원저자: Frank, PANews
다양한 DEX가 개인화된 우선 수수료 옵션과 샌드위치 공격 방지 조치를 제공하기 시작하면서 솔라나에 대한 샌드위치 공격의 이점은 크게 감소했습니다. 5월 6일 현재 이 수치는 582 SOL로 떨어졌지만, 몇 달 전만 해도 샌드위치 공격 로봇 한 대의 평균 일일 수입은 기본적으로 10,000 SOL에 달할 수 있었습니다. 하지만 이것이 MEV의 끝은 아닙니다. 솔라나 체인에서 새로운 유형의 원자 중재가 거래의 주요 소스가 되고 있습니다.
샌드위치닷컴(sandwich.me)의 데이터에 따르면, 체인 상에서 이러한 원자적 중재의 비중은 과장된 수준에 도달했습니다. 4월 8일, Atomic Arbitrage가 기여한 팁 비율은 74.12%에 도달했으며, 다른 때에는 기본적으로 50% 이상을 유지했습니다. 즉, 솔라나 체인의 거래 2건 중 1건은 원자 중재에 사용될 수 있습니다.
하지만 소셜 미디어에서는 원자 중재에 대한 논의가 거의 없습니다. 이 새로운 유형의 중재 기회는 숨겨진 금고일까요? 또 다른 멋진 낫입니다.
원자 중재, MEV 거래의 새로운 방식
먼저, 원자 중재가 무엇인지 알아보겠습니다. 원자 중재란 단일 원자 블록체인 거래에서 여러 단계가 포함된 중재 작업을 수행하는 것을 말합니다. 원자 중재는 일반적으로 한 분산형 거래소(DEX)에서 낮은 가격에 자산을 매수한 다음, 같은 거래에서 다른 DEX에서 더 높은 가격에 매도하는 것을 포함합니다. 전체 프로세스가 단일 원자 거래에 캡슐화되므로 기존의 교차 거래소 차익거래나 비아원자 차익거래에 존재하는 상대방 위험과 부분적 실행 위험이 자연스럽게 제거됩니다. 거래가 성공하면 수익은 확정됩니다. 거래가 실패하면 거래 수수료를 잃는 것 외에도, 중재자의 자산 상태가 원래 상태로 복구되며, 매수만 완료되고 매도가 완료되지 않는 상황은 발생하지 않습니다.
원자성은 차익거래를 위해 설계된 특성이 아니라, 상태의 일관성을 보장하기 위해 블록체인에 내재된 기본 속성입니다. 중재자는 이러한 보장을 교묘하게 이용하여 원래는 단계별로 수행해야 했고 실행 위험이 수반되었던 작업(매수, 매도)을 하나의 원자 단위로 묶어 기술적 수준에서 실행 위험을 제거했습니다.
샌드위치 공격 또는 자동화된 거래 로봇은 동일한 거래 쌍 내에서 수익성 있는 기회를 찾는 데 중점을 둡니다. 그러면 패키지 거래를 통해 상대방의 거래를 중간에 끼어넣을 수도 있고, 거래를 하나씩 보내는 방식으로 간단히 거래 기회를 만들 수도 있습니다. 원자 중재는 본질적으로 패키지 거래 방식이지만, 여러 거래 풀에서 가격 차이를 찾아 중재 기회를 얻는 데 더 중점을 둡니다.
엄청난 이익의 신화와 잔혹한 현실
현재 데이터를 보면, 이런 종류의 원자 중재는 이익 마진이 좋은 것으로 보입니다. 지난달 솔라나 체인의 원자 중재는 12만 SOL(약 1,700만 달러 상당)의 수익을 냈으며, 가장 많은 수익을 낸 주소는 128.53 SOL만 지출했고 수익은 14,129 SOL에 도달했으며 수익률은 109배였습니다. 가장 큰 단일 이익은 1.76 SOL에 불과했고 769배의 단일 수익률로 1,354 SOL을 벌었습니다.
현재 통계에 포함된 원자 중재 로봇은 5,656개이며, 주소당 평균 수익은 24.48 SOL(3,071 미국 달러)이고 평균 비용은 약 870 미국 달러입니다. 이 숫자는 이전의 샌드위치 공격자만큼 높지는 않지만 좋은 사업 전략인 듯합니다. 결국 월 수익률은 352%에 달할 수 있습니다.
하지만 여기에 표시된 비용은 체인상 거래 비용일 뿐이라는 점을 유의하시기 바랍니다. 원자력 중재에는 더 많은 투자가 필요합니다.
MEV 개발자가 만든 웹페이지 정보에 따르면 원자 중재를 실행하려면 개인 RPC와 8코어 8G 서버 등 여러 가지 하드웨어 요구 사항이 있습니다. 비용 측면에서 볼 때, 서버 비용은 한 달에 약 100~300달러이고, 개인 서버를 설정하는 데는 한 달에 최소 50달러가 듭니다. 전체 월 비용은 약 150달러에서 500달러 사이이며, 이는 최소 한도일 뿐입니다. 또한, 보다 빠른 속도로 중재를 수행하기 위해 일반적으로 여러 개의 IP 주소를 가진 서버를 동시에 구성합니다.
예를 들어, 특정 원자 중재 배포 웹사이트에서 지난주에 수익이 1 SOL을 초과한 주소는 15개에 불과했고, 가장 큰 수익이 15 SOL이었던 것을 알 수 있습니다. 그 주에 다른 주소의 수익은 모두 1 SOL 미만이었고, 많은 주소가 손실을 내고 있었습니다. 서버와 노드 비용을 고려한다면, 기본적으로 이 플랫폼의 모든 로봇은 손실을 보고 있는 상태일 수 있습니다. 많은 주소가 차익거래를 중단하기로 선택한 것을 분명히 알 수 있습니다.
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물론, 현실은 빅데이터와 충돌하는 듯합니다. 전반적인 데이터를 바탕으로 판단할 때, Solana에서 원자 중재를 수행하는 로봇은 여전히 수익성이 있습니다. 이 역시 80/20 규칙의 제약에서 벗어나기 어렵고, 일부 고수준의 중재 로봇은 막대한 수익을 얻었습니다. 다른 것들은 여전히 새로운 부추가 됩니다.
원자 중재의 전반적인 논리를 되돌아보면, 수익성을 달성하는 데 가장 중요한 점은 중재 기회를 발견하는 것이라는 사실을 알아내는 것은 어렵지 않습니다. 가장 수익성이 높은 중재를 예로 들면, 이 거래는 처음에 2.13 SOL(단위당 약 0.08달러)로 3,679개의 grok 토큰을 매수한 다음 이를 199,000달러(단위당 약 54.36달러)에 매도했습니다. 물론, 이러한 차익거래의 성공은 특정 거래 풀의 부족한 유동성에 있는 허점을 악용한 데 기인하기도 했고, 그 주문은 풀의 깊이에 주의를 기울이지 않은 대규모 투자자에 의해 지불되었습니다.
하지만 자연에서 그러한 기회는 드물며, 체인에 있는 거의 모든 로봇이 비슷한 기회를 노리고 있습니다. 그러므로, 가끔씩 나타나는 이런 큰 규모의 차익거래 기회는 복권에 당첨되는 것과 마찬가지입니다.
원자 중재가 최근 급증한 이유는 일부 개발자가 이 중재 기회를 확실한 수익 사업으로 포장하고, 초보자도 사용할 수 있는 무료 버전을 개발하고, 튜토리얼을 제공했기 때문일 수 있습니다. 중재가 수익성이 있을 때 이익 분배는 10%에 불과합니다. 또한 이러한 팀은 노드와 서버 설정을 지원하고 더 많은 IP 서비스를 제공함으로써 가입비를 청구합니다.
사실, 대부분의 사용자는 기술에 대한 깊은 이해가 없기 때문에 그들이 사용하는 차익거래 기회 모니터링 도구는 비슷합니다. 결과적으로 이익은 크지 않고 기본 비용도 충당할 수 없습니다.
PANews의 관점에서 볼 때, 특정 기술적 기반과 고유한 중재 기회 모니터링 도구가 없고 고성능 서버와 노드를 갖추고 있지 않는 한 불가능합니다. 원자 중재에 참여하기를 희망하는 대부분의 플레이어는 단순히 암호화폐 투자에서 서버와 가입비를 구매하는 방식으로 사기를 당하고 있습니다. 그리고 점점 더 많은 사람들이 참여함에 따라, 중재 실패의 가능성도 커지고 있습니다. 샌드위치.me에서 수익률이 가장 높은 프로그램을 예로 들면, 해당 프로그램의 현재 거래 실패율은 99%가 넘습니다. 즉, 기본적으로 모든 거래가 실패했고 참여 로봇은 여전히 체인상 수수료를 지불해야 합니다.
원자력 중재의 유혹적인 물결에 뛰어들기 전에 모든 잠재적 참여자는 냉정한 판단을 유지하고, 자신의 자원과 역량을 철저히 평가하고, 보장된 이익에 대한 과장된 약속에 주의하고, 이 새로운 골드 러시에서 또 다른 파의 물결이 되지 않도록 해야 합니다.
