상하이 업그레이드 이후 ETH 스테이킹 시장 수요, 수익률 및 제품의 진화

Ebunker

特邀专栏作者

2023-05-24 04:03

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아직 ETH Staking의 보너스 기간이므로 가능한 한 빨리 Staking에 참여하고 가능한 한 빨리 대기열을 시작하십시오.현재 Nuggets의 높은 APR은 ETH 보유자에게 최선의 선택입니다.

첫 번째 레벨 제목

출금 파동 후 ETH 스테이킹 수요 증가

ETH 스테이킹은 2020년 12월부터 이더리움 비콘 체인에서 사용할 수 있지만, 스테이킹 인출은 지난달 상하이 업그레이드 전까지 활성화되지 않았습니다. 상하이 업그레이드 이후, 이더리움 유효성 검사기가 약속된 ETH를 인출할 수 있게 되면서 ETH 스테이킹에 대한 시장 수요가 크게 증가했습니다.

현재 ETH 보유자는 네트워크 검증인을 설정하거나 LSD와 같은 스테이킹 서비스 제공자를 설정하여 스테이킹에 참여할 수 있으며 연간 ETH 코인 기반 수입의 4-6%를 얻습니다. 대부분의 투자자의 눈에는 ETH 스테이킹 인출을 열면 자금의 유연성이 향상되고 자금이 장기간 잠길 염려가 없으며 스테이킹의 위험이 크게 줄어듭니다.

ETH 약정 입출금 추이를 보면 상하이 업그레이드 이후 출금 흐름이 점차 가라앉고 있으며 최근 약정 입출금이 출금 건수를 크게 초과했습니다.

5월 20일 Wenmerge.com의 데이터에 따르면 62,932명의 "준 검증자"가 서약 대기 대기열에 대기하고 있습니다. 이더리움 네트워크에서 ETH를 서약하기 위해 대기하려면 34일 2시간을 기다려야 합니다. ;검증인은 6명뿐이며, 줄을 서서 기다릴 필요가 거의 없습니다.

ETH의 총 공급량은 약 1억 2천만 개이므로 현재 이더리움의 공약 참여율은 15.47%로 상하이 업그레이드 전 15.1%보다 증가한 것이다.

첫 번째 레벨 제목

ETH의 잠재적 이중 "디플레이션" 추세

Cardano, Solana, Avalanche, Cosmos 등 탄력적으로 출금이 가능한 다른 PoS 블록체인(공약 참여율은 60~70% 범위)에 비해 ETH의 공약 비율은 여전히 여유가 있습니다. 개선. Ebunker의 창립자인 Allen은 이더리움의 향후 약정 비율이 약 40%가 될 것이라고 예측했습니다. 물론 하루에 50,000개 이상의 ETH만 스테이킹 계약에서 인출할 수 있다는 점을 감안할 때 ETH 스테이킹 인출은 엄밀히 말하면 완전히 유연하지 않으므로(실제로 상황에 따라 다르며 때로는 대기열이 필요함) 위의 작업이 불가능할 수도 있습니다. 서약 참여 PoS 블록체인만큼 높은 속도.

현 상황으로 볼 때 ETH의 스테이킹 참여율은 시간이 지날수록 점차 증가하고 미스테이킹된 ETH의 수는 점차 줄어들어 ETH 가격에 대한 첫 번째 지원이 될 것입니다.

5월 초에는 최근 밈(meme) 관련 네트워크 정체로 인한 거래 수수료 상승으로 ETH 소각률이 급등했으며, ETH 단기 연간 인플레이션은 한때 -8.3%에 달했습니다.

첫 번째 레벨 제목

LSD는 더 많은 유동성을 얻습니다.

상하이 업그레이드로 잠금 해제된 유동 자본의 가치는 미화 350억 달러를 초과했으며, 이는 유동 담보 파생 상품(LSD) 시장에 큰 영향을 미쳤고 시장 유동성이 크게 증가했습니다. 잠금 해제 전에 LSD(예: stETH 또는 rETH) 보유의 주요 위험은 LSD에서 ETH로의 환율 변동이었지만 더 이상 그렇지 않습니다.

Lido 스테이킹된 ETH를 예로 들면, Lido 프로토콜의 stETH가 유동성을 얻음에 따라 가장 유동적인 LSD가 됩니다. 눈덩이 효과 덕분에 Lido 스테이킹된 ETH는 스테이킹된 ETH 시장 점유율의 대부분을 빠르게 획득했습니다. 더 긴 시간 범위에서 비슷한 상황이 자산군 전반에 걸쳐 더 광범위하게 나타날 가능성이 있습니다.

첫 번째 레벨 제목

Delphi Digital의 예측에 따르면 ETH의 담보 비율은 향후 12개월 동안 두 배가 될 것입니다. 최근 5%의 스테이킹 연수익률로 판단하면 ETH 스테이커에게는 매우 비용 효율적입니다. 그러나 점점 더 많은 사용자가 보상을 받기 위해 스테이킹에 참여할수록 스테이킹 수익률은 압축될 것입니다. 향후 ETH 스테이킹 수익률은 점차 3%까지 떨어질 것으로 예상되며, 스테이커들은 수익률을 높일 수 있는 대안을 모색할 것입니다.

보조 제목

사례 1: OETH of Origin 프로토콜

OETH는 Ethereum 및 LSD의 최신 개발에 대응하여 만들어졌습니다. OETH는 LSD에 대한 대안을 제공하여 스테이킹 보상, 거래 수수료 및 토큰 보상으로부터 수입을 얻길 희망합니다. 특히 OETH의 수입원에는 ETH 약정이자 + DeFi 전략 수익 및 기타 토큰 보상(Compound, Aave, Curve, Convex 등)이 포함됩니다.

첫째, LSD를 보유함으로써 OETH는 검증자 보상으로부터 기본 수익률을 얻을 수 있고, 둘째, DeFi 유동성을 제공함으로써 더 많은 수입을 얻을 수 있습니다. 추가 혜택도 받습니다.

리베이스 메커니즘을 통해 보유자는 가스 요금을 지불하거나 토큰을 스테이킹하지 않고도 보상을 얻을 수 있습니다. 최종 결과는 스테이킹과 관련된 번거로움 없이 ETH에 대한 APY가 훨씬 더 높습니다. Origin 프로토콜의 특성상 기존 LSD 프로토콜보다 ETH 수익을 얻는 가장 쉬운 방법 중 하나입니다.

Origin 프로토콜의 보안과 관련하여 OETH는 OpenZeppelin 감사를 통과했으며 OpenZeppelin은 Coinbase, Aave 및 The Ethereum Foundation의 보안 감사도 담당합니다.