원작자: Bradley Peak

원문 번역: Felix, PANews

핵심 포인트:

• 전체 ETH의 약 61%는 단 10개 주소가 보유하고 있지만, 그 대부분은 개별 고래라기보다는 스테이킹 계약, 거래소 또는 펀드에 속합니다.
• 모든 ETH의 거의 절반은 단일 스마트 계약, 즉 Ethereum의 지분 증명 시스템을 구동하는 Beacon 입금 계약에 보관됩니다.
• BlackRock, Fidelity 등의 대형 기관과 상장 기업은 현재 수백만 개의 ETH를 보유하고 있어 ETH는 중요한 준비 자산이 되었습니다.
• ETH의 소유권은 얼리어답터들에게서 멀어졌습니다. 이제 모든 것은 ETH를 기반으로 구축된 플랫폼과 서비스에 달려 있습니다.

2025년 8월 기준, 온체인 데이터에 따르면 상위 10명의 ETH 보유자가 전체 유통 공급량의 약 61%를 통제하고 있는 것으로 나타났습니다.

그렇다면 누가 ETH의 대부분을 보유하고 있을까요? 그 답은 프로토콜 수준의 스마트 컨트랙트, 대형 거래소, 상장지수펀드(ETF) 신탁, 심지어 상장 기업까지 가리킵니다.

이 기사에서는 Beacon 스테이킹 계약과 Coinbase의 핫 월렛, BlackRock의 ETHA 트러스트, Vitalik의 보유 자산 등 2025년 ETH 부자 목록을 살펴봅니다.

잔액 순으로 정렬된 ETH 주소

2025년 중반 현재 ETH의 유통량은 약 1억 2,071만 개입니다. 5월 Pectra 업그레이드 이후 발행량은 거의 0에 가깝게 안정화되었습니다.

위에서 간략히 논의한 대로, 2025년 9월 2일을 기준으로 상위 10개 ETH 주소는 7,180만 ETH(총 공급량의 약 60%)를 보유하고 있습니다.

더 광범위하게 살펴보면, 상위 200개 지갑은 전체 ETH의 52% 이상을 차지하며 6,276만 개 이상의 ETH를 보유하고 있습니다(대부분 스테이킹 계약, 거래소 유동성, 토큰 브릿지 또는 수탁 펀드와 관련됨). 비활성 BTC 고래 주소와 달리, 이러한 ETH 고래 주소는 이더리움 네트워크에서 매우 활발하게 활동하며, 이는 ETH가 스테이킹, DeFi 및 기관 투자를 완벽하게 지원할 수 있음을 보여줍니다.

2025년에 가장 많은 ETH를 소유하게 될 사람은 누구일까?

2025년 9월 2일 기준으로 비콘 예치 계약은 약 6,800만 ETH를 보유하고 있으며, 이는 총 유통 공급량 1억 2,071만 ETH의 약 56%에 해당합니다.

이 수치는 점유율이 약 55.6%라고 추정한 2025년 3월 보고서와 대체로 일치합니다(아래 차트 참조).

이 스마트 계약은 이더리움 검증자의 진입점입니다. 각 검증자는 네트워크 보안에 참여하기 위해 최소 32 ETH를 입금해야 합니다.

2023년에 출금이 가능해지더라도 자금은 즉시 유동화되지 않습니다. 검증자는 활성 세트에서 나가 약 27시간 동안 본딩 해제를 기다린 후, 프로토콜 제어 스윕을 통해 ETH를 출금해야 합니다.

이로 인해 Beacon 계약은 개인이 아닌 네트워크 자체를 기준으로 가장 많은 ETH를 보유한 계약이 되었습니다.

엄격한 처벌과 체계적인 종료 메커니즘을 통해 검증자의 책임을 보장하는 반면, 일부 비평가들은 공급량의 절반을 단일 계약에 집중시키면 조율된 종료나 프로토콜 수준 버그가 발생할 경우 체계적인 위험을 초래할 수 있다고 주장합니다.

Wrapped Ether(WETH) 스마트 계약은 현재 226만 개 이상의 ETH(유통 공급량의 약 1.87%)를 보유하고 있어 가장 많은 ETH를 보유한 계약 중 하나입니다.

두 번째로 큰 ETH 지갑

9월 2일 기준으로, 다음 거래소와 보관소는 두 번째로 큰 ETH 보유자입니다.

• Coinbase: 516만 ETH(전체 공급량의 약 4.2%)
• 바이낸스: 406만 ETH(약 3.3%)
• 로빈후드: 137만 ETH(약 1.1%)
• 업비트: 135만 ETH(약 1.1%).

이러한 주소는 ETH가 거래 유동성, cbETH와 같은 파생상품 스테이킹, 크로스체인 자산 브리징을 지원하는 데 사용되는 활성 인프라 계층을 나타냅니다.

2025년 가장 큰 ETH 지갑

2025년 7월 말 기준, 블랙록(BlackRock)의 iShares Ethereum Trust(ETHA)는 기관 투자자들의 ETH 보유량에 상당한 변화를 가져왔습니다. ETHA는 97억 4천만 달러의 순유입을 기록했으며, 현재(2025년 8월 기준) 300만 개 이상의 ETH(총 공급량의 약 2.5%)를 보유하고 있어 2025년 최대 규모의 ETH 지갑 중 하나로 자리매김했습니다.

Grayscale의 ETHE는 113만 개의 ETH를 관리하며 시장에서 여전히 중요한 역할을 하고 있습니다. 2024년에 출시된 Fidelity의 이더리움 펀드(FETH)는 14억 달러의 자금 유입을 기록했으며, Bitwise는 BTC에만 투자하던 방식에서 스테이킹 기능을 갖춘 ETH 기반 위임 투자로 전환하고 있습니다.

현재 이러한 기관들은 500만 개 이상의 ETH(전체 공급량의 4.4%)를 보유하고 있으며, ETH 보유 패턴을 변화시키고 있습니다. 이들은 규제를 받고, ETF 자산을 보유하며, 스테이킹에 집중하는 새로운 유형의 DeFi 백만장자들을 대표합니다.

엔터프라이즈 이더리움 고래 주소

점점 더 많은 상장 기업들이 Strategy의 비트코인 재무 계획을 따르고 있으며(스테이킹 기능 추가), ETH를 자산으로 취급하고 있습니다. 예를 들면 다음과 같습니다(이에 국한되지는 않음):

• Bitmine Immersion Technologies(NYSE: BMNR)는 180만 개 이상의 ETH(약 78억 달러)를 보유하고 있습니다.
• SharpLink Gaming(NASDAQ: SBET)은 6월 이후로 약 797,700 ETH(약 35억 달러)를 매수했습니다.
• Bit Digital(NASDAQ: BTBT)은 주식 자금 조달 라운드 이후 BTC에서 ETH로 전환하여 약 120,300개의 ETH를 보유하고 있습니다.
• BTCS(NASDAQ: BTCS)는 전환사채로 자금을 조달하여 약 70,028 ETH(약 3억 700만 달러)를 보유하고 있다고 보고했습니다.

이 ETH의 대부분은 활발하게 스테이킹되어 연간 약 3%에서 5%의 수익률을 올리고 있습니다. 이러한 회사들은 이더리움의 프로그래밍 가능성, 스테이블코인 생태계, 그리고 규제의 명확성(예: GENIUS Act)이 자사의 ETH 재무 전략에 필수적이라고 생각합니다.

이 새로운 ETH 억만장자 목록에는 개인뿐만 아니라 ETH의 장기적 가치에 베팅하는 기업에 종사하는 사람들도 포함되어 있습니다.

ETH 억만장자 목록

2025년 이더리움 부자 명단에서는 스마트 계약과 기관이 대부분을 차지하지만, 여전히 ETH의 주요 보유자는 소수입니다.

이더리움의 공동 창립자인 비탈릭 부테린은 약 25만~28만 ETH(약 9억 5천만 달러)를 보유하고 있는 것으로 알려졌으며, 이는 주로 잘 알려진 VB 3 주소를 포함한 몇몇 비보관 지갑에 보관되어 있습니다.

LHV 은행 공동 창립자 레인 뢰무스(Rain Lõhmus)는 2014년 ICO(암호화폐공개) 당시 25만 ETH를 매수했지만, 이후 개인 키를 분실했습니다. 그의 토큰은 아직 사용되지 않았으며 현재 약 9억 달러의 가치를 가지고 있습니다.

제미니의 초기 투자자이자 창립자인 형제인 캐머런과 타일러 윙클보스는 제미니 거래소가 비축해 둔 36만 개가 넘는 ETH를 제외하고 15만~20만 개의 ETH를 관리하고 있습니다.

이더리움의 공동 창립자이자 ConsenSys의 수장인 조셉 루빈은 약 50만 개의 ETH(약 12억 달러)를 보유하고 있지만, 이 수치는 공식적으로 확인된 적이 없습니다.

이더리움의 또 다른 공동 창립자인 앤서니 디 이오리오는 50,000~100,000 ETH를 보유하고 있는 것으로 알려졌습니다.

2025년 초 Etherscan 데이터에 따르면 이더리움에는 1억 3천만 개가 넘는 고유 주소가 있었지만, 130만 개 미만의 주소가 1 ETH 이상을 보유하고 있었으며, 이는 전체의 1% 미만에 불과했습니다.

ETH 소유권 분포를 추적하는 방법

2025년 최대 ETH 보유자를 파악하려면 Nansen의 토큰 갓 모드(Token God Mode), Dune Analytics, Etherscan과 같은 도구가 필요합니다. 이러한 플랫폼은 지갑의 활동 패턴을 기반으로 지갑을 분류하고 이를 거래소, 펀드, 스마트 컨트랙트 또는 개인과 연결합니다.

• 토큰 갓 모드는 지갑 클러스터를 알려진 개체에 매핑하고, 유입/유출을 추적하며, 2025년 가장 큰 ETH 지갑을 순위를 매깁니다.
• Dune Analytics는 "labels.addresses"와 같은 패턴 테이블을 사용하여 외부 소유 계정(EOA)과 스마트 계약 및 거래소를 구별하고 공개 Ethereum 주소와 ETH 보유 패턴에 대한 통찰력을 생성합니다.
• 이더스캔은 거래 내역, 속성 또는 사용자가 제출한 증거를 기반으로 지갑에 태그를 지정하여 암호화폐 지갑에 대한 투명성을 높입니다. 이러한 정보를 종합적으로 활용하여 ETH 소유권에 대한 명확한 그림을 그릴 수 있습니다.

그러나 한계는 여전히 존재합니다. 재사용된 입금 주소는 수치를 부풀릴 수 있고, 콜드 월렛은 클러스터 관리를 회피할 수 있으며, 개인정보 보호 기술은 진정한 통제력을 약화시킬 수 있습니다. 잔액 기준 상위 200개 이더리움 주소에도 단편화되거나 잘못 분류된 개체가 포함될 수 있습니다. ETH 주소 순위는 완전한 가시성을 반영하는 것이 아니라 결정론과 통계적 추론의 조합을 반영합니다.