SignalPlus 매크로 연구 보고서(20230824): 미국 거시 경제는 여전히 강세를 보이고 있으며 SPX 지수는 하향 채널을 돌파하고 있습니다.

어제 우호적인 미국 경제 지표는 미국 주식이 1% 이상 상승했고 10년 만기 미국 채권 수익률이 13bp 이상 급락하는 등 위험 시장을 부추겼습니다.. 미국의 7월 신규주택판매는 시장 기대치를 크게 웃도는 4.4% 반등했습니다.재판매 공급 부족으로 인해 신규 주택과 기존 주택 가격 모두 상당한 상승 압력을 받고 있습니다., 중위매매가격도 이달 들어 4.8% 반등했다.SP PMI 데이터가 약해지면서 PMI가 다시 수축 영역으로 진입합니다.(47 vs 예상 49), 신규주문이 4개월 연속 감소했고, 고용지수는 1월 이후 최저 수준을 기록했고, 서비스 PMI 역시 지난해 10월 이후 최저 수준으로 떨어져 확장권을 간신히 유지했다.

미국 데이터의 약세는 유럽(47 대 48.5), 독일(44.7 대 48.5) 및 영국(47.9 대 50.4)의 PMI 약세와 일치했습니다.영국 종합 PMI가 31개월 최저치 기록, SP 해설서 서비스 부문의 봄 회복세 약화로 인한 심각한 제조업 경기 침체로 불가피한 위축 주장。

채권 매도 포지션이 극도로 혼잡한 상황에서 약한 글로벌 경제 지표는 당분간 금리 인상이 장기화될 것이라는 시장의 견해를 제쳐두기에 충분했습니다.2/10년대 곡선은 약 6bp 평탄화되고 전체 곡선은 약 10~13bp 하락한 반면, 미국 노동통계국(BLS)의 고용지표는 306,000, 예상 500,000보다 낮음 노동 시장은 여전히 ​​강세를 보임으로써 채권 시장 랠리가 일시적으로 중단되었지만 최종 매도 압박은 20년 국채 경매가 끝날 때까지 지속되었습니다.기술적 지표는 채권 가격이 8월 초 수준으로 다시 상승할 가능성을 시사합니다., 그리고 Powell의 Jackson-Hole 연설이 계기가 될 수 있습니다.

몇 주 동안 매도 압력을 받은 후,주식시장은 위험 선호 경향을 보고 분명히 기뻐하고 있습니다., SP 500은 기술주와 부동산주를 중심으로 1% 이상 상승했고, 엔비디아 실적 보고서를 앞두고 기술주가 상승했고,Nvidia의 수익은 가장 낙관적인 예측조차 뛰어넘었습니다., 이는 지수가 시간 이후에도 계속해서 0.8% 상승하도록 이끌었습니다.

Nvidia의 결과는 시장 기대치를 훨씬 뛰어넘었습니다.데이터 센터 사업은 매우 강력하며 경영진은 AI 주도 칩 수요 전망에 대해 여전히 낙관적입니다., 시간외 주가는 7% 상승했으며, 해당 주식은 Apple 및 Amazon 대열에 합류했으며 전체 SPX 지수의 가장 중요한 지표 중 하나가 되었습니다.

기술적으로 말하자면,SPX 지수는 8월 하락 추세 채널에서 성공적으로 이탈한 것으로 보입니다., 채권이 상승하면서 추가 상승할 수도 있으며 시장의 관심은 내일 아침 파월 의장의 연설, 특히 그가 영구 금리 인상에 강한 태도를 보일지 여부에 초점이 맞춰질 것입니다.

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