원작자: Crypto Skanda (X: @thecryptoskanda )

7월, 그는 인터넷에서 가장 인기 있는 사람이자 중국에서 가장 유명한 학자가 되었습니다. 그는 두 달 동안 꾸중을 듣고 수천 명의 사람들에게 차단당했습니다.

사전 매도 +27+45 롤링 포지션으로 저점 매수를 시도하고, 손실 발생 후 다시 상승, 하락, 상승 사이에 롱 포지션을 취하며 현물 거래에 대한 두려움 없이 큰 손실을 감수했습니다. $Pump는 제가 2년간 대규모 포지션을 유지하며 가장 고통스러웠던 코인이었습니다. 이제 마침내 "위대한 학자들이 고전을 논한다"거나 "가벼운 배가 수천 개의 산을 통과했다"는 말을 어디서나 들을 수 있게 되었고, 더 이상 "내가 오래전에 그렇게 말했잖아"라는 헛소리는 하지 않아도 됩니다.

제 생각에, 마법사가 제기한 펌프 생중계 게임 문제와, 젠중이 펌프의 모델과 해자에 대해 제기한 대부분의 질문은 본질적으로 펌프의 청중을 이해하는 문제입니다.

요약

- 펌프의 가장 큰 업적은 누구보다도 일찍 이 젊은 세대가 "PVP 세대"라는 것을 파악했다는 것입니다.

- 펌프는 PVP 세대의 가치관을 기반으로 한 대중매체로, 트루스소셜, 블루스카이와 동급입니다.

- 생방송 코인의 투기는 다른 코인의 투기와 크게 다르지 않습니다. 궤적과 생태학적 관점에서 이해할 수 있습니다.

- Pump가 라이브 방송 통화를 만들어야 하는 이유는 거래 플랫폼에서 Taker 트래픽을 확보해야 하기 때문입니다.

- 내가 맥시를 펌핑하는 근본적인 이유는 인간 본성의 어둠과 세상이 혼돈으로 치닫는 불가피성을 잘 알고 있기 때문입니다.

PVP 세대 이해

어떤 요리에서든 가장 중요한 결정 요소는 바로 청중입니다.

Pump의 가장 큰 장점은 청중층인데, 저는 오픈소스 Scythe 23에서 이들을 "PVP 세대"라고 부르는데, 이들은 2005년 이후에 태어난 세대입니다.

왜?

과거에는 유동성, 기술, 규정 준수 기준 등 해자(moat)에 대해 이야기했습니다. 이러한 논의의 전제는 경제학의 "합리적인 인간" 가정입니다. 즉, 경제 활동에 참여하는 개인은 자기 이익을 추구하며, 장단점을 합리적으로 따져보고, 최소 비용으로 자신의 경제적 이익을 극대화할 수 있다는 것입니다. 비트코인 채굴 게임, DeFi, 토큰 경제 모델 등은 모두 이 전제에 기반합니다.

물론, 실제로 모든 사람이 성인이 될 수는 없습니다. 그러나 합리성의 계승은 제도적인 것입니다. 경제 참여자들 사이에서 발언권과 영향력을 행사할 권리를 가진 사람들이 "합리적"인 한, 이러한 모델은 일반적으로 유효할 것입니다.

문제는 이렇습니다. PVP 세대는 소셜 미디어의 힘을 가지고 성장한 첫 번째 세대입니다.

이 세대의 특징은 다음과 같습니다.

- 저는 제 세대와 달리 어렸을 때 충분한 음식과 옷을 얻기 위해 어려움을 겪지 않았습니다.

- 소셜 미디어와 기타 "비이성적 증폭기"는 이성적 교육보다 그들에게 훨씬 더 큰 영향을 미칩니다.

- 대부분의 국가에서 이 세대는 부모 세대와 같은 세계 경제 성장을 경험하지 못했습니다. 오히려 기술 대체와 산업 이전으로 인해 일자리가 급격히 감소했습니다.

결과적으로 그들의 사고방식은 합리적 분석보다는 라벨에 기반을 둔 "비합리적"입니다.

더욱이 금융, 부동산, 엔터테인먼트, 기타 서비스 산업을 포함한 제로섬 산업에서 가장 똑똑한 사람들의 비중이 크게 증가했습니다. 이러한 산업의 핵심은 다른 사람의 주머니에서 돈을 빼내 자신의 주머니에 넣는 것입니다. 케이크를 만드는 것이 아니라 케이크를 나누는 것입니다.

믿기 어려우시다면 지난 10년을 한번 보세요. 중국에서 가장 수익성이 높은 기업들은 모두 금융업으로 전향했고, 고학력자들이 라이브 스트리머와 인플루언서로 활약하고 있습니다. 대부분의 젊은 미국인들은 좌파 성향을 띠고 있는 걸까요? 우파처럼 미국을 다시 위대하게 만들겠다는 생각이 아니라, "사회 정의 전사"처럼 몫을 차지하겠다는 생각일까요?

이전 세대가 부당이득 추구의 한 형태로 여겼던 제로섬 사고방식이 이제 이 세대의 새로운 표준이 되었습니다. 따라서 과거의 보편적 도덕과 가치의 논리로 그들을 판단하는 것은 무의미합니다.

그들은 생존에는 무관심하고, 부모처럼 "사업"을 일궈내는 것보다는 "팔로워가 얼마나 많은지"와 "어떻게 입소문을 탔는지"에 더 큰 의미를 둡니다. 심지어 부모의 가치관을 경멸하기도 합니다.

행동 측면에서 이 세대는 전문성은 부족하지만 추진력은 강합니다. 의도적으로 "주의를 끄는" 방법을 알고, 조금이라도 판단받는 것을 싫어하며, 피드백을 받는 데 걸리는 시간을 매우 인내심이 적고, 지연된 보상은 용납하지 못합니다.

펌프의 핵심 해자

Pump의 성공은 주로 PVP 세대의 요구 사항에 대한 이해 덕분입니다.

- 도덕적 판단 없음

- 매우 시기적절한 피드백 자극

- 낮은 임계값

후자 두 가지는 제품 기능을 통해 해결됩니다. 많은 사람들이 "해자(moat)는 없다"고 말합니다.

따라서 Pump의 탁월함의 핵심은 전통적인 도덕적 판단에 얽매이지 않는 가치 체계를 형성하는 데 있습니다. 승리하고 주목을 받는 한, 당신은 훌륭한 사람입니다. Pump는 다른 프로젝트들처럼 "커뮤니티 우선", "장기적 가치", "팀에 비전이 있다" 등을 위선적으로 말하지 않습니다.

$Quant나 $HANDS처럼 강인한 사람이라 해도, 공식 계정이나 커뮤니티 계정은 그냥 새로운 밈처럼 취급해서 자기들 영상에 끼워 넣을 거예요. Pump 세상에는 권리 보호 같은 건 없죠.

다양한 뉴스 코인, 정치 코인(소위 "사망자 코인"이라고도 함)도 있는데, 이런 코인들은 다른 플랫폼, 심지어 트위터에서도 검열될 가능성이 높고 수익 창출도 불가능합니다. 하지만 Pump Fun에서는 모두 가능합니다.

PVP 시대 개발자들은 참호 속이든 참호 속이든, 사기당하는 것을 싫어하지만, 자신들이 연루된 일이 사기, 짐승, 사기라는 훈계를 듣는 것을 더 싫어합니다. PVP 세대 인셀들에게 참호는 참호일 뿐이지만, 가치를 부정당하는 것은 물리적 혐오입니다.

좋든 싫든, 가치관은 대중 매체의 기반입니다.

잭 도시 시절 트위터에 대한 규제에 혐오감을 느낀 우익 덩샤오핑이 트루스 소셜(Truth Social)을 설립한 것처럼, 머스크 X 이후의 '파시스트적 수사(Farcist Rhetoric)'에 혐오감을 느낀 좌익 덩샤오핑은 블루스카이(Bluesky)를 선택했습니다. 사람들은 자신의 가치관에 따라 사운드바를 선택합니다. PVP 세대는 여러분 모두가 덩샤오핑과 비슷하다고 생각해서 펌프펀(PumpFun)을 선택했습니다.

왜 제가 이것을 이렇게 잘 이해하느냐고 묻는다면, 아마도 제가 "출생을 통해 탄생을 이해하기" 때문일 것입니다.

펌프 라이브 코인 게임

작년에 친구들과 이야기를 나누면서, 저는 라이브 스트리밍 코인에 대한 제 낙관적인 견해를 분명히 피력했습니다. 라이브 스트리밍 코인이 반증되지 않은 유일한 코인이라고 믿었기 때문입니다. (Pump의 라이브 스트리밍 중단은 정정 조치 때문이지, 계속할 수 없어서가 아니었습니다.) 이것이 당시 제가 @Sidekick_Labs를 지지했던 주된 이유였습니다.

물론, Wizard가 앞서 던진 질문도 상당히 대표적입니다. 웹 2는 팁에 관한 것이기 때문에 스트리머들은 수익을 내기 위해 스트리밍을 계속할 유인이 있습니다. 웹 3는 돈을 쏟아붓는 것에 관한 것입니다. 스트리머들은 바닥에서 매수하고, 스트리밍이 거의 끝나갈 무렵, 시장이 폭락합니다. 왜 스트리밍을 계속해야 할까요? 거래 수수료를 받기 위한 것일까요? 많은 주식이 0이 되면 게임은 계속 발전할까요? 시가총액은 계속 하락할까요?

우선, 그의 게임 이론은 맞지만, 특정 코인을 기반으로 합니다. 만약 트랙이라면, 반대로 생각해 봐야 합니다. 라이브 스트리밍이 아니라면, 같은 게 아닐까요?

이전 AI나 Bonk의 CTO, Solana의 ICM, 심지어 거래소 VC 코인을 포함한 온체인 출시에 국한되지 않더라도 개발자는 항상 비대칭적 이점을 가지고 있었고 시장을 바로 버리고 떠날 수 있었습니다.

팀이 프로젝트를 포기할지 여부에 영향을 미치는 유일한 요소는 초기 비용과 지속적인 현금 흐름 여부입니다. 초기 비용이 높을수록 현금 흐름이 더 안정적이고 프로젝트 소유자가 프로젝트를 포기할 가능성이 더 높습니다. 7월 9일에 PUMP ICO 영상을 다시 게시하면서 저는 Pump 자체에 대해 이렇게 말했습니다. 그러자 많은 사람들이 Alon을 멍청이라고 부르고 Pump는 반드시 실패할 것이라고 말하는 등 엄청난 비난에 직면했습니다.

지금 돌이켜보면 그렇지 않나요? 마찬가지로 스트리머가 한 번 방송을 하면 다시 방송하는 건 거의 불가능합니다. 한 번만 하면 되는 일이죠. 만약 그가 백워크처럼 크리에이터 수수료를 벌 수 있다면 어떨까요? 왜 돈벌이를 하는 회사를 죽이겠어요?

둘째, 라이브 스트리밍 산업은 웹 2.0 환경에서 산업화된 시스템입니다. 라이브 스트리밍 업체는 (밈코인 관점에서 볼 때) 단순한 플랫폼일 뿐입니다. 진정한 원동력은 트래픽을 확보하고, 후원자를 찾고, 혼란을 악용하여 노조와 무기 밀매상을 통해 자금을 세탁하는 것입니다. 라이브 스트리밍 업체는 큰 수입을 얻지 못합니다.

라이브 스트리밍 토큰도 마찬가지입니다. 토큰의 성공은 주로 MM에 달려 있습니다. 스트리머가 MM을 보유하고 있지 않을 가능성이 높기 때문에, 펌프는 워너비(wannabe)를 유치하는 역할을 맡고, MM은 길드의 책임을 맡습니다.

여기에는 두 가지 요점이 있습니다.

- 카지노에서 가장 수익성이 높은 부분은 도박 자체가 아니라 매출입니다. 매출과 도박의 비율은 약 1:9입니다.

- ICM이나 AI와 같은 통화 내러티브를 적용하려면 MM이 팀을 제어해야 하지만, 라이브 방송 통화의 경우 한 사람만 제어하면 됩니다.

펌프가 생방송 통화를 만들어야 하는 이유는 무엇입니까?

이것은 펌프의 가장 현명한 결정이었습니다.

솔라나 체인 전체의 트래픽의 핵심은 플랫폼 자체가 아니라, 거래 플랫폼인 Axiom에 있습니다.

솔라나는 펌프의 신용을 체계적으로 떨어뜨리고 VC 자금이 본크나 다른 플랫폼을 지원하도록 부추겨 Useless를 공격하게 할 수 있지만, 자금 흐름과 관심은 전혀 다른 문제입니다. 사용자가 본크 코인을 거래하든 펌프 코인을 거래하든, 모두 액시엄을 통해 거래됩니다. 어떤 이야기를 하든, 당신은 빌어먹을 CA입니다.

하지만 라이브 스트리밍은 다릅니다. 라이브 스트리밍의 내용은 K-라인 차트에 직접 전송되므로, 트레이더는 Axiom K-라인 차트를 시청할 때보다 라이브 스트리밍을 시청할 때 비대칭적인 정보 우위를 점하게 됩니다. 하지만 라이브 스트리밍은 특정 내러티브가 아니라 그 자체로 트래픽을 발생시키는 매개체입니다. 주문량은 실제로 펌프 쪽으로 기울어집니다.

따라서 다음 단계의 핵심 데이터는 Pump와 다른 플랫폼의 비율이 아니라 Pump 프런트엔드의 주문량이 Axiom의 시장 점유율을 확보할 수 있는지 여부가 될 것입니다.

왜 저는 펌프를 그렇게 일찍 지원했을까요?

꽤 오랫동안 젠중에서 저는 거의 유일한 펌프 맥시였습니다. 왜 그랬는지 설명하자면,

1. 저는 직접 개발팀을 이끌었습니다.

2. 제가 직접 런치패드를 만들었지만 작동하지 않아서 다른 런치패드가 솔라나에서 실패한 이유를 알게 되었고 펌프가 얼마나 대단한지 알게 되었습니다.

3. 저는 Pump의 초기 투자자들을 아주 일찍 알게 되었고, 이를 통해 Pump 팀의 작업 방법과 논리를 직접 보고 직접 확인할 수 있었습니다.

4. 저는 젊은이들과 많은 시간을 보냅니다.

5. 저는 10년 동안 요리를 해왔습니다. 레벨 2까지는 잘하지 못하지만, 인간 본성을 이해하고, 더 나아가 인간 본성의 어둠을 깊이 이해합니다. 제가 세상을 이해하는 근본적인 이유는 세상이 혼돈으로 치닫고 있으며, 혼돈이 바로 그 사다리이기 때문입니다.

6. 제가 말했듯이, 펌프 팀은 상어입니다. 변기에 나폴레옹을 적어 놓은 정복자들 말입니다.

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