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투자와 창업
음모론 관점에서 본 미국 주식의 토큰화, 온건한 세계적 달러 수확?
온체인 합성 자산 메커니즘은 지난 시대에 인기를 끌었지만, 가격 앵커링 ≠ 자산 소유권과 관련이 없습니다. 합성 자산 모델에 따라 발행되고 거래되는 미국 주식은 실제 주식 소유권을 나타내지 않습니다. 이는 단지 가격에 대한 베팅일 뿐입니다. 오라클이 실패하거나 담보 자산이 붕괴되면(미러는 UST 붕괴로 인해 붕괴됨), 전체 시스템은 청산 불균형, 가격 디앵커링, 그리고 사용자 신뢰 붕괴의 위험에 직면하게 됩니다.
동시에, 쉽게 간과되는 장기적인 요인은 합성 자산 모델에 따른 미국 주식 토큰이 암호화폐 시장에서 틈새 시장으로 남을 것이라는 점입니다. 자금은 기관이나 증권사의 참여 없이 체인의 폐쇄 루프 내에서만 순환하기 때문에 항상 섀도 자산 수준에 머물게 됩니다. 기존 금융 시스템에 통합되어 실물 자산 접근 및 자금 조달 채널을 구축할 수 없으며, 누구도 이를 기반으로 파생 상품을 출시할 의향이 없어 구조적인 자금 유입을 활용하기 어렵습니다.
이번에는 미국 주식의 토큰화가 게임플레이를 변화시켰습니다. 미시적으로는 전 세계 사용자가 미국 주식을 더욱 자유롭게 사고팔 수 있다는 것을 의미하지만, 거시적으로는 미국 달러와 미국 자본 시장이 저비용, 고탄력성을 갖춘 7×24 파이프라인인 암호화폐를 활용하여 전 세계 증분 자금을 유치하는 것입니다. 결국 이 구조에서는 사용자는 롱 포지션만 가능하고 숏 포지션은 불가능하며, 레버리지나 비선형 수익 구조는 존재하지 않습니다(적어도 지금까지는 그렇습니다).
암호화폐를 둘러싼 일련의 새롭고 오래된 내러티브가 분산형 금융 인프라의 집합으로 설계되고 있으며, 이는 미국 금융 서비스를 위해 특별히 설계되었습니다. 미국 채권 스테이블코인 → 세계 통화 유동성 풀; 미국 주식 토큰화 → 나스닥의 트래픽 진입로; 온체인 거래 인프라 → 미국 증권사를 위한 글로벌 환승역. 이는 글로벌 자금을 끌어들이는 유연한 방법이 될 수 있습니다.
이것이 DeFi의 진정한 전환점이 될 수도 있습니다.
월가가 비트코인 10만 개를 사는 대신 MSTR 주식을 75% 프리미엄에 매수하기로 했습니다. 월가가 미친 걸까요?
MSTR 주식을 매수하는 투자자는 비트코인을 매수하는 것뿐만 아니라, 향후 비트코인을 계속 늘릴 수 있는 능력을 매수하는 것입니다.
이 모델은 자기 강화 순환에 의존합니다. 주가 프리미엄은 자금 조달 능력을 뒷받침합니다 → 자금 조달은 비트코인 보유량 증가에 사용됩니다 → 비트코인 보유량은 회사의 내러티브를 강화합니다 → 내러티브 가치는 주가 프리미엄을 유지합니다. 프리미엄이 사라지면 이 순환은 깨집니다. 자금 조달 비용은 상승하고, 비트코인 보유량은 감소하며, 내러티브 가치는 약화됩니다.
현재 비트코인 리저브는 자본 시장 접근성과 투자자들의 열광적인 반응이라는 이점을 여전히 누리고 있지만, 향후 발전 가능성은 재정 건전성, 투명성, 그리고 주당 비트코인 보유량을 늘리는(단순히 비트코인 총량을 늘리는 것이 아니라) 능력에 달려 있습니다. 강세장에서 이러한 주식을 매력적으로 만드는 옵션 가치는 약세장에서 금세 부담으로 작용할 수 있습니다.
암호화폐, 상장사 주가의 새로운 엔진으로 부상…44대 대기업의 레이아웃 완벽 분석
홍콩 증시의 알트코인 시즌이 다가오고 있습니다. 암호화폐 컨셉 주식이 강세장의 기반을 지탱할 수 있을까요?
홍콩 암호화폐 주식 알트시즌의 도래를 자세히 살펴보면, 초기 서클(Circle) 컨셉 주식, 이후 스테이블 코인 컨셉 주식, 그리고 마지막으로 브로커리지 암호화폐 컨셉 주식까지 세 단계의 감정적인 상승세를 경험했음을 알 수 있습니다. 그러나 홍콩 주식 골드러시는 신규 상장 기준의 급격한 상향 조정, 자금 및 거래량에 대한 엄격한 제한과 같은 문제에 직면해 있습니다.
VC 반성: 창업자-투자자 적합성에 베팅하는 것보다 제품-시장 적합성에 베팅하는 것이 더 좋습니다.
설문 조사에 참여한 VC의 95%는 창업자 또는 창업팀을 투자 결정에서 가장 중요한 요소로 여기는데, 이는 위험 관리 관점에서 당연한 결과입니다. 하지만 이는 체계적인 편향을 야기합니다. 즉, 투자자와 소통에 능숙한 창업자를 고객과 소통에 능숙한 창업자보다 우대하는 것입니다. 소위 제품-시장 적합성 은 종종 단순히 창업자-투자자 적합성 에 매출 수치를 덧붙인 것으로 , 회의실에서만 존재하는 것입니다.
진정한 제품-시장 적합성은 사용자 행동에 반영됩니다. 즉, 사용자의 요청 없이도 제품을 사용하는 사람, 제품이 고장나면 좌절하는 사람, 제품을 적극적으로 추천하는 사람, 시간이 지남에 따라 더 많은 비용을 지불할 의향이 있는 사람입니다.
가장 성공적인 창업자들은 진정한 제품-시장 적합성을 구축하는 동시에 투자자들이 이해하고 기대하는 방식으로 그 적합성을 전달할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 이는 종종 고객 인사이트를 투자자의 언어로 전달하는 것을 의미합니다. 즉, 사용자 행동이 매출 지표로 어떻게 변환되는지, 제품 결정이 어떻게 경쟁 우위를 창출하는지, 그리고 시장 이해가 어떻게 전략적 포지셔닝을 촉진하는지 보여주는 것입니다.
토큰과 주식 간의 싸움: 온체인 주권 대 규제 제약, 암호화폐 경제를 어떻게 재건할 것인가?
새로운 규제 환경은 기업가들에게 토큰과 지분 간의 적절한 관계를 재정의할 기회를 제공합니다. 토큰은 온체인 가치를 포착해야 하며, 지분은 오프체인 가치에 상응해야 합니다. 기업가들은 규제 준수를 위한 지름길로 토큰화된 거버넌스라는 개념을 버려야 합니다. 거버넌스 메커니즘은 필요한 경우에만 활성화되어야 하며, 최소화되고 체계적으로 유지되어야 합니다. 또한 기업가들은 맞춤형 법적 구조와 온체인 도구를 통해 거버넌스 메커니즘이 효과적으로 운영되도록 보장할 수 있습니다. 또한, 토큰 보유자의 온체인 인프라 소유권을 극대화해야 합니다.
규제 위험을 해결하려면 토큰과 증권을 명확히 구분해야 합니다.
단일 자산 모델(모든 가치를 체인에 고정하고 토큰에 귀속시키는 방식)은 두 가지 핵심 이점을 가지고 있습니다. 하나는 기업과 토큰 보유자를 연결하는 인센티브 메커니즘이고, 다른 하나는 기업가들이 프로토콜 경쟁력 향상에 집중할 수 있도록 한다는 것입니다. Morpho와 같은 선도적인 프로젝트들은 최소한의 설계 논리를 바탕으로 이 모델을 선도적으로 실행해 왔습니다.
Robinhood 공동 창립자와의 대화: 왜 우리는 자체 체인을 만들고 싶어할까요?
Robinhood는 단일 거래 도구라는 포지셔닝에서 벗어나 사용자의 전체 라이프사이클에 초점을 맞춘 운영체제 레이아웃으로 전환하고 있습니다. 사모펀드 토큰화, CFTC(상품선물거래위원회) 규정을 준수하는 예측 시장 통합, AI 전략 자문 및 옵션 전략 구축을 지원하는 Cortex 및 Strategies 출시, 캐시 익스프레스 스타일의 Robinhood 뱅킹 및 통합 멀티체인 지갑 아키텍처 출시에 이르기까지 Robinhood의 금융 확장 속도는 외부에서 FinTech 기업에 대해 일반적으로 생각하는 수준을 훨씬 뛰어넘습니다.
또한 추천: xStocks에 대한 10가지 질문: 미국 주식 토큰을 거래할 때 무엇을 거래하는 걸까요? Tether CEO와의 대화: 4가지 안정성 비전과 140억 달러 투자 지도 공개 .
정책
암호화폐, 또 승리할까? 트럼프의 크고 아름다운 법안 심층 분석
이제 널리 알려진 빅 아메리칸 법(Big, American Act) 조항들은 서류상으로는 연방법원의 권한을 약화시키고, 의료 시스템을 심각하게 훼손하고, 부채 부담을 증가시키고, 이민법 집행을 강화하고, 외국인 투자를 제한하고, 대기 오염을 심화시키고, 국방 예산을 증가시킬 수 있습니다. 그 영향은 광범위하지만, 암호화와는 아무런 관련이 없습니다.
하지만 그렇지 않을 수도 있습니다. 빅, 빅, 뷰티풀 법(OBBBA)의 통과는 암호화폐와 금융 산업에 지대한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이 법안에 포함된 감세 및 재정 부양책은 암호화폐 자산에 더욱 완화된 거시경제 환경을 조성합니다. 유리한 양도소득세 정책은 투자자들이 디지털 자산을 장기적으로 보유하도록 장려하여, 장기 자금을 암호화폐 시장에 투입할 뿐만 아니라 미국이 세계 암호화폐 중심지로서의 입지를 더욱 공고히 하는 데 기여합니다.
암호화폐 규제 세계 지도: 전 세계 20개 이상의 관할권의 정책 및 진화 추세
에어드랍 기회 및 상호작용 가이드
이번 주 추천 인터랙티브 프로젝트: vooi 트레이딩 경험, 올림픽 및 서핑 포인트 획득
이더리움과 스케일링
트렌드 리서치: 폭풍이 다가오고 있으며, 시장은 가치 발견을 달성하기 위해 ETH를 홍보할 것입니다.
스테이블코인은 기존 금융을 블록체인에 통합하는 데 가장 중요한 기반입니다. 스테이블코인은 화폐를 프로그래밍 가능하고 탈중앙화하며, 모든 온체인 금융 자산의 유통 및 결제를 위한 기반이 됩니다.
이번에 RWA가 빠르게 발전한 것은 제도적 규제 준수를 위해 새로운 통합 방안을 끊임없이 모색하고 디지털 자산 시장 구조법 제정을 추진하고 있기 때문입니다. 스테이블코인 및 시장 구조법 제정이 완료되면, 대량의 자산이 빠르게 체인에 통합되고, 거래, 소득, 정산 등 모든 연결 고리가 스테이블코인을 기본 화폐 단위이자 가치 전달 수단으로 하는 네이티브 블록체인에서 실행될 것입니다.
많은 수의 자산이 온체인에 등록되면 DeFi가 역할을 수행하게 되며, 효율성, 자동화 및 규정 준수를 달성하기 위해 새롭게 온체인 자산을 점점 더 성숙해지는 DeFi 프로토콜과 통합하게 됩니다.
ETH 가격 재조정이 가속화되고 있습니다. 수요 급증, 암호화폐 수익에 대한 수요 증가, ETH의 전략적 매집, 그리고 기관 펀드 자산으로서의 ETH가 그 예입니다. ETH의 상승은 한두 기관의 매수나 홍보에 의해 주도되는 것이 아니라, 주류 기관들이 자산 구조를 변경할 때 흔히 선택하는 방식이며, 추세 변화의 중요한 시점이 곧 도래할 것입니다.
다중 생태학
SOL ETF가 승인되었습니다. 미국 주식 시장에서 MicroStrategy의 Solana 버전 역할을 맡고 있는 사람은 누구입니까?
REX-Osprey가 출시한 Solana 스팟 스테이킹 ETF가 승인되었습니다.
올해 여러 미국 상장 기업이 Solana를 재무 전략에 통합하고 SOL 토큰을 대차대조표의 핵심 준비금으로 사용할 것이라고 발표했습니다. 여기에는 DeFi Development Corporation(거래 코드: DFDV), SOL Strategies Inc.(캐나다 증권 거래소 코드: HODL, 미국 OTC 코드: CYFRF), Classover Holdings, Inc.(NASDAQ 코드: KIDZ), Upexi, Inc.(NASDAQ 코드: UPXI)가 포함됩니다.
좋은 소식에 따라 상승한 생태적 핫스팟은 주로 DEX와 스테이킹 트랙, 즉 Raydium(RAY), Jupiter(JUP), Jito(JITO)에 떨어졌습니다.
CeFi 및 DeFi
게으른 사람을 위한 재무 관리 가이드 | Spark Farm, SPK 인센티브 출시; Gauntlet, USD Alpha 전략 출시(7월 1일)
웹3 AI
AI 에이전트 주간 보고서 | 쿠키 스냅, 새로운 올림픽 대회 출시; 해당 부문 주간 수익률 약 20%(6월 23일~6월 29일)
안전
10년간 사이버 보안 전문가들이 함정에 거의 빠졌고, 최근 피싱 공격이 확산되고 있습니다.
주의할 점은 다음과 같습니다. 혼란과 긴박감을 조성하기 위해 조직적으로 허위 알림을 보내는 것, 짧은 코드를 일반 전화번호와 섞어 보내는 것, 비공식적이거나 생소한 도메인 이름을 통해 작업을 요청하는 것, 원치 않는 전화와 후속 연락, 긴박감과 결과에 대한 원치 않는 경고, 공식 채널을 우회하라는 요청, 검증되지 않은 사례 번호나 지원 티켓, 진짜 정보와 가짜 정보를 섞어 보내는 것, 대체 제안에서 실제 회사 이름을 사용하는 것, 검증 없이 과도하게 열성적인 태도를 보이는 것.
사전 예방적 보호 조치 및 권장 사항은 다음과 같습니다. 거래소에서 거래 수준 검증을 활성화하고, 항상 합법적이고 검증된 채널을 통해 서비스 제공자에게 연락하고, 거래소 고객 서비스는 절대로 자금을 옮기거나 접근하거나 보호하라고 요구하지 않습니다. 다중 서명 지갑이나 콜드 스토리지 솔루션을 사용하는 것을 고려하고, 공식 웹사이트를 북마크하고 원치 않는 메시지의 링크를 클릭하지 마십시오. 비밀번호 관리자를 사용하여 의심스러운 웹사이트를 식별하고 강력한 비밀번호를 유지하십시오. 연결된 앱, API 키 및 타사 통합을 정기적으로 검토하고, 가능한 경우 실시간 계정 알림을 활성화하고, 모든 의심스러운 활동을 서비스 제공자의 공식 지원팀에 보고하십시오.
또한 추천: Beosin 중요 | 2025년 상반기 Web3 블록체인 보안 상황 분석 .
이번 주의 인기 주제
지난주 미국 하원은 Big and Beautiful 법안을 통과시키기로 투표했습니다 . Robinhood는 레이어 2 블록체인을 출시하고 유럽 연합에서 주식 토큰 사업을 제공할 계획입니다( 자세한 설명 ); 관점: Robinhood가 성공하면 금융 중개 기관의 90%가 사라질 것입니다; OpenAI는 Robinhood의 허가받지 않은 주식 토큰화를 분노하여 비난했습니다( 해석 ); PayPal 공동 창립자이자 실리콘 밸리 벤처 캐피털리스트인 Peter Thiel을 포함한 여러 기술 억만장자가 Erebor라는 새로운 은행을 공동으로 출시하여 실리콘 밸리 은행의 붕괴 이후 암호화폐 산업의 은행 서비스 격차를 메우고자 합니다( 서론 ); Circle은 미국 국립 은행 라이선스를 신청했고 USDC 준비금을 독립적으로 관리할 계획입니다( 자세한 설명 ); Ripple은 SEC에 대한 교차 항소를 포기 하고 1억 2,500만 달러의 벌금을 받아들였으며 장기간의 법적 싸움이 끝나갈 가능성이 있습니다. 네이트 제라치: 리플과 SEC 간의 분쟁 종식 , 현물 XRP ETF의 길 열렸다 ; 리플, 서클 이후 미국 은행업 허가 신청 하고 더 많은 암호화 서비스 제공 계획; USDT가 지원하는 L1 퍼블릭 체인 스테이블코인 공식 발표( 해석 ); 홍콩 증권거래소 , 새로운 주식 결제 수수료 구조 시행;
또한 의견과 목소리 측면에서, 트럼프: 미국 대통령이 위험도가 높은 직업이라는 것을 알았더라면 선거에 출마하지 않았을지도 모른다; 머스크: 80%의 사람들이 새로운 정당을 만들어야 한다고 생각한다 ; 트럼프: 머스크는 내 대선 캠페인을 강력히 지지하기 훨씬 전부터 내가 전기 자동차 의무화에 강력히 반대한다는 것을 알고 있었다; 캐시 우드: 비트코인 보유자는 주택 구매를 위한 주택담보대출을 위해 코인베이스로 BTC를 이체할 수 있다 ; 월스트리트 저널: 부탄은 비트코인 채굴에 베팅하고 있다 ; TD 카웬: Strategy의 매수 등급 유지 ; 분석가: 비트코인 강세장은 10월에 끝날 수 있다 ; 중국자산운용 홍콩: 미래에는 법정화폐가 안정적 화폐가 될 것으로 예측되며, 세계적으로 보편적으로 사용할 수 있는 안정적 화폐는 몇 개뿐이다 ; JD.com: JD.com 코인 체인 기술은 아직 안정적 화폐 발행을 시작하지 않았다 ; 비탈릭: 제로 지식 신원 증명은 여전히 위험하다 ; FTX 채권자 대표 수닐: 중국을 포함한 49개 관할권의 채권자는 청구권을 상실할 수 있습니다( 해석 )
기관, 대기업, 선도 프로젝트 측면에서 Trump Phone T 1은 Made in the USA라는 문구를 삭제하고 American Proud Design으로 변경했습니다 . 영국 상장 기업인 Cel AI는 비트코인을 구매하기 위해 1,000만 파운드를 모금했습니다 . 이더리움 커뮤니티 재단(ECF)이 설립되었습니다. Leading Pharmaceutical Biotechnology는 블록체인 기술 분야를 확장하기 위해 Conflux의 모든 주식을 인수할 계획입니다 . 홍콩 상장 기업 Yisou Technology는 RWA 토큰 제품을 탐색하여 주가가 약 70% 상승할 계획입니다 . Jupiter는 자체 Launchpad 플랫폼인 Jupiter Studio를 출시했습니다. Fragmetric은 에어드롭 애플리케이션을 오픈했습니다.
데이터에 따르면 트럼프 가족은 최근 암호화폐 프로젝트에서 6억 2천만 달러의 수익을 냈습니다 . 20~50대 한국인 의 27%가 암호화폐 자산을 보유하고 있으며 70%는 투자를 계속 늘릴 계획입니다. 비트코인 변동성은 2023년 이후 최저 수준으로 떨어졌으며 역사상 단 7번만 발생했습니다. 분석: 이더리움, ZKsync Era 및 Aptos는 상위 3대 RWA 자산 퍼블릭 체인에 속합니다. 6월 27일, 바이낸스 알파의 거래량 4억 8,700만 달러는 최고점에서 70% 감소했습니다 .
보안 측면에서, Resupply 사고 검토 : 해커들이 도주 중이고, 사용자들은 구멍을 메우기 위해 어쩔 수 없이 노력하고 있으며, 보안 사고는 인종 차별 스캔들로 발전했습니다. SlowMist 창립자: Resupply 프로토콜 체인이 해커에게 연락하여 Blockscan을 통해 소통하기를 희망했습니다. SlowMist CISO: 보안 회사 Koi가 공식 Firefox 브라우저 플러그인 스토어에 40개 이상의 가짜 암호화폐 지갑 확장 프로그램이 나타났다고 공개했습니다. Backpack이 갑자기 오작동했습니다 . ZachXBT: USDC가 북한 IT 실무자들의 주요 지불 도구가 되었지만 Circle은 관련 활동을 중단하지 않았습니다... 글쎄요, 또다시 기복이 심한 한 주였습니다.
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다음에 또 봐요~
