원저자 -JP Morgan

편집 - Odaily Nan Zhi

목요일에 Nikolaos Panigirtzoglou가 이끄는 JPMorgan 분석가 팀은 다음과 같은 비트코인 ​​ETF 연구 보고서를 발표했습니다.위험은 종종 간과되는 핵심 요소이며 비트코인은 투자 포트폴리오에서 금과 일치해야 합니다.보고서는 현재 금융투자 목적으로 보유하고 있는 금의 총 가치가 3조3000억 달러에 달한다고 밝혔다. 비트코인의 시장 가치가 같은 가치로 오르면 비트코인 ​​가격은 두 배 이상 오를 전망이다.

(Odaily 참고: 67,000 USDT 기준, 비트코인의 현재 시장 가치는 1조 3,164억 달러로, 이는 3조 3천억 달러와 여전히 150% 차이가 납니다. 금의 총 시장 가치는 14조 5천억 달러입니다.)

보고서에 따르면 대부분의 투자자는 자산을 분산할 때 위험과 변동성을 고려할 것이며 비트코인은 금보다 변동성이 약 3.7배 더 높기 때문에비트코인이 투자 포트폴리오에서 금과 동등한 명목 금액에 도달할 것으로 기대하는 것은 비현실적입니다.(즉, 시가총액은 3조 3천억 달러에 불과합니다.) 비트코인이 벤처 캐피탈에서 금과 일치한다면 3조 3천억 달러의 시가총액을 3.7로 나누어야 하며 합리적인 시가총액은 8,900억 달러가 될 것입니다.

분석가들은 “이는 비트코인의 (합리적인) 가격이 현재 수준보다 훨씬 낮은 45,000 USDT임을 의미합니다. 즉,현재 가격 66,000 USDT에서 비트코인은 변동성 조정 기준으로 이미 투자자 포트폴리오에서 금보다 더 큰 비중을 차지하고 있습니다.”

ETF 유입액은 620억 달러로 예상

금융 투자 목적으로 보유하고 있는 금 3조 3천억 달러 중 7%만 펀드, 약 2,300억 달러에 불과하고 나머지는 금괴와 동전 형태로 보유되어 있습니다.

따라서 변동률 3.7로 유사하게 계산하면,비트코인 ETF의 합리적인 규모는 약 620억 달러입니다.이는 비트코인 ​​ETF의 잠재적 목표의 상한선이기도 하며, 시간이 지남에 따라 2~3년 내에 달성할 수 있습니다. 그러나 순유입의 상당 부분은 기존(투자) 수단에서 ETF로의 지속적인 순환 이동에서 발생할 가능성이 높습니다.

(Odaily 참고: Dune 통계에 ​​따르면 비트코인 ​​현물 ETF는 현재 총 791,085 BTC를 보유하고 있으며 자산 관리 규모는 530억 달러에 이르렀으며 이는 JPMorgan Chase가 제안한 합리적인 규모에서 불과 90억 달러 차이입니다.)

Farside Investors데이터에 따르면 비트코인 ​​현물 ETF 도입 이후 3월 8일 15시 기준 누적 순유입액은 93억 7천만 달러이다.

따라서 같은 속도를 유지한다면 올해 5월 JPMorgan의 전망 상한선에 도달하게 된다. )

참고: JPMorgan Chase의 이전 예측 보고서

Odaily는 Nikolaos Panigirtzoglou가 이끄는 J.P. Morgan 분석팀의 이전 보고서를 편집했으며 최근 예측과 견해는 다음과 같습니다.

2월 29일에 보고됨: 4월 반감기 이벤트로 인해 비트코인 ​​가격이 급락할 수 있으며, 가격은 42,000 USDT까지 하락할 것으로 예상됩니다.

2월 22일 보고됨: 암호화폐에 대한 소매 투자자의 열정이 2월에 반등했으며, 따라서 이번 달 암호화폐 시장이 크게 상승한 이유 중 하나일 수 있습니다. 주요 라인은 AI와 Meme입니다.(참고: 당일 WLD 종가는 8.15 USDT, PEPE 종가는 0.0 {5} 121 USDT였습니다.)

1월 25일 보고서: GBTC 차익실현은 기본적으로 끝났으며, 비트코인의 하락 여지는 제한적입니다; (참고: BTC 당일 종가는 39961 USDT였습니다)

1월 18일 보고: GBTC가 이익을 얻으면서 비트코인 ​​가격은 더 큰 압력을 받을 수 있습니다; (참고: 당일 BTC 종가는 41327 USDT였습니다)

1월 12일 보고서: 이더리움 현물 ETF가 5월 이전에 승인될 확률은 50%를 넘지 않습니다.

1월 11일 보고서: 비트코인 ​​현물 ETF는 2024년 내내 360억 달러의 유입이 예상되고, GBTC는 130억 달러의 유출이 예상됩니다.