SignalPlus 변동성 칼럼(20230821): 시장은 미래에 대해 비관적입니다.

SignalPlus

特邀专栏作者

2023-08-21 19:46 (UTC+8)

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SpaceX가 금요일에 BTC 포지션에서 3억 7,300만 달러를 기록했다는 소식은 시장의 부정적인 감정을 더욱 촉발하여 BTC가 단기간에 14.5% 하락하여 올해 지지 추세선을 돌파했습니다.

AI 요약

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지난주 시장을 돌이켜보면 글로벌 시장의 위험회피 경향이 점진적으로 높아지는 가운데 디지털화폐 가격은 지속적으로 약세를 보였으며 금요일 SpaceX가 3억 7,300만 달러의 BTC 포지션을 적하했다는 소식은 시장의 부정적인 심리를 더욱 촉발시켰습니다. , BTC를 단기로 만들었습니다. 어느 시점에서 14.5% 하락했습니다.올해 지지 추세선 돌파. 이후 매도 압력이 가라앉으면서 BTC는 기준가인 25,000달러에서 소폭 반등한 뒤 26,000달러의 기회를 다시 얻었습니다. 이러한 하락의 물결은 많은 수의 정지 손실과 강제 청산 작업을 촉발시켰으며 지난 이틀 동안의 거래량의 명백한 감소는 또한 시장의 대부분의 사람들이 이 시기에 거래를 선택한다는 것을 보여줍니다.관망하는 태도를 취하다. 이러한 상황에서 목요일 밤에 열리는 중요한 잭슨홀 글로벌 중앙은행 회의에서는 중요한 거래 신호가 발표될 수 있으며, 이는 또한 옵션 프런트엔드의 내재 변동성이 Vol Premium으로 여전히 높은 이유를 설명합니다.

Source: Binance & Trading View,BTC는 금요일 하락세를 보인 후 올해 지지 추세선을 돌파하여 26000 근처 전체 시장으로 복귀했습니다.

출처: SignalPlus, 이번 주의 초점은 목요일 밤 잭슨 홀 회의입니다.

기초 가격이 급락하면서 BTC/ETH의 내재 변동성도 최근 드물게 상승했습니다. BTC IV는 지난 3개월 동안 낮은 분위수(<25%) 범위를 성공적으로 제거하고 중앙값에 가까운 수준으로 돌아왔습니다. ETH의 IV는 고점에 도달한 후 3일 연속 하락하며 등락을 거듭했으며 기간 곡선은 형태상으로 보면 30일 이내 IV가 지난 3개월간 25% 분위수보다 크고, 중장기적으로는 여전히 이보다 낮은 수준이다.

출처: Deribit(8월 21일 16:00 UTC+8 기준)

Source: SignalPlus,BTC IV는 여전히 높은 수준을 유지하고 ETH IV는 변동 및 하락합니다.

Source: SignalPlus,ETH ATM IV 곡선 반전

또한, 변동성 표면에서는 단기적인 가격 하락으로 인한 변화도 확인할 수 있습니다.

FLY의 관점에서 볼 때 BlackRock이 6월 15일 ETF 신청서를 제출한 후 BTC/ETH의 강력한 상승은 FLY의 상승으로 이어졌고, 이후 FLY는 지난 금요일 25dFLY 가격이 급락할 때까지 지속적인 횡보 시장 아래로 점차 하락했습니다. 그제서야 상당한 반등이 나타난 것으로 보이며 지난 3개월 동안 다소 높은 수준에 이르렀습니다.

Source: SignalPlus,25dFLY 픽업

Skew의 관점에서 볼 때 거시적 수준의 위험 회피와 가격의 급락으로 인해 디지털 통화의 단기 상승에 대한 거래자의 기대가 감소하여 중전위 25 dRR이 크게 감소했습니다. TradFi ETF 현물 적용 등), 백엔드 Skew는 여전히 상대적으로 높은 양수 값을 유지하고 있으며, ETH는 이러한 측면을 지지로서 신뢰감이 부족하여 전체 값은 기본적으로 음수 범위에 있습니다.

Source: SignalPlus,BTC/ETH 25dRR 하락

지난 24시간 동안 옵션 거래를 관찰해 보면 BTC의 가격이 26,000으로 회복되고 통합이 시작된 후 거래량이 절벽에서 떨어졌고 주말에는 대규모 거래가 많지 않았으며 지난 날 ETH 거래량이 크게 반등했으며, 중장기적으로 Top Trade에는 두 가지 확실한 유형이 있습니다. 하나는 2000년 12월 23일 vs 2400(2000 그룹)과 같이 약세 추세를 관찰하기 위한 Bear Call Spread입니다. 그리고 Sell 2000 2100 동시 매수. 보호 조합으로 2400-C (Size: 2200:4000:4000)를 입력 Call Spread, 두 번째는 Short Risky로 8과 같은 중기적으로 Skew를 매도함 23 1600-P/1750-C, 29 SEP 23 1500-P/1900-C, 두 가지 유형의 전략 모두 거래자들이 ETH 가격 상승에 대해 비관적임을 보여줍니다.

Source: Laevitas

Source: Laevitas,ETH 옵션 거래량이 지난 24시간 동안 반등했으며 앞으로 집중되었습니다.

Source: Deribit Block Trade

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