는 곧 가치"라는 철학에 깊이 헌신하고 있으며, 다단계 참여를 장려하여 생태계 성장을 촉진하고 있음을 보여줍니다.

AI 프록시 프로젝트인 Capx AI는 11월 4일 TGE를 완료하고 에어드랍 업데이트를 발표했습니다. 그러나 유니스왑 프런트엔드 기술적인 오류로 인해 에어드랍 신청이 일시적으로 지연되었습니다. Capx AI는 이 문제가 계약이나 토큰 보안과는 무관하며, 모든 자금은 100% 안전하다고 강조했습니다. 이 오류는 Arbitrum의 네이티브 USDC의 인덱싱 제한 문제에서 비롯된 것으로 확인되었습니다. 현재 Capx AI는 에어드랍 신청 기간을 11월 7일부터 11월 20일까지로 연장하여 사용자들에게 충분한 시간을 제공하여 에어드랍을 신청할 수 있도록 했습니다.

탈중앙화 프로젝트 Aster는 2단계 에어드랍 배포가 11월 14일에 공식적으로 종료되었다고 발표했습니다. 이번 단계는 주로 초기 생태계 참여자와 테스트 사용자를 대상으로 하며, 제품 개발 및 커뮤니티 구축에 대한 지원에 대한 보상을 제공했습니다. 에어드랍이 종료됨에 따라 Aster는 메인넷 인센티브 및 거버넌스 구축의 다음 단계로 나아가 커뮤니티 활동을 더욱 확대하고 생태계 내에서 토큰 활용을 촉진할 것으로 예상합니다.

솔라나 생태계 내 대출 프로토콜인 카미노(Kamino)가 시즌 5 인센티브 프로그램을 공식 출시했습니다. 3개월 동안 진행되는 이 프로그램을 통해 총 1억 개의 KMNO 토큰이 배포됩니다. 이전 시즌(시즌 4)의 보상은 11월 12일부터 6개월에 걸쳐 점진적으로 지급됩니다. 카미노는 분기별 인센티브 메커니즘을 통해 유동성과 사용자 참여를 지속적으로 확보하며 안정적인 생태계 성장 사이클을 구축하고 있습니다. 이번 시즌의 활동은 솔라나 대출 시장에서 카미노 프로토콜의 지배적 지위를 더욱 강화할 것으로 예상됩니다.

11월 8일, 아워글래스는 스테이블 볼트(Stable Vault) 예치 창구 2단계 마감을 공식 발표했습니다. 이 단계에서 약 26,000개의 지갑이 유입되었고, 총 예치금은 18억 달러에 달했습니다. 이는 아워글래스의 수익 상품에 대한 시장의 강한 신뢰와 수요를 보여줍니다. 아워글래스는 자본 효율성과 장기적으로 지속 가능한 성장을 보장하기 위해 이후 단계에서 볼트의 수익 구조와 분배 메커니즘을 더욱 최적화할 것이라고 밝혔습니다.

2. 다음 주에 일어날 주요 이벤트

솔라나는 x402 해커톤 참가 신청 마감일을 11월 11일로 공식 발표했습니다. 이 행사는 트러스트리스 프록시(Trustless Proxy), x402 API 통합, MCP 서버, x402 개발 도구, x402 프록시 애플리케이션 등 5개 트랙으로 구성되며, 각 트랙의 최고 상금은 미화 1만 달러입니다. x402 해커톤은 솔라나 생태계 내에서 개발자 혁신을 촉진하고, 더 많은 팀이 기반 인프라와 지능형 프록시 애플리케이션의 통합을 모색하도록 장려하며, 솔라나의 애플리케이션 경계와 개발 생태계의 깊이를 더욱 확장하는 것을 목표로 합니다.

레딧(Reddit)은 아바타 크리에이터 프로그램 종료를 발표하며 모든 신규 작품 제출을 중단합니다. 아바타 샵(Avatar Shop)은 11월 11일까지 운영됩니다. 사용자는 구매한 아바타를 계속 사용할 수 있지만, 프로필 표시 및 NFT 전송 기능은 삭제됩니다. 레딧은 아바타가 여전히 중요한 자기 표현의 한 형태임을 강조하며, 모든 2차 시장 로열티를 크리에이터에게 100% 반환하고 향후 3주 이내에 계약을 갱신하여 수익을 자동으로 분배할 것을 약속합니다. 또한, 앱 내 Vault 지갑 기능도 삭제될 예정입니다. 사용자는 자산을 보존하기 위해 2026년 1월 1일까지 니모닉 문구를 내보내야 합니다.

AI 데이터 생태계 프로젝트인 Codatta는 두 번째 에어드랍 출시를 발표했습니다. 이 에어드랍은 새로운 작업 유형과 최적화된 인센티브 메커니즘을 통해 데이터 기여자와 모델 평가자의 적극적인 참여를 더욱 장려합니다. 프로젝트팀은 또한 Codatta 모바일 애플리케이션이 향후 3개월 내에 출시되어 사용자에게 데이터 업로드, 주석 추가, 모델 상호작용에 대한 더욱 원활한 경험을 제공할 것이라고 밝혔습니다. KITE AI 생태계의 중요한 부분인 Codatta는 커뮤니티 중심의 탈중앙화 데이터 마켓플레이스를 구축하여 AI 모델 학습의 개방성과 신뢰성을 증진하는 것을 목표로 합니다.

레이어 1 블록체인 Monad와 네이티브 토큰 MON이 11월 24일에 공식 출시됩니다. Monad 재단은 10월 중순부터 11월 3일까지 토큰 교환 포털을 개설하여 자격을 갖춘 사용자가 토큰을 확인하고 청구할 수 있도록 했습니다. Monad는 초기에 Uniswap, Magic Eden, OpenSea와 같은 주류 탈중앙화 애플리케이션과 통합되고 OKX, Backpack, MetaMask, Rabby와 같은 주류 지갑을 완벽하게 지원할 예정입니다. Monad는 고성능 아키텍처와 모듈식 설계를 통해 EVM과 호환되는 차세대 이더리움 대체 퍼블릭 체인을 구축하는 것을 목표로 합니다.

솔라나 리스테이킹 플랫폼 솔레이어(Solayer)는 자체 개발한 InfiniSVM 개발 네트워크가 11개월간의 비밀 개발 끝에 2025년 4분기에 메인넷 알파 버전을 출시할 것이라고 발표했습니다. InfiniSVM은 프로토콜 간 검증 계층 추상화와 리스테이킹을 위한 공유 보안 메커니즘을 구현하여 솔라나 생태계에 더욱 효율적인 검증 연산과 탈중앙화된 거버넌스 기능을 도입하는 것을 목표로 합니다. 이번 출시는 솔레이어가 실험 단계에서 인프라 구축 단계로 전환하는 것을 의미하며, 솔라나 리스테이킹 생태계 확장을 위한 새로운 기술적 가능성을 열어줍니다.

3. 지난주 주요 투자 및 자금 조달 활동

라바(Lava)는 유명 엔젤 투자자 앤서니 폼플리아노(Anthony Pompliano)와 에릭 잭슨(Eric Jackson) 등이 참여한 2억 달러 규모의 신규 투자 라운드를 완료했습니다. 2022년에 설립된 라바는 비트코인 담보 대출에 중점을 둔 핀테크 플랫폼으로, 사용자가 비트코인을 매도하지 않고도 달러 유동성을 확보할 수 있도록 지원합니다. 라바는 암호화 증명과 자동 청산 메커니즘을 통해 담보 보안과 대출 절차의 투명성을 보장하여 사용자가 비트코인에 대한 이자를 받고 자체 보관 환경에서 자유롭게 대출 및 차용할 수 있도록 지원합니다. (2025년 11월 4일)

타리뮨(Tharimmune)은 리버티 시티 벤처스(Liberty City Ventures), DRW 벤처 캐피털(DRW Venture Capital), 폴리체인(Polychain), 크라켄(Kraken) 등이 참여한 5억 4천만 달러 규모의 투자 라운드를 완료했다고 발표했습니다. 이번 라운드는 타리뮨의 상장 후 사모(Private Placement)입니다. 타리뮨은 염증 및 면역 질환에 대한 혁신적인 치료법 개발에 주력하는 임상 단계의 생명공학 기업입니다. 또한, 암호화폐 기반 새로운 연구 및 자금 조달 모델을 구축하기 위해 기존 생명과학과 디지털 자산의 융합을 모색하고 있습니다. (2025년 11월 4일)

리플은 5억 달러의 자금을 조달하여 기업 가치를 400억 달러로 평가했습니다. 이번 투자 라운드는 판테라 캐피털, 갤럭시 디지털, BH 디지털, 시타델 증권, 마셜 웨이스, 포트리스 인베스트먼트 그룹 등 유수 기업들이 주도했습니다. 2012년에 설립된 리플은 미국에 본사를 둔 국제 송금 및 결제 솔루션 제공업체입니다. (2025년 11월 5일 기준)