7월 21일, 비트고(BitGo)의 공식 발표와 여러 언론 보도에 따르면, 이 유서 깊은 암호화폐 자산 수탁 회사는 미국 증권거래위원회(SEC)에 클래스 A 보통주 IPO를 위한 등록신고서 초안을 비밀리에 제출했으며, 주요 미국 거래소 상장을 계획하고 있습니다. 업계 관계자에 따르면, 비트고는 이번에는 정보 공개 속도를 조절하고 시장 변동 시 밸류에이션 조작이나 민감한 운영 데이터가 사전에 노출되는 것을 방지하기 위해 비공개로 제출하기로 했습니다.
IPO가 완료되면 BitGo는 Coinbase와 Circle에 이어 컴플라이언스 서비스 + 기관 수준의 커스터디를 핵심 역량으로 하는 또 다른 상장 암호화폐 기업이 될 것입니다. 점점 더 많은 암호화폐 인프라가 시장 진입을 가속화하고 있습니다. BitGo의 IPO는 이 특별한 상승장에 어떤 영향을 미칠까요?
BitGo: 커스터디 킹의 캐피털 패스
BitGo의 공동 창립자이자 CEO인 마이크 벨시는 크롬 브라우저의 초기 설계자이자 구글 크롬 팀의 10대 엔지니어 중 한 명입니다. 그는 웹 보안 프로토콜인 SPDY 설계에도 참여했습니다. 기술 분야 경력을 가진 연쇄 창업가로서, 그는 세계 최초의 비트코인 다중 서명 네트워크 지갑을 개발했습니다. 벨시는 2013년 암호화폐 업계에 입문한 후 BitGo를 설립했습니다. 그의 기업가적 철학은 규정 준수, 보안, 그리고 제도가 업계의 장기적인 발전을 위한 유일한 방향이라고 믿습니다.
BitGo는 기관 투자자에게 암호화폐 자산 커스터디, 다중 서명 보안 아키텍처, 온체인 결제 솔루션을 제공하는 최초의 서비스 제공업체 중 하나입니다. 파운더스 펀드, 갤럭시 디지털, 골드만삭스, 그리고 이번 미국 주식 ETH 마이크로 스트래티지 라운드의 주요 프로모터인 판테라 캐피털 등의 기관으로부터 투자를 받았습니다. 캘리포니아주 팰로앨토에 본사를 둔 BitGo는 미국, 독일, 싱가포르 등 여러 국가에서 디지털 자산 커스터디 및 신탁 라이선스를 취득했습니다. 판테라 캐피털, 비트스탬프, 스완 비트코인 등 1,500개 이상의 주요 플랫폼과 펀드를 고객으로 두고 있으며, 솔라나를 커스터디하는 최대 규모의 기관입니다.
BitGo는 원래 Galaxy Digital에 인수될 계획이었지만, 두 당사자는 2022년에 회계 문제로 인해 거래를 중단했습니다. 그 이후 BitGo는 자체 개발 경로로 전환하여 보험 강화형 보관 서비스와 스테이블코인 결제 솔루션을 차례로 출시했으며, 2024년 하반기에는 CaaS(Crypto-as-a-Service) 사업을 시작하여 API 수준 보관 및 거래 통합 모듈을 확장하여 TradFi 기관에 암호화폐 기반 접근 기능을 제공했습니다.
공개된 정보에 따르면, 2025년 2분기 기준 BitGo가 관리하는 암호화폐 자산 규모는 1,000억 달러를 넘어섰습니다. BitGo는 완전한 규정 준수 + 풀체인 커스터디 역량을 갖춘 세계에서 몇 안 되는 기업 중 하나입니다. 실제로 Pantera는 사모펀드의 규정 준수 커스터디 계약에서 BitGo를 3대 주요 커스터디 기관 중 하나로 선정하고, Coinbase Custody 및 Silicon Valley Bank(SVB)와 협력하여 펀드의 자산 보안을 제공했습니다. 또한, BitGo 이사회와 자문팀에는 다수의 전통적인 금융 임원이 참여하고 있습니다. 최근 몇 년 동안 BitGo는 감사 기관, 보험 회사, 은행 커스터디 부서와의 협력을 지속적으로 강화하여 암호화폐 네이티브 시장과 전통적인 펀드 모두를 위한 중립적인 인프라 플랫폼을 구축하고자 합니다.
벨쉬는 아메리칸 뱅커(American Banker)를 비롯한 여러 매체와의 인터뷰에서 투기 중심의 암호화폐 플랫폼에 공개적으로 반대하며, 은행 수준의 수탁 기준을 도입하여 업계를 주류 금융 시장으로 끌어올릴 것을 주장했습니다. 비트고(BitGo)의 독립 상장 계획 재출시는 스테이블코인 법안 시행과 미국 암호화폐 정책 변화에 따른 것으로 보이며, 규제 준수 인프라의 가치 평가 재구축 가능성을 확인했습니다.
규제 명확화와 자본 재평가의 교차점에서 인프라 회사들은 상장을 위해 줄을 서 있습니다.
비트고(BitGo)의 IPO 동향을 보면, 명확한 규제 + 자본 재평가라는 두 가지 주요 담론이 교차하는 지점에 위치해 있습니다. 올해 6월, 스테이블코인 USDC 발행사인 서클(Circle)이 뉴욕증권거래소(NYSE)에 성공적으로 상장하며 세계 최초로 메인보드에 진입한 스테이블코인 플랫폼이 되었습니다. 올해 7월, 미국은 스테이블코인에 대한 연방 규제 체계를 확립하고 허가받은 신탁 기관과 은행에 합법적인 수탁 지위를 부여하는 지니어스 법(GENIUS Act)을 통과시켰습니다. 뉴욕 신탁 라이선스를 취득한 최초의 암호화폐 기업 중 하나인 비트고는 규제상의 이점을 가지고 있습니다.
동시에 트럼프 대통령은 최근 은퇴 계좌에서 비트코인과 스테이블코인을 할당하도록 장려하는 행정명령에 서명하여 수탁 및 보험 메커니즘에 대한 준수 요건을 더욱 강화했습니다. 비트코인 가격은 7월에 한때 12만 달러를 돌파하며 거래 플랫폼, 온체인 거래 및 자산 이전이 급증했고, 수탁 수익도 빠르게 증가했습니다.
동시에, 블록체인 상 스테이블코인 유통량은 지속적으로 증가하고 있으며, 특히 지니어스 법안 통과 이후 거의 매일 최고치를 경신하며 커스터디 수요도 동시에 증가하고 있습니다. 올해 초부터 전체 암호화폐 시장의 총 시장 가치는 4조 달러를 돌파했고, 스테이블코인 총 발행량은 2,400억 달러를 넘어섰습니다. 최대 규모의 커스터디 기관 중 하나인 BitGo의 상장을 통해 가치 평가를 공개할 수 있습니다.
Circle과 BitGo로 대표되는 암호화폐 인프라 기업은 안정성이 더 높습니다. 이들은 수탁, 결제, 청산 및 결제, 스테이블코인 발행 등 저변동성과 높은 규제를 갖춘 서비스에 집중합니다. 규제 기관, 전통적인 투자 은행, 연기금의 수용 및 가치 평가 가능성이 더 높습니다.
RWA, 스테이블코인, 비트코인의 금융화가 가속화됨에 따라, 온체인 가치의 기본 청산 로직이 점차 수탁, 감사, 청산 모듈로 이동하고 있습니다. BitGo, Anchorage, Fireblocks 등의 프로젝트 또한 증가하는 기관 자금 유입에 대응하기 위해 규정 준수 경로 구축 및 보험 역량 강화에 박차를 가하고 있습니다.
시장 관계자들은 비트고가 성공적으로 상장될 경우 서클, 코인베이스 등과 준수 삼각형을 형성하여 미국 주류 금융 시스템이 암호화폐 시장에 진입하는 데 필요한 기술 인프라가 될 것이라고 지적했습니다. 글로벌 매크로 인베스터의 설립자 겸 CEO인 라울 팔은 소셜 미디어에서 암호화폐 시장 사이클에서 가장 가파르고 폭발적인 상승세를 묘사하며 바나나 존이라는 개념을 여러 차례 언급했습니다.
두 달 전, 수이 베이스캠프(Sui Basecamp)는 여러 데이터를 인용하며 2025년에 이 사이클이 도래했음을 시사하며 암호화폐는 자산이 아니라 시스템적 재건이라고 강조했습니다. 암호화폐의 근본적인 의미는 단순한 투기적 성격을 넘어 글로벌 금융 구조의 재편을 의미합니다. 비트고(BitGo)와 같은 수탁 및 금융 인프라의 IPO는 완전한 규제 준수와 자본 위험 감소라는 추세를 반영하며, 이는 이 강세장에서 더 많은 기관 자금이 시장에 진입하는 데 중요한 교두보가 될 수 있습니다.
체인보다 더 중요한 것은 바텀 아웃이다
시장 분위기가 점차 토큰이 새로운 주식에서 수탁이 새로운 인프라로 전환됨에 따라, BitGo의 IPO는 회사 자체의 가치 상승을 가져올 뿐만 아니라 업계 전체가 준수 자산 인터넷(Compliant Asset Internet) 시대로 진입하는 초석이 될 수도 있습니다. IPO가 성공한다면, 이는 암호화폐 시장의 작은 발걸음일 뿐만 아니라 웹 3.0과 월가를 연결하는 중요한 다리가 될 것입니다.
우리는 모두 바나나 존에 있습니다.
