2023년 암호화 산업 테마 전망: Layer1, Dapp, NFT, GameFi...
원문 편집: The Way of DeFi
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당신이 이 글을 읽고 있다면, 당신은 아마도 진정한 신봉자, 매우 똑똑한 거래자(여러 암호화폐 주기를 거쳐 살아온 사람) 또는 암호화폐가 여기 남아있을 것이라고 진정으로 생각하는 사람일 것입니다. 기술 혁신 외에도 암호화 시장은 2022년 거의 모든 각도에서 하락할 것입니다. 그럼에도 불구하고 프로토콜 및 애플리케이션 수준의 혁신은 2023년 이후의 암호화폐 산업의 미래에 대해 매우 흥분하게 만듭니다.
이 기사에서는 가격에 대해 매우 간략하게 논의한 후 블록체인, 애플리케이션 및 주류 채택에 대한 몇 가지 관련 주제를 다룰 것입니다. 생각을 자극하는 이러한 관점을 즐기셨기를 바라며, 피드백을 제공할 수 있을 만큼 충분히 다양하셨기를 바랍니다.
이것이 2023년에 일어날 것이라고 믿는 일입니다. 즐기세요!
가격 추세
최신 이야기는 암호화 항복이 발생했으며 진정한 암호화 신자만이 여전히 업계를 믿는다는 것입니다. 나는 또한 "시간 기반 시장 항복"에 대해 읽었습니다. 이는 기본적으로 투자자가 지루해하거나 자본을 이동할 더 생산적인 장소를 찾는 것으로 귀결됩니다. 예를 들어 $ETH 가격이 6개월 동안 움직이지 않았고 저축 계좌에서 2.5%의 수익을 올릴 수 있다면 자금을 이동하기로 결정할 수 있습니다.
비트코인은 여러 가지 이유로 보유하기 어려운 자산입니다.
TradFi 거래 알고리즘이 암호 화폐 산업에 통합됨에 따라 Nasdaq과 높은 상관 관계가 있습니다.
Mt. Gox 보상은 2023년 언젠가 분배될 것으로 예상됩니다. 150,000 BTC(250억 달러 상당)의 공급량이 해킹의 영향을 받은 사람들에게 분배될 것으로 예상됩니다.
Digital Currency Group은 FTX 및 Grayscale의 GBTC 제품에 대한 Genesis 대출로 막대한 손실을 입었으며 현재 47.5%의 마이너스 프리미엄이 적용되었습니다. 투자자들은 그레이스케일이 DCG 지급 능력을 유지하기에 충분한 자금을 조달하기 위해 BTC 일부를 청산해야 할 수도 있다고 우려하고 있습니다.
나는 여전히 암호화폐가 TradFi의 발자취를 따를 것이라는 생각에 동의하지만, 암호화폐는 계속해서 BTC에서 좋은 레이어 1 토큰 + DApp 토큰으로 흘러갈 것입니다. 이것은 또한 비트코인 지배력이 계속해서 감소해야 함을 의미합니다. 내 최선의 희망은 경기 침체와 잠재적인 스태그플레이션이 주식 시장을 옆으로 몰아넣기 시작하고 수익이 하향 조정되어 최종 금리가 5% 이상에 도달할 때까지 금리 인상이 계속되는 것입니다.
첫 번째 레이어(레이어 1)
Solidity는 이미스마트컨트랙트 언어의 경쟁에서 승리했습니다.
솔라나의 네온과 니트로
Cosmos의 Canto, Monad 및 Berachain. Canto는 퍼스트 무버 이점이 있지만 Berachain의 혁신적인 액체 스테이킹 및 델타 중립 퍼프 머신을 둘러싼 과대 광고는 강렬합니다.
2년 동안 VC가 값싼 돈으로 약탈적 전술을 채택한 후, 소매 업계는 범인을 통해 초기 토큰 할당 배수를 잠그고 헤지할 수 있는 약탈적 관행에 의해 학살당했습니다.
그래서 저는 VC와 관련이 없는 유기적이고 진정한 빌더 중심 커뮤니티에 대해 매우 낙관적입니다. 구체적으로:
Ethereum 및 L2(주로 Arbitrum 및 Optimism)
Fantom
Canto
대신 더 나은 토큰 관행이 나타날 때까지 다음 프로젝트에 대해 비관적입니다.
Aptos
Sui
Solana
Avalance
Near
나는 또한 Bitcoin에 대해 약세이지만 유틸리티 및 인플레이션 헤지/가치 저장 내러티브 실패의 완전한 부족으로 인해 L1이라고 부르지 않아야 합니다. 2023년에 $BTC가 $ETH를 능가하는 유일한 방법은 다음과 같은 경우입니다.
스마트 계약 플랫폼 또는 PoS에 해를 끼치는 일부 규정이 통과되었습니다.
주요 통화 실패 또는 감가상각(EUR, JPY, USD)
다음은 내가 시도하고 잠재력이 있다고 생각하는 블록체인 생태계입니다.
바이낸스 스마트 체인은 Wombat 생태계(인센티브 스테이블코인 스왑), Thena(Solidly-style DEX) 및 Level(영구 프로토콜) 덕분입니다. OpenSea는 또한 최근 BSC에 대한 지원을 추가하여 더 많은 NFT 활동을 유도할 수 있습니다. CZ는 어떤 대가를 치르더라도 BSC의 생태계를 지원할 것이지만 중앙 집중화는 위험하므로 체인에 넣는 자금을 항상 제한할 것입니다.
Osmosis는 최근 스테이블 코인 스왑 및 유동성 스테이킹(Stride, Quicksilver)과 같은 새로운 애플리케이션을 추가했습니다. 자본 효율성을 크게 개선하고 $OSMO 토큰 풀의 일부가 될 Mars 프로토콜도 진행 중입니다.
Synapse(Syncchain)는 체인 간에 가치를 이전하기 위해 광범위하고 $nUSD를 도입한 신뢰할 수 있는 브리지입니다. Synchain은 수많은 파트너 프로토콜과 함께 곧 출시될 것으로 예상되는 낙관적 롤업입니다. Berachain은 또한 추가 트랜잭션 볼륨을 가져올 수 있는 정식 브리지로 Synapse를 사용하는 데 관심이 있습니다. Synapse는 Synchain, 토큰 경제 및 상당한 투자를 할 수 있는 전달에 대한 특정 진행 상황에 대해 답변해야 할 많은 질문을 가지고 있습니다.
코스모스 허브가 ATOM 2.0 토큰 경제를 파악하고 거버넌스/내분을 정리할 수만 있다면. 불행히도 "좋은 기술, 나쁜 토큰학"은 초기 내부자에게만 도움이 되는 반면 소매 투자자는 피해를 입습니다.
다른 두 개의 코스모스 체인도 예의 주시하고 있는데, 배달되면 괴물이 될 수 있습니다.
Sei는 Cosmos에서 가장 짧은 블록 시간(최종성 0.6초)을 가지고 있으며 트랜잭션을 병렬화하여 MEV를 방지하는 방법을 알아냈습니다.
이더 리움
이더 리움
Ethereum 2.0의 다음이자 마지막 하드 포크는 상하이 업그레이드입니다. 이렇게 하면 비콘 체인, PoS, 체인에서 $ETH가 잠금 해제됩니다. 내년 3월로 예정된 업그레이드는 투자자들이 ETH를 돌려받을 수 있다는 확신을 주기 때문에 스테이킹 공급이 크게 증가할 것입니다.
동시에 우리는 2022년에 LSD(Liquid Staking Derivatives)가 빠르게 성장하는 것을 보았고 2023년에는 ETH의 새로운 인플레이션 공급보다 더 빠르게 성장할 것으로 예상합니다.
이미지 설명
출처: 초음파.돈
파생상품
파생상품
온체인 영구 시장은 2022년 GMX(약세장 달링 - 강세장의 거래량과 수수료를 상상해 보십시오), 영구 프로토콜 및 Gains Network 덕분에 폭발적으로 증가합니다. Arbitrum은 각 프로토콜이 배포되거나 마이그레이션됨에 따라 유동성 허브가 되고 있습니다. 2023년에는 온체인 옵션이 실제로 개선될 것으로 기대합니다. Dopex, Buffer 및 Premia는 Arbitrum에서 실행되는 반면 Aevo는 Ribbon에서 실행됩니다. 낮은 유동성에도 불구하고 2023년에는 모두 TVL이 두 배가 될 것입니다.
2023년에는 영구 상품과 옵션 상품이 결합되면서 구조화된 상품과 금고가 기하급수적으로 증가할 것입니다.
Rage Trade 및 Umami와 같은 델타 중립 금고는 더 높은 위험 조정 수익률로 인해 암호 화폐 자본과 궁극적으로 기관 자본을 계속 유치할 가능성이 높습니다.
탈중앙화 거래소
2023년까지 Velodrome($VELO), Equalizer($EQUAL), Thena($THE) 및 Camelot($GRAIL)과 같은 DEX는 Uni v2 유형 제품(예: $SUSHI, $QUICK, $BOO) 및 $UNI를 능가할 것입니다. 실질 수익률, 지속 가능한 토큰 출시 및 내장된 뇌물 수수 메커니즘이 있는 토큰은 변동성이 적고 횡보 시장에서 수입을 창출해야 합니다.
돈을 빌리다
담보가 부족한 대출 트랙은 FTX 사건 이후 크게 후퇴했지만 2023년까지는 여전히 성장할 것으로 믿습니다. 대출의 과도한 담보 특성으로 인해 DeFi는 매우 잘 수행되고 있으며 자본 효율성은 대규모 자본 풀의 전면 및 중심이 될 것입니다.
crvUSD는 DEX 중심 스테이블 코인의 시작일 뿐입니다. Univ3 LP(NFT)는 활용도가 매우 낮으며 다른 유동성 포지션(예: Balancer BPT)은 추가 스테이블코인 유동성 및 레버리지로 이어질 수 있습니다.
RWA(Real World Assets)는 DeFi에서 레버리지의 성배이지만 2023년에는 어떤 진전도 기대하지 않습니다. 이를 위해서는 규제의 명확성이 중요한 요구 사항입니다.
대체 불가능한 토큰(NFT)
물론 저는 NFT 전문가는 아니지만 NFTFi는 2022년 제 테마의 일부이며 2023년에도 계속될 것으로 예상합니다.
나는 최근에 NFT를 자금 조달 메커니즘으로 사용하는 프로토콜 금융에 참여했고 그 경험을 완전히 즐겼습니다. 이것은 내가 받은 NFT를 뒷받침하는 가치가 있기 때문에 프로필 사진에 대한 복권을 구입한 다른 주조 캠페인과 다릅니다. 다른 프로토콜이 이 메커니즘을 복제하는 것을 보고 싶습니다.
NFT 대출은 시작 속도가 더디고 항상 가치가 높은 블루칩 자산을 중심으로 진행되어 왔지만 Llama Lend의 추가는 롱테일 자산에서 유동성을 확보하는 데 매우 매력적입니다. JPEG'd는 TVL이 가장 높고 성장 속도가 느립니다. NFT 대출의 더 큰 위험 중 하나는 청산 엔진입니다. 모기지 금리를 낮추는 것은 계약의 위험을 줄이는 한 가지 방법이지만 청산 대출을 위한 구매자를 찾는 것이 항상 즉각적이고 쉬운 것은 아닙니다.
새로운 NFT AMM이 가격 오라클 및 즉각적인 유동성에 대한 액세스로 사용되는 Sudoswap에 대해 흥분됩니다. Sudoswap LP 토큰은 스테이블코인을 빌려주거나 발행하여 활용하는 데에도 도움이 될 수 있습니다. $SUDO 토큰은 2023년에 가장 큰 출시 중 하나가 될 것입니다.
2023년까지 대부분의 주류 암호화폐 채택이 NFT 공간에 있을 것으로 예상합니다(자세한 내용은 아래 참조).
GameFi
게임은 가까운 미래에 블록체인 및 암호화폐 붕괴에 대해 가장 분명하게 과장된 분야입니다. 게임 스튜디오와 회사에 수십억 달러가 투자되었으며 게임에 암호화폐 인센티브가 추가되면 대중이 게임에 몰려들 것으로 예상됩니다.
사실, 나는 그 말을 믿을 만큼 충분히 훌륭하거나 (암호화폐 투기꾼을 제외하고) 주류 채택이 충분한 게임을 본 적이 없습니다. 돈이 싸지 않고 유동성이 희박한 세상에서 GameFi에 대규모 유동 투자를 하려면 실질적인 결과가 필요합니다. 2024~25년까지는 가능하지만 2023년까지는 아닙니다.
소셜 파이낸스(SocialFi)
SocialFi의 첫 번째 흥미로운 프로토콜은 STFX입니다. 나는 그것의 베타 테스터였으며 UX를 가지고 놀았고 2023년에 완전히 출시되면 더 많이 참여하고 싶습니다. STFX는 누구나 자신의 거래 통찰력을 투명하게 입증하고, 자금을 조달하고(직접 거래), 커뮤니티 자본의 힘을 활용할 수 있도록 합니다. STFX는 또한 GMX를 더 큰 영구 스왑 강국으로 만들고 더 많은 CEX 트레이더를 DeFi로 끌어들일 것입니다.
Lens와 Farcaster는 약간의 암호화 기반 과대 광고가 있는 분산형 소셜 미디어이지만 더 나은 사용자 경험과 Twitter와 동등한 경험이 필요합니다. 그렇지 않으면 암호화 네이티브가 사용할 수 없습니다.
대량 채택
Visa와 같은 신용 카드 회사는 블록체인이 결제 프로세스를 단순화하는 방법을 확인했습니다. 그렇기 때문에 Visa는 스테이블코인 결제를 통합하는 방법을 깊이 연구해 왔습니다.
Visa가 최전방에 있지만 다른 결제 프로세서는 Amazon, Apple, PayPal과 같은 Fortune 100대 기업보다 앞설 것이며 모두 암호화 결제 궤도의 혜택을 받을 것입니다.
저는 JP Morgan, Goldman Sachs, BNY Melon과 같은 대형 은행이 어려움을 겪고 있는 회사의 암호화폐 거래소와 자산을 매입하고, 시장 조성 및 관리권을 획득하고, web3 지갑을 통합할 것으로 기대합니다. SeriesFi와 같은 디지털 네이티브 순수 온라인 은행은 암호화 네이티브 회사에 적합합니다.
Polygon NFT(Starbucks 로열티 프로그램, Nike 등)의 채택은 계속됩니다. 그들의 초점은 비즈니스 개발에 있었고 그들의 전략은 회사가 고객 충성도 프로그램의 일환으로 고유한 NFT를 발행할 때 윈윈이라는 것을 회사에 확신시키는 것이었습니다. NFT의 통합이 행동 변화로 이어질지 또는 수익 증가로 이어질지는 두고 봐야겠지만 대량 채택을 확대하는 데 도움이 될 잠재력이 있는 흥미로운 발전임은 분명합니다.
절실히 필요한 또 다른 개발은 암호화폐 투자자가 탈중앙화 거래소(DEX)에 명목 화폐 온램프를 직접 추가하고 수탁 플랫폼에 자산을 보유하는 위험을 우회하도록 돕는 것입니다. Moonpay는 이미 약간의 성공을 거두었고 다른 사람들도 분명히 수수료를 공유하기를 열망할 것입니다.
CEX → DEX 사용 및 거래의 대규모 이탈이 있었고 앞으로도 계속될 것입니다. CEX가 관련성을 유지하려면 거버넌스와 투명성 전략을 조정해야 합니다. Coinbase와 Binance는 가장 큰 생존자입니다. 그들은 모두 DeFi 전략, 고객 지갑에서 자산 전송의 다중 서명 인증 또는 기타 기술 개선이 필요합니다. 그렇지 않으면 대중의 불신으로 인해 개발할 수 없습니다.
감독
의회 캠프 분할로 인해 2023년에 전면적인 규제 변경이 발생하지 않을 것이라고 생각합니다. 그러나 FTX의 영향과 일반적인 부정적인 암호화 정서는 Coincenter와 같은 조직과 매우 적극적으로 협력하고 Tom Emmer와 같은 열린 마음과 박식한 MP를 지원해야 합니다.
