MVC 2023년 8월 보고서: 눈앞의 유리잔에 물이 반쯤 차 있을 때

2023.8.20 당신을 길로 보내는 이들이 바로 당신의 동료들입니다. 예상되는 추가 킬 콜백이 진행 중입니다.

시장 개요 및 산업 개척

전반적으로 지난 한 달은 매우 지루하고 지루했습니다. 6월 ETF 사건 이후 강세 기대에 대한 시장 컨센서스는 크게 높아졌으며 BTC는 29,500~30,000달러 범위에서 전례 없는 칩 축적을 달성했습니다. 8월 ETF 승인 이벤트를 노리기 위해 강세자들은 8월 3일부터 8일까지 다시 한번 대규모로 포지션을 늘렸다. BTC 계약 금리와 프리미엄도 크게 상승했다. 상승폭은 올해 2월 이후 처음으로 동시에 급격하게 플러스로 전환한 것이다. 다수의 강세장이 미리 포지션을 오픈하고 통과를 위해 ETF를 배치해 극도로 높은 모습을 보였다. 오랜 감상.

그러나 시장 심리가 아무리 높더라도, 롱 칩이 얼마나 집중되어 있든, 시장의 유동성이 점점 희박해짐에 따라 시장은 항상 증분 자금이 부족하고 계속 상승하기 어렵고 하락 방향이 됩니다. 저항이 가장 적습니다. 시장의 희박한 유동성은 더 이상 데이터 수준에서 입증할 필요가 없습니다. 지난달 시장에서 약간의 성과를 보인 통화에 대한 간단한 검토를 기본적으로 찾을 수 있습니다. 지난 달에는 단 한 명의 플레이어만이 2차 시장에는 DWF가 있습니다. 마이너스 수수료율과 단기 버스트의 파동 추세를 만듭니다. 이러한 추세가 나타나는 이유는 단순히 거래소의 현물 거래 주문장의 유동성이 계약 주문장에 비해 훨씬 낮고, 계약의 마이너스 수수료율 하에서 상승 추세를 조작하는 것이 가능하기 때문입니다. 엄청난 변동폭과 높은 수수료로 인해 실제로 이 시장에서 운영한다면 롱이든 숏이든 상관없이 기본적으로 포지션이 청산된다는 사실을 알게 될 것입니다.

사실 이 장면은 19년 동안 경험한 베테랑이라면 익숙할 것이다. 2019년 하반기에는 시장 유동성과 심리가 상대적으로 암울했다. 거래소는 일일 상승폭이 40% 이상으로 일부 블라인드 박스를 무작위로 여는 경우가 많았다. 시장이 이런 조짐을 보이면 유동성이 기본적으로 일정 수준까지 고갈됐다는 의미이기도 하다. 시장의 본선으로 돌아가자 비트코인 ​​선물은 머스크를 중첩시켜 코인 매도를 지연시켰고, 8월 17일 시장은 급락하면서 다수의 계약 매수 포지션이 청산됐다.데이터 플랫폼의 통계에 따르면, 이날 전체 네트워크의 청산량은 FTX 폭락 사건과 맞먹었고, 포지션량을 기준으로 ETF 이벤트에 사전 도박을 한 이들의 롱포지션은 모두 기본적으로 청산됐다.

올해 5월 전체 네트워크 미결제약정 저점은 10.89B 부근이었는데, 이번 워싱 이후에는 11.16B까지 떨어졌는데, 이는 올해 3월 저점인 8.77B에서 아직 한 단계 떨어진 수준이다. 전체적으로 황소와 비교적 좋은 공감대를 얻었습니다.예상되는 설거지 효과. 현재 가격 수준으로 볼 때 6월 이후 게이밍 ETF 이벤트의 매수 비용은 대략 27,000을 상회하고 있으며 현재 시장 가격은 약 26,000달러 수준이다. 계속해서 붕괴되고, 더 많은 킬과 더 많은 클리어가 발생할 확률이 높습니다. 지속적인 세척 없이는 시장이 상승세로 전환하기 어렵습니다.

단기적으로는 8월 17일 강세 포지션 집중 청산 이후 시장은 현재 심각한 과매도 상태에 이르렀고, 거래량이 크게 줄어들었으며, 약정률은 매우 마이너스 수준으로 5월 공매도 심리 최고 수준에 가깝습니다. 전반적으로 매도에 대한 거부감이 심각하고 단기적인 반등은 여전히 ​​예상할 수 있지만, 미래에는 여전히 횡보했다가 하락할 수도 있습니다.

현재 가격이 바닥사냥이 가능한지에 대해서는 이번 조정의 실제 바닥은 아니라고 판단하고 8월 17일 오전에 휴대폰을 켰습니다. 30개가 넘는 파트너의 메시지 모든 질문은 예외입니다: 하락이 끝났습니까? 바닥을 살 수 있습니까?

시장 경험만으로 모두가 바닥을 살 수 있는지 묻는 가격은 기본적으로 실제 바닥이 아니며 실제 바닥이 어디에 있는지에 대해서는 여전히 지난 월별 보고서의 판단을 유지합니다.

• 감정 조건: 바이낸스 OI가 더 낮은 수준(30억 이하)으로 후퇴하고 금리가 마이너스가 됩니다.

• 자금조달 조건: 순 스테이블코인 유출 약화

• 칩 조건: 약 20% 하락한 현재 시장 가격에 비해 BTC는 22,000~23,000 수준으로 떨어졌고 이에 따라 ETH도 1,400 정도 하락했습니다.

아마도 하나 더 추가해야 할 것 같습니다. 즉, 어느 날 아침에 일어나서 휴대폰으로 다시 30개의 메시지를 받았습니다. 그들이 모두 다음과 같이 말한다면: 산업이 사라졌나요? 이것이 최고의 구매 포인트가 될 것이며, 이 구매 포인트는 다음 분기 내에 나타날 것입니다.