SignalPlus 매크로 연구 보고서(20230929): 미국 고용 시장은 좋은 성적을 거두고 있으며, 고금리는 오랫동안 높은 상태를 유지할 가능성이 높습니다.

시장은 마침내 SPX가 약 0.6% 상승하고 나스닥이 거의 1% 상승하는 등 약간의 반등을 보였습니다. 채권 수익률은 2년 만기 수익률이 6.5bp 상승한 반면 5년 만기 CDS는 0.5bp 긴축되는 등 강세 추세를 보였습니다. 약 5 베이시스포인트, USD/JPY는 150 바로 아래에서 안정적으로 유지되었습니다.

경제 데이터 측면에서 미국의 초기 실업수당 청구 건수는 미국 고용 시장이 여전히 타이트한 수준에 있으며, 인구 수가 가장 강력한(최저) 중 하나인 204,000명에 머물고 있음을 다시 한번 상기시켜 줍니다. 고용 시장 압력 약화에 대한 모든 논평은 실제로 현재 수준이 사상 최고치를 기록하고 있다는 사실에 기반을 두고 있으며, 이는 연준이 더 오랫동안 더 높은 금리를 지지하는 확고한 수사를 유지하는 이유를 설명합니다.

외환의 경우, 지난 1년 동안 거듭된 탈달러화 요구에도 불구하고 미국 달러지수는 올해 고점을 유지했다.SWIFT의 흥미로운 자료에 따르면 미국 달러를 화폐로 사용하는 비율이 결제 통화는 10년 만에 최고치인 48%로 급등했습니다. 이러한 추세는 실제로 비유로화입니다. 결제에서 유로화의 비중은 현재 최고 약 45%에서 23%로 떨어졌습니다. RMB 사용 꾸준히 증가했지만 여전히 극히 낮은 수준인 3.5%로 달러가 붕괴할 것이라는 주장을 반박하는 수준이다.

어제 미국에 상장된 중국 주식이 좋은 상승세를 보였지만 홍콩과 중국 증시는 부동산의 안개 속에 중추절과 국경절 연휴에 돌입할 예정이다. 다른 국내 개발업체들도 부채상환에 계속 어려움을 겪는 가운데 3분기 항셍지수는 약 8% 하락했고, 부동산지수는 17% 이상 하락했다. 연속 분기.현지 투자자들은 연휴 이후에 더 나은 시장 상황이 앞서기를 희망해야 합니다.

더 나은 시장 상황에 대해 말하자면, 3분기 자금 조달 데이터는 스타트업 폐업/실패 건수가 다년 최고치를 기록하고 민간 신용(대출) 펀드가 역대 최고의 자금 조달을 기록하는 등 부문별로 행운이 다른 것으로 나타났습니다. 양적완화로 인해 이자율은 가까운 미래에도 높은 수준으로 유지될 것으로 예상되며, 자본은 저축상품이나 기타 이자부 상품으로 유입될 것입니다. 높은 이자율이 투자 심리에 미치는 영향은 광범위할 것입니다. 2024년까지는 완전히 실현되지 않을 것입니다.

다음으로 저희의 일일 거시적 연구 보고서는 며칠간 중단되었다가 다음주 금요일에 다시 돌아오겠습니다. 모두 즐거운 연휴 보내시기 바랍니다!

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