원본 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )
작성자: Golem( @web3_golem )
최근 암호화폐와 미국 주식이라는 두 키워드가 자주 연관되어 언급되고 있습니다. 한편으로는 미국 상장 기업들이 암호화폐 자산 매수에 나서고 있습니다. 샤프링크와 게임스톱 같은 기업들은 이러한 전략을 통해 단기적으로 주가를 크게 상승시켰고, 다른 한편으로는 암호화폐 기업들이 미국 증시에 IPO(기업공개)를 위한 준비를 시작했습니다. USDC 스테이블코인 발행사 서클(Circle)의 6월 6일 종가는 상장 첫 주에 107.7달러로, IPO 가격인 31달러 대비 247.4% 상승했습니다. 비트멕스(BitMEX) 공동 창립자 아서 헤이즈(Arthur Hayes) 또한 서클의 상장이 암호 화폐 IPO 열풍의 시작이 될 것이라고 우려하는 글을 썼습니다 .
이러한 열풍은 포도를 먹을 수 없는 암호화폐 투자자들을 안타깝게 만들었습니다. 하지만 이것이 정말 새로운 유동성 잔치라면, 암호화폐 투자자들이 어떻게 이를 놓칠 수 있겠습니까? 이러한 추세 속에서 미국 주식의 온체인 거래 또한 뜨거운 감자가 되었습니다.
증권형 토큰화(STO)는 실물 자산(RWA)이 탄생하기 전부터 존재했습니다. 2020년부터 2021년까지 FTX, 바이낸스 등이 미국 주식 토큰화 거래 서비스를 출시했지만, 당시 암호화폐 규제 환경이 우호적이지 않아 증권형 토큰화 거래 사업은 지속될 수 없었습니다. 그러나 미국 암호화폐 규제 환경이 개선되고 암호화폐와 전통 금융의 통합이 확대됨에 따라, 시티은행, JP모건 체이스, 로빈후드 등도 미국 주식 토큰화 사업에 진출하기 시작했습니다.
적절한 시기, 장소, 그리고 적절한 사람들이 있다면, 시장의 온체인 증권 거래 플랫폼 또한 다음 플랫폼이 될 수 있습니다. 이 글에서는 Odaily Planet Daily에서 독자들이 참고할 수 있도록 암호화 자산을 사용하여 미국 주식을 매수할 수 있는 시장의 거래 플랫폼들을 살펴보겠습니다.
바이비트
중앙화 거래소 바이비트(Bybit)는 5월 19일 자사 트레이드파이(TradFi) 플랫폼에서 USDT 기반 주식 CFD 거래를 시작했습니다. 바이비트 트레이드파이 플랫폼은 단일 계좌로 글로벌 금융 시장에 접속할 수 있는 멀티 자산 거래 플랫폼입니다. 사용자는 MT5 계좌만 개설하면 USDT 담보를 사용하여 미국 주식을 직접 거래할 수 있습니다. 현재 애플(AAPL), 테슬라(TSLA), 엔비디아(NVDA), 아마존(AMZN), 마이크로소프트(MSFT), 알파벳(GOOG) 등 78개 주식이 거래 가능합니다. 전체 주식 목록은 공식 공지를 참조하십시오.
주식 현물 거래와 달리, 주식 CFD 거래는 실제로 주식을 매수하는 것이 아니라 가격 추세에 따라 직접 거래됩니다. 사용자가 Bybit TradFi 플랫폼에서 CFD 포지션을 개설하면, 기본적으로 포지션 개설 시점과 청산 시점의 주가 차액을 정산하는 계약을 플랫폼과 체결하는 것입니다. 사용자는 최대 5배의 레버리지를 사용할 수 있습니다.
Bybit 플랫폼은 주당 0.04 USDT를 청구하며, 최소 거래 규모는 5 USDT입니다.
마이스톤크스
MyStonks는 Meme 코인 Stonks 커뮤니티의 CTO가 만든 탈중앙화 암호화폐 거래 플랫폼입니다. 사용자는 플랫폼의 Stonks 100 섹션에서 미국 주식을 구매할 수 있으며, 여기에는 AAPL, AMZN, DIS, GOOGL, META, MSFT, NFLX, NVDA 등 95개 미국 주식과 미국에 상장된 5개의 암호화폐 및 주식 ETF가 포함됩니다.
사용자가 MyStonks 플랫폼에서 미국 주식을 매수하면, MyStonks는 베이스 체인에서 1:1 비율로 해당 미국 주식 토큰을 발행하여 사용자의 온체인 지갑 주소로 분배합니다. 사용자가 미국 주식 토큰을 매도하면, MyStonks 플랫폼은 이를 반대로 실행하여 미국 주식 토큰을 스테이블코인으로 전환하여 사용자 계정으로 이체하고, 해당 미국 주식 토큰을 1:1 비율로 소각합니다. 매수 및 매도 과정은 ChainLink 오라클을 호가 제공자로 사용합니다. 동시에, 플랫폼은 0.3%의 미국 주식 토큰 거래 수수료를 부과합니다.
MyStonks는 단순한 온체인 데이터 디스크가 아닙니다. 사용자가 플랫폼에서 미국 주식 토큰을 매매할 때, MyStonks는 오프체인에서도 해당 미국 주식을 1:1 비율로 매매하며, 글로벌 자산운용사인 피델리티가 이를 관리합니다. MyStonks가 관리하는 첫 번째 자산 규모는 미화 5천만 달러에 달할 예정입니다.
온도 파이낸스
온도 파이낸스(Ondo Finance) 는 트럼프 가문의 프로젝트 WLFI와 협력 관계를 맺은 탈중앙화 기관급 금융 프로토콜로, 아메리칸 코인(American Coin) 컨셉의 주요 타깃입니다. 온도 파이낸스는 이미 2월 5일, RWA 토큰화 거래 플랫폼 온도 글로벌 마켓(Ondo Global Markets, Ondo GM) 의 출시를 발표했습니다 . 이 플랫폼을 통해 사용자는 실물 자산을 기반으로 하는 주식, 채권, ETF 토큰을 1:1 비율로 매매할 수 있습니다. 하지만 이 서비스는 미국 사용자에게는 제공되지 않습니다.
모든 온도 글로벌 마켓 RWA 토큰은 온도 체인에서 기본적으로 발행되며, 사용자는 온도 체인에 내장된 크로스 체인 기능을 통해 다른 체인과도 상호 작용할 수 있습니다. 온도 글로벌 마켓은 올해 말 출시 예정이지만, 공식 출시일은 아직 발표되지 않았습니다.
뒷받침됨
Backed는 주식과 ETF 토큰화에 중점을 둔 스위스 자산 토큰화 발행사입니다. Backed는 bCOIN, bCSPX, bTSLA, bNVDA, bMSTR 등 여러 체인에서 10개의 미국 주식 토큰을 출시했습니다. 하지만 Backed는 미국 주식 토큰 거래 플랫폼을 출시하지 않았습니다. 사용자는 CoW 스왑 및 1inch와 같은 온체인 DEX를 통해 Backed의 미국 주식 토큰을 직접 거래할 수 있습니다.
Backed는 스위스 DLT 법의 규제 체계를 준수하며, 규정 준수 자격을 갖춘 몇 안 되는 미국 주식 토큰화 플랫폼 중 하나입니다. 또한 Backed는 1:1 보증 시스템을 채택하고 있습니다. 체인에서 발행되는 모든 미국 주식 토큰에 대해 해당 미국 주식은 2차 시장에서 매수됩니다. 미국 주식 자산은 스위스 수탁은행에서 관리하며, 준비금 증서는 정기적으로 발행됩니다.
Backed는 Gnosis VC가 주도하고 Cyber Fund, Blockchain Founders Fund, Stake Capital 등이 참여한 2024년 4월 30일 950만 달러 규모의 자금 조달을 완료했습니다. 최근 Backed는 중앙화 거래소 Kraken과 파트너십을 맺고 새로운 주식 토큰화 거래 플랫폼 xStocks를 출시했지만 구체적인 출시 시기는 알려지지 않았습니다.
디나리
디나리는 주식, 채권, ETF 등 기존 증권 자산의 토큰화에 중점을 둔 규정 준수 인프라 플랫폼입니다. 사용자는 미국 주식 토큰 거래 플랫폼 인 dShare 에서 Apple, Amazon, Microsoft, Nvidia, Coinbase를 포함한 약 100개의 미국 주식을 거래할 수 있습니다. 단, 거래 전에 KYC(고객확인제도)를 완료해야 합니다. 현재 이 플랫폼은 미국과 캐나다에서만 KYC를 지원합니다. 사용자는 정부 발행 신분증(운전면허증, 여권 등)과 거주지 증빙 서류(최근 공과금 고지서, 주소가 기재된 은행 고지서 등)를 제출해야 합니다.
디나리에서는 미국 주식이 Arbitrum One의 ERC-20 토큰인 dShares 형태로 존재합니다. dShares는 증권거래소에서 주식을 매수할 때만 발행되며, 1:1 담보 시스템이 적용됩니다. 디나리는 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록된 규정을 준수하는 증권거래소이므로, dShares에 포함된 미국 주식 자산은 모두 디나리에서 관리합니다.
사용자는 USDT와 같은 스테이블코인을 사용하여 체인에서 미국 주식 토큰을 거래하고, 토큰을 보유하면 배당금을 받을 수도 있습니다. 배당금은 디나리(Dinari)를 통해 사용자에게 지급되며, 미국 주식 토큰 보유자는 Arbitrum One에서 USD+ 형태로 배당금을 받습니다. USD+는 디나리에서 발행한 스테이블코인 자산입니다. 또한, 이더리움 메인넷에서 거래되는 주문당 10달러의 고정 수수료가 부과되며, L2에서 거래되는 주문당 0.2달러의 고정 수수료가 부과됩니다.
디나리는 디나리 토큰을 출시하지 않을 것이라고 분명히 밝혔습니다. 2025년 5월 1일, 디나리는 블록체인지(Blockchange)와 핵 VC(Hack VC)가 주도하고 블리자드 펀드(Blizzard Fund), 밴에크(VanEck), F-프라임 캐피털(F-Prime Capital), 팩터 캐피털(Factor Capital), 아레테 캐피털(Arete Capital), 진샤장 벤처 캐피털(Jinshajiang Venture Capital), 실버마인 캐피털(Silvermine Capital)이 참여한 1,270만 달러 규모의 시리즈 A 투자를 완료했습니다.
나선
Helix 는 Injective 기반의 탈중앙화 암호화폐 거래소로, 주로 크로스체인 현물 및 무기한 계약 시장 거래에 사용됩니다. 또한 META, TSLA, NVDA, MSTR, COIN 등 13개 미국 주식을 포함한 일부 미국 주식 거래에 USDT 사용을 지원합니다.
Helix의 미국 주식은 iAssets 형태로 존재합니다. iAssets는 주식, 상품, 외환과 같은 전통적인 시장을 Injective에 완벽하게 온체인 방식으로 결합 가능한 자본 효율적인 형태로 제공하는 실물 자산(RWA) 파생상품입니다. iAssets은 기초 자산의 사전 자금 조달이나 패키징을 요구하지 않습니다. 대신, iAssets는 미국 주식 자산을 보관하지 않는 순수 합성 파생상품 형태로 존재합니다.
따라서 iAssets는 체인 상의 다른 무기한 계약 토큰과 동일한 방식으로 거래됩니다. 24시간 연중무휴 거래가 가능하며, 사용자는 USDT 또는 다른 스테이블코인을 증거금으로 사용하고, 미국 주식에 대한 레버리지는 25배이며, 포지션은 실물 인도 대신 USDT로 결제됩니다. 계약 주문 수수료와 주문 수락 수수료는 각각 0.005%와 0.05%입니다.
Helix는 이미 거래 포인트 프로그램을 출시했지만, 할인 보상은 현재 베타 단계에 있습니다.
무리
Swarm은 토큰 발행, 유동성 및 거래를 위한 규정 준수 DeFi 인프라입니다. 동시에 사용자는 DEX dOTC를 통해 AAPL, NVDA, MSFT, COIN, TSLA 등 12개의 미국 주식 토큰을 포함한 미국 주식 토큰과 금을 거래할 수 있습니다. Swarm은 사용자가 USDC와 같은 스테이블코인을 사용하여 이더리움 메인넷, Polygon, Base에서 미국 주식 토큰을 구매할 수 있도록 지원하며, 거래 수수료는 0.25%로 고정되어 있습니다.
Swarm의 미국 주식 토큰은 Swarm의 자회사인 SwarmX GmbH에서 발행합니다. Swarm의 미국 주식 토큰은 실물 주식으로 100% 뒷받침되며, 기초 미국 주식 자산은 기관 수탁기관이 보유하고 토큰 수탁기관의 검증을 받습니다. 준비금 자산 정보는 매달 공개됩니다.
디지FT
DigiFT는 싱가포르 통화청(MAS)으로부터 공인 시장 운영자(RMO) 및 자본 시장 서비스(CMS) 제공업체 라이선스를 취득한 싱가포르 RWA 암호화폐 거래소입니다. 2023년 2월 28일, DigiFT는 Shanda Group이 주도하고 HashKey Capital, Hash Global, Xin Enterprise, Beituo Capital이 참여한 1,050만 달러 규모의 Pre-A 라운드 투자를 완료했습니다.
DigiFT는 현재 Invesco의 미국 선순위 대출 전략 성과에 연동되는 구조화 채권인 iSNR과 UBS-USD 머니마켓 투자 펀드 토큰인 UMINT, 두 가지 상품을 제공하고 있습니다. KYC 인증을 받은 사용자는 이더리움 메인넷에서 USDC와 같은 스테이블코인을 사용하여 이 두 상품을 구매할 수 있습니다.
DigiFT는 아직 펀드와 채권 등 RWA 자산을 중심으로 한 토큰화된 미국 주식 상품을 직접 출시하지는 않았지만, 앞으로 미국 주식 및 기타 증권에 대한 토큰화 시장을 개방할 수도 있습니다.
미국 주식의 토큰화는 시장을 진정으로 폭발시키기 위해 새로운 PMF 포인트를 찾아야 합니다.
미국 주식의 토큰화는 지리적 제한 및 KYC(고객확인) 제한 해소, 24시간 연중무휴 거래 지원, 미국 외 사용자들의 미국 자산 저렴한 보유, 높은 해외 수수료 회피 등 여러 가지 장점을 가지고 있습니다. 그러나 기관들은 미국 주식의 토큰화가 1조 달러 규모의 RWA(실질적 자산 관리) 시장을 창출할 것으로 예측하고 있지만, RWA.xyz 데이터에 따르면 현재 RWA 규모는 약 230억 달러에 불과하며, 그중 토큰화된 주식은 3억 1,300만 달러에 불과하여 시장 규모는 상상과는 거리가 멉니다.
근본 원인은 한편으로는 대부분 미국 주식 토큰화 거래 플랫폼의 규정 준수 모델이 아직 미숙하여 데이터 디스크 및 불투명성과 같은 문제가 있고, 자격 요건조차 충족하지 못하는 경우가 많다는 것입니다. 반면, 규정 준수 자격을 완전히 갖춘 플랫폼은 사용자에 대한 KYC/AML 제한이 기존 중개 회사와 비슷하거나 더 높아서 많은 암호화폐 사용자가 실질적인 편의성을 누리지 못하고 있습니다.
반면, 미국 주식 시장 자체는 전 세계적으로 성숙하고 투명하며 규정을 준수하는 2차 시장을 보유하고 있습니다. 미국 주식 거래를 진정으로 원하는 사용자에게는 진입 장벽이 기존 증권사와 크게 다르지 않으며, 일부 링크는 더욱 복잡하여 사용자에게 실질적인 편의성을 제공하지 못합니다. 더 중요한 것은, 고빈도, 고변동성 차익거래를 추구하는 암호화폐 기반 사용자에게는 미국 주식 목표 변동성 범위가 여전히 너무 좁아 암호화폐 계약이나 온체인 밈 코인보다 훨씬 덜 매력적입니다. 제임스와 리앙시는 암호화폐 시장에서만 탄생했을 뿐, 미국 주식 시장에서는 탄생하지 못했습니다.
이러한 관점에서 볼 때, 단순히 미국 주식을 블록체인으로 옮기는 것만으로는 암호화폐 자금의 집단 유입을 촉진하기에 충분하지 않습니다. 미국 주식의 토큰화가 시장을 진정으로 활성화하려면 플랫폼과 프로젝트 당사자들이 새로운 PMF 적합점을 찾아야 합니다.
하지만 어떤 경우든 미래를 내다보면, 미국 주식의 토큰화는 여전히 폭넓은 가능성을 가지고 있습니다. 암호화폐 사용자의 핵심 니즈를 파악하고 제품 설계에서 진정한 PMF를 발견하게 되면, 온체인 미국 주식 거래는 더 이상 단순한 꼼수가 아니라 글로벌 자본 시장과 웹 3.0 세계를 유기적으로 통합하는 다리 역할을 할 것입니다.
