원작자: 마크

원본 편집: Deep Chao TechFlow

Paul Graham의 유명한 Be Good 기사에서 그는 스타트업이 제품 시장 적합성을 찾는 방법, 즉 사람들이 원하는 것을 만드는 방법을 간략하게 설명합니다. 토큰을 제품으로 생각한다면 남은 질문은 '사람들이 원하는 토큰을 어떻게 만들 것인가?' 입니다.

Paul이 주는 첫 번째 조언은 사업을 시작할 때 비즈니스 모델에 대해 너무 걱정하지 말라는 것입니다. 하지만 그는 그것을 어떻게 포착할지 생각하지 않고 가치를 창출하는 것이 자선 활동임을 인정합니다. 암호화폐 세계에서는 상황이 반대 방향으로 진행되는 것을 볼 수 있습니다. 사람들이 사용하기 위해(때로는 몇 년 전에) 구매해야 하는 유틸리티 토큰을 발행함으로써 가치가 생성되기 전에 포착됩니다. 이것이 많은 성공적인 암호화폐 토큰 생태계가 초기 단계에서 자선단체라기보다는 사기처럼 보이는 이유일 수 있습니다. 특히 전통적인 기업가 모델에 정통한 사람들에게는 더욱 그렇습니다.

토큰 시장 적합성을 찾기 위해 암호화폐 스타트업이 토큰 보유자를 위한 즉각적인 가치 창출에 대해 걱정할 것이 아니라 먼저 토큰을 판매하여 가치를 확보하는 데 집중해야 한다는 Paul의 원래 제안 정신에 따라 가능합니까?

내러티브 발견 도구로서의 토큰

아직 제품 시장 적합성을 찾지 못한 초기 단계 스타트업을 구축할 때 가장 어려운 부분 중 하나는 고객과 지속적으로 대화하여 구축하려는 새로운 제품이나 기능에 대한 고객의 관심을 측정해야 한다는 것입니다. 창립자들은 생태계의 다양한 이해관계자들과 관계를 구축하기 위해 끊임없이 노력하며, 연결을 유지함으로써 시장 요구 사항에 완벽하게 맞는 솔루션을 설계하기 위한 긴밀한 피드백 루프를 만들 수 있기를 바랍니다. 피드백 루프가 긴밀할수록 팀은 최상의 솔루션을 더 빠르게 반복하고 시장에서 테스트할 수 있습니다. 하지만 고객과의 대화는 규모가 크지 않습니다. 귀하를 만나거나 전화를 받고 싶은 사람이 너무 많아서 다른 사람들은 어떻습니까?

자체 토큰을 보유한 기존 암호화폐 프로젝트를 살펴보면 토큰 가격과 토큰 생태계의 미래 가치에 대한 시장 기대 사이에 또 다른 피드백 루프가 있다는 것을 알 수 있습니다. 수수료 전환 제안으로 인한 Uniswap의 토큰 상승 , 자체 체인 출시 계획으로 인한 MKR 판매 Vitalik , L3 출시 계획으로 인한 $DEGEN 상승 등 프로젝트의 향후 계획에 대한 뉴스에 토큰 가격이 반응하는 것을 볼 수 있습니다.

토큰은 특정 방향으로 움직이는 프로젝트에 대한 군중의 집단적 관심과 이러한 일이 발생할 것으로 예상되는 가능성을 반영하는 정도까지 시장을 예측합니다. 이 피드백 루프의 효율성은 토큰의 유동성에 의해 결정됩니다. BTC 및 ETH와 같은 유동성이 높은 토큰은 뉴스 이벤트에 즉시 반응하는 반면 소규모 프로젝트는 뉴스 이벤트 거래에서 더 적은 투기꾼을 끌어들입니다. 그러나 사람들이 프로젝트의 기반이 되는 내러티브에 관심이 있다면 유동성이 적은 토큰이라도 새로운 구매자를 끌어들일 것입니다(즉, 설명된 솔루션이 미래에 누군가에게 가치가 있을 것이라고 믿습니다). 지난 6개월 동안 AI 토큰 가치가 크게 확장된 것은 이에 대한 분명한 증거입니다. 현재 AI 토큰이 보유자에게 가치를 창출하는 경우는 거의 없지만 시장은 이러한 생태계가 미래에 창출할 수 있는 가치를 전통적인 방식을 기반으로 재평가했습니다. AI 스타트업은 이미 이미 가치를 창출하고 있습니다.

이 프로세스에서 흥미로운 점은 토큰을 출시하고 충분한 유동성 관심을 끌면(사람들이 뉴스를 거래하는 데 기꺼이 시간/돈을 소비할 수 있도록) 팀이 잠재적으로 향후 제품 출시에 대해 매우 긴밀한 피드백 루프를 만들 수 있다는 것입니다. 인간과의 대화 외에도 암호화폐 제품 제작자는 시장 가치가 있는 제품(즉, 토큰 가격을 크게 상승시키는 제품)을 찾을 때까지 제품 결정을 차례로 순환하여 온도를 확인할 수도 있습니다. 이런 일이 발생하면 시장이 합리적이라고 생각하는 방향으로 구축하고 있음을 알게 될 것이며, 그렇게 함으로써 사전에 아무것도 구축하지 않고도 대중 시장 수요를 발견하기 위한 도구로 토큰의 가격 메커니즘을 활용하게 됩니다. 물건.

효율적인 벤처 캐피털 도구로서의 토큰

미래에 자신의 필요를 충족할 것이라는 믿음을 바탕으로 사람들이 프로젝트를 구매하도록 하는 메커니즘이 벤처 캐피탈의 핵심입니다. 이는 Paul Graham이 설명한 대로 가치를 창출하기 위한 전제 조건 중 하나이기도 합니다. 이것이 바로 기술 창업자들이 이미 어떤 형태로든 이를 수행하고 있는 이유입니다.

일반적으로 스타트업이 벤처 캐피탈을 조달하러 가는 경우, 이는 달성하기 위해 새로운 자금이 필요한 특정 목표나 계획이 있기 때문입니다. 이는 창업자에게 피드백 루프를 제공하지만(사람들이 새 계획을 싫어하면 투자하지 않을 것임) 피드백은 배타적이고 불투명하며 피드백 루프는 약 18개월마다 반환됩니다.

토큰을 사용하면 누구나 언제든지 새로운 프로젝트 자금 조달에 자유롭게 참여할 수 있으므로 초기 단계 프로젝트 구매에 참여할 수 있도록 시장에서 사용 가능한 자금 공급이 늘어나고 자금을 받는 프로젝트의 비율이 늘어납니다. 새로운 제안이 토큰이 활성화할 수 있는 새로운 사용 사례를 제공하여 토큰에 대한 시장 기회를 확장한다면 시장은 프로젝트에 더 높은 가치를 부여하고 토큰 라이브러리의 크기가 증가할 것입니다. 이런 방식으로 시장은 혁신을 위한 직접적인 자금 조달 메커니즘입니다. 이것이 토큰이 지구상에서 인간의 잠재력을 확장하기 위한 강력한 도구가 되는 이유의 핵심입니다.

벤처 캐피탈리스트는 토큰에 대한 사랑을 표현하는 긴 기사를 쓰는 것을 좋아하지만, 분명한 것은 토큰이 벤처 캐피털과 직접 경쟁하며 대체 제품이라는 것입니다. 창업자이자 현재 VC인 저는 어느 정도의 VC 자금이 모든 창업자에게 유용하고 필요하다고 믿습니다. 훌륭한 팀원을 갖는 것은 특히 그들이 생태계 구축을 적극적으로 도울 때 기꺼이 도움을 줄 때 큰 도움이 됩니다. 팀 자체와 시장에 따라 다르지만 자금이 0이 필요한 사람은 없다고 생각합니다. 벤처 캐피탈리스트는 공개 토큰 시장이 침체된 기간 동안 초기 단계 프로젝트에 계속 자금을 지원하는 데 중요한 역할을 했으며 이러한 위험을 감수한 대가로 상당한 보상을 받는 경우도 있었습니다.

시장주기에 대처

토큰에는 시장의 관심이 변하면 자본도 변한다는 불행한 단점이 있습니다. 다양한 유형의 시장 참여자가 있으며, 투자자의 관심 범위는 투자 정교성과 양의 상관관계가 있습니다. 사람들은 최신 의견을 바탕으로 지속적으로 포트폴리오를 조정하기 때문에 토큰의 가치 주기는 거래 활동에 에너지를 쏟을 시장 참여자의 관심을 지속적으로 끌고 유지하는 능력에 달려 있습니다.

팀이 이 문제를 해결하는 한 가지 방법은 유동성을 끌어들이기 위해 자신의 프로젝트를 가장 최신의 가장 인기 있는 암호화폐 가치 제안과 지속적으로 연결하는 "내러티브 서핑"을 통해서입니다. 그들은 토큰이 달성할 수 있는 기능을 지속적으로 증가시켜 토큰의 가치를 극대화하고자 합니다.

팀이 최신 상태를 유지하는 또 다른 방법은 밈을 사용하는 것입니다. 훌륭한 밈은 커뮤니티에 반향을 주어 눈덩이 효과를 만들고, 커뮤니티 간의 밈 전쟁도 매우 강력합니다. 훌륭한 밈 생성 주기를 갖춘 커뮤니티는 소셜 플랫폼에서 항상 많은 콘텐츠가 생성/공유되도록 보장하여 토큰을 모든 사람의 마음의 최전선에 유지합니다. 이것이 Meme이 토큰의 적절한 유동성을 유지하는 데 필요한 요소 중 하나이며, Meme이 계속해서 유동성을 유치하고 유지하는 데 성공하는 이유입니다. 적절한 사람들이 생태계에 조기에 참여하도록 허용하면 그들은 본질적으로 프로젝트에 대해 이야기하고 프로젝트 성장을 돕도록 동기를 부여받을 것입니다. 프로젝트를 지속적으로 공유하지 않으려는 사람들에게 너무 많은 토큰을 할당하면 장기간에 걸쳐 견인력을 유지하는 데 어려움을 겪게 됩니다.

의사결정에 있어 과도한 자금 조달을 피하세요

시장이 완전히 효율적이고 프로젝트의 토큰 가격이 특정 행동 과정이 최적인지 여부에 대한 완벽한 오라클 역할을 하는 세상을 상상해 보세요. 어쩌면 시장은 다양한 프로젝트의 업데이트를 기반으로 토큰을 거래하고 특정 이니셔티브의 성공 여부를 예측하는 데 능숙한 수많은 AI 에이전트로 가득 차 있을 수도 있습니다. 이 피드백 루프에 전적으로 의존하여 외부 시장 참가자가 가치 있다고 검증한 조치만 취하는 팀을 상상해 보십시오. 누군가 "여기 책임자는 누구입니까?"라고 묻는다면 정답은 시장 전체(토큰 가격을 통해)가 될 것이며 , 토큰 생태계의 다른 모든 사람은 시장의 목표 달성을 돕는 청지기 또는 관리인일 뿐입니다. 문제는 이 조직 거버넌스 시스템이 실제로 다른 모델보다 더 많은 것을 달성할 것인가입니다.

나는 대답이 '아니요'라고 생각합니다.

첫째, 업계 최고의 창업자들은 무엇을 해야 할지 지시받는 것을 싫어합니다. 그들은 시장을 매우 잘 알고 있으며 최선의 행동 방침을 수립하는 데 대한 자신만의 아이디어를 가지고 있습니다. 둘째, 최고의 창업자들은 주류 합의에서 벗어난 이러한 의견을 편안하게 여길 때가 많습니다. 사실, 그들은 종종 그것을 자랑스러워합니다. 중요한 것은 이러한 편차가 바로 그들이 성공적인 회사를 만든 이유입니다. 모든 시장 오해는 동의하지 않는 용기를 가진 첫 번째 사람에게 보상하는 차익거래 기회입니다. 오늘날 가장 성공적인 기업은 시장이 적극적으로 자신의 업무를 평가절하하는 오랜 기간을 거치며, 이러한 힘을 견디는 능력이 장기적으로 기업을 그토록 가치있게 만듭니다. 그들은 전체 시장에 "당신이 틀렸다"고 말함으로써 승리합니다.

위대한 창업자는 남들처럼 지역적 최적의 솔루션을 추구하지 않고, 새로운 영역을 탐구하고, 존재하지 않는다고 생각했던 새로운 기회를 찾는 비전가입니다. 그들은 직관에 의존하여 다른 사람들이 한 번도 고려한 적이 없는 질문을 함으로써 데이터가 없을 때 개념을 신속하게 변환합니다. 이를 통해 경쟁사보다 더 빨리 제품 시장 적합성(PMF)에 도달하고 시장을 확보하며 처음부터 가치 있는 생태계를 만들 수 있습니다.

팀이 가치 있는 미개척 시장에 대한 새로운 데이터를 수집하는 경우 가장 하고 싶지 않은 일은 모든 경쟁업체가 즉시 볼 수 있도록 해당 데이터를 공개적으로 공유하는 것입니다. 최고의 창업자는 비밀 유지 전략을 통해 공개 시장의 관심을 끌기 위해 고군분투할 수 있지만, 신중하게 선정되고 신뢰성이 높은 참가자와 함께 프라이빗 펀딩 라운드를 통해 자금을 유치할 수 있습니다. 그들은 또한 자신의 비전을 이해하고 창립자, 즉 미친 아이디어를 공유하는 사람들과 마찬가지로 본능적인 도약을 하는 투자자를 찾는 것으로부터 이익을 얻을 것입니다.

그렇다면 실제로 토큰 시장 적합성을 찾으려면 무엇이 필요합니까?

원래 질문으로 돌아가서, 토큰은 팀이 시장 요구 사항과 자신에게 적합한 내러티브를 발견하는 데 사용할 수 있는 강력한 도구라는 것을 알 수 있습니다. 이전의 제품 창립자와 마찬가지로 토큰 창립자는 토큰이 제공하는 대규모 피드백을 기반으로 토큰의 가치 제안을 빠르게 반복할 수 있습니다.

이러한 피드백 루프를 유지하려면 팀은 소셜 플랫폼에서 지속적인 관심을 끌기 위해 노력해야 합니다. 그들은 자신을 둘러싼 다양한 내러티브를 깊이 이해하고 시장이 각 내러티브에 가치를 부여하는 이유를 이해해야 합니다. 관심을 잃지 않고 포트폴리오의 균형을 재조정하기 위해 콘텐츠와 밈을 사용하여 사람들의 시선을 사로잡아야 합니다. 가장 중요한 것은 사명을 믿고 자본과 에너지로 이를 지원할 의지가 있는 고부가가치 기여자를 유치하는 데 초점을 맞춰야 한다는 것입니다. 팀이 업무를 잘 수행하면 절대로 토큰을 판매하지 않고 토큰을 새로운 청중에게 전파하지 않을 지지자 군대를 구축할 것입니다.

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