호스트: 샘, 로사
게스트: Solana 창립자 Anatoly Yakovenko
출처: 암호화폐는 모든 사람을 위한 것이 아니다(그리고 그것은 좋은 일이다) Anatoly Yakovenko와 함께
팟캐스트 날짜: 2025년 7월 12일
Lenaxin과 ChainCatcher가 편집 및 편집
요약:
이 글은 More or Less 팟캐스트에서 솔라나(Solana) 설립자 아나톨리 야코벤코(Anatoly Yakovenko)와 진행한 심도 있는 대화를 바탕으로 작성되었습니다. 그는 펑크, 후드, 정장의 산업 사이클을 분석하고, AI는 단지 상품일 뿐이며 암호화폐는 하나의 운동이라고 지적하며, 스테이블코인이 어떻게 미국 달러의 세계화를 조용히 촉진하는지 밝혔습니다. 동시에 그는 앱 스토어 독점에 도전하는 솔라나 모바일(Solana Mobile)의 사명을 설명하고, 암호화폐 산업의 미래는 대중화에 있는 것이 아니라 고액 자산가를 위한 틈새시장에 집중해야 한다고 주장했습니다.
훌륭한 점:
AI는 제품이지만 암호화는 운동입니다.
비트코인이 금과 같은 헤지 수단이 된다면 암호화폐 시장은 승자가 될 것입니다.
암호화폐 사용자를 위한 전용 기기와 앱 스토어를 개발하고 낮은 수수료를 부과하면 거대 기업의 독점에서 새로운 길을 열 수 있습니다.
스테이블코인이 정부 채권과 같은 실물 자산에 의해 뒷받침되면 전통적인 금융 시스템을 전복시킬 것입니다.
현재 스테이블코인에 대한 시장 인식은 지나치게 집중되어 있고 심각하게 과소평가되어 있습니다.
실제 시장 수요는 여전히 미국 달러 스테이블코인에 집중되어 있습니다.
개인이 이런 정보의 틀에 오랫동안 잠겨 있으면, 인지가 현실과 동떨어지는 것은 불가피합니다.
이상을 고수하는 사람들이 물러나면 그들의 목소리는 사라진다
오프닝 스토리: 아나톨리의 성장과 솔라나의 탄생
로사: 솔라나의 배경과 제작 과정을 간략하게 소개해 주시겠습니까?
아나톨리: 저는 소련에서 태어났습니다. 부모님은 베를린 장벽 붕괴 직후, 더 정확히는 소련 붕괴 직후에 이민을 오셨습니다. 시카고에서 자랐고, 마이클 조던의 시카고 불스 선수 생활이 절정에 달했을 때인 11살 때 미국으로 건너와 그 열풍에 완전히 푹 빠졌습니다. 90년대를 미국에서 보낸 후 일리노이 주립대학교에서 컴퓨터 공학을 전공했습니다.
당시는 휴대폰 혁명의 시대였습니다. 저는 2004년부터 2015년까지 퀄컴에서 일하면서 상상할 수 있는 모든 휴대폰 연구 개발 프로젝트에 참여했고, 당시의 모든 모바일 운영 체제를 접했습니다.
솔라나를 만들 기회가 생긴 건 어느 날 샌프란시스코의 솔레유 카페에서였습니다. 커피 두 잔과 맥주 한 병을 마시고 있었는데, 새벽 4시에 뒤척이고 있을 때 갑자기 영감이 번쩍 떠올랐습니다. 6개월 후, 저는 슬로우 바의 샘 루소에게 그 아이디어를 제안했습니다.
암호화폐의 진화: 펑크, 후드티, 정장
로사: 지금은 매우 중요한 시기입니다. 규제가 상당히 완화되었고 혁신적인 프로젝트들이 활발하게 등장했습니다. 현재 시장 상황은 어떠하다고 생각하십니까? 1년 전과 비교했을 때 가장 큰 차이점은 무엇이라고 생각하십니까?
아나톨리: 저는 암호화폐 운동이 오픈 소스 운동과 같은 다른 기술 흐름과 많은 유사점을 가지고 있다고 생각합니다. 객관적으로 보면, AI는 사회 운동보다는 특정 제품에 더 가깝습니다. 이러한 발전 모델은 항상 고정된 궤적을 따릅니다. 처음에는 펑크 반항적인 괴짜들이 개척했고, 그다음에는 후드티 사업가들이 상업화했고, 마침내 정장 자본에 완전히 장악당했습니다.
우리는 현재 미묘한 전환기를 겪고 있습니다. 기업가적 후드티 팀이 점점 더 성숙해지고 있으며, 수트 자본은 이 산업을 통합하고 전통 산업과 다르지 않은 형태로 변환하는 방법을 모색하기 시작했습니다.
로사: 자본 유입에 대해 말씀드리자면, 헤지펀드와 전통적인 자산운용사들이 다양한 암호화폐 상품을 출시하고 있습니다. 이들이 기반 블록체인 기술을 직접 도입한다는 뜻인가요?
아나톨리: 스테이블코인은 이미 성공 사례입니다. 이러한 종류의 프로그래밍 가능한 통화는 특히 국채와 같은 실물 자산으로 뒷받침될 때 더욱 완벽합니다. 이는 제2차 세계 대전 이후 팩스 머신 기술에 기반한 기존 금융 시스템을 완전히 전복하는 것과 마찬가지입니다.
로사: 미국에서 스테이블코인의 실제 가치는 얼마인가요?
아나톨리: 세계가 달러에 목말라 할 때, 테더나 서클이 프로그래밍 가능한 달러의 표준 운송 수단이 된다면 미국은 그 추세를 따라갈 수밖에 없습니다. 결국 현재의 세계 경제 규모는 달러 시스템의 변화를 불가피하게 만들었습니다. 일반 소비자들은 신용카드를 포기하지 않겠지만, 비자와 은행의 협력 모델은 스테이블코인을 기반으로 전체 청산 시스템을 직접 재구축할 수 있기 때문에 분명 혁신될 것입니다.
암호화폐 생태계의 진화에 대한 관찰: 가치 저장에서 밈 경제로
샘: 기존 금융 기관이 암호화 기술을 수용하는 방식은 개방형 변환 형태일까, 아니면 은밀한 침투 모델일까?
아나톨리: 핵심은 기능적 실현에 있습니다. 은행들이 비트코인 보유만 허용하고 실제 사용은 지원하지 않는다면 상황은 더욱 악화될 것입니다. 이 모델이 확장되면 비트코인은 디지털 금으로 진화할 수 있습니다. 하지만 증권 분석 관점에서는 비트코인과 금 모두 할인 현금 흐름 모델을 사용하여 가치를 평가할 수 없습니다.
사람들이 비트코인을 보유하는 근본적인 동기는 두려움입니다. 마치 제 부모님이 금을 가지고 소련을 탈출했을 때 그랬던 것처럼요. 비트코인이 오늘날에도 여전히 같은 역할을 하고 있다는 것은 아마도 이것이 유일하게 합리적인 설명일 것입니다. 언젠가 비트코인이 금과 같은 수준의 주류 헤지 수단이 된다면, 성공을 어떻게 정의하든 전체 암호화폐 시장은 성공할 것입니다.
샘: 전통적인 가치 평가 모델이 일반적으로 실패할 때, 암호화폐 자산과 주식/금의 본질적인 차이점은 무엇인가요? 금은 밀레니얼 세대의 유행어 아닌가요?
아나톨리: 차이는 규모에 있습니다. 금 관련 밈이 수조 달러에 달하고 전 세계적인 공감대를 형성할 때, 그것은 인류 문명의 본질, 즉 우리가 가치를 저장하고 이전하기 위해 항상 추상적인 개념을 사용해 왔다는 점을 반영합니다.
샘: 암호화폐 분야의 다양한 가치 체계를 비교해 주실 수 있나요?
아나톨리: 비트코인의 추상성 때문에 공학적 사고를 통해 가치를 평가하기는 어렵지만, 솔라나의 포지셔닝은 매우 명확합니다. 비트코인은 본질적으로 효율적인 정보 전송 채널입니다. 사용자가 토큰을 거래할 때, 실제로는 가치 있는 정보를 전파하는 것입니다. 시스템은 최초로 매칭된 거래만 실행하기 때문에, 우선 수수료 지불에 대한 인센티브 메커니즘이 자연스럽게 형성됩니다. 채널에서 처리되는 거래량이 많을수록 발생하는 수익도 커집니다. 비트코인이든 USDC든 전송되는 데이터 흐름은 중요하지 않습니다. 시스템은 데이터 흐름만 처리합니다.
우리는 점점 더 부유해지는 세상에 살고 있다는 것은 행운입니다. 사람들이 더 많은 돈을 쓸 수 있게 되면 자연스럽게 온갖 흥미로운 것에 투자하게 됩니다. 예를 들어, 밈 코인처럼, 어떤 사람들은 바이든을 패러디한 보우든 코인을 발행하는 것이 재미있다고 생각합니다.
로사: 모든 밈 코인은 솔라나를 기반으로 한 건가요?
아나톨리: 현재 대다수가 그렇습니다. 이더리움에는 시가총액 상위권 코인이 여러 개 있지만, 솔라나는 매일 2만 개에서 5만 개의 새로운 밈 코인을 생성할 수 있으며, 성수기에는 10만 개 이상 생성되기도 합니다.
샘: 밈코인 생태계의 인프라 구축이 심각하게 뒤처진 이유는 무엇입니까?
아나톨리: 사실 이건 시스템 엔지니어링 문제입니다. 가치 분배와 관련된 문제라면, 허점을 악용하는 사람들이 있을 겁니다. 휴대폰을 할인해서 팔 때처럼, 그 허점을 악용하는 가상 계정이 무수히 생겨날 테니까요.
암호화된 모바일 폰 전략: 플랫폼 경쟁의 해독
로사: 솔라나는 왜 모바일 하드웨어 분야에 진출하기로 결정했나요?
아나톨리: 제 전문적 배경에서 비롯된 이야기입니다. 저는 10년 넘게 휴대폰 업계에 깊이 관여해 왔고, 핵심 팀을 구축할 수 있었습니다. 현재 인터넷은 개방적이고 자유로워야 하지만, 애플과 같은 기업들의 샌드박스 모델에 의해 사용자들에게만 제한되고 수익화되고 있습니다. 이러한 폐쇄적인 생태계는 가치를 창출하지만, 오히려 숨 막히게 합니다.
Apple, Google, Meta는 모두 샌드박스 메커니즘을 사용하여 사용자 가치를 추출하고 있습니다. 이들의 제품은 분명 훌륭하지만(예를 들어, 저는 Google의 무료 이메일 AI를 사용하고 있습니다), 암호화 기술은 이러한 독점을 깨뜨릴 수 있습니다. NFT나 밈 코인과 같은 디지털 자산은 희소하기 때문에 플랫폼이 게임 소품처럼 30%의 수수료를 부과하기는 어렵습니다. 결국 이러한 자산은 무한히 복제될 수 있는 가상 상품이 아니기 때문입니다.
암호화폐 자산의 희소성은 규칙을 완전히 바꿔놓았습니다. 크립토펑크 NFT를 예로 들어 보겠습니다. 세상에 단 하나뿐인 NFT는 게임 소품처럼 무한히 복제될 수 없습니다. 사용자가 1만 달러를 지불하고 구매하면 애플 스토어는 20%의 수수료를 부과할 수 없습니다. 사용자는 이를 받아들이지 않을 것이고, 발행사는 이를 감당하기 어려워질 것입니다.
이러한 근본적인 갈등은 기회를 보여줍니다. 암호화폐 사용자를 위한 전용 기기와 앱 스토어를 개발하고 기존 플랫폼보다 훨씬 낮은 수수료(예: 30% 대신 0.5%)를 부과하면 거대 기업의 독점에서 새로운 길이 열릴 수 있습니다.
로사: 사업 모델은 거래 수수료를 벌어들이는 것인가요?
아나톨리: 바이낸스나 메타마스크처럼, 대규모 암호화폐 거래에는 소액의 수수료가 부과됩니다. 수수료율은 기존 플랫폼의 30분의 1에도 미치지 못하지만, 암호화폐 사용자 1인당 평균 거래 금액은 일반 인터넷 사용자보다 수십 배나 많습니다.
로사: 암호화 인프라를 구축할 인재를 유치하기 위해 기존의 인센티브 시스템을 조정해야 할까요?
아나톨리: 핵심은 타겟 사용자 포지셔닝입니다. 일반 대중에게 암호화 제품이 필요한지는 확실하지 않습니다. 하지만 기존 암호화 사용자 그룹은 전 세계 인구의 1%(약 1억 명)에 불과하지만, 평균 사용자 수익(ARPU)은 일반 인터넷 사용자의 수십 배에 달합니다.
Pump.fun의 창립자들이 TikTok의 초기 성공 이후 TikTok에 도전하기로 결심했던 것처럼, 기업가들은 항상 마음속의 궁극적인 목표를 쫓습니다.
스테이블코인이 글로벌 통화 환경에 미치는 영향
로사: 서클과 같은 스테이블코인이 상장되면 암호화폐 금융 생태계에 어떤 영향을 미칠까요?
아나톨리: 현재 시장의 스테이블코인에 대한 인식에는 명백한 모순이 있습니다. 지나치게 집중되어 있고 그 잠재력을 심각하게 과소평가하고 있다는 것입니다. 전 세계 스테이블코인 유통량이 미화 5조 달러에 달한다고 가정해 보세요. 이는 미국 달러가 포괄적인 디지털 전환을 완료하여 유럽, 동남아시아, 심지어 아프리카에서 일상 통화로 자리 잡았음을 의미합니다.
미국 정부의 공식적인 지원이 부족하고 엄격한 규제 압력에 직면한 환경 속에서도 스테이블코인 시장 규모는 2,500억 달러를 넘어섰으며, 이러한 발전 추세는 앞으로도 계속 가속화될 것입니다.
로사: 현재 글로벌 규제 기관의 스테이블코인에 대한 정책 입장에 변화가 있었나요?
아나톨리: 올해 규제에 대한 인식이 확실히 바뀌었지만, 입법 절차가 완료되려면 여전히 2~4년이 걸릴 것입니다. 비트코인은 고유한 가치 신념 체계를 형성해 왔고, 다른 암호화 애플리케이션의 발전 궤적은 이메일 기술의 초기 대중화 과정과 유사하며, 그 최종 형태를 정확하게 예측할 수 없습니다.
샘: 스테이블코인은 글로벌 통화 환경에 어떤 영향을 미칠까요?
아나톨리: 데이터는 현재 상황을 명확히 보여줍니다. 유로 스테이블코인의 발전은 방해를 받고 있으며, 인민폐 스테이블코인은 주로 정책적 요인에 의존하고 있습니다.
그러나 실제 시장 수요는 여전히 미국 달러 스테이블코인에 집중되어 있습니다. 아르헨티나의 노점상들조차 자국 통화의 인플레이션 위험을 헤지하기 위해 USDT를 도입하는 경우가 많습니다. 민간 부문이 주도하는 이러한 달러화 추세는 미국 달러의 세계적 지배력을 더욱 공고히 할 수 있습니다.
로사: 그렇다면 네이티브 스테이블코인은 단지 VC의 희망적 사고일 뿐이라는 뜻인가요?
아나톨리: 현재의 금융 인프라 체계 하에서 미국 달러 스테이블코인은 실제 결제 과정에서 겪는 어려움을 효과적으로 해결했습니다. 국경 간 전자상거래가 일반적으로 기존 미국 달러 결제 모델을 채택하는 것처럼, 온체인 경제 또한 자연스럽게 미국 달러가 주도하는 결제 영역을 형성하고 있습니다. 강제적인 정책 개입이 없다면, 네트워크 효과에 기반한 이러한 통화 패턴은 안정적으로 유지될 것입니다.
샘: 미국 달러 스테이블코인의 글로벌 침투가 미국 달러 패권의 새로운 패러다임을 바꾸고 있나요?
아나톨리: 실제 효과 측면에서 볼 때, 미시적 수준에서의 자발적인 선택이 더 큰 영향력을 발휘합니다. 아르헨티나 거래자들이 자발적으로 USDT를 거래 결제 수단으로 채택했을 때, 이러한 자발적인 달러화 과정은 어떤 정책적 개입보다 더 효과적이었습니다. 스테이블코인 시장 규모가 2년 안에 1조 달러를 넘어선다면, 이는 전 세계 달러 공급량의 5%가 온체인 형태로 전환되었음을 의미합니다.
암호화폐 세계의 여론 딜레마
로사: 린다는 탄탄한 미디어, 고객, 업계 인맥을 보유하고 있습니다. 아직 밝은 미래가 있다고 생각합니다. 이 소식은 머스크가 묵살했던 그록의 반유대주의 발언으로 논란이 된 그록 논란 직후에 나온 것입니다. 이 논란에 대해 어떻게 생각하십니까?
아나톨리: 인터넷에서는 흔한 일이죠. 악의적인 의도를 퍼뜨리는 사람들이 항상 있으니까요. 흥미롭게도, 사람들은 위조 방지 코인을 개발하는 등 암호화폐로 이 문제를 해결하려고 노력합니다. 하지만 AI 시스템이 대중의 의견에 개방되면, 고의로 선을 넘는 사람이 나타날 수밖에 없습니다. 솔직히 말해서, 그록의 발언은 상당히 절제되어 있습니다.
로사: 정보 신뢰 위기 속에서 암호화 기술이 신뢰할 수 있는 검증 메커니즘을 재구성할 수 있을까요?
아나톨리: 예측 시장(폴리마켓)으로 회귀할 가능성이 더 높습니다. 조작의 여지는 있지만, 규모 효과 하에서 견제와 균형이 형성될 것입니다.
로사: 세쿼이아 캐피털 파트너인 숀 매과이어가 최근 만다니 프로젝트에 대한 발언으로 인해 이슬람주의자라는 딱지를 붙인 것에 대해 어떻게 생각하시나요?
아나톨리: 숀의 견해에 항상 동의하는 것은 아니고, 때로는 공격적으로 보이기도 하지만, 저는 언론의 자유라는 원칙을 지지합니다. 인터넷은 다양한 목소리를 수용해야 하고, 사람들은 그의 견해에 동의하지 않을 수 있지만, 그렇다고 해서 그의 발언권을 박탈해서는 안 됩니다.
로자: 숀 매과이어는 왜 전문적인 수단보다는 논란의 여지가 있는 발언을 통해 주목을 받으려고 했을까?
아나톨리: 이 현상은 본질적으로 인터넷 정보 품질의 딜레마와 같습니다. 인지 능력이 뛰어난 사람들은 최대한 많은 정보를 흡수하고 모든 것에 대해 판단을 내리는 경향이 있는 반면, 알고리즘은 사용자 유지력을 유지하기 위해 기존의 편견을 강화하는 콘텐츠를 계속해서 밀어붙입니다.
예를 들어, 사용자가 커리의 슛이 비효율적이라고 판단하면, 시스템은 그의 슛 실패 영상을 반복 재생합니다. 개인이 이러한 정보의 틀에 오랫동안 갇혀 있게 되면, 인지가 현실과 동떨어지는 것은 불가피합니다.
로사: 사이퍼펑크들은 현재 산업 생태계에 대해 어떤 태도를 취하고 있나요? 분노한 건가요, 아니면 돈 버는 데 너무 바빠서 다른 것에 신경 쓸 겨를이 없는 건가요?
아나톨리: 흥미로운 질문이네요. 정말 화가 난 펑크족들이 떠났어요. 페이스북 이전의 개방된 인터넷을 아무도 기억하지 못하는 것처럼, 자신의 이상을 고수하던 사람들이 떠나면서 그들의 목소리도 함께 사라졌어요.
부인 성명
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