DeFi 내러티브는 인기를 잃었습니다. 구식 블루칩이 어떻게 시장의 관심을 되살릴 수 있을까요?
원제: "DeFi 트랙은 단단하다, 시대에 뒤떨어진 블루칩이 새로운 트릭을 내놓을 수 있을까?" "
원본 소스: 버내큘러 블록체인
암호화 세계에서 가장 필수적인 것은 내러티브, 특히 최근 상하이 업그레이드, BRC 20, 밈 및 구식 반감 내러티브까지 모든 과대 광고는 새로운 시장 관심을 불러일으킬 것입니다.
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선호되지 않는 DeFi 내러티브
2020년 "DeFi 여름" 이후 전체 DeFi 트랙은 큰 발전을 이루었고 시장은 탈중앙화 거래, 대출, 파생 상품, 고정 수입, 알고리즘 스테이블 코인, 자산 합성 및 애그리게이터와 같은 많은 세분화를 낳았습니다.
그러나 2021년 5월 19일 역사적 정점에 도달한 이후 UNI, LINK, SUSHI, SNX 등 전통적인 DeFi 블루칩의 하락세가 점차 뚜렷해지고 있습니다. OHM 등 'DeFi 2.0' 신인들은 모두 탈출한 듯 시장 핫스팟에 점차 잊혀지는 난처한 상황.
특히 지난 2022년 암호화된 세계의 발전에서 NFT, DAO, Metaverse, Web3 및 기타 내러티브의 연속적인 번영을 경험한 후 DeFi는 대부분의 시장 참여자에게 잊혀지고 선호되지 않는 시장 내러티브가 되었습니다. .
근본 원인은 개별 선도 제품의 브랜드와 끈기를 제외하면 대부분의 제품에서 제공하는 서비스가 유사하고 대부분 자체적으로 시작한 토큰 인센티브 계획에 의해 거의 유지되지 않는다는 것입니다.
풍부한 유동성 인센티브가 있을 때 새로운 DeFi 플랫폼의 자산 규모(TVL)는 실제로 빠르게 확장되지만, 이는 일단 새로운 고수익 기회가 나타나거나 인센티브가 나타나면 자금 자체가 진정으로 "잠긴" 것이 아니기 때문에 지속 불가능합니다. 원래 계약의 특정 TVL 규모 이후에 유지될 수 없는 경우 자금은 신속하고 유연하게 이체됩니다.
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오래된 DeFi는 새로운 꽃을 피웁니다
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MakerDAO, 대체 스파크 프로토콜에 진입
우선 스테이블코인으로 출발한 메이커다오(MakerDAO)가 렌딩 트랙을 마련하기 시작했다. 상품은 DAI를 중심으로 ETH, stETH, DAI와 sDAI의 차용 기능을 가지고 있습니다.
Spark Lend는 MakerDAO의 PSM 및 DSR을 지원하며, USDC 보유자는 Spark Protocol의 공식 홈페이지를 통해 PSM을 통해 USDC를 DAI로 직접 전환할 수 있으며, DSR을 통해 예치금 이자를 받을 수 있습니다.
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Aave, GHO 스테이블 코인 배포
흥미롭게도 대출을 기반으로 하는 Aave는 MakerDAO와 일치하며 탈중앙화되고 담보가 지원되며 달러에 고정된 Aave DAO 기본 스테이블 코인 GHO를 출시할 계획입니다.
그것은 DAI와 유사한 논리를 가지고 있습니다 – 그것은 aTokens를 담보로 사용하여 발행된 과잉 담보 스테이블 코인입니다.유일한 차이점은 모든 담보물이 생산 자본이기 때문에 특정 이자(aTokens)가 생성된다는 것입니다.차입 필요에 따라 다릅니다.
지난 달 Aave 설립자이자 CEO인 Stani Kulechov는 GHO 코드가 공개되었고 감사가 완료되었다는 스테이블 코인 GHO의 진행 상황에 대한 업데이트를 발표했습니다. 현재 GHO는 Goerli 테스트 네트워크에 공개되었으며 현재 버그 바운티 프로그램 진행 중.
실제로 이것은 우수한 통제 테스트 그룹이 아닐 수 있습니다. 비즈니스가 상호 침투하는 두 가지 주요 DeFi 블루칩으로서 MakerDAO와 Aave의 현재 스테이블 코인은 메커니즘 설계가 유사하고 차용 메커니즘도 Aave V3 스마트를 기반으로 합니다. 차이점은 하나는 스테이블 코인 자체의 토큰 캐스팅 권한을 기반으로 렌딩 시장에 진입하는 것이고, 다른 하나는 차용 시나리오를 기반으로 스테이블 코인 사용을 위한 확장된 기반을 구축한다는 것입니다.
결국 탈출할 수 있는 사람은 네이티브 스테이블 코인을 기반으로 한 대출 분야에 침투하는 것이 더 쉬운지, 아니면 렌딩 프로토콜을 기반으로 한 스테이블 코인의 사용 시나리오를 확장하는 것이 더 유리한지 어느 정도 증명할 수 있습니다.
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커브, crvUSD 출시
또한 대규모 자산거래소를 주전장으로 하고 있는 Curve도 최근 자체 스테이블코인인 crvUSD를 런칭하였고, UI를 배포하여 정식 런칭한지 얼마되지 않아 현재 Frax의 유동성 서약 상품인 sfrxETH를 지원하고 있습니다. 모기지 캐스팅을 위한 금융의 이더리움 stETH를 지원합니다.
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frxETH는 비약적으로 발전하고 있습니다.
실제로 MakerDAO, Aave 및 Curve는 각각의 새로운 트랙 외에도 액체 스테이킹의 큰 케이크를 배치하고 있습니다. MakerDAO 및 Aave의 차용은 LSDfi 비즈니스를 직접 확장할 수 있습니다.
그러나 frxETH의 성장 데이터에서 볼 수 있듯이 현재의 모든 DeFi 블루칩 중에서 Frax Finance는 LSD 분야에서 가장 깊은 레이아웃을 가지고 있습니다.
2022년 10월 21일, Frax Finance에서 출시한 이더리움 유동성 스테이킹 상품인 frxETH가 출시되었습니다.현재 약 200일 만에 frxETH는 0개에서 거의 220,000개, 약 4억 달러 가치로 성장했습니다.
DefiLlama 데이터에 따르면 frxETH 약정 건수는 현재 Lido, Coinbase, Rocket Pool에 이어 두 번째이며 지난 30일 동안 40% 이상 증가했으며 상하이에서 업그레이드 후 증가율은 더욱 인상적입니다.
어떤 의미에서 지난 1년 동안 Frax Finance의 변화 추구는 DeFi 블루칩의 돌파구에 대한 관찰의 전형적인 예입니다.
2022년 알고리즘 스테이블 코인의 변경은 한때 Frax Finance를 위기에 빠뜨렸습니다.한편으로는 원래 스테이블 코인 레이아웃을 위해 결정적인 시점에서 Frax는 자체 계산 안정성 속성을 완전히 제거하기 위해 준비금을 늘리는 것을 선택했습니다. 스테이블 코인).
동시에 새로운 내러티브를 더욱 확장합니다. 특히 LSD에 대한 정확한 단계 - UST와 함께 4 풀을 형성하기 위해 축적 및 보유하고 있는 Convex Governance Token CVX도 유용하게 사용되어 Frax에게 막대한 사용에 대한 보상을 제공합니다. 환율은 Curve 방출에 영향을 미치므로 더 높은 소득(약 6%)의 가능성을 만듭니다.
요약
요약
사실, 2020년 대부분의 DeFi 프로젝트의 번영과 2021년에 그들이 직면한 어려움은 처음부터 파멸되었습니다. 관대한 유동성 인센티브는 지속 불가능합니다.
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