YBB Capital: Fork Swap은 안녕, Uniswap V4는 '왕고우 로맨스' 시대로 진입한다?
첫 번째 수준 제목
가이드:
첫 번째 수준 제목
YBB 캐피탈 연구원 Ac-Core Homemade
Uniswap V4 — 하락장에서 몇 안 되는 진정한 혁신 중 하나
보조 제목
모든 것을 변화시킨 소개: Hooks
Uniswap V4 버전의 핵심 기능인 Hooks는 모든 개발자가 장면의 요구 사항을 충족하는 맞춤형 DEX를 만들고 자신만의 레고 블록을 만들 수 있도록 해줍니다. 후크는 Uniswap V4에서 도입된 중요한 개념으로, 유동성 풀, 거래소, 수수료 및 유동성 공급자(LP) 위치의 상호 작용을 사용자 정의하기 위한 플러그인입니다. Hooks 메커니즘을 통해 개발자는 교환 전/후, LP 포지션 변경 전/후 등 유동성 풀의 수명 주기 중 중요한 순간에 특정 작업을 수행할 수 있습니다.
YBB 캐피탈 연구원 Ac-Core Homemade
YBB 캐피탈 연구원 Ac-Core Homemade
Hooks를 통해 마이닝 풀 생성자는 마이닝 풀 매개변수를 조정하고 AMM에 새로운 기능을 도입할 수 있으며 심지어 Uniswap에 다양한 DeFi 전략을 구축하여 궁극적으로 LP/스와퍼에게 더 많은 혜택을 줄 수 있습니다. Hooks의 도입으로 개발자에게 더 큰 유연성과 혁신 공간이 제공될 것이며 자신의 필요와 전략에 따라 고유한 유동성 풀을 만들어 다음과 같이 보다 혁신적이고 개인화된 거래 경험을 제공할 수 있다고 상상하는 것은 어렵지 않습니다.
TWAMM(Time Weighted Average Market Maker): 개발자는 Hooks 메커니즘을 사용하여 TWAMM 전략을 지원하는 유동성 풀을 생성하여 일정 기간 동안 대량 주문 거래를 균등하게 분산시킬 수 있습니다.
동적 수수료: Hooks를 통해 유동성 풀은 시장 변동성 또는 기타 입력 매개변수를 기반으로 수수료를 동적으로 조정하여 시장 상황에 더 잘 적응할 수 있습니다.
온체인 지정가 주문: 후크는 체인에서 지정가 주문을 생성하고 실행할 수 있어 사용자가 지정된 가격으로 거래할 수 있습니다.
대출 계약과의 상호 작용: 개발자는 Hooks를 통해 유동성 범위를 벗어난 자금을 대출 계약에 자동으로 입금할 수 있어 자금의 효용을 극대화할 수 있습니다.
YBB 캐피탈 연구원 Ac-Core Homemade
YBB 캐피탈 연구원 Ac-Core Homemade
V4의 또 다른 Hooks - Action Hooks
YBB 캐피탈 연구원 Ac-Core Homemade
YBB 캐피탈 연구원 Ac-Core Homemade
새로운 싱글톤 구조: 싱글톤
Uniswap의 이전 버전에서 Factory-Pool은 V1부터 사용되어온 계약 구조이자 DeFi 세계의 많은 DEX 및 파생상품에서 가장 일반적으로 사용되는 계약 구조이기도 하지만, V4 버전에서는 Factory를 포기했습니다. -풀링하고 이를 싱글톤 계약 싱글톤 구조로 대체했습니다. V3에서는 유동성 풀을 생성할 때마다 새로운 계약을 재배포해야 하는데 이는 배포 비용이 매우 높지만, V4에서는 싱글톤 구조로 모든 유동성 풀을 하나의 계약에 저장하므로 유동성 생성을 최소화할 수 있습니다. 크로스체인 풀(계약)의 가스 소비를 통해 토큰 거래를 다른 계약 간에 전송할 필요가 없으며 V3의 가스 비용을 99%까지 줄일 수 있습니다.
이 싱글턴 아키텍처에는 새로운 기능도 탑재되어 있습니다."Flash Accounting"체계. V3에서는 각 상호 작용이 종료되면 유동성 풀 간에 자산을 이전해야 하지만, V4 버전에서는 시스템이 순 잔액에 있는 자산만 이전하며 각 작업(교환/배포)으로 인해 내부 잔액만 변경됩니다. , 델타 단위로 표현된 자산 잔액, 스왑이 끝나면 일련의 계산 후에 순 델타 잔액만 교환합니다. 이는 보다 효율적인 시스템이 Uniswap V4에 추가 가스 절감 효과를 제공할 수 있음을 의미합니다. .
Singleton 및 Flash Accounting을 통해 Uniswap V4는 기본 ETH를 지원합니다. 사용자는 별도의 전환 작업 없이 이더리움(ETH)을 직접 사용하여 거래할 수 있어 거래 편의성이 향상되고 가스비도 절감됩니다. 이는 Uni와 ETH 생태계를 긴밀하게 연결하여 이더리움으로 피드백하는 역할을 합니다.
YBB 캐피탈 연구원 Ac-Core Homemade
YBB 캐피탈 연구원 Ac-Core Homemade
맞춤형 오라클을 허용하고 내부화된 MEV를 LP 보유자에게 배포하는 방법
UniSwap V4는 이더리움에서 무신뢰 토큰 거래를 가능하게 하도록 설계된 분산형 교환 프로토콜입니다. 이는 더 높은 유동성과 더 나은 거래 경험을 제공하는 맞춤형 오라클 구현과 내부화된 MEV(거래 가치 극대화) 분배 메커니즘을 사용하여 이를 수행합니다. 맞춤형 Oracle 구현 및 내부화된 MEV를 유동성 공급자(LP 보유자)에게 배포할 수 있도록 다음 단계를 고려할 수 있습니다.
1. 맞춤형 오라클 설계: 맞춤형 가격 데이터를 제공할 수 있는 오라클을 개발해야 합니다. 오라클은 실시간 시장 가격 등의 정보를 스마트 계약에 제공하는 외부 데이터를 얻기 위한 계약입니다. 귀하의 필요에 따라 거래 쌍, 시간 또는 기타 요인에 따라 맞춤화된 Oracle 계약을 개발할 수 있습니다.
2. 내부화된 MEV 분배 메커니즘 실현: MEV는 블록체인 거래에서 거래 순서 변경으로 인해 발생하는 이익을 의미합니다. UniSwap V4는 내부 MEV 분배 메커니즘을 통해 이러한 이점을 유동성 공급자에게 직접 분배합니다. MEV가 등장하면 수익의 일부가 해당 LP 보유자에게 직접 분배되도록 메커니즘을 설계할 수 있습니다.
3. 계약 통합 및 배포: 맞춤형 Oracle과 내부화된 MEV 배포 메커니즘을 UniSwap V4의 스마트 계약에 통합합니다. 이러한 기능은 해당 계약에서만 수정하고 확장하면 됩니다. 계약 개발 및 수정 중에 보안 모범 사례를 따르고 적절한 테스트 및 감사가 수행되는지 확인하십시오.
4. 알림 및 인센티브 메커니즘: 유동성 공급자에게 이 새로운 기능을 홍보하고 적절한 인센티브를 제공합니다. 새로운 맞춤형 Oracle 및 내부화된 MEV 배포 메커니즘의 이점에 대해 소셜 미디어 채널 등을 통해 사용자와 소통합니다.
5. 모니터링 및 개선: 배포 후 시스템 성능을 계속 관찰하세요. 거래 및 MEV 배포의 효율성을 모니터링하고 필요에 따라 개선합니다. 동시에 이 메커니즘을 더욱 최적화하려면 커뮤니티 제안에 대한 피드백과 참여가 매우 중요합니다.
맞춤형 유동성 풀의 장점
Uniswap V4는 맞춤형 유동성 풀이라는 개념을 도입했지만 중앙 집중식 유동성을 기반으로 맞춤화가 권장되므로 이러한 변형은 Fork Swap의 개발 패턴, 애그리게이터의 존재 중요성에 영향을 미칠 뿐만 아니라 유동성에 대한 유동성을 제공하기도 합니다. 많은 이점을 가져옵니다.
유동성이 제공하는 옵션 확장: 기존 AMM 모델에는 일반적으로 유동성 공급자의 선택을 제한하는 고정된 규칙과 매개변수가 있습니다. 그러나 Uniswap V4는 Hooks 메커니즘을 통해 맞춤형 유동성 풀을 허용하므로 유동성 공급자가 자신의 선호도와 전략에 따라 다양한 유형의 유동성 풀을 만들 수 있습니다. 이를 통해 다양한 규모의 유동성 풀이 시장에 나타날 수 있어 사용자에게 더 많은 선택권과 유연성을 제공합니다.
비용 절감 및 효율성 향상: Uniswap V4의 아키텍처는"Singleton"하나의 스마트 계약으로 모든 유동성 풀을 중앙 집중화하는 계약입니다. 이 아키텍처는 거래 비용을 줄이고, 거래 효율성을 향상시키며, 계약 배포 및 유지 관리를 단순화할 수 있습니다. 또한 맞춤형 유동성 풀은 다양한 사용자의 요구를 충족하기 위해 특정 요구에 따라 보다 적합한 수수료 구조를 설정할 수도 있습니다.
광범위한 거래 전략 및 위험 관리 도구 제공: 맞춤형 유동성 풀은 거래자에게 거래 전략 및 위험 관리 도구에 대한 더 많은 기회를 제공합니다. 예를 들어, TWAMM 전략을 지원하면 대량 주문을 일정 기간 동안 균등하게 거래할 수 있어 시장 가격에 미치는 영향을 줄일 수 있습니다. 또한 맞춤형 유동성 풀은 대출 프로토콜, 맞춤형 오라클 등 다른 DeFi 프로토콜과 통합되어 사용자에게 보다 포괄적인 거래 솔루션을 제공할 수도 있습니다.
첫 번째 수준 제목
보조 제목
YBB 캐피탈 연구원 Ac-Core Homemade
1. Uni V3의 Curve는 어떤 문제를 해결합니까?
Uni V3 AMM 모델은 X*Y=K 기반의 거래 모델로 실제로 LP를 결합하는 과정에서 극단적인 시장 상황이 발생할 경우 총 가치에 자유 손실이 발생할 위험이 있을 뿐만 아니라, 그러나 유동성 풀 교환도 있을 것입니다. 비율이 범위를 벗어났습니다. Curve와 Uniswap V3는 문제와 목표가 약간 다른 두 개의 서로 다른 분산형 교환 프로토콜입니다.
V3와 비교하여 Curve는 다음과 같은 문제를 해결합니다.
1. 낮은 유동성 범위에서 이익을 얻으십시오: Uniswap V3는 AMM 모델의 영향을 받는 특정 가격대에 유동성이 집중되는 반면 다른 가격대에는 유동성이 부족한 것이 특징입니다. 이로 인해 큰 가격 범위 내에서 거래할 때 높은 거래 비용과 제한된 유동성이 발생합니다. 이에 비해 Curve는 스테이블코인 간의 거래에 중점을 두고 적응형 유동성 곡선을 사용하여 가격 범위 내에서 유동성을 높입니다. 이는 사용자가 더 낮은 슬리피지로 넓은 가격 범위에서 스테이블코인을 거래할 수 있음을 의미합니다.
2. 저비용 거래: Curve는 고정 가격 관계의 자산을 포함하는 스테이블 코인 간의 거래에 중점을 두기 때문에 거래 미끄러짐과 비용을 줄이기 위해 특정 알고리즘과 전략을 사용합니다. 이를 통해 사용자는 보다 경쟁력 있는 가격으로 스테이블코인을 거래할 수 있습니다.
3. 더 나은 가격 발견: Curve는 더 넓은 범위의 유동성을 제공하며, 특히 스테이블코인 간 거래 시 더 나은 가격 발견을 제공할 수 있습니다. 이는 사용자가 더 나은 거래 결정을 내릴 수 있도록 스테이블 코인의 시장 가격을 더 정확하게 얻을 수 있음을 의미합니다.
보조 제목
2. Uni V2가 만든 듀얼 토큰 경제 모델 DEX: Camelot
카멜롯은 원래 팬텀이 출시한 프로젝트로 원래 이름은 엑스칼리버(Excalibur)였지만, 이후 UST가 안정 화폐로 채택되면서 몰락했다가 무작위로 Arbitrum 생태계로 이주해 이름을 카멜롯으로 바꿨다. GMX와 달리 Camelot은 새로운 프로젝트의 유동성 안내에 더 중점을 둡니다. 주요 혁신 메커니즘은 무허가형 Nitro Pools입니다. 프로젝트는 자체 개발에 필요한 유형의 유동성을 달성하기 위해 인센티브를 스스로 완전히 제어할 수 있습니다.
강조해야 할 것은 Uniswap V2와 Curve의 분산 거래 프로토콜을 결합하고 변동성과 안정성을 동시에 지원하는 Camelot의 이중 토큰 경제 모델입니다. 토큰 쌍 거래 내부 범위 전체에 걸쳐 유동성을 0에서 무한대까지 분산시킵니다. 가장 중요한 것은 프로젝트 당사자가 시장 상황과 계약의 구체적인 조건에 따라 거래 수수료 비율을 설정할 수 있도록 하여 동적인 방향성 거래 수수료를 관리한다는 목적을 달성할 수 있다는 것입니다.
첫 번째 수준 제목
위의 내용을 요약하자면
분산형 거래소의 중요한 업그레이드인 Uniswap V4는 Hooks 및 맞춤형 유동성 풀 개념을 도입하여 DeFi 생태계에 더 큰 유연성과 생성 공간을 제공합니다. Hooks 메커니즘을 통해 개발자는 자신의 필요와 전략에 따라 고유한 유동성 풀을 만들 수 있으며 풍부한 거래 전략과 위험 관리 도구를 제공합니다. 맞춤형 유동성 풀은 유동성 제공 옵션을 확대하고, 수수료를 절감하고, 효율성을 향상시키며, 더 넓은 범위의 거래 전략과 위험 관리 도구를 제공합니다.
그러나 V4의 출현은 DeFi의 기본 기반을 다시 재구축할 것이며 엄청난 유동성 풀을 제공합니다. 개발자는 이 풀을 사용하여 자체 Hook 또는 생태계를 배포할 수 있으며 높은 수준을 얻기 위해 단일 기능을 갖춘 xxSwap이 필요하지 않습니다. 풍부한 유동성 덕분에 더 많은 개발자가 Uniswap 플랫폼에서 다양한 다기능 생태계를 개발할 수 있습니다. Hooks + SingLeton이 Curve + Camelot의 장점을 결합하여 DeFi의 다음 개발 추세에 영향을 미칠지 기다려 보겠습니다.
