BTC 변동성: 1주 검토 2024년 8월 5일~8월 12일
주요 지표: (홍콩 시간 8월 5일 오후 4시 -> 8월 12일 오후 4시)
BTC/USD +11% ($52,700 -> $58,500), ETH/USD +8% ($2,360 -> $2,550)
BTC/USD 12월(연말) ATM 변동성은 0.5% 감소(62 -> 61.5), 12월 25일 RR 변동성은 0.3%(3.3 -> 3.6) 증가
글로벌 위험 반전으로 인해 BTC 가격이 주요 지원 수준인 58-59,000 아래로 빠르게 하락하여 손실 중지 주문이 실행되어 가격이 주요 지원 수준인 50,000으로 떨어졌습니다.
이후 BTC 가격은 54,000위로 다시 회복되었으므로 현재 거래 범위는 54,000에서 64,000 사이가 될 것으로 예상됩니다.
단기 지지는 57k, 저항은 63k로 예상됩니다.
시장 이벤트
변동성이 급등하는 저점을 경험하고 전통적인 금융 시장에서 손절매 주문을 촉발한 후 시장은 점차 회복되기 시작했습니다. 최근 글로벌 자산 전반에 걸쳐 실현된 변동성이 증가함에 따라 시장은 포지션 재조정을 시도하면서 후반 단계에서 변동성을 보였습니다.
지난 주 지정학은 상대적으로 조용했습니다. 주중 움직임의 대부분은 전반적인 시장 정서의 큰 변화보다는 덜 유동적인 시장의 흐름에 의해 주도되는 것으로 나타났습니다.
BTC 시장은 약 50,000의 강력한 구매 수요를 보고 있는데, 이는 50,000 가격 미만으로 구매량이 3배로 증가하여 BTC에 대한 수요가 증가하는 Accumulator 제품에서 비롯될 수 있습니다. ETH의 과도한 포지셔닝은 시장에 부담을 주어 비트코인보다 회복 속도가 느려졌습니다(변동성 측면에서 8%가 아닌 약 15% 상승할 것으로 예상할 수 있습니다).
암호화폐 시장 베가(Vega)는 거래자들이 시장 변동성에 약간 오해를 받고 변동성 매도 포지션을 취하면서 일주일 내내 강한 매수 활동을 보였습니다. 그러나 목요일 밤과 금요일에 새로운 매도가 시작되면서 포지션 채우기가 완료되고 Vega는 점차 주말로 접어들게 되었습니다. 현물 및 무기한 계약 유동성이 여전히 부족하기 때문에 실현 변동성은 여전히 높습니다.
ATM 내재변동성:
현물 가격이 움직이면서 지난 주 동안 프런트엔드 내재변동성의 최고점은 계속해서 감소했습니다. 그러나 전반적인 변동성 수준은 여전히 높았으며 매도 압력은 목요일과 금요일까지 가라앉지 않았습니다.
전통 금융 시장에서 VIX 변동성 지수는 월요일 최고치인 65까지 급등한 뒤 하루 종일 22~28 범위로 하락한 뒤 20.6으로 마감했습니다.
CPI 발표를 앞두고 프런트엔드 변동성이 주말 최저치에서 회복되었습니다. CPI 발표가 조용하고 시장이 현재 범위 내에 유지된다면 프런트엔드 변동성은 7월 말 수준으로 돌아갈 것으로 예상됩니다. 이 경우 우리는 배꼽 FVA가 더 나은 성능을 발휘할 것으로 예상했습니다.
왜도/볼록성:
월요일 밤 패닉매수를 경험한 후 현물 가격이 회복되면서 시장은 빠르게 하락세를 보였습니다. 버터플라이 옵션과 위험 반전은 일주일 동안 점차적으로 후퇴했으며 이제는 장기 추세 범위 안으로 돌아왔습니다. 월요일 아침 CPI 발표를 앞두고 프런트 엔드 기간에 약간의 압박이 있었지만 오전 거래 세션 동안 완화되었습니다.
현물-변동성 상관관계는 지역별로 유의미한 음의 상관관계를 나타냅니다. 즉, 현물 가격이 고점에서 하락하면 내재변동성이 빠르게 상승합니다. 정서가 여전히 타이트해짐에 따라 일부 오버레이 공급으로 인해 거래자들은 더 높은 현물 가격에서 변동성을 더 낮게 표시하려는 의지를 갖게 되었습니다.
위의 Vega에 대한 수요/매수는 지속되는 반면, 위의 공급은 현물 가격 하락으로 인해 연말에 감소할 가능성이 높습니다.
이번 주 거래에 행운이 있기를 바랍니다!
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