SignalPlus 매크로 연구 보고서(20230928): 미국 정부가 폐쇄 상태에 들어갈 예정입니다.

어제 채권 시장은 또 다른 급락을 겪었습니다. 미국 국채는 특히 변동성이 큰 거래일을 보였습니다. 수익률은 오전 거래에서 소폭 반등했습니다. 영국과 독일 정부 채권 경매도 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 그러나 내구재 주문 데이터가 공개된 후 미국 국채는 국채는 단숨에 모든 이익을 포기했고 수익률은 최저점에서 거의 15bp나 치솟았습니다.

내구재 주문 데이터는 예상보다 약간 나았지만 위험회피 추세는 포지션 변화로 인해 더 많이 발생했습니다. 증권사 보고서에 따르면 시장의 핫머니는 5년 만기 미국 채권 경매 이전에 채권 선물을 판매하기 시작했다고 지적했습니다. 동시에 금 현물 가격은 1.5% 하락해 7개월 만에 최저치인 약 1,880달러를 기록했습니다. 미국 달러는 강세를 유지하며 대부분의 주요 통화에 대해 새로운 주기 최고치로 상승했으며, 주식은 뉴욕 개장 직후 다시 하락했습니다. (SPX는 개장에서 어제 저점까지 1.3% 하락했습니다.)

다른 자산 클래스의 광범위한 약세에도 불구하고 원유 재고 감소에 대한 보고로 인해 원유 선물 가격은 여전히 ​​48시간 만에 7.3%의 엄청난 상승인 94달러를 넘어섰습니다. 실질수익률, 달러 강세, 신용 스프레드 확대, 성장 기대치 하락 등 금리 인상이 의심할 여지없이 가장 중요한 요인임에도 불구하고 이 모든 요인들이 종합적으로 위험 심리에 불리한 방향으로 움직이고 있으며 시장은 일방적입니다.(강세) ) 정서는 하락 추세를 더욱 악화시킬 뿐입니다.

앞으로는 어제 SPX처럼 월말에 안도의 반등이 나타날 수도 있고, 결국 각종 주식과 채권에 대한 단기 기술지표가 과매도 신호를 보이고 있습니다. 시장 상황에서 유일하게 적절한 조치는 포지션을 유지하거나 공매도하는 것입니다. 바닥권을 매수하려는 노력은 소용이 없을 수 있습니다. 게다가 공화당은 합의에 도달하지 못한 것으로 보이며 미국 정부는 이르면 이번 주말부터 부분 폐쇄에 들어갈 수 있어 이미 거시적 요인으로 타격을 입은 시장에 더 많은 불확실성을 가중시킬 수 있습니다.

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