원문 편집: Deep Tide TechFlow

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$ETH 스테이킹 인프라가 성숙해지고 사용자가 $ETH를 스테이킹하고 이익을 얻으려는 의지가 점점 더 커지면서 이제 DeFi 구성의 다음 단계인 LSDfi를 내다볼 때입니다.

$ETH 스테이킹에 대한 관심은 Lido V2 이후 여전히 강세입니다. 현재 LSD의 총량은 현재까지 스테이킹된 $ETH 1,880만 달러의 약 48%를 차지합니다.

스테이킹된 $ETH의 지속적인 성장을 기대하면서 더 많은 유틸리티와 수익을 찾는 자본 풀에 서비스를 제공하기 위해 다양한 프로토콜이 등장했습니다.

포괄적이지는 않지만 현재 LSDfi 범주에서 주목할만한 프로토콜은 다음과 같습니다.

LSDfi 프로토콜을 통해 LSD 보유자는 담보 자산의 수입을 효율적으로 관리하여 기술 복잡성을 단순화하고 가스 비용을 줄일 수 있습니다. 이에 대한 예로는 Lybra를 통한 $eUSD "판매" 수익률 또는 $unshETH를 통한 기본 수익률 상승이 있습니다.

LSD 시장에서 70%가 넘는 Lido의 지배적인 시장 점유율 덕분에 $stETH는 LSDfi 프로토콜에서 가장 널리 받아들여지는 LSD입니다. Origin Protocol의 $OETH 및 $unshETH는 현재 LSD를 가장 널리 수용하는 제품 중 하나입니다.

Lido는 V2에서 $stETH 인출을 활성화한 후 섭씨 이상으로 유출이 제한되었지만 시장 리더 위치를 유지하기 위해 경계를 유지해야 합니다.

$rETH 및 $frxETH가 급증하면서 LSD 시장 점유율 경쟁이 가열되고 있습니다. $rETH와 $frxETH 모두 올해 꾸준히 시장 점유율을 얻었으며, 이는 LSDfi 프로토콜이 제품을 개발할 때 고려할 수 있습니다.

LSDfi 제품은 일반적으로 대출 및 수익률 최적화의 두 가지 범주로 나뉩니다.

1) 대출 - 자신을 상쇄하거나 대출 토큰 보유자에게 스테이킹 수익으로 불균형하게 보상합니다.

2) Yield Optimizer - 펀드 풀 기여자에게 더 높은 수입을 제공합니다.

첫째, Lybra Finance는 LSD 지원 스테이블 코인 $eUSD로 두각을 나타냅니다. $eUSD는 프로토콜 내 LSD 담보로 얻은 수익에 따라 조정됩니다. 지난 주 TVL이 400% 증가한 $LBR은 LSDfi 카테고리에서 가장 주목을 받았습니다.

unshETH 및 파생 상품인 $unshETH는 담보된 ETH 자산 바스켓을 통해 최적의 위험 조정 수익을 생성합니다.

프로토콜에 보관된 LSD는 프로토콜을 $ETH LSD의 유동성 허브로 만들기 때문에 vdAMM 스왑 수수료를 통해 추가 혜택을 얻습니다.

Origin Protocol은 신제품은 아니지만 5월 17일 $OETH라는 신제품을 출시했습니다. 다양한 LSD를 풀링하여 표준 스테이킹 수익률에 유동성을 제공함으로써 향상된 수익률을 창출합니다.

Gravita Protocol은 $1.10의 자연 가격 상한선과 $0.97의 고정 가격 하한선을 가진 0% 이자 대출 토큰인 $GRAI를 발행합니다.

LSD와 bLUSD(Liquity에서 제공하는 LUSD의 향상된 버전)의 혼합 바스켓을 기반으로 대출 기간 동안 이자가 계속 발생합니다.

Alchemix의 자체 상환 대출 개념을 LSD에 도입한 Zero Liquid는 사용자가 청산 위험 없이 LSD 담보를 사용하여 $zETH를 발행할 수 있도록 합니다.

그런 다음 프로토콜은 주기적으로 사용자의 스테이킹 수익률을 수집하여 부채를 줄입니다.

LSDfi는 LSD 보유자에게 더 넓은 범위의 고유한 수익 전략을 제공하는 흥미로운 혁신입니다. 다양한 LSD 소유자의 요구에 부응하면 $ETH를 소득 창출 자산으로 보유하는 매력이 높아져 전체 이더리움 생태계가 풍요로워집니다.

그럼에도 불구하고 투자자는 이러한 프로토콜에 대해 추측할 때 Frax Finance, Pendle 및 Alchemix와 같은 LSDfi 기존 업체를 고려해야 합니다. 그들이 자원을 투입하기로 선택한 한 유사한 제품을 만들 수 있는 능력이 있기 때문입니다.

어쨌든 전체 LSDfi 섹터는 오랫동안 존재해야 합니다.