원문기사: 상미 차, 하람 림

원문: 루피, 포사이트 뉴스

서울의 한 섬유회사에서 매니저로 일하는 토니 킴은 마음에 드는 주식이 있으면 전부 매수할 것입니다.

두 아이의 아버지인 34세 토니 킴 씨는 1억 4천만 원(미화 9만 8,500달러)의 포트폴리오에서 두 주식을 동시에 보유하는 경우는 거의 없습니다. 그는 "저를 포함한 한국인들은 도파민 러시에 푹 빠져 있습니다."라고 말하며, "마치 유전자에 있는 것 같습니다."라고 덧붙였습니다.

토니 킴

많은 개인 투자자들에게 이러한 움직임은 무모하거나 압박을 견뎌낼 수 있는 능력을 시험하는 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 "개미 군락"으로 불리는 한국의 약 1,400만 명의 개인 투자자들에게 이는 수익에 대한 절박한 갈증과 증가하는 위험 감수 성향을 엿볼 수 있는 단적인 예일 뿐입니다.

이러한 열의는 투자 계좌로의 자금 유입을 거의 기록적인 수준으로 이끌고 있습니다. 지난 5년 동안 한국 개인 투자자들은 레버리지를 통해 포지션을 늘려 증거금 대출을 세 배로 늘렸습니다. 또한 투기성이 높은 레버리지 및 인버스 상장지수펀드(ETF)에도 투자하여 일부 미국 레버리지 ETF 총자산의 최대 40%를 차지했습니다. 한편, 고위험 암호화폐 거래량은 사상 최고치를 경신했습니다.

개인 투자자들의 광란적인 거래는 시장을 재편했을 뿐만 아니라 그들을 영향력 있는 정치 세력으로 만들었습니다. 이러한 투자자들의 권력과 불안은 너무나 강렬해서 한국 정부가 처음으로 정책 전환을 단행하게 만들었습니다.

AI 인프라 개발 급증으로 세계 시장이 사상 최고치를 경신하는 가운데, 높은 레버리지로 투자하는 한국 개인 투자자들은 매우 취약합니다. 시장 심리가 급변하면 투기적 포지션이 즉시 사라지고 손실이 더욱 커질 수 있습니다.

일주일 전과 비슷한 사건이 발생했습니다. 미중 관세 분쟁이 심화되면서 암호화폐 가격이 폭락하여 수많은 알트코인이 0으로 폭락했습니다. 한국 개인 투자자들은 가격 변동성이 큰 소형주 토큰에 과도하게 투자하는 것으로 알려져 있습니다. 현재 알트코인은 한국 암호화폐 거래소 전체 거래량의 80% 이상을 차지하고 있는데, 이는 비트코인과 이더리움이 일반적으로 거래량의 50% 이상을 차지하는 글로벌 플랫폼과는 극명한 대조를 이룹니다.

많은 한국 개인 투자자들에게 이러한 모든 고위험 투자는 단 하나의 목표를 지향합니다. 바로 치열한 경쟁 시장에서 내 집을 마련할 만큼 충분한 부를 축적하는 것입니다. 한국인들은 이러한 어려움을 "영혼을 빌리다"라는 표현으로 표현하는데, 이는 내 집 마련이라는 꿈 뒤에 숨겨진 정서적, 재정적 압박을 정확히 포착하는 표현입니다.

최근 한국 정부 정책은 개인 투자자들의 위험 감수를 더욱 심화시켰습니다. 이재명 신임 대통령이 시행한 주택담보대출 한도와 임대료 상승을 초래한 임대 시장 개혁으로 인해 내 집 마련은 더욱 어려워졌습니다. 지난주 정부는 과열된 부동산 시장을 진정시키기 위해 수도권 대출 한도 강화와 담보부 부동산의 담보인정비율(LTV) 인하 등 여러 가지 추가 조치를 발표했습니다.

"부모 세대는 한강의 기적이라는 부동산 붐 덕분에 부를 축적했지만, 우리 세대는 그런 행운을 누리지 못했습니다." 퇴직금 전액을 암호화폐 투자에 사용한 전직 경영 컨설턴트 김수진(36세) 씨는 말했다. "제가 아는 사람 중 30명 정도는 '졸업'을 했습니다. 고위험 투자에서 벗어날 만큼 돈을 벌었다는 뜻이죠." 그녀는 말했다. "저도 언젠가 '졸업'하고 싶습니다."

서울의 한강

구매자 주의

한국 개인 투자자들의 상승 모멘텀은 다양한 시장에서 뚜렷하게 나타납니다. 도널드 트럼프가 작년 미국 대선에서 승리하여 두 번째 임기를 시작한 이후, 국내 암호화폐 거래소의 거래량은 급증하여 한때 한국 코스피 지수 거래량의 80%를 차지했습니다. 법정화폐에 연동된 스테이블코인 또한 상당한 개인 투자를 유치했습니다.

투자자들은 파생상품을 활용하여 손익을 2~3배 확대하는 레버리지 및 인버스 ETF에도 몰렸습니다. 한국의 엄격한 규제(모의매매 및 높은 증거금 요건 등)로 인해 개인 투자자들은 해외 시장으로 몰렸고, 이제 해외 시장은 글로벌 레버리지 ETF 시장의 주요 참여자로 자리매김했습니다.

한국 암호화폐 거래소 거래량과 코스피 지수 거래량 비교

한국 개인 투자자들의 고위험 행태는 가계 저축을 위협할 뿐만 아니라 금융 시스템에도 부담을 주어 전반적인 경제 안정을 위협합니다. 투자자들이 고수익 고위험 자산으로 몰리면서 전통적인 금융 상품의 인기가 떨어지고 있으며, 은행의 자금 조달도 위축되고 있습니다. 올해 7월 이후 6주 동안 한국의 주요 은행들은 약 40조 원(약 281억 달러)의 예금을 잃었습니다.

서울대 경제학과 최재원 교수는 "한국에서는 투자가 장기 계획보다는 도박으로 취급되는 경우가 많습니다. 마치 징징이 텐서플로우(squidward TensorFlow)처럼 잔혹한 일이죠."라고 말했습니다. "버블이 터지면 개인은 부정적인 부의 충격을 경험하고, 문제는 더욱 악화됩니다. 개인 신용 위기, 구매력 감소, 그리고 궁극적으로 국가 경제 전체에 미치는 영향으로 이어집니다."

규제 당국 역시 우려를 표명하고 있습니다. 증권선물위원회 상임위원인 이윤수 위원은 "시장이 붕괴될 경우 개인 자산과 경제 전반에 영향을 미칠 것으로 우려됩니다."라고 말했습니다.

정신과 의사들은 고위험 투자로 인한 정신적 부담이 증가하고 있다고 지적합니다. 약 25만 달러의 투자 손실을 겪고 현재 투자 중독 전문 병원을 운영하는 박종석 씨는 "상속 재산 없이는 강남 아파트(서울 부촌에 있는 부동산)는 사치입니다."라고 말합니다. "이렇게 불안에 찌든 사회에서 사람들은 위험을 알면서도 고위험 투자에 끌립니다. 마치 시스템이 그들을 불안에 휩싸인 투자 중독의 악순환에 가두어 앞으로 나아가게 하는 것 같습니다."

박종석

"제로 오버나잇"

어떤 이들에게는 투자 폭락의 상처가 쉽게 아물지 않습니다. 예를 들어, 35세의 한정쉰은 자신의 암호화폐 지갑 잔액이 30배나 급증한 66억 원을 보고 환희에 휩싸였지만, 2022년 루나 폭락은 그 모든 것을 날려버렸습니다.

TerraUSD는 한국인 권두환이 시작한 실패한 스테이블코인 프로젝트였습니다. 8월, 권두환은 사기 혐의에 대해 유죄를 인정했고, 프로젝트 붕괴로 며칠 만에 약 400억 달러의 시장 가치가 사라졌습니다.

한정훈은 "66억 원의 수익이 하룻밤 사이에 사라졌고, 결국 600만 원도 안 되는 금액만 되찾았다"고 말했다.

폭락은 그의 인생을 완전히 바꿔놓았습니다. 암호화폐를 완전히 포기하지는 않았지만, 고위험 투자는 멀리하고 명상에 집중했습니다. 심지어 자신이 가장 좋아하는 호흡법을 공유하는 유튜브 채널까지 개설했습니다. 현재 그는 제주도에 살고 있으며, 가끔 명상을 위해 발리로 여행을 갑니다.

한정쉰

그럼에도 불구하고 유튜브와 같은 소셜 미디어 플랫폼은 여전히 과감하고 성공적인 투자 사례로 가득합니다. 전 재산을 비트코인에 쏟아부은 부부나 고빈도 매매로 매달 수만 달러를 번 27세 대학생의 이야기는 토니 킴과 같은 투자자들을 사로잡는 바로 그런 미끼입니다.

토니 킴은 현재 엔비디아나 테슬라 같은 회사 주식을 전량 보유하고 있습니다. "레버리지를 활용해 돈을 벌었는데, 쉽게 수익을 낼 수 있다는 느낌이 중독성이 있어요."라고 그는 말하며, 한때 "하룻밤 사이에 900달러에서 1만 3천 달러로 껑충 뛰었다"가 단 3일 만에 모두 잃은 경험을 떠올렸습니다. "즉각적인 부의 느낌을 계속 쫓게 되죠."