比特币ETF通过40多天后， 加密市场流入了多少资金？
원저자: Frank, PANews
1월 11일, 미국 증권거래위원회(SEC)가 마침내 비트코인 ETF 신청을 승인했고, 동시에 11개의 비트코인 ETF가 상장됐다. 이 소식으로 암호화폐 커뮤니티 전체도 새로운 상승세를 보였습니다.비트코인 가격은 49,000에서 38,500으로 잠시 하락한 후 점차 회복되어 53,000달러를 성공적으로 돌파했습니다. 그렇다면 비트코인 ETF가 실제로 전체 암호화폐 시장에서 이번 강세장을 이끄는 가장 큰 긍정적인 동인이 되고 있습니까? PANews는 이 단계에서 비트코인 ETF의 역학을 종합적으로 검토했습니다.40일이 넘는 세계에서 비트코인 ETF가 비트코인에 얼마나 많은 자금을 추가했습니까?
ETF가 승인된 후 순 보유량은 110,000비트코인으로 증가하여 총 보유액은 372억 1천만 달러에 이르렀습니다.
ETF 도입 이후 2024년 2월 25일 현재 11개 ETF가 보유하고 있는 비트코인 수는 619,491~732,549개로, 총 누적 증가폭은 113,058비트코인이다. 비트코인 ETF의 총 보유 데이터는 732,000비트코인이며, 관리 중인 자금 규모는 285억 9천만 달러에서 372억 1천만 달러로 누적 자금이 86억 달러 증가했습니다.
이 통계에 따르면 비트코인 ETF의 초기 단계 평균 보유가격은 약 46,163달러였으며, 현재 평균 보유가격은 50,803달러이다.
현재 비트코인 ETF 보유량은 전체 공급량의 3.73%를 차지하고 있으며, 이는 바이낸스 거래소 지갑 주소 596,000개(코인카프 데이터)의 비트코인 수보다 많은 수치입니다. 현재 상위 30개 비트코인 현물거래소의 보유량은 약 120만개(ETF 수탁수 제외)이며, 110,000비트코인의 순증가로 볼 때 ETF 도입으로 인해 암호화폐 시장에 직접적인 신규 추가가 발생했습니다. 약 9.34%로 비트코인 가격이 53,000달러 이상으로 상승하는 직접적인 원인이 되었습니다.
Grayscale은 보유 비트코인 175,000개를 줄였고 BlackRock은 비트코인 127,000개를 인수했습니다.
전체 비트코인 ETF 보유량이 증가한 반면, 비트코인 가격은 1월 11일 비트코인 ETF 채택 이후 며칠 동안 49,000달러에서 38,500달러로 상당한 조정을 경험했습니다. 이러한 급격한 하락의 주된 이유는 그레이스케일 보유량의 감소 때문입니다.
투자자가 ETF 구매 시 비트코인을 직접 구매하지 않기 때문에 ETF 발행자는 시장 유통량에 맞춰 유통시장 주문 수요에 맞춰 코인베이스 등 암호화폐 거래소를 통해 해당 비트코인 현물을 구매해야 한다. 이에 따라 그레이스케일과 같은 기관은 이전 그레이스케일 비트코인 GBTC로 인해 할인을 받습니다. 따라서 ETF가 통과된 후 Grayscale은 할인을 제거하기 위해 해당 비트코인 주식을 판매해야 합니다.
미국 SEC가 비트코인 ETF를 승인하기 전에 그레이스케일은 항상 비트코인의 최대 보유자였으며 GBTC는 상환 불가능한 신탁 기금이었기 때문에 그레이스케일의 비트코인 보유량은 항상 축소된 수준이었습니다. 이 상태는 비트코인 ETF가 통과된 이후 깨졌습니다. ETF는 환매 속성을 지닌 펀드이기 때문에 그레이스케일의 비트코인 보유량은 급격히 줄어들기 시작했습니다. 617,000에서 445,000으로 감소했습니다.
여기에는 여러 가지 이유가 있는데, 가장 중요한 이유는 현재 발표된 다양한 ETF의 운용수수료로 볼 때 그레이스케일의 운용수수료가 경쟁사에 비해 6배나 높다는 점입니다. 대부분의 ETF의 운용수수료는 0.49%~0.19% 범위를 유지하고 있으며, 그레이스케일의 운용수수료만 1.5%를 유지하고 있습니다. 다른 상대의 약 6배. ETF에 투자하는 대규모 고객의 경우 그레이스케일의 관리 수수료는 분명히 이점이 아닙니다. 한편, 한때 GBTC 보유 상위 10위 안에 들었던 아크는 자체 ETF(ARKB)를 설립하고 자체 ETF 풀에 자금도 이체할 예정이다. 그리고 GBTC에는 더 이상 할인된 차익 거래 공간이 없으며 이로 인해 많은 GBTC 보유자가 포지션을 이전하게 되었습니다.
이와 대조적으로 BlackRock이 출시한 IBIT는 보유량이 1월 10일 228비트코인에서 현재 126,900비트코인으로 늘어났습니다. BlackRock은 전 세계적으로 약 8조 9천억 달러의 자금을 관리하는 세계 최대 자산 관리자입니다. 고객 자원과 브랜드 효과 측면에서 많은 ETF 상품 중 가장 경쟁력이 높습니다. 현재 BlackRock Management와 Fidelity Investments의 비트코인 ETF 포지션은 MicroStrategy의 190,000개 포지션을 초과합니다. 또 다른 ETF 발행사인 피델리티(Fidelity)도 비트코인 보유 지분을 91,600개로 늘렸고, 이 두 기관은 그레이스케일의 비트코인 감소 포지션을 거의 모두 인수했습니다. 그러니까 그런 관점에서 보세요. 비트코인 ETF 보유량 증가는 아직 큰 효과를 보이지 못하고 있으나, 다양한 발행자들 사이에서 경쟁을 벌이는 단계에 있습니다.
Coinbase 보관 637,000 비트코인, 보관 수수료는 2024년에 3천만 달러를 초과할 수 있습니다.
ETF 도입 이후 다양한 ETF 펀드 회사들이 시장에서 가장 인기 있는 회사인 것으로 보인다. 실제로 코인베이스가 이번 정책 시행으로 가장 많은 이익을 얻을 가능성이 더 높으며, 2024년에는 암호화폐 거래소의 리더로서의 위치를 탈환할 기회를 갖게 될 것입니다.
발행된 모든 ETF 중에서 91,000개의 비트코인을 자체 보관하는 Fidelity를 제외하고 거의 모든 ETF 펀드는 Coinbase를 비트코인 보유량의 관리인으로 선택했습니다. 코인베이스는 현재 ETF 발행자를 위해 637,000개의 비트코인을 보관하고 있으며 이는 전체 EFT 보유량의 86.9%를 차지하며 바이낸스의 590,000개 보유량을 초과합니다.
코인베이스는 2023년 4분기 매출을 9억 5,379만 달러로 보고했으며 이는 컨센서스 추정치인 8억 2,236만 달러를 넘어섰습니다. 재무 보고서에 따르면 코인베이스의 고객 자산 보관 수익은 2023년 2천만 달러에 달할 것으로 나타났습니다. 업계의 낮은 수수료율 0.1%를 기준으로 비트코인 ETF의 현재 커스터디 펀드 324억 달러는 2024년 코인베이스에 3,249만 달러의 수익을 가져다 줄 것이며, 이는 ETF 규모가 커짐에 따라 향후에도 증가할 것입니다.
그레이스케일 외에도 블랙록(BlackRock), 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments) 등이 현 ETF 발행사 중 무시할 수 없는 주축이다. BlackRock은 현재 427개의 ETF 상품을 보유하고 있으며, IBIT 상품의 총 운용 자금(AUM)은 65억 달러로 BlackRock ETF 상품 중 82위를 차지하고 있습니다. 시장이 성숙해짐에 따라 IBIT의 순위는 계속 상승할 것으로 예상됩니다. 또 다른 자산운용 대기업인 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments)도 약 46억 5천만 달러로 크게 뒤처지지 않습니다. 현재 그레이스케일, 블랙록, 피델리티 인베스트먼트의 전체 펀드 운용 규모는 ETF의 90.6%를 차지하고 있다.
3사 요율기준에 따라 산정되며 현재 점유율을 유지한다. 그레이스케일의 운용수수료 수입은 약 3억 4천만 달러(수수료 1.5%), 블랙록은 약 1,600만 달러(0.25% 수수료), 피델리티 인베스트먼트는 약 1,100만 달러(수수료 0.25%) 정도이다. 물론 그레이스케일이 현재의 관리 수수료 수준을 계속 유지한다면 곧 현재의 비트코인 포지션 크기를 잃을 수도 있습니다.
현재 시장에서는 2024년에 이더리움 ETF가 채택될 것으로 예상하고 있으며 BlackRock도 주요 프로모터입니다. 점점 더 많은 암호화폐가 주류 금융에 진입함에 따라 시장은 더욱 성숙해지고 상상력으로 가득 차게 될 것입니다.
