소개

소개

전통 금융시장에서 ETF로 대표되는 지수상품은 최근 급속히 발전하여 스마트베타ETF-액티브운용 ETF 시가자본 유입 증가율이 일반 지수ETF 상품보다 높은 특징을 보이고 있다. 자산운용업계의 관심은 일반 지수 상품에서 점차 ESG ETF, 액티브 운용 ETF, 테마 ETF와 같은 보다 혁신적인 지수 상품 시리즈로 옮겨가고 있습니다. 그 중 주식시장의 액티브 ETF는 새로운 돌파구를 마련하여 장외 상품의 적극적인 변신을 유도하고 최근 몇 년간 액티브 상품 개발의 핫스팟이 되었습니다. 글로벌 지수 제공업체는 새로운 시장 수요를 충족하고 업계의 정교화 및 다양화에 대한 심도 있는 개발을 촉진하며 지수 상품의 지속적인 혁신을 촉진하기 위해 지수 시스템을 지속적으로 혁신 및 개선하고 있습니다. 암호화폐 지수 강화 상품은 기존 금융시장에 비해 아직 초기 단계에 있으며, 전체 암호화 시장 가치의 성장과 함께 지수 강화 구조화 상품의 시장 성장 공간도 빠르게 확대될 전망이다. 우리는 미국 주식 시장의 인덱스 펀드 및 인덱스 강화 펀드/ETF의 시장 규모와 현상 유지가 암호화 시장에서 인덱스 강화 펀드의 발전 경로에 대한 참조 가치가 있다고 믿고 암호화 인덱스 강화 펀드는 팩터 정량적 주식 선택 모델, 주관적 타이밍 모델, 섹터 회전 모델 또는 주가 지수 선물 파생 상품 소득 향상 모델이 아무리 많아도 이러한 방법을 통해 수익을 향상시켜 다양한 바람 편향을 가진 투자자의 요구를 충족시키는 초과 수익을 얻습니다.

홍콩주식, 미국주식종합지수ETF, 지수강화펀드/ETF의 규모 및 전개 추이

2015년부터 2023년까지 미국주식이나 홍콩주식의 인덱스펀드든, 인덱스강화펀드/ETF의 규모든 모두 꾸준한 성장세를 보이는 반면, 인덱스강화펀드/ETF의 규모, 즉, 액티브 운용 ETF의 성장세는 더욱 빨라져 8년 만에 10배 증가했으며 2023년 규모는 일반 인덱스 펀드의 1/3에 육박한다.

표 1 2015년부터 2023년까지 미국 주식과 홍콩 주식의 일반 인덱스 펀드와 인덱스 강화 펀드/ETF의 총 규모 비교

Source: VettaFi, Statista

전통적인 금융시장에서는 미국주식과 홍콩주식의 인덱스펀드 규모가 해당 시장가치를 초과하는 경향이 있는 반면, 암호화폐 시장의 인덱스펀드/ETF 규모는 시장가치에 훨씬 못 미치는 관심이 높아지고 있으며, 암호화폐 인덱스 펀드와 상장지수펀드(ETF)의 밝은 미래가 있습니다.

표 2 미국 주식, 홍콩 주식, 암호화된 시가총액 및 해당 인덱스 펀드/ETF 규모 비교

Source: VettaFi, Statista

지수강화펀드의 능동운용 특성

인덱스펀드는 추적오차, 시장가치 스타일, 밸류에이션 스타일, 업종 비중, 개별주식 비중 등 지수의 특성을 추적해 벤치마크 시장을 추종해 얻은 인컴(β 인컴)을 얻을 수 있다.

강화형 인덱스 펀드는 펀드매니저의 능동적 운용을 통해 시장이외의 추가적인 수익(α income)을 얻기 위해 노력하여 시장이 하락할 때 기초지수보다 하락폭이 적고 시장이 상승할 때 얻을 수 있도록 노력한다. 추적 지수보다 더 많은 수익을 창출하고, 장기적 차원에서 상대적으로 안정적인 복리 성과를 얻기 위해 노력합니다.

추적 지수에 관한 한 지수 강화 펀드는 광범위한 지수, 단일 산업 지수 또는 기타 테마 지수가 될 수 있는 광범위한 지수를 추적할 수 있습니다. 미국 주식과 홍콩 주식의 현재 시장 환경에서 판단할 때 S&P 500, Nasdaq-100, Russell l2 000, DJIA, HSI 및 HSCEI와 같은 광범위한 기반 지수는 인덱스 강화 펀드가 베타 종료.

인덱스 펀드 수익률을 높이는 방법

금융 시장의 지속적인 혁신으로 지수 강화 펀드는 다양한 방법으로 초과 수익을 얻을 수 있어 수익의 "향상" 효과를 달성할 수 있습니다. 지수 강화 펀드의 "강화" 부분의 수입은 예를 들어 다요소 정량적 주식 선택 모델, 주관적 타이밍 모델, 부문 순환 모델, 주가지수 선물 파생상품 수입 강화 모델 등을 통해 실현될 수 있습니다. 현재 보다 일반적인 지수 강화 제품 수익 향상 경로.

Multifactor Augmentation 전략 제품 정량화

정량적 다요소 확대 전략의 목표는 더 나은 수익을 위해 여러 요소를 동시에 사용하여 주식을 선택하는 것입니다. 이러한 요소는 기술적 요소(시장 역학 및 기술 지표), 거시적 요소, 통계 데이터 마이닝(머신 러닝, 딥 러닝), 기본적 요소 등과 같은 여러 차원으로 나뉩니다. 기본적 요소의 관점에서 회사 재무를 포함합니다. 안정성 성별, 배당수익률, 밸류에이션 등

표 3 미국 주식의 일반적인 멀티 팩터 주식 선택 강화 인덱스 펀드

예를 들어 Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF(SPHD)를 살펴보겠습니다. SPHD는 S&P 500 High Dividend Low Volatility Index를 추적하여 고배당 수익률과 저변동성 주식에 초점을 맞춘 다중 요인 주식 선택 전략을 사용합니다. S&P 500 지수에서 배당 수익률이 가장 높고 변동성이 낮은 50개 종목을 선정합니다. 구성종목은 배당수익률에 따라 가중치가 부여되며, 다각화를 보장하기 위해 개별 주식 가중치는 3%로 제한됩니다. 낮은 변동성 목표를 유지하기 위해 펀드는 반기마다 재조정하여 업데이트된 배당 수익률 및 변동성 지표를 기반으로 주식 선택을 재평가합니다. 변동성이 낮기 때문에 ETF는 일반적으로 약세장에서 더 넓은 S&P 500을 능가하지만 강력한 강세장에서는 뒤처질 수 있습니다.

SPHD의 수익률 향상의 일부는 고배당 및 저변동성 주식에 대한 비중 확대에서 비롯됩니다. 그러나 SPHD는 지난 해 금리 인상 환경에서 벤치마크 S&P 500을 크게 하회했으며 주된 이유는 금융, 에너지, 항공 및 관광과 같은 고배당 산업이 전염병 동안 부정적인 영향을 받았기 때문일 수 있습니다. 이러한 산업 중 많은 고배당 주식은 전염병 기간 동안 실적이 저조할 수 있습니다. 특히 SPHD 포트폴리오의 26%를 차지하는 금융 부문은 최근 은행 위기로 직격탄을 맞았다. 벤치마크 이하의 성과로 인해 AUM이 더 크게 감소했습니다.

엄밀히 말하면 SPHD와 QUAL은 기능 향상을 부분적으로 사용하는 수동적으로 관리되는 펀드로 간주됩니다. 이러한 개선 사항은 포트폴리오의 특정 요소를 최적화하도록 설계되었지만 펀드의 전반적인 투자 전략은 여전히 ​​특정 지수 추적에 초점을 맞추고 있습니다. QARP는 인덱스를 추적하기 위해 수동적 운용 방법을 사용하는 것 외에도 포트폴리오의 구성 종목을 선택하기 위해 몇 가지 강화 방법과 적극적 운용 전략을 사용하므로 전형적인 액티브 운용 펀드입니다.

정량적 멀티 팩터 향상 전략을 구현할 때 다양한 팩터의 가중치와 포트폴리오 보유 자산 수를 고려해야 합니다. 실제 상황에 따라 다른 투자 목표를 달성하기 위해 다른 팩터 가중치와 보유량을 사용하십시오. 예를 들어 견고한 주식에 투자하기 위해 더 많은 재무 안정성 및 수익 안정성 요소를 사용하거나 성장주에 투자하기 위해 더 많은 시장 모멘텀 및 기술 지표 요소를 사용합니다.

주관적인 타이밍 향상 전략

투자전략으로서 주관적 타이밍은 기술적 타이밍, 기본적 타이밍, 거시적 타이밍, 감정적 타이밍, 이벤트 주도적 타이밍 등 여러 가지 방법으로 세분화할 수 있다. 이러한 방법은 다양한 분석 및 의사 결정 요소를 기반으로 하며 포트폴리오를 구매, 판매 또는 조정하기 위한 더 나은 결정을 위한 시장 동향, 가치 및 기회를 식별하는 것을 목표로 합니다.

1. 기술적 분석 타이밍: 기술적 분석은 과거 가격 및 거래량 데이터를 연구하여 근본적인 시장 추세를 식별하는 방법입니다. 투자자는 기술 분석 도구(예: 추세선, 이동 평균, 상대 강도 지수 등)를 사용하여 시장의 방향, 강도 및 전환점을 결정하고 매수 또는 매도 시점을 결정할 수 있습니다.

2. 펀더멘탈 분석의 시점: 펀더멘털 분석은 기업의 재무상태, 경쟁우위, 산업현황 등의 요소에 초점을 맞춘다. 투자자는 기업의 펀더멘털에 대한 심층적인 리서치를 통해 기업의 가치와 성장 가능성을 평가할 수 있습니다. 시장 가격이 회사의 진정한 가치를 과소 평가하면 투자자는 매수할 수 있고 시장 가격이 회사의 진정한 가치를 과대 평가하면 투자자는 매도할 수 있습니다.

3. 거시경제 분석 및 타이밍: 거시경제 데이터가 시장 동향에 미치는 영향을 기반으로 보다 정확한 자산 배분을 위한 타이밍 판단을 내리는 전략입니다. 이러한 전략에는 일반적으로 금리, 인플레이션, 통화 정책 및 지정학과 같은 요소 분석이 포함됩니다. 예를 들어 경기 확장기에는 투자자들이 주식에 대한 노출을 늘릴 수 있고, 경기 침체기에는 투자자들이 주식에 대한 노출을 줄이거나 안전한 자산으로 이동할 수 있습니다. 펀드매니저는 글로벌 거시경제 상황에 대한 전망과 기대치를 바탕으로 포트폴리오를 조정하기 위한 전략적 결정을 내립니다. 벤치마크만 추종하는 패시브 인덱스 펀드에 비해 매크로 타이밍에서 초과 수익을 가져올 수 있습니다.

4. 시장 심리 분석 시점: 시장 심리 분석은 투자자 심리 및 심리적 요인이 시장 가격에 미치는 영향에 중점을 둡니다. 투자자는 시장이 지나치게 비관적인지 지나치게 낙관적인지 판단하기 위해 공황/탐욕 지수, 투자자 신뢰 지수 등의 시장 심리 지표를 활용하고 그에 따라 타이밍을 잡을 수 있습니다. 시장이 지나치게 비관적일 때 매수하고 지나치게 낙관적일 때 매도하는 것은 투자자가 초과 수익을 얻는 데 도움이 될 수 있습니다. 감성 전략은 점점 인기를 얻고 있으며 다른 감성 전략 지표로는 AAII 감성 지수, VIX, 시장 감성, 풋/콜 비율 등이 있습니다.

5. 이벤트 기반 전략의 타이밍: 이벤트 기반 전략은 회사의 가치에 영향을 미치는 특정 이벤트(예: 인수 합병, 분사, 조직 개편 등)에 중점을 둡니다. 매수 또는 매도 시점은 이러한 이벤트에 대한 예상 및 분석을 기반으로 결정될 수 있습니다.

Pacer Trendpilot US Large Cap ETF(PTLC)를 예로 들어 보겠습니다. 상대적으로 안정적인 투자 수익을 달성하기 위해 시장 동향에 따라 미국 대형주에 대한 노출을 조정하는 것이 목표입니다.

이 펀드는 주로 S&P 500 지수를 추적하고 이동 평균에 기반한 타이밍 전략을 사용합니다. S&P 500지수가 200일 이동평균선 위에 있고 최근 5거래일의 종가가 5일 이동평균선보다 높으면 S&P 500 지수에 투자하고, S&P 500지수가 200-일 아래로 떨어지면 S&P 500 지수에 자산의 50%를 할당하고 나머지 50%를 단기 미국 국채에 할당합니다. 거래일, 펀드는 단기 미국 국가 부채에 모두 투자합니다.

2017년 강세장, 2018년 변동성 시장, 2020년 전염병으로 인한 시장 혼란과 같은 일부 특정 시장 환경에서 Pacer Trendpilot US Large Cap ETF(PTLC)의 성과를 관찰하여 강화된 타이밍의 특성을 발견하십시오. 2017년 S&P 500 지수는 약 21.8%의 높은 연간 수익률을 기록했습니다. 1년 동안 PTLC 펀드는 약 20.4%의 수익률을 기록했으며 벤치마크 지수를 약간 밑돌았습니다. PTLC는 상승하는 시장에서 약간의 이익을 얻었지만, 이 시장 환경에서 관리 수수료 및 거래 비용으로 인해 S&P 500보다 약간 낮은 성과를 보였습니다.

2018년 시장 환경은 격렬하게 변동했으며, S&P 500 지수는 연초에 큰 폭의 상승세를 보였지만 연말에 상당한 하락세를 보였고 결국 연간 약 4.4% 하락했습니다. 이와는 대조적으로 PTLC는 2018년에 더 좋은 성과를 내어 올해 약 -3.7%의 수익률을 기록하여 벤치마크 지수에 비해 어느 정도 손상을 입었습니다.

2020년 초, COVID-19 전염병은 글로벌 주식 시장에 급격한 충격을 촉발했습니다. S&P 500 지수는 단기간에 약 34% 하락했지만 이후 강하게 반등하여 올해 약 16% 상승했습니다. PTLC는 연간 약 11.5%의 수익률을 기록하며 상대적으로 실적이 저조했습니다. 펀드는 시장 하락기에는 타이밍 전략을 통해 어느 정도의 손실 감소를 달성했지만, 이후 반등 과정에서는 상대적으로 성과가 좋지 않아 1년 내내 벤치마크 지수보다 낮은 수익률을 기록했습니다.

따라서 상승장에서 PTLC는 벤치마크 지수와 유사한 성과를 내고 하락장에서는 펀드의 타이밍 전략이 손실 완화에 도움이 될 수 있지만 추적 오류로 인해 모든 시장 상황에서 벤치마크를 능가하지는 못할 것입니다.

플레이트 회전 강화 전략

판 로테이션 강화 전략은 장 시작 전 서로 다른 업종의 경기 순환에 따라 누가 주도권을 잡을지 판단해 상승세 업종의 배당을 늘리거나 부진 업종의 배당을 줄인다(즉, 해당 업종은 " 과체중" 또는 "저체중"). 추적 지수의 업계 구성에서 벗어나 추적 지수의 상승 및 하락보다 높은 초과 수익을 달성합니다.

표 4 미국 주식의 일반적인 산업 순환 주식 선택 강화된 인덱스 펀드

PDP(Invesco DWA Momentum ETF)를 예로 들면, PDP는 Dorsey Wright Technical Leaders Index의 성과를 추적하고, 상대 강도 전략을 채택하고, 상대 강도 측면에서 최고의 성과를 보이는 30개의 미국 주식에 대한 투자를 선택하고 가중치를 부여하는 것을 목표로 합니다. 시장에서 기술 부문의 주식이 상대적 강도가 높은 최고의 성과를 보인다고 가정하면 PDP는 기술 부문에서 가장 좋은 성과를 내는 주식을 선택합니다.

전략을 실행하기 위해 PDP는 정기적으로 보유 자산을 재조정하여 가장 높은 상대 강도를 가진 기술주에 지속적으로 노출되도록 합니다. 시장 환경이 바뀌면 소비재 산업과 같은 다른 산업의 상대적 강점이 상승하기 시작합니다. 이러한 경우 PDP는 새로운 상대적 강도 데이터 및 시장 추세를 기반으로 가장 실적이 좋은 새로운 부문에 대한 투자 및 가중치를 조정할 수 있습니다.

전반적으로 전략 실행에 대한 PDP의 접근 방식은 시장 성과 및 추세에 맞게 조정된 상대적 강세 주식 선택을 기반으로 합니다. 주식은 상대적 강세, 즉 다른 주식이나 업종과 비교한 실적에 따라 선택됩니다. 주기적으로 포지션을 재조정합니다. 표의 두 펀드는 1년 시간 차원에서 벤치마크 성과 수익률을 능가했지만 YTD에서는 상대적으로 저조한 성과를 보였습니다.

파생상품 강화 전략

파생 상품 강화 전략은 포트폴리오의 성과를 향상시키기 위해 옵션, 선물 및 스왑과 같은 파생 상품을 사용하는 것입니다. 이러한 전략에는 종종 레버리지, 위험 헤지 및 투기와 같은 요소를 고려하는 것이 포함됩니다.

미국 주식 기반 파생 상품 강화 전략 중 일부는 다음과 같습니다.

1. 주가지수선물계약에 현물지수 대비 할인공간이 있는 경우 주가지수선물에 투자하여 일부 지수 포지션을 시뮬레이션할 수 있으며 동시에 마이너스 프리미엄 수렴의 향상된 수입을 얻을 수 있습니다. 선물 계약의 포인트가 현물 지수의 실제 포인트보다 낮으면 선물 계약을 매수하십시오. 이론적으로 계약이 만료되면 두 포인트가 극도로 가까워야 하므로 이 기간 동안 선물 계약을 보유한 롱은 현물 지수보다 조금 더 많은 수익을 내야 합니다. 이 방법은 자금의 일부를 주가지수 선물에 할당하여 기초 지수를 추적하고 나머지 유휴 자금은 채권 또는 차익 거래 전략에 투자하여 상대적으로 안정적인 수익을 얻습니다.

2. 캘린더 스프레드: 만기월이 다른 동일한 지수의 선물 계약 간의 가격 차이를 사용하여 차익 거래를 수행합니다. 선물환 계약이 단기 계약보다 프리미엄이 높으면 단기 계약의 롱 포지션과 선도 계약의 숏 포지션을 동시에 설정할 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 두 계약 간의 스프레드가 수렴되어 초과 수익이 발생할 수 있습니다.

3. 시장간 차익거래(Inter-market Arbitrage): 상관관계가 높은 두 시장(예: 상품, 금리, 환율 등) 사이에 가격 차이가 있을 때 한 시장에서 롱포지션 설정 가능 동시에 다른 시장에서 거래 시장은 숏 포지션을 설정하고 시간이 지남에 따라 두 시장 간의 가격 차이가 수렴되어 수익이 향상될 수 있습니다.

4. 옵션 전략: 옵션은 예를 들어 기존 주식 투자에 대한 수익을 높이기 위해 콜 옵션(Covered Call)을 판매하는 또 다른 일반적인 파생 상품입니다. 이 전략에서 펀드는 특정 수의 주식을 소유하고 해당 수의 콜 옵션을 판매합니다. 이를 통해 옵션 프리미엄을 징수하여 전체 투자 수익을 높일 수 있습니다. 그러나이 전략의 위험은 주식이 옵션 행사 가격보다 더 많이 상승하면 잠재적 이익 중 일부를 놓칠 수 있다는 것입니다.

5. 페어 트레이딩: 이 전략은 동일한 산업 또는 높은 상관 관계에 있는 두 개의 주식을 포함합니다. 두 종목의 가격차이가 역사적 정상 수준을 상회할 경우 상대적으로 저평가된 종목에서는 롱포지션을, 상대적으로 고평가된 종목에서는 숏포지션을 동시에 수립할 수 있다. 시간이 지남에 따라 두 주식 간의 스프레드가 수렴되어 초과 수익률로 이어질 수 있습니다.

파생 상품 강화 전략을 사용하는 미국 주식 기반 지수 강화 펀드인 ProShares UltraPro Short QQQ ETF(SQQQ)를 예로 들어 보겠습니다.

ProShares UltraPro Short QQQ ETF(SQQQ)는 나스닥-100 지수 일일 성과의 -3배를 제공하기 위해 시장 타이밍 및 파생 상품 확대 전략을 사용합니다. SQQQ는 나스닥 100의 기술주와 대형주가 단기적으로 하락할 것으로 판단되면 투자 목표를 달성하기 위해 스왑, 선물 계약, Nasdaq-100 지수에 대한 짧은 노출을 얻을 수 있는 도구입니다. 따라서 SQQQ는 기본 지수가 하락할 때 이익을 확대할 수 있지만 지수가 상승할 때 손실도 확대할 수 있습니다.

특히 스왑 전략에서 SQQQ는 다른 금융 기관과 스왑 계약을 체결하여 짧은 노출을 얻습니다. 스왑 계약에서 SQQQ는 기본 자산(예: Nasdaq-100 지수)의 수익금을 지정된 기간 동안 고정 가격으로 교환하는 데 동의합니다. 이를 통해 SQQQ는 실제로 주식을 소유하지 않고도 Nasdaq-100에 대한 짧은 노출을 얻을 수 있습니다.

선물 계약 전략에서 SQQQ는 Nasdaq-100 지수 선물 계약을 매도하여 숏 익스포저를 얻습니다. 이 방법으로 SQQQ는 기초 자산(Nasdaq-100 지수)을 미래의 특정 날짜에 특정 가격으로 매도하는 데 동의합니다. 이 전략을 통해 SQQQ는 실제로 주식을 소유하지 않고도 Nasdaq-100에서 짧은 거래를 할 수 있습니다.

옵션 전략에서 SQQQ는 짧은 노출을 달성하기 위해 풋 옵션 구매를 사용합니다. 풋 옵션은 SQQQ에게 미래의 특정 날짜에 특정 가격으로 기초 자산(Nasdaq-100 지수)을 매도할 수 있는 권리를 부여합니다. 풋 옵션을 구매하면 기본 자산이 하락할 때 SQQQ가 이익을 얻을 수 있으므로 Nasdaq-100 지수에 대한 단기 노출을 달성할 수 있습니다. SQQQ는 유동성과 최상의 가격을 보장하기 위해 여러 거래 플랫폼과 장소에서 이러한 거래를 실행합니다. 그러나이 ETF는 일반적으로 고위험 단기 투자로 간주되며 장기 보유에는 권장되지 않습니다.

동일한 지수를 추적하는 여러 가지 향상된 전략은 투자자에게 적절한 노출을 제공합니다.

동일한 지수를 추적하더라도 서로 다른 지수 추적 전략과 레버리지 상품을 제공함으로써 투자자는 자신의 위험 허용 범위, 투자 목표 및 기대 수익률에 따라 적절한 위험 노출을 가진 인덱스 펀드 투자 대표자를 선택할 수 있습니다. 다음은 Nasdaq-100을 추적하는 일련의 제품에 대한 소개입니다.이러한 제품의 대부분은 수동적으로 관리되며 투자자에게 해당 노출 및 수입을 얻기 위해 Nasdaq-100 지수를 추적하는 다양한 전략을 제공하는 것을 목표로 합니다.

QQQ(Invesco QQQ Trust): Invesco의 핵심 상품인 QQQ는 Nasdaq-100 지수를 추적하는 가장 인기 있고 잘 알려진 ETF(AUM 175780백만)입니다. 나스닥 주식 시장에 상장된 100대 비금융 기업을 포함하는 지수의 성과를 지수와 동일한 비율로 동일한 유가 증권에 투자하여 복제하려는 것입니다. QQQ는 시가총액 가중 ETF입니다.

QTR(Global X NASDAQ 100 Tail Risk ETF)은 꼬리 위험을 줄이면서 Nasdaq-100 지수의 성과를 추적하도록 설계되었습니다. 이 ETF는 QQQ와 동일한 증권에 투자하지만 Nasdaq-100에 대한 풋 옵션도 보유하여 급격한 시장 하락에 대비합니다.

QQQM(Invesco Nasdaq-100 ETF): QQQM은 QQQ에 대한 저렴한 대안입니다. 또한 Nasdaq-100 지수를 추적하지만 비용 비율은 더 낮습니다. 투자 전략과 보유 자산은 QQQ와 유사하지만 수수료가 낮고 장기 투자자에게 더 비용 효율적입니다.

QQQN(Invesco NASDAQ-100 Triple Q Disruptive Innovators ETF)은 Invesco에서 출시한 상장지수펀드(ETF)입니다. 이 펀드는 나스닥 시장에서 시가총액 101~150위의 비금융 기업을 포함하는 나스닥 Q-50 지수를 추적합니다. 이러한 회사는 일반적으로 혁신적인 기능과 획기적인 기술을 갖춘 성장 단계 비즈니스로 간주됩니다. QQQN은 성장 단계에서 잠재적인 비즈니스 그룹에 대한 노출을 투자자에게 제공합니다.

QQQA(ProShares Nasdaq-100 Dorsey Wright Momentum ETF) 전략은 Dorsey Wright NASDAQ OMX CTA Momentum Index의 성과를 추적하도록 설계되었으며, 강화된 전략에는 상대적 강도 신호를 기반으로 주식을 선택하는 모멘텀 전략이 포함됩니다. 상대적 강도는 시장 또는 산업에 대한 개별 주식의 성과를 나타냅니다. 상대적 강도 신호를 기반으로 단기적으로 실적이 좋은 Nasdaq-100 지수 구성 요소를 선택합니다. 모멘텀 투자 전략에 따라 상대적 강도에 따라 종목을 선택하고 그에 따라 가중치를 조정합니다. 실적이 좋은 주식은 더 높은 가중치를 받는 반면, 실적이 좋지 않은 주식은 가중치가 낮아지거나 포트폴리오에서 제외됩니다.

TQQQ(ProShares UltraPro QQQ): Nasdaq-100 High Beta 지수를 추적하도록 설계된 TQQQ는 Nasdaq-100 지수보다 3배 높은 성능을 제공하도록 설계된 레버리지 ETF입니다. 전체 Nasdaq 100 지수의 성과를 추적하도록 설계되었습니다. 레버리지 증폭 효과로 인해 TQQQ는 일반적으로 지수보다 높은 변동성과 위험을 나타냅니다.

QQQX(Nuveen NASDAQ 100 Dynamic Overwrite Fund): QQQX는 Nasdaq-100 지수를 기반으로 하는 액티브 운용 펀드입니다. 나스닥 100지수 구성종목 보유와 콜옵션 매도를 동시에 하는 전략인 오버라이드 전략을 채택한다. 덮어쓰기 전략은 펀드가 나스닥-100 지수의 주식을 보유하고 동시에 해당 콜옵션 계약을 매도하는 포트폴리오의 수입을 늘리기 위해 고안되었습니다. Nasdaq-100 지수의 가격이 만기일 콜옵션의 행사가보다 낮은 경우 콜옵션은 행사 없이 만료되며 펀드는 수령한 프리미엄을 유지할 수 있습니다. 이와 같이 펀드는 시장 추세가 안정적이거나 하락할 때 콜옵션을 매도하여 추가 수익을 얻을 수 있습니다.

요약하다

요약하다

미국 주식 기반 ETF/인덱스 펀드 시장과 비교할 때 암호화 지수 강화 상품 시장은 아직 초기 단계에 있으며, 전체 암호화 시장 가치의 성장과 함께 지수 강화 구조화 상품 시장의 성장 공간 또한 빠르게 증가해야합니다. 우리는 미국 주가지수펀드와 지수강화펀드/ETF의 다양한 강화전략이 암호화시장에서 지수강화펀드의 전략구축과 상응할 수 있다고 본다. 암호화 지수 강화 펀드는 바람 편향이 다른 투자자가 다중 요소 정량적 주식 선택 모델, 주관적 타이밍 모델, 섹터 회전 모델 또는 주가 지수 선물 파생 상품 소득 강화 모델 등을 포함한 이러한 소득 강화 방법을 통해 해당 위험 노출을 얻을 수 있도록 도울 수 있습니다. 초과 수익.