LPDFi에 대한 자세한 설명: DeFi 서사의 다음 물결을 촉발할 수 있을까요? 주목할만한 프로젝트는 무엇입니까?

特邀专栏作者

2023-07-28 12:00

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Logarithm Finance는 미래에 크로스체인 유동성 센터가 될 수 있으며 DeFi를 더욱 발전된 개발 단계로 발전시킬 수 있습니다.

원작자: 레오

LSDfi는 이더리움의 업그레이드에 힘입어 상승하여 DeFi 분야 전체를 급류처럼 휩쓸며 LSD(Liquid Stake Derivatives) 전쟁을 일으켰습니다. LSDfi는 담보인이 ETH를 거래 가능한 자산으로 전환하여 유동성을 높일 수 있다는 의미이며, LSD는 사용자가 ETH를 담보로 할 수 있는 기준을 낮추어 얼마든지 담보로 할 수 있으며 담보로 담보한 후에 LST를 얻을 수 있음과 동시에, 여러 가지 이점을 가져오는 데 사용할 수 있습니다. 유동성을 향상시키는 동시에 사용자의 유휴 ETH 수입 문제를 해결하고 LSD 트랙에 초점을 맞춘 많은 DeFi 프로토콜에 상당한 TVL을 제공합니다.

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DeFi 프로토콜의 유동성 문제

이전에는 Uniswap V3 출시로 DeFi 시장의 자본 효율성이 크게 향상되었지만 일부 유동성 문제도 발생했습니다. 예를 들어, CLMM(Centralized Liquidity Market Maker)을 통한 유동성 공급자는 몇 가지 전략적 문제에 직면하게 되는데, CLMM의 주요 문제는 비영구적 손실을 피하기 위해 LP 포지션을 지속적으로 재조정해야 한다는 것입니다. 이 전략은 복잡하고 실행하기 어려운 경우가 많습니다.

또한 시장에는 적극적인 유동성 관리 솔루션을 제공하여 알고리즘 MM 전략을 다루는 일부 계약이 있습니다. 이러한 프로토콜은 CLMM에 매우 중요합니다. 그러나 현재로서는 유동성 관리 프로토콜은 상대적으로 광범위한 규모에서만 효과적입니다. 많은 마켓메이커는 옵션을 구매하여 자산 변동성을 피하려고 노력하지만 DeFi 옵션의 유동성도 부족하고 비영구적 손실을 헤지하려면 높은 가격이 필요합니다. 또한 개인 투자자의 경우 옵션 개념이 더 복잡합니다. 그리고 DeFi 분야에는 활성 LP 포지션의 비영구적 손실을 효과적으로 헤지할 수 있는 옵션 바스켓이 없습니다.

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로그 금융 및 LPDfi

먼저 Logarithm Finance에 대해 간략하게 소개하겠습니다. Logarithm Finance는 분산형 유동성 관리 및 시장 형성 프로토콜로 시장 조성자와 DeFi 사용자를 위해 특별히 설계되었습니다. 사용자는 높은 APY를 찾기 위해 지속적으로 포지션을 조작할 필요가 없습니다. 도시 활동을 통한 이익 .

LPDfi가 출시한 개념은 다양한 LPD 크로스체인을 통해 유동성을 이전하고 변동성 자산의 위험을 헤지하여 시장에서 가장 높은 자본 효율성을 달성하는 것을 목표로 합니다. Logarithm Finance는 주로 LP 중심 계약에 대한 유동성을 제공하고 LP 포지션을 적극적으로 관리하며 더 높은 수익을 얻습니다. 이 계약은 주로 Uniswap과 같은 AMM에 대해 자동 복리 이자를 얻는 것을 목표로 하며, 구성 가능한 DEX에 대한 매도 포지션에 대한 델타 중립 전략을 수립하여 변동성 자산의 위험을 최소화합니다.

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로그 금융 상품

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Liquidity Shell - LPDfi 내러티브의 주요 제품

Logarithm Liquidity Shell은 Logarithm 사용자가 LP 토큰을 시장 최고의 유동성 장소로 라우팅하여 소득을 늘릴 수 있도록 돕고, 새로운 LPDfi 내러티브를 안내하는 주요 제품이기도 합니다. 간단히 말해서 Liquidity Shell은 Logarithm 사용자에게 가능한 최고의 수익률을 제공하도록 설계된 수익률 집계 플랫폼 또는 유동성 라우터로 간주될 수 있습니다.

이 제품은 사용자에게 높은 이점을 제공할 뿐만 아니라 다른 LPDfi 프로토콜에도 도움이 됩니다. 본질적으로 유동성 채널 메커니즘은 Panoptic 및 Smilee과 같은 LPDfi 프로토콜에 더 나은 유동성을 제공할 수 있으며, 이는 결국 Uni V3와 같은 DEX의 유동성을 향상시킬 수 있습니다. 또한 Liquidity Shell은 유동성 채굴과 관련된 비용, 위험 및 복잡성을 제거합니다. LP 프로세스의 이러한 다양한 측면은 LPDfi 프로토콜을 기반으로 구축되므로 단순화될 수 있습니다.

앞으로 Liquidity Shell은 크로스체인 기능을 활성화하여 LP 라우팅의 효율성을 향상시켜 사용자가 더 넓은 범위의 혜택을 얻을 수 있도록 하고 Ethereum 및 L2 이외의 LPDfi 프로토콜에 유동성을 가져올 계획입니다. 궁극적으로 Logarithm은 LPD 유동성의 목적지가 되기 위해 최선을 다하고 있습니다.

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Nautilus Vault - LPDfi Narrative의 스핀오프

Nautilus Vaults는 사용자가 높은 APR 전략을 위해 USDC를 예치할 수 있는 Logarithm Finance의 첫 번째 제품입니다. Logarithm Finance는 Nautilus Vaults의 논리를 사용하여 Liquidity Shell 및 레버리지 LP 마이닝과 같은 다른 제품을 구축하여 시장 조성자에게 더 많은 유동성을 제공합니다.

Nautilus Vaults의 작동 방식은 사용자가 USDC를 Nautilus Vault에 입금해야 하는 것입니다.유동성 추가 및 인출에는 시간 제한이 없지만 시장 변동에 따라 TVL 제한이 있을 수 있습니다.Vault의 크기는 사용 가능한 유동성에 따라 다릅니다. 분산형 파생상품 거래 플랫폼인 Nautilus Vaults는 Vault의 최대 시장 용량을 달성하기 위해 다른 거래 플랫폼과 협력하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

USDC가 입금되면 프로토콜은 Uniswap V3의 좁은 범위에서 활성, 최고 거래량의 LP 포지션을 개설하는 동시에 분산형 파생 상품 거래 플랫폼을 사용하여 변동성 자산에 대해 헤징합니다. 백테스트 데이터에 따르면 Nautilus Vault의 APR은 12%를 초과합니다.

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