더 블록(The Block)의 최신 데이터에 따르면, 2025년 6월 중앙화 거래소(CEX)의 현물 거래량은 1조 700억 달러로, 5월 1조 4,700억 달러에서 약 27% 감소하며 9개월 만에 최저치를 기록했습니다. 이처럼 거래량이 크게 감소한 것은 암호화폐 시장의 단기 변동성을 반영할 뿐만 아니라 시장 내 구조적 변화도 시사합니다. 프레스토 리서치(Presto Research)의 리서치 애널리스트인 민정은 비트코인 가격이 안정적으로 역사적 고점에 근접한 반면, 이더리움(ETH)을 포함한 알트코인 시장은 저조한 실적을 보이며 고점 대비 거의 40% 하락했다고 지적했습니다.
이러한 괴리는 시장 모멘텀이 주로 기관 투자자들의 비트코인 거래에 의해 주도되는 반면, 개인 투자자들의 알트코인 참여는 현저히 부족함을 보여줍니다. 본 글에서는 거래량 감소의 배경을 심층적으로 살펴보고, 시장 내부 역학을 분석하며, 향후 시장 동향을 전망합니다.
6월 CEX 현물 거래량 급락
2025년 6월, CEX 현물 거래량은 5월 1조 4,700억 달러에서 1조 700억 달러로 급락하여 2024년 9월 이후 최저치를 기록했습니다. 암호화폐 시장의 주요 거래 장소인 CEX의 거래량 변화는 시장 심리와 참여도를 직접적으로 반영하는 경우가 많습니다. 이처럼 거래량이 크게 감소한 것은 시장 활동이 약화되고 있음을 시사하며, 이는 투자자 행동 변화, 시장 구조 조정, 그리고 자산군 차별화의 영향을 받을 수 있습니다. 특히 비트코인과 알트코인의 성과 차이는 시장 내 역학 관계를 이해하는 데 중요한 단서를 제공합니다.
시장 내부: 비트코인과 알트코인의 차이
2025년 6월, 암호화폐 시장의 내부 구조는 크게 변화했으며, 비트코인과 알트코인 간의 수익률 양극화가 뚜렷하게 나타났습니다. 시장의 주요 자산인 비트코인의 가격은 비교적 안정적으로 유지되고 있으며, 변동성 범위는 역사적 고점에 근접합니다. 이러한 안정성은 비트코인이 시장에서 디지털 금으로 자리매김했기 때문이며, 낮은 변동성과 폭넓은 기관 투자자들의 수용 덕분에 투자자들에게 안전 자산으로 자리매김했습니다. 온체인 데이터에 따르면 비트코인의 거래량은 중앙화 거래소(CEX)를 압도하며, 시장 점유율은 약 55%로 안정적으로 유지되고 있습니다.
기관 투자자들은 현물 ETF, 기업 대차대조표 배분 등을 통해 비트코인 보유량을 지속적으로 늘리고 있으며, 이는 비트코인의 시장 지위를 더욱 공고히 하고 있습니다. 예를 들어, 마이크로스트래티지(MicroStrategy)와 같은 기업들은 채권 자금 조달을 통해 비트코인 보유량을 지속적으로 늘리고 있으며, 현물 ETF의 순유입 또한 비트코인 가격을 든든하게 뒷받침하고 있습니다. 이러한 기관 투자자들의 자금 유입은 비트코인의 가격 안정성을 유지할 뿐만 아니라 CEX 거래량에서도 비트코인의 우위를 점하는 데 기여합니다.
반면 알트코인 시장은 침체에 빠졌습니다. 시가총액 2위 암호화폐인 이더리움(ETH)은 사상 최고치 대비 거의 40% 하락했고, 솔라나(SOL), 카르다노(ADA), 폴카닷(DOT) 등 다른 주요 알트코인들도 하락세를 면치 못했습니다. 온체인 활동 또한 이러한 추세를 더욱 확증합니다. 이더리움 네트워크의 6월 전송량과 활성 주소 수가 크게 감소했는데, 이는 사용자 참여도와 거래 수요가 낮았음을 시사합니다. 이러한 하락세는 알트코인의 높은 변동성과 투기적 성격에 부분적으로 기인합니다.
비트코인과 달리 알트코인의 가격 변동은 시장 핫스팟의 순환과 기술 혁신의 촉매제에 의존하는 경우가 많습니다. 예를 들어, 2021년 DeFi 열풍과 NFT 열풍은 한때 이더리움과 관련 토큰의 가격을 급등시켰지만, 2025년 6월 시장에는 이와 같은 새로운 흐름이 없었습니다. Optimism과 Arbitrum과 같은 레이어 2 솔루션이 거래 비용 절감과 효율성 향상에 진전을 이루었지만, 이러한 기술적 발전은 아직 시장의 광범위한 열광으로 이어지지 않았으며, 알트코인의 거래량은 지속적으로 감소했습니다.
개인 투자자의 낮은 참여율은 알트코인 시장 침체의 또 다른 주요 요인입니다. 개인 투자자는 일반적으로 고위험 고수익 기회를 추구하는 알트코인을 선호합니다. 그러나 2025년 6월 데이터는 알트코인 거래 활동이 크게 감소했음을 보여주며, 이는 개인 투자자들의 관망하는 태도를 반영합니다. 많은 개인 투자자들이 2021년과 2022년 시장 폭락으로 손실을 입었으며, 현재 낮은 가격과 명확한 투자 테마의 부재는 그들의 신뢰를 더욱 약화시킬 수 있습니다. 또한, 알트코인 시장의 복잡성 또한 진입 장벽이 될 수 있습니다. 예를 들어, DeFi 프로토콜의 복잡한 운영 절차와 NFT 시장의 투기적 위험은 일반 투자자의 참여를 저해할 수 있습니다. 반대로, 비트코인은 단순하고 널리 알려진 특성으로 인해 초보자에게도 쉽게 접근 가능하며, 이는 부진한 알트코인 시장을 더욱 악화시킵니다.
시장 내에서 주목할 만한 또 다른 현상은 거래 패턴의 변화입니다. 과거 CEX 거래량은 개인 투자자들의 단기 투기 및 레버리지 거래가 주도하는 경우가 많았지만, 2025년 6월 데이터를 보면 레버리지 거래 비중이 감소하는 반면, 현물 거래 비중이 더욱 두드러지고 있습니다. 이는 고빈도 거래보다는 장기 보유를 선호하는 기관 투자자들의 거래 전략과 관련이 있을 수 있습니다. 또한, 6월 탈중앙화 거래소(DEX)의 거래량은 큰 폭의 증가를 보이지 못했는데, 이는 시장 전체의 유동성이 감소하고 있음을 시사합니다. 이러한 유동성 위축은 알트코인의 가격 발견 및 시장 심도가 활발한 거래 생태계에 크게 의존하기 때문에 알트코인의 거래 활동을 더욱 저해할 수 있습니다.
기관 투자자와 개인 투자자의 차이점
프레스토 리서치(Presto Research)의 민정 애널리스트는 시장 역학에 대한 중요한 통찰력을 제공합니다. 그녀는 비트코인은 안정적으로 유지되고 사상 최고치에서 크게 벗어나지 않은 반면, 알트코인 시장은 고전을 면치 못하고 있으며, ETH를 포함한 대부분의 알트코인은 고점 대비 거의 40% 하락했습니다. 이는 비트코인 매수가 주로 기관 투자자들에 의해 주도되고 있는 반면, 일반적으로 알트코인에 유리한 개인 투자자들의 참여는 상대적으로 저조함을 시사합니다.라고 지적했습니다. 이 분석은 현재 시장의 핵심 특징, 즉 투자 선호도와 시장 참여 측면에서 기관 투자자와 개인 투자자 간의 차이를 정확하게 포착합니다.
기관 투자자들이 비트코인 시장에 지속적으로 참여하는 것은 시장 안정성을 견인하는 핵심 요인입니다. 비트코인 현물 ETF의 지속적인 유입, 기업 채택 증가, 그리고 기관 수탁 솔루션의 개선은 모두 비트코인에 대한 탄탄한 재정적 지원을 제공했습니다. 이러한 기관 중심의 시장 논리는 비트코인을 시장의 안정적인 앵커로 만들었지만, 알트코인은 유사한 지원 부족으로 부진한 성과를 보였습니다. 반대로, 개인 투자자들의 참여가 저조하여 알트코인 시장은 필요한 모멘텀을 갖추지 못했습니다. 개인 투자자들이 관망하는 태도는 과거 투자 손실, 시장 핫스팟 부족, 복잡한 투자 도구에 대한 익숙함 등 여러 요인 때문일 수 있습니다. 이러한 차이는 시장 참여자들의 동기가 서로 다르다는 것을 보여줄 뿐만 아니라, 기관 투자자들의 장기 전략이 개인 투자자들의 단기 투기를 점차 대체하면서 암호화폐 시장이 더욱 성숙 단계에 접어들고 있음을 시사합니다.
미래 시장에 대한 의미
6월 CEX 현물 거래량 감소와 시장 내 차별화 현상은 향후 시장 동향에 대한 몇 가지 통찰력을 제공합니다. 첫째, 비트코인의 지배력은 단기적으로 더욱 공고해질 수 있습니다. 기관 투자자들의 지속적인 진입과 비트코인의 안전 자산으로서의 특성은 불확실한 시장 환경에서 비트코인을 더욱 매력적으로 만듭니다. 그러나 알트코인이 새로운 성장점을 찾지 못한다면, 이는 알트코인의 시장 공간을 더욱 위축시킬 수 있습니다. 예를 들어, 이더리움의 추가 업그레이드(예: 샤딩 기술 구현) 또는 새로운 애플리케이션 시나리오(예: 웹 3 또는 메타버스)의 등장은 알트코인 시장에 새로운 활력을 불어넣을 수 있습니다.
둘째, 소매 참여율 회복은 알트코인 시장 회복의 핵심이 될 것입니다. 투자 기준을 낮추고, 사용자 경험을 간소화하며, 더욱 광범위한 교육 자료를 제공하면 소매 투자자들의 시장 재진입을 유도하는 데 도움이 될 수 있습니다. 또한, 새로운 시장 내러티브나 기술적 혁신은 소매 투자자들의 열정을 되살릴 수 있습니다. 예를 들어, 과거 DeFi와 NFT 열풍은 알트코인 가격의 급격한 상승을 주도했으며, 이와 유사한 새로운 핫스팟이 향후 시장 지형을 바꿀 수 있습니다.
마지막으로, 시장 유동성 회복은 향후 발전의 핵심이 될 것입니다. CEX든 DEX든 거래량 증가는 더 광범위한 참여자와 더 건강한 생태계를 필요로 합니다. 현재 시장 유동성 위축은 단기적인 현상일 수 있지만, 지속될 경우 가격 발견과 시장 심도에 장기적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들은 시장의 방향을 파악하기 위해 온체인 데이터, 거래량 추세, 그리고 기관 및 개인 투자자의 행동 변화에 세심한 주의를 기울여야 합니다.
2025년 6월 CEX 현물 거래량의 급격한 감소는 암호화폐 시장의 근본적인 변화를 반영합니다. 비트코인의 안정성은 알트코인의 하락세와 극명한 대조를 이루며, 기관 투자자와 개인 투자자 간의 괴리는 이러한 추세를 더욱 악화시켰습니다. 기관 투자자 중심의 비트코인 거래는 시장을 지탱해 왔지만, 낮은 개인 투자자 참여율은 알트코인 시장을 위기에 빠뜨렸습니다. 앞으로 시장의 발전은 기술 혁신, 개인 투자자 참여 회복, 그리고 전반적인 유동성 회복에 달려 있습니다. 투자자에게 이러한 역학 관계를 이해하고 시장 신호에 따라 전략을 조정하는 것은 기회를 포착하는 데 중요한 열쇠가 될 것입니다.
**면책 조항**: 본 기사는 시장 분석일 뿐이며 투자 자문으로 간주되지 않습니다. 암호화폐 시장은 변동성이 크고 위험도가 높으므로 CoinRank는 투자자가 충분한 조사를 바탕으로 신중하게 투자 결정을 내릴 것을 권장합니다.
