원본 출처: 월스트리트저널

원본 편집: BitpushNews Mary Liu

이 정도 규모의 비즈니스 파트너는 Charlie Munger보다 더 잘 연주할 수 없습니다.

워렌 버핏의 가장 친한 친구이자 60년 동안 고문이자 버크셔 해서웨이의 억만장자 부회장인 멍거가 화요일 캘리포니아 병원에서 99세의 나이로 평화롭게 사망했습니다.

공개적으로, 특히 버크셔의 연례 회의에 참석한 수만 명의 참석자들 앞에서 멍거는 마이크와 스포트라이트를 버핏 회장에게 건네줍니다. 보충할 말이 없습니다. 멍거는 종종 쉰 목소리로 말했다.

개인적으로 버핏은 종종 멍거의 의견을 따른다.

멍거가 버핏을 바꿨다

1971년 멍거는 그에게 초콜릿 가게 순자산 가치의 3배에 달하는 가격으로 Sees Candy Stores를 사도록 설득했습니다. 버핏은 훗날 그가 사업 비용으로 지불하던 금액보다 훨씬 높은 높은 가격이었다고 회상했습니다.

향후 수십 년 동안 Sees는 버크셔의 누적 수익으로 약 20억 달러를 계속해서 창출할 것입니다.

버핏은 2015년에 이렇게 썼습니다. 이번 인수로 평범한 기업을 저렴한 가격에 매수하는 담배꽁초 투자 추구가 끝났고, 평범한 기업에 [합리적인] 가격으로 투자하려는 추구가 시작되었습니다. 훌륭한 사업입니다. 그는 찰리는 수년 동안 나에게 이 강좌를 수강하라고 권유해 왔지만 나는 배우는 속도가 더뎠습니다.라고 덧붙였습니다.

버핏은멍거를가증스러운무인(无人)이라고 불렀다.그러나 공학과기술에매료된멍거는기술을 싫어하는버핏이전기자 동차제조사BYD와이스 라엘공작기계제조사이스카에큰 투자를 유도하기 위해 자극했다.

멍거는 그 자체로 훌륭한 투자자이다. 그는 1962년부터 투자 파트너십 관리를 시작했습니다. 그때부터 1969년까지 SP 500은 연평균 5.6% 상승했습니다. 버핏의 파트너십은 연평균 24.3%의 수익률을 기록했습니다. Munger는 연평균 24.4%의 수익률을 기록하며 훨씬 더 나은 성과를 거두었습니다.

1975년, 멍거는 버크셔에 부회장으로 합류하기 직전에 파트너십을 종료했습니다. 14년의 역사 동안 그의 포트폴리오는 연평균 19.8%의 수익을 올렸지만, SP 500은 5.2% 성장에 그쳤습니다.

두 사람은 오랫동안 투자에 대해 서로 다른 접근 방식을 취해왔습니다. 멘토 벤자민 그레이엄의 영향을 받은 버핏은 파산 직전이라 할지라도 가격이 저렴하다면 거의 모든 기업을 인수할 것입니다.

시가꽁초 투자 철학의 결과 중 하나가 버크셔 해서웨이인데, 버핏이 1965년 인수할 당시 버크셔 해서웨이는 초라한 섬유 제조업체였습니다.

버핏은 버크셔 해서웨이를 보험을 다루는 다각화된 지주회사로 전환하면서 저렴한 가격에 평범한 사업을 찾고 있었습니다. 대신 Munger는 저렴한 가격을 제공하는 대기업에 초점을 맞추고 미래에 현금을 창출할 수 있는 능력이 미리 지불한 프리미엄을 보상하는 것 이상일 것이라고 주장합니다.

수년간의 논의 끝에 Munger는 파트너들에게 변화를 꾀하도록 설득했습니다.

버핏은 1988년에 찰리는 나에게 엄청난 영향을 미쳤다고 말했다. 맙소사, 내가 벤 [그레이엄]의 말을 들었다면 아마도 훨씬 더 가난했을 텐데요?

2015년 버핏은 멍거가 자신에게 보통 기업을 좋은 가격에 사는 것에 대해 아는 것을 잊어라. 대신 훌륭한 기업을 공정한 가격에 사라고 가르쳤다고 썼습니다.

버핏은 버크셔가 찰리의 청사진에 따라 건설됐다고 덧붙였다.

어린 시절

찰스 토마스 멍거(Charles Thomas Munger)는 1924년 새해 첫날 네브래스카 주 오마하에서 태어났습니다. 그의 어머니 플로렌스는 주부이자 열렬한 독자였습니다.

멍거는 미시간 대학교에서 수학을 전공했고 제2차 세계대전 중에 학교를 떠나 미 육군 공군에 입대했습니다. 군에서는 처음에 멍거를 뉴멕시코 대학교와 캘리포니아 공과대학에서 열역학과 기상학을 연구하도록 파견한 후, 알래스카 주 놈에 있는 공군 기지로 보내 그곳에서 기상 예보관으로 일했습니다.

전쟁이 끝난 뒤 멍거는 하버드 로스쿨 학장을 설득해 대학 학위 없이도 자신을 입학시켰고, 우등으로 졸업했다.

그는 남부 캘리포니아에 정착하기 전에 오마하에 있는 아버지의 사업에 합류하는 것을 고려했습니다. 그와 몇몇 파트너는 결국 1962년에 자신의 법률 회사를 열었습니다. 현재 Munger, Tolles Olson이라는 회사에는 약 200명의 변호사가 있습니다.

낸시 허긴스와의 첫 결혼은 이혼으로 끝났다. 멍거는 1956년 두 번째 부인인 낸시 배리 보스윅(Nancy Barry Borthwick)과 결혼했는데, 낸시 배리 보스윅(Nancy Barry Borthwick)은 2010년에 사망했다. 그들에게는 네 명의 자녀가 있는데, 그 중 두 명은 멍거의 전 결혼에서 태어났습니다.

멍거는 또한 인생에서 큰 비극을 겪었다. 1955년에 그의 9세 아들 테디가 백혈병으로 사망했다.

멍거는 한때 패서디나의 거리를 필사적으로 서성거렸던 일을 회상했다. 나는 조금씩 아이를 잃고 있었습니다. 60여년이 지난 지금도 그는 아들을 잃은 고통을 생각하면 여전히 목이 메어온다.

1978년, 한 외과의사가 백내장 수술을 하던 중 실수를 하여 멍거는 한쪽 눈을 실명하게 되었고, 그는 한쪽 눈을 수술로 제거해야 했습니다. 그러나 그는 그러한 수술의 5%에서 합병증이 발생한다고 지적하면서 의사를 비난하는 데 그치지 않았습니다. 언제나 그렇듯이 그에게 중요한 것은 숫자입니다.

멍거는 스스로 점자를 배웠고, 그 후 자신이 읽을 수 있을 만큼 충분히 볼 수 있다는 것을 발견했습니다.

90대 초반에도 그는 여전히 스스로 운전할 수 있었고 종종 친구와 가족을 놀라게 했습니다.

버크셔 해서웨이 두 소유주는 1959년 로스앤젤레스로 이주한 멍거가 자신의 고향에서 버핏이 참석한 만찬에 참석했을 때 만났습니다.

그들은 이미 서로의 이름을 알고 있습니다. Munger는 어렸을 때 Buffett 할아버지의 식료품점에서 일했습니다. 버핏 파트너십의 첫 번째 투자자 중 한 명은 찰리 멍거가 생각나네요라고 말했기 때문에 그에게 돈을 주었습니다.

버핏의 첫 부인 수잔은 1998년 그 저녁 식사를 이렇게 회상했다. 내 생각에 워렌은 찰리가 자신이 만난 사람 중 가장 똑똑한 사람이라고 느꼈고, 찰리는 워렌이 자신이 만난 사람 중 가장 똑똑한 사람이라고 느꼈던 것 같습니다.

그들은 즉시 성공했고 곧 뗄래야 뗄 수 없게 되었고, 하루에도 여러 번씩 전화 통화를 하는 경우가 많았습니다.

1980년대 조지아주 사바나를 여행하면서 찍은 사진에는 두 투자자의 눈에 띄는 유사점이 포착됐다. 두 사람은 한 목소리로 말하고 걸으며, 둘 다 카키색 바지와 칼라가 드러나는 파란색 드레스 셔츠를 입었다. 키부터 헤어라인까지, 안경테부터 옷의 주름까지 다 어울리는 것 같아요.

유머러스한 투자왕

멍거의 영웅은 벤저민 프랭클린(Benjamin Franklin)으로, 그는 호기심과 독창성, 지성으로 그를 존경했습니다. 멍거 자신의 상식, 날카로운 유머, 솔직함, 통념에 대한 경멸이 그를 투자자들 사이에서 유명인사로 만들었습니다.

버크셔 연례회의의 질의응답 세션에서 멍거는 일반적으로 버핏이 장황한 말을 하는 동안 침묵을 지킨다. 그를 잘 아는 투자자들은 멍거가 곧 그의 재미있는 면모를 과시할 것이라는 것을 알고 있다.

버크셔의 2000년 연례 총회에서 한 주주가 인터넷 주식 투기가 경제에 어떤 영향을 미칠지 물었고 버핏은 거의 550단어로 대답했습니다.

멍거는 이를 한 문장으로 요약했다. 건포도와 배설물을 섞어도 여전히 배설물이다.

2004년 한 주주가 버크셔 주주총회에서 버크셔에게 임원 보수를 어떻게 책정하는지 물었을 때 버핏은 5분 넘게 이야기했고 멍거는 글쎄, 차라리 내 셔츠에 독사를 집어넣고 싶다고 답하며 보상을 고용할 의사가 없다고 말했다. 컨설턴트.

2023년에 99세가 되는 멍거는 월스트리트저널에 미국 정부에 비트코인과 기타 암호화폐 금지를 촉구하는 논평을 게재하며 암호화폐는 거의 100% 도박 계약이라고 썼다. 그는 이전에 비트코인을 쓰레기 활동과 쥐약으로 묘사했습니다.

수다스럽고 놀라운 지구력

멍거의 단순한 이미지는 버핏의 각광을 훔치는 것을 피하기 위해 그가 입힌 변장일 뿐이다. 멍거가 버크셔 회장의 주목을 받지 못할 때에도 그는 말을 많이 하는 사람이 될 수 있습니다. 그는 친구, 가족과 함께 정기적인 점심과 저녁 식사를 할 때, 그리고 그가 회장을 맡고 있는 소규모 미디어 회사인 Daily Journal의 연례 회의에서 몇 시간 동안 이야기를 나눌 수 있었습니다.

많은 친구들이 지적했듯이, 멍거가 물을 한 모금 마시려고 잠시 멈췄을 때 다른 사람이 말을 시작하면, 멍거는 물을 다 마시기 전에 상대방이 끼어드는 것을 막기 위해 애교스럽게 검지 손가락을 들어올릴 것입니다.

그의 인내심도 대단했다.

멍거가 95세였던 2019년, 월스트리트저널 기자 두 명이 오후 6시 로스앤젤레스에 있는 그의 집에 나타났고, 그는 거의 자정까지 거의 쉬지 않고 이야기를 나눴다. 밤 10시 이후에도 여러 차례 기자 중 한 명 또는 두 명이 머뭇거리며 일어나 떠나려 했고, 멍거는 그들에게 자리에 앉으라고 손짓했다.

2023년 8월, 99세의 멍거는 수십 년 동안 매년 낚시를 해온 12명이 넘는 손주와 증손주를 포함해 대가족과 함께 미네소타로 여행을 떠나겠다고 고집했습니다.

멍거의 친구이자 항공우주 부품 제조사 글렌에어(Glenair)의 회장인 피터 카우프만(Peter Kaufman)은 멍거가 그 어느 때보다 정신적으로 더 나은 상태라고 말했다.

버핏의 고약한 친구라는 대중의 이미지에 만족한 멍거는 부를 쌓았습니다.

그는 스탠포드 대학교, 로스앤젤레스의 선한 사마리아인 병원, 가족계획연맹 등에 기부했습니다. 그는 또한 아마추어 건축가였으며 1950년대에 자신이 직접 디자인한 집에서 살았습니다. 나중에 그는 대학과 고등학교 캠퍼스를 위한 건물 설계에 집착하게 되었습니다.

투자 수익 외에도 컬트 추종자가 있습니다. 멍거는 모회사가 2011년 회사를 완전히 인수할 때까지 주식이 공개 거래된 버크셔 자회사인 웨스코 파이낸셜(Wesco Financial)의 회장을 맡고 있습니다. 팬들은 Wesco의 연례 회의와 이후 Daily Journal의 연례 회의에서 그가 연설하는 것을 듣기 위해 멀리 중국과 인도에서 왔습니다.

Kaufman의 Munger 저작 선집인 Poor Charlies Almanack은 국제적인 베스트셀러가 되었습니다.

멍거는 전통적 미덕을 끊임없이 설교해 왔으며 그가 가장 좋아하는 두 단어는 근면과 평온함입니다.

그는 2007년 연설에서 할 때까지 가만히 앉아 있는 것을 의미하기 때문에 근면을 좋아한다고 말했습니다. 그는 종종 투자 성공의 열쇠는 수년, 심지어 수십 년 동안 휴면 상태에 누워 거래를 기다리는 것이라고 말했습니다. 공격적으로 매수하세요. 마침내 결실을 맺었을 때.

그는 자신의 투자와 인생 철학을 반영하기 때문에 차분한 것을 좋아합니다. 멍거는 종종 주식시장이 수십 년마다 50% 하락하며 모든 투자자는 이를 당당하게 받아들일 수 있어야 한다고 말합니다.

멍거는 거의 시각 장애인이고 걸을 수 없는 상황에서도 유머 감각을 유지했으며, 그의 사랑하는 아내 낸시는 그보다 몇 년 전에 세상을 떠났습니다.

2016년쯤 한 지인이 그에게 인생에서 가장 고마운 사람이 누구냐고 물었다. 멍거는 별 생각 없이 이렇게 대답했다. 제 두 번째 아내의 전남편이군요. 제가 그 사람보다 덜 끔찍한 남자였기 때문에 60년 동안 이 여자를 사랑할 수 있는 기회를 주신 그분께 감사드립니다.