원저자: Biteye 핵심 기여자 Fishery

원편집자: Biteye 핵심 기여자 Crush

최근 EigenLayer는 Eigen 에어드랍 활동의 첫 번째 단계를 시작했습니다. 시장은 매우 인기가 높으며 이번 강세장에서 리스테이킹 트랙의 리더로 간주됩니다.

현재 Eigen은 스테이킹 기능만 활성화되어 있고 아직 이체 거래는 불가능하다. 따라서 Eigen 스테이킹 참여 여부가 시장에서 화제가 되고 있다.

모든 사람의 이해를 돕기 위해 이 기사에서는 EigenLayer 스테이킹의 메커니즘과 스테이킹에 따른 가능한 보상 및 잠재적 위험을 명확히 설명하고 기사 마지막 부분에서 EIGEN을 약속해야 하는지에 대한 자신의 의견도 설명합니다. .

우선, EigenLayer의 스테이킹 메커니즘은 ETH 메인넷의 PoS 스테이킹 메커니즘과 매우 다르다는 점을 분명히 합시다. 스테이킹 인터페이스의 구조부터 마케팅까지, 코스모스 커뮤니티의 스테이킹 로직과 더 유사합니다. 노드 에어드랍에는 코스모스 섀도우가 가득하기 때문에 어느 정도 코스모스의 게임 플레이 전략을 참고할 수 있습니다.

1. EigenLayer: 이더리움 재서약

재스테이킹은 다른 프로젝트의 보안을 지원하기 위해 이더리움 메인 네트워크에서 약속된 ETH를 재사용하는 것을 의미합니다. 이러한 방식으로 사용자는 원래 스테이킹에서 보상을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 더 많은 프로젝트를 지원하여 잠재적인 보상을 늘릴 수도 있습니다.

2021년에 만들어진 EigenLayer는 이더리움 메인넷과 다른 애플리케이션 사이에 위치하는 미들웨어 플랫폼인 재스테이킹 개념의 선구자입니다. 이 플랫폼을 통해 스테이커는 메인넷 스마트 계약을 배포하여 EigenLayer에 ETH 및 ETH 서약 파생 토큰(LST)을 다시 약속할 수 있습니다.

2023년 6월 출시 이후 EigenLayer는 총 약속 가치가 100억 달러를 초과하는 등 빠른 성장을 경험하여 시장에서 가장 큰 블록체인 프로토콜 중 하나가 되었습니다. 총 약속 가치는 Aave와 같은 많은 주요 분산 금융(DeFi) 플랫폼을 능가합니다. , 로켓 풀 및 Uniswap.

이중 서약

현재 $Eigen 토큰 출시와 함께 EigenLayer가 허용하는 담보 자산은 더 이상 ETH 및 ETH LST의 재담보 비즈니스에 국한되지 않고 $Eigen에서 발행한 기본 토큰 및 다양한 AVS의 담보 서비스도 포함합니다. 미래.

이것이 EigenLayer의 혁신적인 이중 서약(Dual Stake) 개념입니다. ETH 시리즈 토큰의 "재 서약" 서비스와 Eigen 토큰의 "서약" 서비스는 EigenLayer의 보안을 전체적으로 유지하는 역할을 담당합니다.

이중 서약을 이해하려면 먼저 쿼럼(직역하면 쿼럼)을 이해해야 합니다.

EigenLayer의 맥락에서 Quorum은 특히 AVS가 채택한 공유 보안에 사용되는 자산 그룹(재약정/약정 자산)을 나타냅니다.

노드(Opreator) 운영자는 노드에 약속된 자산 구성과 AVS 설계를 기반으로 하나 이상의 토큰으로 정족수에 참여하도록 선택할 수 있습니다.

공식 소개에 따르면 AVS 팀은 "Quorum"에서 수치 설정과 자산 구성을 결정할 수 있으며, Quorum의 설정은 고정적이지 않으며 적시에 시장 환경에 적응하기 위해 AVS가 온라인 상태가 된 후에 변경할 수 있습니다.

이중 약속의 혁신은 보안 보장으로 보다 안정적인 자산을 도입함으로써 전통적인 지분 증명(PoS) 네트워크에서 로컬 토큰의 대량 방출로 인해 발생하는 네트워크 보안 문제를 효과적으로 완화합니다. 이중 서약은 이더리움과 같은 상대적으로 안정적인 외부 토큰을 도입하여 네트워크에 대한 지속적인 경제적 지원을 제공함으로써 PoS 네트워크의 전반적인 보안과 안정성을 유지합니다.

네트워크가 안정적으로 운영된 후에는 두 토큰의 스테이킹 비율을 조정하는 것을 고려할 수 있습니다. 즉, 네이티브 토큰의 비율을 늘려 네트워크의 자율성과 독립성을 높이는 것을 고려할 수 있습니다.

더블 스테이킹은 네트워크의 위험 저항력을 향상시키고 프로젝트 당사자에게 더 풍부한 경제적 도구 상자를 제공하지만 새로운 도전과 위험도 가져옵니다.

우선, 이 메커니즘은 프로젝트 토큰의 주권을 어느 정도 부정하고 네트워크의 원래 토큰의 가치와 사용을 약화시킵니다. 따라서 주권 상실의 부정적인 영향을 상쇄하려면 더 많은 권한 부여가 필요할 수 있습니다.

또한, 이러한 서약 메커니즘의 유연성 증가로 인해 특정 중앙 집중화 위험이 발생합니다. 특히, 정족수 수정 결정이 완전히 투명하지 않거나 커뮤니티에서 광범위하게 참여하지 못할 수 있으며 중앙 집중식 의사 결정이 포함될 수 있습니다.

EigenLayer 프로젝트 자체의 경우 동일한 이중 약속 시나리오에서 기본 토큰 Eigen의 약속 취소 시간도 ETH 토큰과 다르게 처리됩니다.

EigenLayer 메인넷 계약에서는 LST 토큰 및 ETH 재스테이킹에 대한 출금 지연 기간을 7일로 설정하고, EIGEN 토큰의 출금 기간은 24일로 설정합니다.

출금 시간 차이에 대한 팀의 설명은 앞으로 EIGEN에 더 많은 고유한 기능(해제 시간이 더 필요함)이 부여될 예정이며, 어떤 특정 기능이 EIGEN의 잠금 해제 시간을 그보다 3배 더 길게 만드는지는 아직 알 수 없다는 것입니다. ETH 시스템의

메커니즘이 불투명한 동안 잠금 해제 시간을 매우 길게 설정하는 이 메커니즘은 의심할 여지 없이 EIGEN 스테이커에게 큰 위험을 가져올 것입니다.

즉, 경제적 측면에서 큰 성과를 거두었고 프로젝트 팀에 높은 수준의 유연성과 확장성을 제공했습니다. 그러나 소매 투자자는 실제 운영의 위험, 특히 중요한 프로토콜 매개변수 설정 및 변경 사항에 대해 신중하게 검사하고 보호해야 합니다. 반면에, 우리는 중앙화의 위험에 더 많은 주의를 기울여야 합니다.

2. 아이겐DA

EigenDA는 EigenLabs가 개발하고 EigenLayer 플랫폼을 기반으로 구축된 데이터 가용성 스토리지 솔루션입니다. 이 시스템은 2024년 2분기부터 메인넷에서 온라인 상태가 되었습니다.

EigenLayer의 문서에서는 avs 서약 매개변수를 자세히 소개하지 않기 때문입니다. EigenDA는 최초의 AV이므로 EigenDA의 매개변수를 통해 EigenLayer avs의 서약 매개변수 설정 아이디어를 엿볼 수 있습니다.

EigenDA의 활성 운영자 노드는 메인넷과 Holesky 테스트넷에서 200개로 제한됩니다. 문서에 따르면 이 제한은 EigenDA의 가용성 증명을 Ethereum L1에 연결하는 비용으로 인해 발생하며 기술이 향상됨에 따라 감소하여 운영자 수에 대한 제한이 완화될 것으로 예상됩니다.

문서에는 노드의 최소 약속 자산에 대한 요구 사항이 있습니다.

이더리움(ETH)에 참여하는 운영자는 최소 96 ETH를 스테이킹해야 하며, EIGEN 그룹에 참여하는 운영자는 최소 1개의 EIGEN을 스테이킹해야 합니다.

새로 출시된 PoS 퍼블릭 체인과 비교하면 EigenDA 노드 수가 많지 않고, 코스모스 시스템과 같은 규모이며, 노드 수에 상한선이 설정되어 있다.

대조적으로, 다른 잘 알려진 PoS 퍼블릭 체인은 노드 수에 제한을 두지 않고 약속된 자산에 대해 더 낮은 한도를 설정하도록 선택합니다. 예를 들어 솔라나(Solana)와 아발란치(Avalanche)는 모두 1,700개 이상의 노드를 갖고 있는 반면, 이더리움(Ethereum)은 100만 개 이상의 검증자를 보유하고 있습니다.

EigenDA는 자산 수준과 수량 수준 모두에서 노드 그룹을 제한합니다. 이러한 엄격한 조건에서 자산 요구 사항을 충족하는 노드가 avs에서 설정한 상한 200개 미만인 경우가 있을 것이라는 예측은 어렵지 않습니다. 예를 들어 현재 EigenDA에는 147개의 활성 노드만 있습니다.

물론 노드 수와 네트워크 보안이 완전히 연관되어 있는 것은 아닙니다. 이는 단지 참고용이며 수평적 비교를 위한 것일 뿐입니다.

운영자 수가 상한(200명)에 도달한 경우 새로 추가된 운영자는 현재 가중치가 가장 낮은 운영자보다 그룹 가중치가 1.1배 더 커야 운영자를 교체할 수 있습니다.

여기에는 큰 문제가 숨겨져 있으며, 이는 재스테이킹을 통해 해결해야 할 핵심 문제 중 하나이기도 합니다.

일반적인 PoS 체인은 노드의 기본 자산 상태를 쉽게 검토하고 규칙에 따라 유효한 노드 집합을 자동으로 업데이트할 수 있지만, EigenLayer는 재약정된 자산이 이더리움 메인 네트워크에 있고 EL 노드가 역학을 직접 얻을 수 없기 때문에 다릅니다. 이더리움 메인 네트워크의 모습입니다.

따라서 상위 노드가 요구 사항을 충족하는지 입증하려면 안전하고 분산된 방법이 필요합니다.

이 단계에서 탈중앙화가 이루어지지 않으면 악의적인 행위자가 불법적으로 일반 노드를 교체한 후 EL 합의를 공격할 수 있습니다.

어려운 점은 이 문제를 해결하기 위해 스마트 계약을 사용하는 것을 고려하는 것이 비현실적이라는 것입니다. 체인에서 우선 순위 대기열을 정렬하거나 유지하는 데 드는 계산 비용과 복잡성이 매우 높기 때문입니다.

이 문제를 해결하기 위해 EigenLayer는 다음 단계로 오프체인 인사 승인자(Churn Approver)와 온체인 스마트 계약 검사의 조합을 도입했습니다.

네트워크가 운영자 한도에 도달하면 새로운 운영자가 가입을 원할 경우 새로운 운영자는 "인사 승인 대리인"에게 서명을 신청할 수 있습니다. 승인자는 새로운 운영자가 자금 요구 사항을 충족하는지 확인한 후 서명을 제공합니다. 마지막으로, 운영자와 함께 변경한 서명 정보는 메인넷의 EigenDA 스마트 계약에 입력됩니다.

오프체인 서명에 의존하는 이 메커니즘은 운영의 편의성과 유연성을 제공하지만 특정 중앙화 위험도 발생합니다.

오프체인 서명 프로세스는 승인자의 부적절한 운영이나 시스템 보안 취약점으로 인해 영향을 받을 수 있으며, 이로 인해 전체 네트워크의 분산화 및 보안 보장에 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 문서에는 인사 승인자가 오프라인으로 전환될 위험에 대한 언급이 없습니다. 제외된 경우에도 검증에 참여할 수 있습니다. 이는 매우 위험한 일입니다.

따라서 오프체인 메커니즘을 도입하는 모든 링크에는 사용자가 특별한 주의를 기울여야 합니다.

3. 사라지는 Slash & Reward 메커니즘과 스테이킹 전략

처벌 및 보상(Slash & Reward) 메커니즘은 모든 PoS 네트워크의 핵심 메커니즘이지만 EigenLayer의 성급한 출시로 인해 보상 및 보상 기능이 아직 완료되지 않았습니다.

모두가 4월의 결과물인 보상 부분과 에어드랍 기대치에 대해 잘 알고 있어야 합니다. 페널티(슬래싱) 부분은 더 복잡합니다. 노드가 일정 기간 동안 다운/오프라인 상태이거나 두 번 서명하는 등 운영자가 의무를 이행하지 못하는 경우 이 노드에 위임된 사용자 자금이 일정 비율로 차감됩니다. . 동시에 노드 apr 방출도 종료될 수 있습니다.

EigenLayer는 아직 세부 사항을 발표하지 않았습니다. 보상 및 처벌 메커니즘에 대한 위의 소개는 다른 PoS 프로젝트의 요약을 기반으로 합니다.

제 생각에는 이 작업은 사용자가 재스테이킹에 참여할 때 이러한 규칙이 아직 온라인 상태가 아니었고 대부분이 슬래싱의 존재를 알지 못하기 때문에 매우 터무니없습니다. 사용자가 악을 행하거나 결함이 발생하면 사용자는 자신도 모르게 자금을 잃습니다.

재스테이킹 사용자가 자금의 보안을 고려한다면, 다른 운영자에게 약속을 분산시키도록 노력해야 합니다. 이런 식으로 위험이 분산될 수 있습니다. 슬래시되면 자금의 일부만 손실됩니다.

EigenLayer 생태계의 마케팅 보상 방향에 따르면, 재스테이킹을 위한 포인트 에어드롭 계획이 있는 가장 잘 알려진 노드를 선택하면 분명히 가장 큰 기대 이익을 얻을 수 있습니다. 그러나 이러한 인센티브 조치는 분산화를 유지하려는 원래 의도에 어긋납니다.

4. 결론

레스스테이킹(Restake)은 새로운 기술로 업계 안팎에서 폭넓은 주목을 받고 있습니다. 특히, 3월 15일 보도에 따르면, 이더리움 최대 메인넷 스테이킹 계약인 Lido의 공동 창립자와 Paradigm이 Re-stake 분야에 진출하기 위해 Symbiotic이라는 새로운 프로젝트에 비밀리에 자금을 지원하고 있다는 사실은 이러한 추세를 확인하기에 충분합니다. 업계.

그러나 재서약 시장에는 엄청난 개발 잠재력이 있지만, 이 기사에서 논의된 EigenLayer가 직면한 기술적 과제는 과소평가될 수 없습니다. 특히 이더리움 메인넷에서는 EIP에 재서약이 포함되지 않습니다.

현재 메인 네트워크가 EigenLayer 종료 유효성 검사기를 얻을 수 있도록 허용하는 방법에 대한 제안이 아직 확정되지 않았으므로 어느 정도 불확실성이 발생합니다. 불완전한 기술은 특히 자산이 삭감될 수 있는 상황에서 재담보에 참여할 위험을 증가시킵니다.

현재 EigenLayer의 디자인은 기술보다 경제적 이익에 더 중점을 두고 있습니다. 기술적 문제를 해결할 수 있다면 경제적 이익에 특화된 프로젝트는 필연적으로 상당한 수익을 가져올 것입니다.

전반적으로 EigenLayer는 리스테이킹(re-stake)의 물결 속에서 엄청난 시장 잠재력과 성장 여지를 보여주었습니다. 현재 몇 가지 기술 및 표준화 문제가 있지만 이는 성장을 향한 디딤돌입니다.

이러한 문제가 점진적으로 해결됨에 따라 EigenLayer가 장기적인 경제 목표를 달성하면서 혁신을 가속화할 수 있다고 믿을 이유가 있습니다.