원제: Vlad Tenev가 Robinhood에서 SpaceX와 OpenAI를 토큰화하려고 함
원본 출처: Bankless
원문 번역: kkk, BlockBeats
편집자 주: 6월 30일, 로빈후드 공동 창립자 블라드 테네프는 X에 오늘 밤 11시(베이징 시간)에 암호화폐 사업과 관련된 중대 발표를 할 것이라고 게시했습니다. 이번 발표는 로빈후드가 암호화폐 및 핀테크 분야에서 본격적으로 확장하는 현재 속도와 맞물려 있습니다.
금융 기술이 점차 플랫폼화와 지능화를 향해 발전함에 따라, Robinhood는 기존 중개 회사와 새로운 암호화폐 질서의 교차점에 서서 일련의 제품 라인을 재편하여 미래 개인 금융 서비스의 가능한 형태를 개략적으로 설명합니다.
Robinhood는 단일 거래 도구라는 포지셔닝에서 벗어나 사용자의 전체 라이프사이클에 초점을 맞춘 운영 체제 레이아웃으로 전환하고 있습니다. 사모펀드 토큰화, CFTC(상품선물거래위원회) 규정을 준수하는 예측 시장 통합, AI 전략 자문 및 옵션 전략 구축을 지원하는 Cortex 및 Strategies 출시, 캐시 익스프레스 스타일의 Robinhood 뱅킹 및 통합 멀티체인 지갑 아키텍처 출시에 이르기까지, Robinhood의 금융 확장 속도는 외부에서 FinTech 기업에 대해 상상하는 수준을 훨씬 뛰어넘습니다.
Bankless와의 심층 인터뷰에서 테네프는 Robinhood가 암호화, AI, 프라이빗 뱅킹 서비스, 사모펀드 분야로 확장하는 전반적인 개념을 처음으로 체계적으로 설명했습니다. 그는 Robinhood가 중앙집중화의 반대가 아니라 TradFi와 DeFi를 연결하는 다리 역할을 하고 있다고 강조했습니다. 은행 라이선스가 아닌 다른 모델을 통해 더욱 효율적이고 공정한 금융 접근 방식을 제공하는 것입니다. 동시에 Bankless냐 아니냐라는 논란에 대해서도 언급하며 Robinhood가 암호화 사업에서 국가 발행 기관이 아닌 채널 서비스 제공자 역할을 한다고 지적했습니다.
오늘날 Robinhood는 더 이상 미국 주식 시장의 개인 투자자를 위한 단순한 입장권이 아니라, 암호화폐 기반 사용자, AI 재무 관리 사용자, 글로벌 자산 투자자를 위한 공동 입구가 되려고 노력하고 있습니다.
이 인터뷰는 3월 31일에 게재되었습니다. 다음은 대화의 요약입니다.
Bankless: 인터넷 금융의 최전선을 탐험하는 프로그램 Bankless에 오신 것을 환영합니다. 오늘 게스트는 Robinhood의 CEO인 블라드 테네프입니다. 플랫폼 사용자 수와 운용 자산 규모가 지속적으로 증가함에 따라 Robinhood는 암호화폐 분야의 선두 주자로 발돋움하고 있습니다. 실제로 Robinhood는 암호화폐 시장에 매우 일찍 진출했습니다. 초창기 Robin Hood 앱에서 암호화폐 거래 기능을 제공했을 뿐만 아니라, 진정한 비수탁형 암호화폐 지갑인 Robin Hood 지갑을 출시했습니다.
그러나 전 미국 증권거래위원회(SEC)의 암호화폐 규제 강화 및 시행에 대한 강경한 입장으로 인해 Robinhood의 암호화폐 분야 확장은 한때 중단되었습니다. 이제 그 단계는 지났고, 제가 알고 싶은 것은 Robinhood가 SEC의 승인을 받은 후 암호화폐 상품 구성을 어떻게 발전시킬 것인가입니다. 공교롭게도, 제가 Vlad와 이야기를 나눈 바로 그 주에 Robinhood는 Robinhood의 뱅킹 전략과 Cortex를 포함한 일련의 블록버스터 상품을 발표했습니다. 또한 이 기회를 빌려 Vlad와 이러한 새로운 사업에 대해 심도 있는 대화를 나누고 싶었습니다.
하지만 저에게는 인터뷰 전체에서 가장 흥미롭고, 가장 마음에 드는 부분은 전통적인 금융 시장에서 비상장 기업이 상장하는 데 있어 점점 더 큰 장벽이 높아지고 있다는 점과 이러한 추세가 토큰화 운동과 어떻게 만나는가에 대한 논의였습니다. SpaceX, OpenAI, Anthropic 등 현재 가장 큰 잠재력을 가진 기업들은 여전히 비상장 기업입니다. 이들의 지분은 비상장 시장에서 다양한 방식으로 유통되지만, 실질적인 공개 시장은 존재하지 않습니다.
블라드는 토큰화가 여기서 중요한 역할을 할 수 있다고 믿습니다. 토큰화는 비상장 기업에 유동성을 제공할 뿐만 아니라, 기술 최전선에 있는 기업과 접촉하고자 하는 투자자들에게 투자 기회를 제공할 수 있습니다. 이러한 혁신은 그야말로 천생연분이며, 이 토큰화 시장을 유치하기에 가장 적합한 플랫폼에 대해 이야기한다면 로빈 후드가 가장 유력한 후보입니다.
전반적으로 블라드와의 인터뷰는 정말 즐거웠습니다. 로빈후드가 완전히 탈은행화된 플랫폼은 아니지만, 기존 금융 시스템에 끊임없이 도전하고 기존 질서의 변화를 촉구하고 있습니다. 이는 업계 전체에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 자, 오늘 방송을 공식적으로 시작하겠습니다. 하지만 그 전에, 이 방송을 계속 방영해 주시는 후원사 여러분께 감사드립니다. 디파이의 와일드 웨스트로 불리는 이 방송을 가능하게 해주신 후원사 여러분, 바로 그분들이십니다. 스테이블코인 시스템을 완전히 재편하고 있는 최첨단 프로토콜, FRAC의 Finance를 꼭 확인해 보세요.
Bankless Nation에 오신 것을 환영합니다. 오늘은 Robinhood의 CEO인 블라드 테네브를 모셨습니다. 블라드가 세 번째 출연하는 방송입니다. 블라드가 출연할 때마다 Robinhood에 대한 중요한 소식이 들려옵니다. 블라드가 출연할 때마다 Robinhood는 암호화폐에 대해 더욱 깊이 있게 다룹니다. 이번 방송도 예외는 아닙니다. 블라드, 다시 뵙게 되어 반갑습니다. Bankless에 다시 오신 것을 환영합니다.
블라드 테네프: 초대해 주셔서 감사합니다. 언제나 그렇듯 이곳에 올 수 있어서 기쁩니다.
Bankless: 최근 Robinhood Strategies, Robinhood Banking, Robinhood Cortex 등 여러 주요 제품 업데이트를 발표하셨는데요. 우연의 일치일지 모르지만, 저희가 이 쇼에 출연하게 되어 정말 좋은 기회입니다. 이 제품들에 대해서는 잠시 후에 이야기하겠지만, 먼저 암호화폐 관련 주제, 특히 미국의 암호화폐 규제 환경 변화에 대해 좀 더 자세히 이야기해 보겠습니다.
새 행정부 하에서 미국 암호화폐 산업은 특히 규제 불확실성으로 인해 제약을 받았던 기관 투자자들에게 많은 새로운 기회를 맞이하고 있습니다. 새 행정부 하에서 어떤 구체적인 문이 열렸을까요? 로빈후드는 이전에는 할 수 없었던 어떤 일을 할 수 있을까요? 여러분은 어떤 문을 가장 먼저 열고 싶으신가요?
SEC의 변화하는 규제 입장
블라드 테네프: 가장 즉각적인 변화는 미국이 규제 대신 집행이라는 관행을 중단했다는 점이라고 생각합니다. 간단히 말해, 더 이상 사업의 모든 측면에 대한 전면적인 단속에 대처할 필요가 없습니다. 이러한 변화는 엄청난 개선을 가져왔습니다. 예를 들어, 미국 증권거래위원회(SEC)는 로빈후드(Robinhood)의 암호화폐 사업과 업계 내 다른 여러 회사의 암호화폐 사업에 대한 조사를 중단하겠다고 발표했습니다. 그 순간, 우리는 즉각적인 안도감을 느꼈습니다. 하루 종일 끝없는 억압에 맞서 싸우지 않고도 마침내 회사로서, 그리고 업계로서 앞으로 나아갈 수 있게 된 것입니다.
이전 정부의 암호화폐에 대한 태도는 매우 명확했습니다. 그들은 암호화폐가 존재해서는 안 된다고 생각했고, 암호화폐가 기존 금융 시스템과 깊이 통합되는 것을 허용하지 않았습니다. 따라서 이러한 정책 변화는 매우 긍정적입니다. 또한, 두 가지 중요한 입법 방향도 추진되고 있습니다. 물론, 강제적 규제를 중단하는 것 자체가 이미 매우 중요한 전환점이라는 점을 강조해야겠습니다.
또 다른 흥미로운 현상은 밈 코인에 대한 명확한 규제 태도입니다. SEC가 밈 코인에 대한 각서를 발표하면서 해당 토큰이 증권이 아니라고 명시한 것을 보셨을 것입니다. 이는 사실 큰 논란의 여지가 없습니다. 법적 분석 관점에서 볼 때, 밈 코인이 증권의 정의를 충족하지 않는다는 것은 비교적 명확합니다. 하지만 과거에는 각 프로젝트가 증권 여부를 판단하기 위해 별도로 분석을 수행해야 했습니다.
로빈후드는 항상 규제가 엄격한 회사 중 하나였습니다. 저희는 모든 통화에 대해 엄격한 검토와 규정 준수 분석을 실시하며, 특히 증권으로 간주되는지 여부도 확인합니다. 이는 비용과 절차 측면에서 번거롭습니다. 하지만 이제 당국에서 명확한 지침과 면제 조항을 제시한 것은 매우 가치 있는 일이며, 저희와 업계 전체의 운영 부담을 크게 줄여주었습니다.
마찬가지로, 스테이킹이 증권에 해당하는지 여부에 대한 정의가 더욱 명확해졌습니다. 이는 매우 긍정적인 현상입니다. 생각해 보면, 스테이킹의 핵심은 사용자가 블록체인 운영을 지원하기 위해 컴퓨팅 리소스를 기여한다는 것입니다. 스테이킹 서비스 제공업체의 존재는 이 과정의 복잡성을 줄이기 위한 것입니다.
전반적으로 이는 사용자가 더 높은 수익을 얻을 수 있음을 의미하며, 이는 더 많은 암호화폐 자산이 지갑으로 유입된다는 것을 의미합니다. 이 분야에 대한 명확한 규제 부재는 미국 소비자들에게 실제로 큰 타격을 주고 있으며, 규제가 더 나은 플랫폼에서는 마땅히 받아야 할 수익을 얻을 수 없기 때문입니다.
그러니 지금 명확한 지침을 마련한 것은 좋은 일입니다. 현재 미국에서는 두 가지 중요한 입법 방향이 추진되고 있습니다. 하나는 스테이블코인이고, 다른 하나는 시장 구조입니다. 스테이블코인 관련 법안이 먼저 통과될 것으로 예상되는데, 이는 업계 전체에 좋은 소식입니다. 하지만 우리가 진정으로 기대하는 것은 바로 시장 구조 법안입니다.
저희는 이 법안이 핵심이라고 생각합니다. 이 법안은 암호화폐를 증권화 자산, 수익을 창출하는 스테이블코인, 심지어 예측 시장과 같은 실제 전통 금융 자산에 통합하는 방법에 대한 명확한 방향을 제시할 것이기 때문입니다. 저희는 다음과 같은 내용을 명확하게 정의할 수 있을 것입니다.
어떤 자산이 암호 자산 증권으로 분류됩니까?
암호 자산 상품이란 무엇인가요?
플랫폼으로서 암호 자산 증권을 상장하기 위해 어떤 규정 준수 단계를 거쳐야 합니까?
발행인으로서 미국 대중에게 이러한 자산을 발행하기 위해 충족해야 하는 조건은 무엇입니까?
저는 이것이 핵심 질문이라고 생각하며, 법률 제정을 통해 이러한 질문들에 하나하나 답할 수 있을 것입니다. 이는 암호화 기술의 잠재력을 진정으로 발휘하기 위한 전제 조건입니다. 저희는 이에 대해 매우 기대하고 있습니다.
방금 일부 기업들이 스테이블코인을 활용하여 은행 서비스를 구축하는 방안을 모색하고 있다고 언급하셨는데, 이는 사용자의 스테이블코인을 특정 풀에 담보로 제공하거나 투자하여 수익을 창출할 수 있다는 것을 의미합니다. 이러한 혁신적인 상품이 실제로 구현되려면 암호화폐 시장 구조 법규의 협조가 필수적이며, 이를 통해 은행 업계가 더 많은 경쟁 업체를 유치할 수 있을 것이라고 생각합니다.
현행 스테이블코인 법률은 이러한 유형의 수익 창출 스테이블코인을 완전히 포괄하지 않으므로, 이 모델에 대한 탄탄한 법적 근거를 제공할 수 없습니다. 이러한 유형의 상품이 더욱 규정을 준수하고 대중에게 더 안전하게 제공되도록 하기 위해서는 규제의 명확성이 더욱 필요합니다. 하지만 저희는 낙관적인 입장을 유지하며 워싱턴의 관련 법률 제정에 적극적으로 참여하고 있습니다. 현재 상황을 볼 때, 그 방향은 긍정적이며, 저희는 이에 대해 확신을 가지고 있습니다.
Bankless: 말씀하신 내용을 보니, 이론적으로는 출시 가능한 제품군이 실제로 많이 있다고 생각하지만, 아직은 탐색이나 구상 단계에 있습니다. 진정한 구현 및 구축 단계에 진입하려면 의회가 관련 법안을 최대한 빨리 통과시켜야 합니다. 맞나요?
블라드 테네프: 물론입니다. 예를 들어, 보유자에게 직접 이자를 지급하는 스테이블코인은 본질적으로 머니마켓펀드(MMF)와 매우 유사합니다. 실제로 많은 스테이블코인 자체가 국채를 보유하고 있기 때문에, 이러한 관점에서는 MMF와 크게 다르지 않습니다. 스테이블코인에 대한 규제는 항상 다소 달랐지만, 바로 이 부분에서 규제의 명확성이 필요하다고 생각합니다.
사모펀드 토큰화
Bankless: 자산 토큰화 분야에 대해 이야기해 보겠습니다. 특히 기존 금융 분야에서 매우 뜨거운 주제라고 생각합니다. 자산 토큰화는 기존 금융과 암호화폐 세계를 연결하는 다리 역할을 하기 때문입니다. 퍼블릭 블록체인의 장점을 최대한 활용하기 위해 더 많은 자산을 온체인으로 가져올 수 있을까요? 그렇다면 Robinhood는 이러한 토큰화 추세에서 어떤 역할을 할까요? Robinhood는 토큰화에 대해 긍정적으로 전망하시는 것 같습니다. 토큰 발행자가 될 건가요? 아니면 플랫폼이 될 건가요? Robinhood는 토큰화된 상품을 직접 발행할 건가요? 아니면 이러한 상품의 거래 시장이 될 건가요? 토큰화 기술 스택에서 Robinhood는 어디에 위치하는 건가요?
블라드 테네프: 저희에게 자산 토큰화란, 네이티브가 아닌 암호화폐 자산을 체인에 매핑하여 자유롭게 거래할 수 있도록 하는 것을 의미합니다. 스테이블코인과 같은 몇 가지 사례가 이미 존재합니다. 스테이블코인은 실제로 토큰화된 재무 자산입니다. 팍소스(Paxos)가 출시한 토큰화된 금 상품도 흥미로운 사례입니다. 또한, 팍소스를 비롯한 여러 회사와 협력하여 USDG(달러 글로벌 네트워크) 프로젝트를 출시했습니다. USDG는 보유자에게 매력적인 수익을 제공할 수 있는 글로벌 스테이블코인을 만드는 것을 목표로 합니다.
다음 단계는 토큰화된 증권으로, 저희가 매우 기대하는 방향입니다. 토큰화된 증권을 통해 전 세계 사용자들이 스테이블코인을 사용하는 것처럼 미국 기업의 주식을 소유할 수 있기 때문입니다. 스테이블코인 법안이 미국 달러의 세계적 지배력을 강화하는 도구로 여겨지는 것처럼, 토큰화된 증권 또한 미국 기업들이 세계 시장에서 지배력을 유지하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.
블라드 테네프: 현재 해외 투자자들이 미국 기업에 투자하는 것은 매우 어렵습니다. 스테이블코인이 미국 달러에 쉽게 접근할 수 있게 해 주듯이, 토큰화된 증권은 글로벌 사용자들이 미국 기업에 쉽게 투자할 수 있도록 해줍니다. 이는 미국 외 기업과 투자자들에게 유리합니다. 자국 통화의 가치가 하락하는 상황에서 자산 다각화 수단으로 고품질 자산에 접근할 수 있기 때문입니다. 또한 미국 내 기업가와 자본 시장에도 유리합니다. 글로벌 암호화폐 시장을 통해 기업들의 자금을 더 쉽게 조달할 수 있다면, 더 흥미롭고 유망한 기업들이 탄생하는 것을 볼 수 있을 것입니다. 실제로 저희는 몇 달 전 워싱턴 포스트에 사모 증권의 토큰화를 촉구하는 기고문을 게재했습니다.
OpenAI나 SpaceX 같은 비상장 기업에 투자하는 것이 얼마나 어려운지 생각해 보세요. 암호화폐가 해결책입니다. 비상장 기업의 주식을 토큰화할 수 있다면 기업과 투자자 모두에게 도움이 될 것입니다. 밈 코인에 대한 명확한 규제가 있는데도 불구하고, 사람들은 펀더멘털 없이도 이러한 프로젝트에는 자유롭게 투자할 수 있으면서 OpenAI나 SpaceX 같은 우량 비상장 기업에는 투자할 수 없다는 것은 정말 어처구니가 없습니다.
Bankless: 이 정보를 종합해 보면, SpaceX 주식에 대한 시장이 이미 존재하지만, 아직은 비공개 시장입니다. 많은 사람들이 다양한 방식으로 SpaceX 주식을 매수했습니다. 말씀하신 바는, 우리가 실제로 이러한 주식을 토큰화하고 암호화를 사용하여 이 시장을 더욱 표준화되고 구조화하여 진정으로 규제되고 심도 있는 시장으로 만들 수 있다는 것입니다.
그렇다면 Robinhood는 이 과정에서 거래 시장을 제공하는 플랫폼이 될 수 있습니다. 이것이 당신의 로드맵 중 하나라고 말씀하시는 건가요? 그리고 Robinhood가 SpaceX처럼 기업 지분을 토큰화하여 상품을 출시하는 것과는 얼마나 차이가 있나요?
블라드 테네프: 네, 로빈후드는 전통 금융과 암호화폐 금융의 교차점에 있습니다. 저희는 모든 암호화폐 기술을 보유하고 있으며, 여러 중개 라이선스를 보유한 기관 등 완벽한 전통 금융 인프라도 갖추고 있습니다. 바로 이 부분에서 저희는 생태계에 기여할 수 있습니다.
앞으로는 이것이 ETF 발행 메커니즘과 유사해질 수 있다고 생각합니다. ETF는 본질적으로 증권 바스켓을 보유하고 ETF 주식을 외부에 발행합니다. 이는 토큰화된 증권의 시초로 볼 수 있습니다. ETF 운영에서 투자자는 기초 자산 바스켓을 ETF로 교환할 수 있으며, 해당 자산으로 ETF를 상환할 수도 있습니다. 이러한 창출/상환 메커니즘은 사실 기존 금융의 토큰화 논리와 비교되는 모델입니다. 그리고 암호화 기술은 이 과정을 더욱 효율적이고 분산화할 수 있습니다.
Bankless: IPO 건수가 급락하지는 않았지만, 전반적인 추세는 하락세라는 것을 알 수 있습니다. 이유는 간단합니다. IPO 비용이 너무 높기 때문입니다. 많은 기업의 IPO 문턱이 점점 높아지고 있으며, 이를 넘기가 점점 더 어려워지고 있습니다. 이러한 상황이 사적 시장 토큰화라는 새로운 경로의 발전을 촉진할 수 있을까요? 아니면 여러 국가의 규정 준수 및 기존 금융 규제 측면에서 이 경로가 너무 복잡하고 구현하기 어려운 걸까요? 어떻게 생각하십니까?
블라드 테네프: 저는 이러한 추세가 IPO의 대안으로 증권형 토큰화로 이어질 것이라고 생각합니다. 이는 조만간 실현될 것입니다. 미국이 단기적으로 이를 장려하지 않더라도 다른 국가들이 이를 시도할 것입니다. 암호화폐의 본질은 글로벌합니다. 규제를 준수하는 관할권 내 기업의 주식에 대해 블록체인에서 토큰을 발행할 수 있다면, 점점 더 강력해지는 유동성, 글로벌 참여자, 그리고 수억 명의 사용자를 보유한 시장에 즉시 접근할 수 있습니다. 이러한 이유로 미국은 결국 이러한 추세를 받아들일 것이라고 생각합니다.
이 토큰화에는 두 가지 주요 용도가 있습니다.
첫 번째는 창업 단계로, 전통적인 IPO와 마찬가지로 1차 시장 자금 조달을 의미합니다. 이 단계에서 1차 자본은 매우 중요합니다. 시드 라운드에서 사업을 시작한 창업자로서, 자금 조달에는 많은 에너지와 자원이 소요될 것이며, 이는 소규모 기업에게는 매우 어려운 문제라는 것을 잘 알고 있습니다. 만약 글로벌 자본 풀에 빠르게 접근하여 자금을 조달할 수 있다면, 이는 매우 매력적인 선택입니다. 또한, 더 많은 신생 기업과 프로젝트를 탄생시키고, 투자자들에게 (위험은 높지만) 조기 참여 기회를 제공하지만, 더 큰 수익 잠재력을 제공할 것입니다.
두 번째는 OpenAI나 SpaceX와 같이 창업자들이 이미 상당한 자금을 조달했고 IPO를 계획하고 있을 수 있는 후기 단계의 비상장 기업입니다. 현재 토큰화는 창업자들에게는 그다지 매력적이지 않지만, 직원들에게는 매우 가치 있는 활동입니다. 많은 대기업들이 수천 명, 심지어 수만 명의 직원을 보유하고 있지만, 직원들은 IPO나 엑싯 유동성에 대한 명확한 기대감을 갖지 못하고 있으며, 유동성 확보를 위한 예측 가능한 경로도 없습니다. 이 시기에 직원들은 자산 다각화를 위해 주식을 현금화하고, 또 일부 현금화하기를 희망할 것입니다. 이는 토큰화에 대한 매우 강력한 실질적인 동기를 부여합니다.
EquityZen, Forge 등과 같은 직원 주식 2차 시장이 실제로 존재합니다. 이러한 플랫폼은 직원들에게 적극적으로 연락하여 주식을 이전하도록 지원합니다. 하지만 이러한 플랫폼의 가장 큰 문제점은 유동성이 분산되어 있다는 것입니다. 플랫폼이 구매자와 판매자, 그리고 수요와 공급을 스스로 연결해야 하는데, 이는 비효율적인 과정입니다. 암호화의 장점은 상호운용성입니다. 자산을 체인에 등록하고 자유롭게 거래 가능한 토큰으로 전환하기만 하면 즉시 글로벌 유동성에 접근할 수 있습니다. 바로 이 부분에서 토큰화가 기술적 솔루션으로서 가장 강력한 힘을 발휘합니다.
Bankless: 실제로 이러한 방향으로 나아가는 추세는 많습니다. SpaceX나 OpenAI와 같은 스타 기업들은 비상장 기업으로, 상장에 전혀 관심이 없습니다. 많은 비상장 AI 기업들도 이와 같은 상황입니다. 이들은 상장 자본이 없고, Meta나 Google만큼 규모가 크지도 않습니다. 게다가 주식 매수 시 지분 희석 문제가 발생하기 때문에 투자자들이 AI 분야에 투자하기 어렵습니다.
블라드 테네프: 일반 투자자에게 AI에 투자할 수 있는 옵션은 매우 제한적입니다. 엔비디아(시가총액 1조 달러 이상), 알파벳(역시 수조 달러), 그리고 테슬라 정도만 투자할 수 있을 것입니다. 물론 이들 기업은 규모가 너무 크고 이미 AI 프리미엄의 대부분을 반영하고 있습니다. 하지만 OpenAI, Anthropic, Perplexity와 같은 진정한 핵심 AI 스타트업에는 투자할 수 없습니다.
Bankless: 네, 현재 공개 시장 동향을 살펴보세요. 새로운 투자 기회가 공개 시장이 아닌 사모 시장에 집중되는 경우가 점점 늘어나고 있습니다. 제가 방금 말씀드렸듯이, 이러한 현상의 이유 중 하나는 IPO의 규제 준수 비용이 점점 높아지고 장벽이 점점 더 높아지고 있기 때문입니다. 동시에 암호화폐는 잠재적인 해결책을 제시하고 있습니다. 이러한 추세를 종식시킬 수 있는 긍정적인 요인들이 많이 있다고 생각합니다. 사모 시장 주식의 토큰화가 결국 일종의 준공개 시장으로 자리 잡을 수도 있습니다.
좋아요, 예측 시장에 대해서도 이야기하고 싶은데요. 로빈후드가 최근 이 분야에 뛰어든 게 기억나거든요. 혹시 모든 것은 시장성이 있다라는 슬로건이 있었나요? 제가 잘못 기억하는 건가요? 이게 당신의 공식적인 전략 방향인가요? 아니면 그냥 외부에서 받는 인상인가요? 좀 더 명확하게 설명해 주시겠어요?
Robinhood, 예측 시장 진출
블라드 테네프: 사실, 로빈후드는 공식적으로 모든 것을 마케팅할 수 있다라는 슬로건을 사용하지 않았습니다.
Bankless: 이건 분명 제가 상상한 거였어요.
블라드 테네프: 하지만 저희 모회사는 로빈후드 마켓(Robinhood Markets)입니다. 저희의 사명은 모두를 위한 금융 민주화라는 것을 들어보셨을 겁니다. 이는 저희가 시장의 힘을 믿는다는 것을 의미하며, 만약 시장이 존재한다면, 그 시장은 활성화되어야 하고 투자자들이 참여할 수 있어야 한다고 믿습니다. 특히 원래 기관 투자자에게만 개방되었던 시장의 경우, 개인 투자자도 관심이 있다면 공정한 환경에서 참여할 수 있어야 한다고 생각합니다. 이것이 바로 시장 구축이라는 저희의 목표 중 하나이며, 이는 예측 시장에도 적용됩니다.
저는 개인적으로 예측 시장이 추가적인 사회적 가치를 지닌다고 생각합니다. 단순한 거래의 장이 아니라, 사건에 대한 더욱 정확한 예측을 가능하게 할 수 있기 때문입니다. 대선에서도 이를 확인할 수 있었습니다. 주류 언론이 아직 기다리던 사이에 예측 시장은 몇 시간, 심지어 며칠 전에 미리 방향성을 제시했습니다. 앞으로 더 많은 분야에서 이러한 추세를 볼 수 있을 것으로 생각합니다. 따라서 예측 시장은 기존 뉴스의 진화된 형태인 진실 기계라고 생각합니다. 때로는 사건이 발생하기 전에 뉴스를 볼 수도 있는데, 이는 매우 흥미로운 일입니다.
Bankless: 많은 사람들처럼 저도 대선 파티를 열었습니다. TV에서는 주류 언론을 중계하고 있었지만, 제 친구들은 대부분 암호화폐 업계에 종사하고 있었기 때문에 주류 언론 외에도 Polymarket 페이지도 화면에 띄웠습니다. 그 결과, 모두가 주류 언론과 Polymarket을 번갈아 가며 데이터를 확인했고, Polymarket은 우리에게 더 실시간 같은 느낌과 진실에 더 가까운 느낌을 주었습니다.
최근 Robinhood도 예측 시장에 새로운 움직임을 보였습니다. 이 주제를 소개하기 위해 보도자료를 읽어 보겠습니다. Robinhood는 최근 앱에 예측 시장 섹션을 출시하여 사용자들이 주요 글로벌 이벤트 결과에 대한 거래에 참여할 수 있도록 했습니다. 출시와 동시에 사용자들은 5월 연방준비제도(Fed) 연방기금금리 상한선과 남녀 NCAA 대학 농구 선수권 대회 등의 계약을 거래할 수 있습니다. 이 두 가지는 완전히 다른 유형의 시장처럼 보입니다. 그래서 저는 이미 첫 번째 질문, 즉 예측 시장 출시의 원래 의도가 무엇인지 알고 있습니다. 하지만 더 주목할 점은 이 제품이 Kalshi를 기반으로 한다는 것입니다. 이 협업에서 Kalshi의 역할을 소개해 주시겠습니까?
블라드 테네프: 네, 칼시는 DCM(지정계약시장)으로, 주식 시장의 거래소와 유사한 역할을 합니다. 예를 들어, 주식 시장에는 나스닥과 뉴욕증권거래소가 있습니다. 로빈후드는 브로커로서 이러한 거래소 또는 마켓메이커와 연결하여 매수자와 매도자를 매칭하고, 거래 매칭은 거래소에서 이루어집니다. 주식 시장에서 로빈후드는 브로커 역할을 하며, 소개 브로커와 청산 브로커를 통해 거래소 또는 마켓메이커에게 주문을 전달합니다. 상품선물거래위원회(CFTC)의 규제를 받는 선물 시장에서는 DCM이 거래소 역할을 합니다. 그리고 이 예측 시장에서 로빈후드는 FCM(선물거래중개사) 역할을 합니다. 고객 응대, 인터페이스 제공, 주문 채널 제공, 그리고 주문을 DCM으로 전송하여 매칭하는 역할을 담당합니다.
Kalshi는 NASDAQ와 비슷하다고 생각하시면 됩니다. 저희는 전통적인 중개 회사입니다. 대선 관련 계약의 경우, Interactive Brokers의 자회사인 ForecastEx라는 또 다른 DCM과 연결되어 있습니다. 여러 DCM에 연결하여 사용자에게 다양한 계약에 대한 거래 포털을 제공할 수 있습니다. 하지만 저희가 제공하는 모든 예측 시장 계약은 DCM에 공식적으로 상장되어야만 온라인으로 서비스를 제공할 수 있습니다.
Bankless: 즉, Robinhood 자체는 자체 예측 시장을 출시할 수 없고 제3자 DCM을 통해서만 연결할 수 있다는 말인가요?
블라드 테네프: 맞습니다. 앞서 언급하신 Polymarket이 미국에서 규정을 준수하며 운영될 수 없는 주요 이유 중 하나는 DCM(암호화폐 거래 시장)이 아니기 때문입니다. Polymarket은 완전히 탈중앙화된 암호화폐 기반 접근 방식을 사용하여 예측 시장을 운영합니다. 하지만 이는 앞서 언급한 시장 구조 관련 법률이 해결해야 할 문제 중 하나입니다. 미국 규제 시스템에서 Polymarket과 같은 예측 시장은 누가 관리해야 할까요? CFTC의 상품 계약에 따라 관리되고 있을까요? 아니면 암호화된 예측 시장만을 위한 새로운 규제 체계가 마련되어야 할까요? 현재로서는 이러한 질문에 대한 명확한 답이 없습니다. 해당 법률이 제정된 후에야 미국에서 이러한 예측 시장이 합법적으로 시행될 수 있을 것입니다.
Bankless: 청취자분들께서는 미국에서 Polymarket을 합법적으로 이용하고 싶어하실 것 같습니다. 예측 시장에 대한 마지막 질문입니다. Robinhood는 현재 연방 기금 금리와 대학 농구 경기 예측 시장을 운영하고 있습니다. 앞으로 어떤 새로운 예측 거래 상품이 출시될 예정인가요? Robinhood의 다음 계획은 무엇인지 알려주시겠습니까?
블라드 테네프: 최근 예측 시장 계약들을 출시하면서, 한 번에 하나씩만 계약을 출시하던 방식에서 수백 건을 동시에 출시할 수 있게 되었습니다. 이는 청산, 정산, 계약 구조 간 종속성 등 운영상의 복잡성을 수반하며, 특히 NCAA 남녀 대학 농구 경기와 같은 시리즈 계약의 경우, 시스템에 상당한 부담을 주게 됩니다. 앞으로는 수만 건의 계약을 동시에 출시할 수 있게 되어, 예측 시장의 다양성과 잠재력을 완전히 발휘할 수 있을 것입니다.
저희는 여러 분야, 특히 인공지능 개발에 큰 기대를 걸고 있습니다. AI 기술의 발전과 관련하여 흥미로운 예측 시장들이 존재하며, 이러한 예측 시장은 통찰력을 제공하고 있으며, 저희 사용자들은 이에 큰 관심을 보이고 있습니다. 하지만 더 중요한 것은 예측 시장이 새로운 신문이 되어야 한다는 것입니다. 예를 들어, 1면 뉴스(지금 모두가 가장 관심을 갖는 부분)는 물론 스포츠, 경제, 연예 및 생활 등의 섹션도 포함해야 합니다. 예측 시장은 이러한 정보의 축소판이 될 수 있으며, 실제 거래 의도에 기반한 뉴스의 한 형태가 될 수 있습니다.
Bankless: 네, 진실 기계로서의 예측 시장이 많은 암호화폐 사용자들이 그토록 매료되는 이유라고 생각합니다. 이스라엘과 이란의 갈등이 대표적인 사례였습니다. 미사일이 국경을 넘기 시작했을 때, Polymarket의 예측 시장은 매우 최첨단의 실제 정보를 제공했습니다. 이러한 사건들은 민감한 지정학적 문제뿐만 아니라 매우 위험하고 큰 영향을 미치는 사건들을 포함합니다. 우리는 점점 더 격동하는 세계 정세에 접어들고 있으며, 일반 사람들은 이러한 가능성의 가능성을 더 잘 이해하고 싶어 할 것입니다. 그렇다면 Robinhood가 앞으로 이러한 종류의 글로벌 거시경제 및 지정학적 예측 시장을 통합할 가능성에 대해 어떻게 생각하십니까?
블라드 테네프: 사회 전체에 가치 있다고 생각합니다. 현재 CFTC는 이벤트 계약(즉, 예측 시장)에 대한 특정 지침을 가지고 있는데, 예를 들어 공익에 부합하지 않는 예측 시장은 거래 목적으로 상장되어서는 안 된다라고 명시하고 있습니다. 하지만 이 공익에 반한다는 개념은 사실 매우 모호하고 광의적인 개념입니다. 저는 예측 시장의 대다수가 본질적으로 공익에 부합한다고 생각하기 때문에 이 제한을 가능한 한 명확하게 해야 한다고 생각합니다.
3개의 제품 라인
Robinhood 뱅킹 제품 라인
Bankless: Robinhood로 돌아가서 말씀드리겠습니다. 최근 Robinhood Summit 같은 대규모 출시 행사를 열었는데, Robinhood Strategies, Robinhood Banking, Robinhood Cortex라는 세 가지 새로운 제품군을 출시했습니다. 제가 가장 관심 있는 Robinhood Banking부터 시작해서 각 제품군에 대해 이야기해 보겠습니다. 이 제품을 출시하게 된 동기는 무엇이었나요? 처음에 어떻게 생각하게 되셨나요?
블라드 테네프: 이 골드 이벤트의 핵심 개념은 모든 사용자가 고액 자산가와 동일한 리소스와 서비스를 이용할 수 있도록 하는 것입니다. 고액 자산가 고객은 일반적으로 프라이빗 뱅킹 자문가, 투자 자문가, 그리고 전 세계 (공개 시장이든 비공개 시장이든) 고객이 기회를 찾을 수 있도록 지원하는 리서치 팀을 보유하고 있습니다. 이제 기술 덕분에 일반 사용자에게도 매우 저렴한 비용으로 이러한 패밀리 오피스 수준의 서비스를 제공할 수 있게 되었습니다. 이것이 바로 저희가 이루고자 하는 목표입니다. 고액 자산가 가족의 재무 팀을 모든 사용자에게 제공하는 것이며, 골드 회원은 월 5달러에 이 서비스를 이용할 수 있습니다. 저희는 단순히 금융 서비스를 제공하는 것뿐만 아니라, 기술을 활용하여 아이폰과 같은 금융 상품, 즉 누구나 부담 없이 구매할 수 있고 자랑스러워할 수 있는 고급 상품을 만드는 것을 목표로 합니다.
이번 Gold 행사에서 출시한 세 가지 제품은 실제로 완전한 논리 체계를 갖추고 있습니다. Strategies는 디지털 투자 자문, Cortex는 지능형 리서치 어시스턴트, Robinhood Banking은 프라이빗 뱅커입니다. Robinhood가 AI 제품을 출시한 것은 이번이 처음입니다. 앞으로는 점점 더 많은 최첨단 추론 모델과 지능형 모델이 제품 경험에 통합되어 제품 간의 긴밀한 연계를 실현하고 진정한 성과를 달성하는 모습을 보게 될 것입니다.
정보는 상호 연결되어 지능형 금융 서비스 경험을 제공합니다.
Robinhood Cortex 제품 라인
Bankless: Robinhood Cortex 발표를 보고 AI 에이전트를 출시하는 줄 알았어요. 자세히 읽어보니 더 잘 이해됐어요. Cortex를 어떻게 사용하는지 예를 들어 설명해 주시겠어요? Robinhood 모바일 앱에 통합하신 것 같은데, 금융권용 ChatGPT 같은 건가요? 어떤 제품인지 자세히 설명해 주시겠어요?
블라드 테네프: 현재 Robinhood 앱에서 Cortex는 두 가지 주요 기능 시나리오를 제공합니다. 첫 번째는 특정 주식의 현재 상황에 대한 답변을 제공하는 것입니다. 특정 주식이 5% 이상 상승하거나 하락할 때와 같은 푸시 알림을 사용자에게 자주 전송합니다. 많은 사용자가 해당 주식의 상황을 확인하기 위해 클릭할 것입니다. Cortex는 주식 상세 페이지에서 현재 가격 변동의 원인을 최대한 명확하게 설명합니다.
두 번째는 옵션 거래에 관한 것입니다. 옵션은 대부분의 사람들에게 매우 복잡하며, 특히 여러 개의 전략을 포함하는 조합 거래의 경우 전문적인 판단력이 요구됩니다. Cortex의 Trade Builder 기능은 특정 주식의 미래 추세 예측을 기반으로 최적의 옵션 전략 조합을 자동으로 구성하여 마법 같은 경험을 선사합니다. 저희는 Gold 행사에서 이 기능을 시연했습니다. 사용자가 주식을 선택하고 예측을 입력하면 시스템이 직접 거래할 수 있는 옵션 전략을 생성하거나, 새로운 기능인 병렬 옵션 체인 뷰를 통해 한 화면에서 여러 옵션 거래를 동시에 진행할 수 있어 매우 효율적입니다.
Bankless: 이렇게 들립니다. 거래 의도를 자연어로 표현하면 AI가 이를 받아 처리하여 여러 가지 옵션 조합을 제안해 줍니다. 인간의 언어가 전략 실행 제안으로 번역된다는 뜻인가요? 그게 논리인가요?
블라드 테네프: 네, 하지만 단순히 입력하신 언어에 따라 매칭해 드리는 것이 아닙니다. 실시간 시장 상황, 기술 지표, 뉴스 정보 등 다양한 외부 데이터도 통합하여 예측을 더욱 정확하게 수립하실 수 있도록 도와드립니다. 다시 말해, 기존 예측을 기반으로 전략을 제공할 뿐만 아니라 더욱 정확한 예측을 할 수 있도록 도와드립니다.
Bankless: 이 LLM(대규모 언어 모델)의 기본 구조에 대해 설명해 주시겠어요? ChatGPT의 껍데기만 붙이는 건 아니겠죠? Robinhood를 핵심으로 하는 진정한 금융 AI로서 데이터와 학습 방식에 특별한 점이 있나요?
블라드 테네프: 맞습니다. 대부분의 일반 LLM은 실시간 재무 데이터를 보유하고 있지 않으며, 데이터 지연이 발생하는 경우가 많습니다. 따라서 주가의 현재 가격을 알려주지 못하고, 변동 이유를 정확하게 설명할 수도 없습니다. 더 심각한 것은 정확한 데이터 지원이 부족하여 금융 분야에서 환각에 취약하다는 것입니다. 저희가 개발한 AI 계층은 기존 LLM의 두 가지 주요 단점인 환각 문제와 실시간 데이터 문제를 해결합니다.
Bankless: 그렇죠. 금융 분야의 AI가 환각 증상을 보인다면 그 결과는 재앙적일 수 있습니다.
블라드 테네프: 맞습니다. 하지만 금융의 장점은 데이터 진실 출처가 있다는 것입니다. 환상이 있는지 판단하기 어려운 역사 논문과는 달리, 금융 데이터에는 명확한 기준이 있으며, 가드레일을 설정하여 환상을 정확하게 파악하고 수정할 수 있습니다.
Bankless: 이는 금융 AI 비서로서 Robinhood의 핵심 경쟁 우위일 수 있습니다. 실시간 시장 데이터뿐만 아니라 사용자 행동 데이터와 모든 금융 시나리오의 맥락에서 데이터를 얻을 수 있습니다.
블라드 테네프: 네, 큰 장점입니다. 또 다른 장점은 앱에서 거래를 완료할 수 있다는 것입니다. Cortex가 사용자 행동 시나리오를 상황 인식할 수 있게 된다면 Cortex의 가치는 더욱 높아질 것입니다. 앱에 사용하기 어렵고, 길고, 환각을 유발하기 쉬운 단순한 채팅창만 넣고 싶지는 않습니다. 이는 매우 순진한 접근 방식이기 때문에, 저희는 의도적으로 그런 방식을 피하고 있습니다.
Robinhood Strategies 제품 라인
Bankless: Strategies에 대해 다시 이야기해 보겠습니다. 향후 이 제품을 암호화폐로 확장할 계획이 있으신가요? 암호화폐에 종사하는 모든 사람들이 주변 사람들에게 코인을 어떻게 구매해야 하나요?, 어떻게 구성해야 하나요?라는 질문을 받곤 하는데, 실제로는 아무도 어떻게 대답해야 할지 모르는 경우가 많습니다. Strategies가 암호화폐 자산에 대한 스마트한 구성 제안을 제공할 수 있다면 특히 유용하지 않을까요? 이 분야로 어떻게 확장할 계획이신가요?
블라드 테네프: 기술적으로 전혀 문제가 없습니다. 이미 다양한 기능을 보유하고 있으며, 수십 또는 수백 가지 기능을 검토 중입니다. 현재 저희는 사용자가 가장 원하는 기능에 집중하고 있습니다. 대부분의 디지털 투자 자문 플랫폼이 ETF만 지원하는 반면, 저희 플랫폼은 개별 주식과 ETF를 모두 투자 포트폴리오로 구성할 수 있도록 지원하기 때문에 개별 주식부터 시작하기로 했습니다. 동시에 자산 배분 비율을 보여주는 도넛 차트와 같은 매우 아름다운 인터페이스를 설계했으며, 자동 리밸런싱을 지원하여 거의 핸즈프리 투자 경험을 제공합니다. 암호화폐 자산은 출시 단계에서부터 통합을 고려했으며, 향후 점진적으로 통합될 예정입니다. 현재 온라인 서비스를 통해 사용자들이 직접 체험할 수 있습니다. 사용자들의 반응은 매우 긍정적이며, 많은 사람들이 투자 포트폴리오를 다른 플랫폼으로 이전하기 시작했습니다.
또한, 저희 전략은 차별화된 주요 장점을 가지고 있습니다. 바로 기존 투자 자문 플랫폼의 수수료 체계를 완전히 뒤집었다는 것입니다. 기존 투자 자문 플랫폼은 기본적으로 운용 자산 비율에 따라 수수료를 부과합니다. 기존 투자 자문 플랫폼은 약 1%의 수수료를 부과하며, 가장 저렴한 로보 어드바이저는 0.25%의 수수료를 부과합니다. 이는 한 가지 문제를 야기합니다. 투자 금액이 커질수록 수수료는 선형적으로 증가하는 반면, 서비스 수준은 그에 따라 증가하지 않습니다. 예를 들어, 100만 달러를 운용하는 로보 어드바이저가 10만 달러를 운용하는 로보 어드바이저보다 10배 더 복잡한 것은 아닙니다. 하지만 10배 더 많은 수수료를 지불해야 합니다. 이는 고액 자산가들의 불만을 더욱 가중시키고 있습니다. 저희가 설계한 전략 상품은 최대 250달러의 수수료 상한선을 두고 있습니다. 자산 규모에 관계없이 수수료는 더 이상 증가하지 않습니다. 따라서 자산 규모가 클수록 Robinhood 전략을 사용하는 것이 더 비용 효율적이며 만족도도 높아집니다.
Bankless: Strategies 수수료는 $250로 제한되어 있어 운용자산(AUM)에 따라 부과되지 않습니다. 이는 Robinhood가 이 상품을 사용자 규모 중심 사업으로 취급하는 경향이 있다는 것을 의미할까요? Robinhood는 Strategies의 엄청난 성장으로부터 어떤 이점을 얻고 있나요?
블라드 테네프: 네, 이 수수료 모델은 실제로 큰 인센티브입니다. 외부 자산을 많이 보유한 사용자들이 Robinhood 플랫폼으로 자금을 이체하도록 유도할 수 있기 때문입니다. Robinhood는 자산 관리 수수료, Robinhood Gold 구독료 등의 혜택을 누릴 수 있습니다.
사용자들이 골드 회원이 되어 상당한 금액(예: 1,000달러)을 계좌로 이체하면 플랫폼의 가치를 진정으로 느끼게 되고 신용카드, 셀프 트레이딩 등 저희 서비스를 더 많이 이용할 가능성이 높아진다는 것을 확인했습니다. 저희가 바라는 것은 바로 사용자의 모든 금융 관계를 Robinhood로 이전하여 모든 자금을 쉽게 관리할 수 있도록 하는 것입니다. 플랫폼의 총 자금 규모가 증가함에 따라 저희의 수익 또한 증가할 것입니다.
현금 배달 서비스
Bankless: 알겠습니다. 새로 출시된 현금 배송 서비스에 대해 여쭤보고 싶었어요. 이 기능을 보고 이게 바로 현금으로 먹는 우버 이츠인가? 왜 이런 서비스를 제공하는 거지? 어떻게 작동하는 거지?라는 생각이 들었어요.
블라드 테네프: 네, 저희는 물류 사업에 진출하고 있는데, 개인적으로도 매우 흥미롭습니다. 우선, 이것은 고급 프라이빗 뱅킹 서비스입니다. 로빈후드는 오프라인 지점이 없기 때문에, 저희는 스스로에게 다음과 같은 질문을 던졌습니다. 지점 없이 고객에게 할인 없는 디지털 뱅킹 경험을 어떻게 제공할 수 있을까요? 현금 결제는 감소하고 있지만, 여전히 미국 전체 결제의 16%를 차지하고 있으며, 많은 사람들이 여전히 현금을 필요로 합니다. 하지만 순수 디지털 뱅킹을 이용한다면 7-11이나 CVS에서만 현금을 인출할 수 있습니다. 편의점에 가서 돈을 인출하는 것은 분명히 프라이빗 뱅킹 경험과는 완전히 상반됩니다.
우리는 반대로 할 수 있을지, 은행이 도어 투 도어 서비스를 제공하도록 할 수 있을지 고민했습니다. 현재 물류 플랫폼은 매우 성숙되어 있어 15분 안에 배송이 가능합니다. 아이폰을 사면 바로 집 앞까지 배송해 줄 수 있습니다. 따라서 이 모델을 현금 서비스로 확장해야 합니다.
물론 전체 물류 시스템을 직접 구축하지는 않겠지만, 곧 발표할 전문 파트너들과 협력할 것입니다. 복잡하긴 하지만, 큰 가치를 창출할 것이라고 믿습니다. 저는 예전에 First Republic의 고객이었는데, 그들은 현금 배송 서비스를 제공했습니다(물론 대량의 현금을 운반하기 위해 장갑차를 이용했지만요). 저희는 이 부유층을 위한 독점 서비스를 더 많은 사람들이 이용할 수 있도록 표준화하는 방법을 고민하고 있습니다.
Bankless: 최소 출금 한도가 100달러가 아닌 것 같은데요?
블라드 테네프: 데모 최소 금액은 200달러로 설정했습니다. 하지만 아직은 탐색 단계입니다. 구체적인 최소 금액, 사용자 행동, 평균 출금 금액 및 기타 데이터는 출시 후 사용자 피드백을 바탕으로 결정될 것입니다. 하지만 평균 출금 금액은 수백 달러 범위 내에 있을 것으로 예상합니다.
Robinhood의 다음 단계: 제품 매트릭스 및 생태적 레이아웃
Bankless: 암호화폐 이야기로 돌아가서, Robinhood에는 현재 암호화폐 자산이 많지 않습니다. 더 많은 암호화폐로 확장할 계획이 있으신가요?
블라드 테네프: 네, 규제 환경이 개선되면서 실제로 많은 자산을 출시했습니다. 취임식 당일에 출시하여 큰 인기를 끌었던 트럼프 코인도 그중 하나입니다. 지금은 매주 수천 개의 새로운 코인이 생성되고 있습니다. 또한 자산 출시 전략을 재고해야 한다는 것을 깨달았습니다. 현재 메인 앱과 상대적으로 분리되어 있는 로빈후드 월렛(온체인 지갑 제품)이 앞으로 메인 앱과 더욱 통합될 것으로 예상합니다.
메인 앱에 더 많은 온체인 기능이 추가되고, 지갑 출금 및 충전이 더욱 원활해지며, 커스터디와 DeFi 상품이 점진적으로 통합될 예정입니다. 업계가 성숙해짐에 따라, 저희의 전략은 온라인 자산을 신중하게 선별하는 것에서 수요에 따라 백엔드를 효율적으로 최적화하는 것으로 전환하여 고객이 독립적으로 선택할 수 있도록 할 것입니다. 하지만 투기성 버블을 조장하지 않고 정보 비대칭성 하에서 사용자가 고위험 정크 코인에 임의로 접근하는 것을 방지하기 위한 선별 메커니즘도 구축해야 합니다.
Bankless: 그럼 이제 Robinhood 지갑, Robinhood 주요 앱, Robinhood 신용 카드, 즉 Robinhood 뱅킹이 있는 건가요?
블라드 테네프: 네, 이제 Robinhood 신용카드가 Robinhood Banking에 통합되었습니다.
Bankless: 이 세 가지 애플리케이션의 업무 분담은 주로 규정 준수/규제 고려 사항 때문인가요? 이 세 가지를 슈퍼 금융 앱으로 통합할 계획이 있으신가요?
블라드 테네프: 처음에는 올인원 앱을 만들고 싶었지만, 문제는 홈페이지 디자인이 너무 중요해졌다는 것입니다. 활발하게 거래하는 사용자와 신용카드/뱅킹 기능을 사용하는 사용자는 홈페이지에 대해 완전히 다른 기대를 가지고 있습니다. 게다가 대부분의 사용자는 거래 인터페이스와 뱅킹 인터페이스를 별개로 생각합니다.
따라서 통합 여부와 관계없이 저는 열려 있습니다. 훌륭한 앱을 만들어 볼 수는 있지만, 반드시 통합해야 한다는 강박관념에 사로잡혀 있지는 않습니다. 더 중요한 것은 통합된 KYC, 즉 계좌 간 자금 흐름의 장벽 없는 확보입니다. 그 외에는 최고의 인터페이스가 승리하도록 하겠습니다. 기본 앱에 더 많은 기능을 추가할 수도 있고, 여러 팀이 독립적인 앱을 만들거나 Uber와 Uber Eats처럼 분리 합병하는 것을 계속 허용할 가능성도 배제하지 않습니다.
Bankless: 마지막으로, 좀 더 자유롭게 이야기하고 싶습니다. 아시다시피 저희 프로그램의 이름은 Bankless인데, 탈은행화(de-banking)를 주장하고 자산의 자기 보관 및 자기 관리를 강조합니다. Robinhood의 많은 기능들이 실제로 은행과 매우 유사하게 들립니다. 예를 들어, 실제로 은행 상품을 출시할 예정이라는 점이 그렇습니다. 암호화폐는 실제로 기존 금융 시스템에 도전장을 내밀었습니다. 예를 들어 웰스파고와 같은 은행은 저축률이 0.25%에 불과하고 혁신도 없습니다. 하지만 Robinhood는 더 나은 선택지를 제공하며, 완전히 은행이 없는 것은 아닙니다. 그래서 질문드리고 싶습니다.
블라드 테네프: 나는 얼마나 은행이 없는 걸까? 맞나?
Bankless: 네, 얼마나 Bankless하신가요? Robinhood는 앞으로 어떻게 될 것 같나요?
블라드 테네프: 사실, 저희는 지금 말 그대로 은행이 없는 상태입니다. 은행업 면허도 없습니다. 가끔 사람들이 저에게 은행업 면허를 신청하시겠습니까?라고 묻습니다. 은행업 면허를 소지한 기존 금융 회사들과 비교될 수 있기 때문입니다. 면허를 소지하면 FedWire, Zelle 및 기타 시스템에 직접 접근할 수 있고, 대출을 발행하고, 청산을 하고, 기타 업무를 수행할 수 있는 등 몇 가지 이점이 있습니다.
하지만 현재 저희의 전략은 은행을 중립적인 플랫폼으로 활용하는 것입니다. 예를 들어, 신용카드 사업에서 저희의 파트너 은행은 코스탈 커뮤니티 은행(Coastal Community Bank)이며, 다른 파트너 은행들도 저희의 현금 관리 프로그램에 참여하고 있습니다. 실제로 많은 DeFi 프로젝트는 기본적으로 은행 인터페이스를 필요로 합니다. 법정화폐를 온체인 자산으로 전환하려는 경우, 은행은 체인의 일부가 되기 때문입니다.
앞으로는 특정 라이선스와 감독을 받지만 기존 은행만큼 엄격하지는 않은 암호화폐 은행이 더 많이 생겨날 것이라고 생각합니다. 이러한 은행은 자본 풀과 준비금과 같은 핵심 연결 고리를 관리하여 과거 테라 루나, 앵커, 셀시우스 등 은행처럼 보이지만 실질적인 규칙은 없는 프로젝트들의 실패를 피할 수 있습니다. 저는 항상 시장 지향적인 사람이었으며, 자유 경쟁과 공정한 감독을 중요하게 생각합니다. 기존 은행과 암호화폐 기술, 이 두 세계는 결국 분리되기보다는 하나로 합쳐져야 합니다.
