원본│오데일리 플래닛 데일리( @OdailyChina )

저자│웬서 ( @wenser 2010 )

11월 말, 분산형 파생상품 거래 플랫폼 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 네이티브 토큰 HYPE의 한 달 간의 에어드랍이 마침내 끝났습니다. 시장이 열리자 HYPE 토큰의 가격은 불과 며칠 만에 약 3달러가 되었습니다 . 300% 이상 상승해 10달러에 육박해 시장에서 큰 관심을 끌었고, 많은 사람들은 "알았다면 돈을 더 냈을 텐데!"라며 허벅지 부러진 듯 탄성을 질렀다.

ASXN 데이터 에 따르면 Hyperliquid는 총 2억 7,400만 개의 HYPE를 에어드랍했으며, 지갑 주소 수는 94,028개였습니다. 주소당 평균 에어드롭 수는 2915.66 HYPE였으며, 중앙값은 64.53 HYPE였습니다. 역대 최고가를 기준으로 계산되었습니다. US$10까지, 단일 숫자 에어드랍 수익은 US$30,000에 가까워 “올해 가장 넉넉한 에어드랍”이 되었습니다.

오데일리 플래닛 데일리는 독자 여러분의 참고를 위해 이번 기사에서 하이퍼리퀴드의 에어드랍 모델, 업계 관계자 의견, 화폐 발행 모델 업데이트에 대한 토론 분석을 실시할 예정입니다.

특이한 제네시스 에어드랍: Hyperliquid가 3억 1천만 개의 HYPE 토큰을 던졌습니다.

이미 10월 14 일, Hyperliquid는 Hyperliquid 블록체인 및 생태계 개발을 지원하고 HYPE 토큰 TGE를 출시할 계획인 조직인 Hyper Foundation의 설립을 공식적으로 발표했습니다.

당시 공식 소개는 "Hyperliquid의 네이티브 토큰 HYPE 코인은 HyperBFT의 지분 증명 합의, HyperEVM 및 로드맵의 추가 개발에 매우 중요합니다. 제네시스 배포의 일환으로 적격 사용자는 HYPE 및 선택적 Hypurr NFT."

11월에 접어들면서 Hyperliquid 관계자는 Genesis Airdrop을 위한 집중적인 준비를 시작합니다.

11월 27일, 하이퍼리퀴드 관계자는 에어드랍 전날 마녀 행위를 강력하게 단속했으며, 관계자는 성명을 통해 약 100개 기관이 보유하고 있는 27,000개 이상의 주소를 발견했으며, 대규모적이고 체계적인 행위를 통해 불균형적인 이익을 얻으려고 노력했다고 밝혔습니다. . 이 행동의 경우 마녀의 활동 규모에 따라 해당 주소에 대한 점수에 2% 또는 20%가 곱해집니다. 영향을 받은 주소는 포인트 페이지에 "Sibyl Behavior Detected"로 표시됩니다. 또한 하이퍼리퀴드는 5월 이벤트에 800만 포인트, 10월과 11월 초 이벤트에 840만 포인트를 할당해 최종 총 5790만 포인트를 확보했다.

이후 Hyper Foundation은 최근 Hyperliquid L1을 사용하기 시작한 사용자와 이전에 사용하지 못한 사용자에게 11월 28일 23:59 UTC 이전에 Genesis Event 이용 약관을 검토하고 동의해야 함을 알리는 공지를 발표했습니다 .

11월 28일, 하이퍼파운데이션은 하이퍼리퀴드의 네이티브 토큰인 HYPE의 제네시스 이벤트가 베이징 시간 11월 29일 15시 30분에 시작된다고 공식 발표했습니다 .

HYPE의 최대 공급량은 10억개이며 다음과 같이 분배됩니다.

• 향후 배출 및 지역사회 인센티브를 위한 38.888%;

• 31.0%는 창세기 할당에 할당됩니다.

• 23.8%는 현재 및 미래의 핵심 기여자에게 할당됩니다.

• 6.0%는 슈퍼펀드 예산으로, 0.3%는 지역사회 보조금으로, 0.012%는 HIP-2에 할당됩니다.

토큰은 시간이 지남에 따라 발행되며, 그 중 76.2%가 커뮤니티에 배포됩니다. 제네시스 이벤트의 자격을 갖춘 참가자는 3억 1천만 개의 토큰을 받게 되며 이는 완전히 잠금 해제됩니다. 할당되지 않은 토큰은 향후 발행 및 커뮤니티 보상으로 이전됩니다. 6천만 HYPE는 Hyper Foundation 예산에 할당되고, 300 HYPE는 보조금에 할당되며, 120,000 HYPE는 Hyperliquidity(HIP-2)에 할당됩니다. 388,880,000개의 발행되지 않은 HYPE가 향후 발행 및 커뮤니티 보상을 위해 예약되어 있습니다. 핵심 기여자 토큰은 생성 후 1년 동안 잠깁니다. 대부분의 베스팅 계획은 2027~2028년 사이에 완료될 예정이며, 일부는 2028년 이후에도 계속될 예정입니다. Genesis 배포판에서는 핵심 기여자를 엄격히 제외합니다. 개인 투자자, 중앙 거래소 또는 시장 조성자에게는 할당이 이루어지지 않습니다.

이 소식이 나왔을 때 시장에는 의구심이 부족하지 않았으며, 특히 규칙의 마지막 문장에서 사람들은 “하이퍼리퀴드는 CEX를 적극적으로 공격할 의도가 없고, 배분할 사모펀드나 시장조성자도 없다” 고 감탄했다. 주식?"

그러나 돌이켜보면 최대 3억 1천만 개의 토큰에 대한 제네시스 에어드랍은 현재 2억 7천 4백만 개 이상을 받았고, 하이퍼리퀴드의 24시간 거래량은 2억 7천만 달러에 달해 제한된 칩을 사용하는 효과를 달성했습니다. HYPE의 가격을 끝까지 높이는 것은 이 결정의 지혜를 보여줍니다.

물론 평균 에어드랍 횟수가 모든 사용자가 '만족'한다는 의미는 아닙니다.

ASXN 통계 에 따르면 에어드롭 지갑 주소 중 18.9%만이 1,000개 이상의 토큰이 할당되어 있습니다(최고점 가치는 약 $10,000). 그 중:

• 1000-4100개의 HYPE 토큰을 보유한 에어드롭 지갑의 수는 4700개로 9.1%를 차지합니다.

• 4100-16,400 HYPE 토큰의 에어드롭 지갑 수는 2900개로 5.6%를 차지합니다.

• 16,400~65,500개의 HYPE 토큰을 보유한 에어드롭 지갑의 수는 1,400개로 2.8%를 차지합니다.

• 65,500~262,000개의 HYPE 토큰을 보유한 에어드롭 지갑의 수는 570개로 1.1%를 차지합니다.

• 262,000~100만개 HYPE 토큰의 에어드랍 지갑 수는 147개로 0.3%에 불과합니다.

즉, HYPE 토큰 에어드랍은 여전히 "80/20 규칙"에 상대적으로 일치합니다. 즉, 약 20%의 주소가 전체 에어드랍 금액의 80%에 가까운 금액을 받습니다.

지갑 주소 분석 아이콘

하지만 어쨌든 하이퍼리퀴드는 커뮤니티 사용자의 이익과 토큰 에어드랍 배분 간의 균형과 배려를 달성해 커뮤니티로부터 높은 평가를 받았습니다.

뿐만 아니라, 업계 관계자들도 Hyperliquid와 이번 제네시스 토큰 에어드랍에 대해 긍정적인 피드백을 주셨고, 이는 이미 몇 달 전부터 나타나기 시작했습니다.

오랫동안 업계 전문가들이 예견하고 칭찬해온 '부 창출 코드'

지난 8월 Su Zhu는 "팻 애플리케이션" 이론이 현실이 되었다는 기사를 발표했습니다. Pumpfun과 Hyperliquid는 모두 고효율, 저위험 투자(VC) 비즈니스 모델을 채택했으며 단일 애플리케이션이 가장 큰 점유율을 차지했습니다. Solana와 Arbitrum은 체인의 대부분의 가치를 통제하는 지배적인 위치입니다. "

당시 그는 앞으로 유사한 애플리케이션이 더 많아질 것이며 암호화폐 채택의 새로운 물결이 다가오고 있다고 예측했습니다.

지난 10월 암호화 데이터 분석 플랫폼인 카이토 AI 가 발표한 분석 에 따르면 "하이퍼리퀴드의 등장은 연구해볼 가치가 있다. 차트 정보에 따르면 지난 3개월간 파생상품 거래 시장 점유율은 31%다"라고 밝혔다. 2위는 dydx가 16.76%의 시장 점유율을 갖고 있으며, 3위는 11.16%의 시장 점유율을 지닌 GMX입니다.

경쟁이 치열한 파생상품 거래 부문에서 거의 3분의 1에 가까운 시장점유율을 점유할 수 있었던 하이퍼리퀴드의 상품 지배력과 프로젝트 운영 역량은 당시 확연히 드러났습니다.

이 정보는 커뮤니티의 많은 사용자들에 의해 승인되었습니다:

커뮤니티의 핵심 기여자인 Tea Busi는 다음과 같이 게시했습니다 . "Hyperliquid는 에어드랍 지분의 규모와 어느 거래소에 상장되어 있는지가 시장 가치와 아무런 관련이 없다는 사실을 입증했습니다. 배신하지 않는 커뮤니티를 통합할 때 여러분, 커뮤니티도 여러분에게 최고의 신뢰를 드릴 것입니다."

커뮤니티 사용자 Jun 공주는 또한 Hyperliquid 프로젝트의 커뮤니티 강조를 확인 하는 기사를 게시했습니다 . "Hyperliquid는 매우 커뮤니티 중심의 프로젝트입니다. 이러한 프로젝트는 확실히 정점에 도달할 것입니다!"

커뮤니티 사용자인 Big Gambling은 다음과 같이 게시하기도 했습니다 . "지출은 약 270U에 불과했고 계약 거래 잉여금은 6,000U+였습니다. 포인트 에어드랍은 200,000U+(HYPE 토큰 보유량 포함)에 가까웠으며 1개의 제한된 NFT일 수 있습니다." "승리"라고 불리는 마비의 예.

커뮤니티 사용자 Da Bei Ge 공유 수익 스크린샷

뿐만 아니라, 에어드랍 이벤트에서 Hyperliquid의 탁월한 성능은 Base 프로토콜의 수장인 Jesse Pollak의 관심과 인정을 끌었습니다.

이전에 그는 다음과 같이 게시했습니다 . "Hyperliquid는 가격 복잡성을 주입하기 전에 사람들이 좋아하는 제품을 만드는 것이 좋다는 것을 보여줍니다. 우리는 Base에서도 같은 것을 보았습니다. 토큰 없이 시작하면 집중할 수 있었습니다. 실제 문제를 해결하려면 실제로 매일 작업하세요. 하이퍼리퀴드(Hyperliquid). 사실, 스타트업의 전체 역사를 보면 가장 중요한 것은 사람들이 좋아하는 세계적 수준의 제품을 만드는 것임을 알 수 있습니다.”

Hyperliquid 공동 창업자인 Jeff Yan도 프로젝트의 에어드롭 이벤트에 대해 공식적으로 설명 했습니다 . “수만 명의 커뮤니티 구성원이 Hyperliquid 제네시스 이벤트에서 인생을 바꾸는 부를 얻는 것을 보는 것은 고무적입니다. 중요한 것은 이들 중 누구도 아닙니다. 내부자 여러분, Hyperliquid는 비트코인의 원래 정신에 대한 찬사입니다. 소유권은 임대를 추구하는 내부자가 아닌 신자들과 행위자에게 속합니다.”

또한 그는 “금융은 인류의 가장 위대한 발명품이며 시간과 공간에 걸쳐 인간의 노력을 조정하는 유일하고 효과적인 방법입니다. 그러나 전통적인 금융 시스템은 다음과 같은 개인에게 권한을 부여한다는 기본 목표와 모순됩니다. 내부자; 사용자에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 기술 혁신을 수용하지 않습니다. Hyperliquid는 금융의 진화이지만 Hyperliquid는 금융의 모든 영역을 포괄하는 경우에만 성공할 것입니다." 금융부문을 더욱 변화시키고 혁신하겠다는 의지가 확연히 드러납니다.

이와 대조적으로 Hyperliquid의 토큰 에어드랍 모델에 대한 업데이트된 논의가 있습니다.

CEX 상장부터 DEX 상장까지: Meme 화폐주기 배경의 추세

Coingecko 데이터 에 따르면 HYPE 토큰의 현재 가격은 약 8.5달러로 안정적이며, 약 3억 3,300만 개의 코인이 유통되고 있으며, 시장 가치는 약 85억 8,900만 달러입니다. FDV는 100에 가까웠습니다. 수십억 달러, 그리고 "개인 투자자, 중앙 거래소 또는 시장 조성자에게 할당을 제공하지 않는" 이러한 프로젝트가 이 지점에 도달한 이유는 주로 다음 사항에 기인한다고 생각합니다.

1. 시대가 변했습니다. 시장 환경은 DEX 통화 상장 가능성을 제공합니다.

과거를 자세히 살펴보면 CEX 상장의 주요 이점은 충분한 유동성과 대규모 사용자 기반이므로 수많은 프로젝트에서 "To Exchange" 또는 "To Binance"를 사용하여 통화를 상장하는 첫 번째 선택이 됩니다. 핵심 목표는 CEX 상장이 토큰 출시의 마지막 단계를 완료하여 최대 출구 유동성을 확보하기를 희망하는 것입니다.

2024년 이후 이 사이클에 진입하면서 시장 환경은 조용히 변화해 왔습니다——

첫째, 비트코인 ETF와 이더리움 ETF가 통과되면서 과거 알트코인 채널을 통해 암호화폐 산업에 진출한 '초보 트레이더'가 급격히 줄어들었다. 문턱이 낮아지고, 운영이 더 편리한 투자 옵션이 생겨 업계 전체의 유동성이 감소합니다.

둘째, 3월부터 시작된 Meme 코인 열풍으로 점점 더 많은 암호화폐 플레이어가 온체인 세계로 쏟아져 나오고 있으며 DEX 상장은 Meme 코인 프로젝트를 포함한 많은 암호화폐 프로젝트의 우선순위가 되었으며 체인의 유동성도 증가했습니다. .DEX 상장 이후 토큰 프로젝트 개발을 지원할 만큼 날로 성장하고 있습니다.

셋째, 이전의 "높은 FDV, 낮은 유통량" VC 코인은 이번 사이클에서 차가워졌습니다. 강세장의 코인 수집은 원래 그러한 프로젝트에 대한 "희망적인 생각"이었지만 ETF와 온체인 프로젝트로 나누어진 후에는 CEX 유동성을 지속적으로 "흡수"하기 위해 더 많은 VC 투자 프로젝트를 지원하는 것은 ROI가 매우 낮은 "CEX 스타일 기업가 정신"이 점차 선택 사항이 되었습니다.

정리하자면, 하이퍼리퀴드의 개발과 에어드랍은 우선 '타이밍'이라는 유리한 요소를 차지했습니다.

2. 제품이 변경되었습니다. Hyperliquid의 강력한 제품 지원

동시에 하이퍼리퀴드 자체의 강력한 제품 역량은 유동성 진입과 그에 따른 토큰 가격 상승을 강력하게 뒷받침합니다.

Hyperliquid 커뮤니티의 핵심 기여자인 Cha Busi에 따르면 , “간단히 말하면 사용자는 Hyperliquid에서 계약을 체결할 때 자신의 포지션을 담보로 제공할 수 있고, 대출 플랫폼은 계약을 통해 위험을 헤지할 수 있습니다.” HLP/Vaults/Perp는 자본 활용도를 향상시키면서 스테이킹을 위해 더 넓은 DeFi 분야에서 사용할 수 있는 토큰화를 제공합니다.”

또한, 암호화폐 KOL Godot도 에어드랍 행사에서 Hyperliquid를 자세히 소개하며 "DEX에서 CEX와 같은 경험을 제공한다"는 장점을 강조하고 거래량 데이터를 설명했습니다. DefiLlama 데이터 에 따르면 Hyperliquid의 총 거래량은 4,379억 달러에 이르렀으며, 이는 온라인에 등장한 지 약 1년 정도 된 거래 플랫폼으로서는 "경이로운 성과"입니다.

하이퍼리퀴드는 시장 수요를 파악하고 온체인 오더북을 통해 거래 시장에 진입했는데, 이는 '상황 우위'를 점유하고 있다고 할 수 있다.

DefiLlama 데이터

3. 커뮤니티 구축 - Hyperliquid는 VC를 거부합니다.

"사람과 사람"이라는 측면에서 하이퍼리퀴드는 많은 기여를 했습니다. 이는 사모펀드, CEX, MM 부분을 유보하지 않는 토큰 지분 분배뿐만 아니라 커뮤니티 구축에도 반영됩니다. Hyperliquid는 이전에도 에어드랍 등록을 여러 번 연기한 적이 있습니다. 이 프로젝트는 커뮤니티 사용자의 감정을 매우 중요하게 생각하며 기본적으로 커뮤니티 사용자의 피드백을 적시에 후속 조치하고 설명합니다. 이는 프로젝트 공동 창작자인 Jeff Yan의 과거 업계 관점 분석에서도 확인할 수 있습니다.

결론: Hyperliquid는 DeFi 2.0의 새로운 발전을 열어줍니다.

올해 5월 Hyperliquid가 "Hyperliquid L1은 기본 EVM을 지원할 것입니다"라는 기사를 발표했을 때 이미 DeFi 2.0의 개발을 가리키고 있었습니다. 이제 HYPE 토큰 제네시스 에어드랍이 종료되어 다음을 기다리고 있습니다. 다양한 현물 거래의 출시뿐만 아니라 지속 불가능한 유동성 인센티브 및 과잉 담보화를 포함한 DeFi 1.0 단점의 최적화 및 해결도 가능합니다.

아직 개발 기간은 짧지만, 장기적으로 하이퍼리퀴드는 '체인 위의 바이낸스(Binance on the Chain)' 구축이라는 비전을 향해 나아가고 있습니다.