SignalPlus 변동성 칼럼(20240729): “비트코인을 절대 팔지 마세요”

많은 기대를 모았던 일요일 비트코인 2024 서밋에서 미국 대통령 후보 트럼프가 헤드라인 게스트로 연설을 했습니다. 연설이 시작되기 전에 시장은 예상되는 이익을 미리 인식하여 비트코인 가격을 69,500까지 올렸습니다. 그러나 공식 연설 후 많은 군대는 트럼프가 BTC를 추가할 것이라고 공식적으로 발표할 가능성이 있음을 빠르게 깨달았습니다. 그는 이 연설을 대선 유세에 더 가깝다고 여겼고, 시장도 기대에 못 미치면서 이전 상승세를 빠르게 포기했고 옵션 시장도 단기 하락세를 보였습니다. 회의 중 변동성이 커지며 Vol Curve가 빠르게 가파르게 하락합니다.

출처: TradingView

출처: SignalPlus, ATM Vol

시장의 가장 큰 기대(전략적 준비금 계획)가 실패했음에도 불구하고 트럼프는 “비트코인을 절대 팔지 마세요!” 등의 슬로건을 외치며 암호화폐 시장을 계속 지지했고, 취임 첫날 무엇을 할 것인지도 거론했다. 게리 겐슬러(Gary Gensler) 현 SEC 회장을 해고하겠다는 것인데, “첫 날에 게리 겐슬러를 해고하겠다”고 두 번이나 말했다. 시장의 강세 정서는 어제 저녁부터 발효되기 시작했으며 일중 변동폭은 최대 3%에 달해 70,000달러 선까지 올라갔고 프런트 엔드 IV와 Vol Skew도 함께 상승했습니다. 가격과 BTC의 전체 변동성 수준이 55+% 이상으로 돌아왔으며 Vol Skew는 약 3%입니다.

또한 BTC의 IV 곡선에는 주목할만한 점이 있습니다. 첫째, 연말 이후 변동성 수준이 전체적으로 억제되었으며, 두 번째는 2020년 9월 27일을 기준으로 기간 곡선이 평평해졌습니다. 만료일은 8월 2일과 11월 8일로, Forward IV가 최대 63%/67.5%임을 의미하며 이는 다른 기간보다 상당히 높습니다.

출처: Deribit(7월 29일 16:00 UTC+8 기준)

출처: SignalPlus, 25dRR

데이터 출처: Deribit, ETH 거래 전체 분포

데이터 출처: Deribit, BTC 거래 전체 분포

출처: Deribit 대량매매

출처: Deribit 대량매매

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