토큰 이코노미 설계 아이디어의 다중 사례 분석

DAOrayaki

特邀专栏作者

2022-12-17 08:22

이 기사는 약 7686자로, 전체를 읽는 데 약 11분이 소요됩니다

토큰은 암호화된 자산을 관리하고 동기를 부여하는 데 사용되는 수단으로, 프로젝트 혜택의 분배를 촉진하고 사용자 행동 기대치에 영향을 주어 생태계 발전을 촉진할 수 있습니다. 이 논문은

AI 요약

펼치기

원저자: Murph@THUBA 핵심 회원

요약

토큰은 암호화된 자산을 관리하고 동기를 부여하는 데 사용되는 수단으로, 프로젝트 혜택의 분배를 촉진하고 사용자 행동 기대치에 영향을 미치며 생태계 발전을 촉진할 수 있습니다. 이 논문은 여러 사례 분석을 통해 토큰 이코노미 디자인의 아이디어를 탐구합니다. 기사 구성은 다음과 같습니다.

비즈니스 가치를 평가하고 적절한 북극성 지표 선택
인센티브를 설계하고 Tokenomics를 사용하여 해당 행동에 동기를 부여하고 처벌합니다.
단일 토큰 대 다중 토큰 선택, 일반적으로 다중 토큰은 거버넌스 및 게임과 같은 다양한 목적을 분리하는 데 도움이 될 수 있습니다.
실현 모델을 선택하고 동질 상품인지 고려하십시오.
유속 문제를 해결하려면 토큰 보유 가능성을 개선하십시오.
잠금 해제 계획 및 토큰 배포 설계

팁: 토큰 발행은 규정 준수 및 토큰의 내재적 가치를 고려해야 합니다.

1. 사업 평가

1.1 프로젝트 가치

The Product

기본적인 고객 요구 사항을 충족하는 데 도움이 되는 제품 및 서비스는 무엇입니까?
고객이 기능하는 데 도움이 되는 보조 제품 및 서비스는 무엇입니까?
제품 및 서비스는 유형, 디지털/가상, 무형 또는 금융입니까?

The Pain Reliever

제품이 고객의 기분을 좋게 합니까?
고객의 어려움이 해결되었습니까?
고객 위험이 제거되었습니까?
고객이 저지르는 일반적인 실수가 제한되거나 제거됩니까? (예: 사용 오류, ...)
고객이 솔루션을 채택하는 데 걸림돌이 제거되었습니까?

The Gain Creator

결과가 고객의 기대를 충족했거나 초과했습니까?
고객을 만족시키는 기존 솔루션보다 나은가요?
고객의 일이나 삶을 더 쉽게 만들어주는가?

1.2 North Star 지표 개발

North Star Metric(North Star Metric)은 유일한 핵심 지표(One Martric That Matter, OMTM)로도 알려져 있습니다. 폴라리스라는 이름을 붙인 이유는 설립 후 폴라리스처럼 회사 전체를 이 방향으로 인도하기 때문이다.

좋은 북극성 지표는 기업의 장기 및 단기 개발을 고려하면서 비즈니스 목표와 사용자 가치 사이의 균형을 달성할 수 있습니다.

사업의 본질은 돈을 버는 것인데 수익이나 이익을 직접 북극성 지표로 선택해도 될까요?
이론적으로 불가능한 것은 아니지만 수익은 좋은 북극성 지표가 아닙니다. 수익은 시차가 강하기 때문에 수익을 일방적으로 생각하면 사용자 경험을 무시할 수 있고 회사가 성장 단계에서 명확한 수익 모델이 없으면 수익이나 이익을 직접 북극성 지표로 설정할 수 없습니다. .

Web2

Uber: 주당 차량 서비스
사용자 수나 도로 위의 차량 수가 아니라 실제로 발생한 경기 수
Hubspot: 주당 활성 팀 수
사용자를 플랫폼에 유지하는 것 이상으로 가장 끈끈한 사용자는 팀에서 나오므로 메트릭은 협업을 중심으로 합니다.
Spotify: 사용자가 들은 총 음악 시간(분)
Amazon: 거래 주문량 Spotify: 사용자가 총 몇 분 동안 음악을 들은지
에어비앤비: 예약한 숙박일수
등록된 부동산의 수, 목록을 찾는 사람들의 수가 아니라 실제 연결 수

Web3

Uniswap: 일일 활성 사용자
Coinbase: 월간 거래 사용자
알고랜드: 총 주간 온체인 트랜잭션

2. 인센티브 설계

2.1 인센티브가 필요한 행동 개발

텍스트

2.1.1 헬륨——프로젝트 소개

텍스트

2.1.1 헬륨 - 동기 부여 행동

텍스트

2.1.1 헬륨 - 특정 조치

텍스트

2.1.2 하이브 매퍼——프로젝트 소개

Hivemapper는 기여자에게 보상하는 분산형 글로벌 지도를 만들고자 하는 블록체인 기반 지도 네트워크입니다. 기여자는 Hivemapper의 운전 기록 장치를 설치하여 데이터를 수집할 수 있으며 보상으로 로컬 토큰 HONEY를 얻을 수 있습니다. Hivemapper 네트워크는 10개월 동안 9개 지역 시장을 포괄하는 167만 킬로미터 이상의 도로를 매핑했습니다.

텍스트

2.1.2 하이브 매퍼 - 인센티브 행동

텍스트

2.1.3 하이브 매퍼 - 특정 조치

품질: 프로젝트는 업로드된 데이터의 품질에 따라 평판 점수를 생성합니다. 예를 들어 사용자가 자동차에 카메라를 설치하면 업로드된 사진이 눈부심을 유발하고 네트워크는 데이터를 가져오지만 이러한 데이터에 대한 보상은 적습니다. 사용자가 더 높은 품질의 이미지를 캡처하기 위해 자동차 외부에 카메라를 장착하면 더 높은 평판 점수를 얻을 수 있습니다. 동시에 사용자가 얻은 보상은 평판 점수와 연결되며 평판 롤링 평균이 더 높기 때문에 더 높은 보상을 얻을 수 있습니다.

적시성: 도로가 변경될 때만 데이터를 다시 확보하면 됩니다. 거리 정보를 최신 상태로 유지하기 위해 프로젝트는 신선도 점수를 생성합니다. 그들은 본질적으로 시간 간격에 따라 증가하는 기능을 만듭니다. 예를 들어 사용자가 1월에 거리를 돌아다니며 데이터를 수집한 다음 1년 동안 아무도 데이터를 수집하지 않는다고 가정합니다. 새로운 데이터를 업로드하려고 시도하는 다음 사람은 더 높은 배율을 얻습니다. 따라서 지도에 있는 데이터의 신선도가 높아집니다.

보조 제목

텍스트

2.2.1 File Coin——프로젝트 소개

텍스트

2.2.1 File Coin——처벌이 필요한 행위

텍스트

2.2.1 File Coin——구체적인 조치

텍스트

2.2.2 Polkadot - 프로젝트 소개

Polkadot은 확장 가능한 이기종 다중 체인 시스템으로 내부 기능 응용 프로그램을 제공하지 않습니다.

텍스트

2.2.2 Polkadot - 처벌이 필요한 행위

텍스트

2.2.2 Polkadot - 특정 조치

슬래싱은 규칙을 지키지 않는 사람에게 내리는 벌입니다. 네트워크의 보안을 위해서는 시도된 공격자에 대한 처벌이 공격 발생을 방지할 만큼 충분히 커야 합니다.

첫 번째 레벨 제목

3. 단일 통화 대 다중 통화

이점:

사용자, 투자자, 시장이 이해하기 쉽고 자금조달이 용이하거나 시장홍보와 유사

단점:

가능한 모든 사용 사례 상황에 대해 최적화하는 것은 거의 불가능합니다.

이점:

전문가는 다중 토큰을 활용하여 거버넌스, 소비력과 같은 다양한 기능을 분리할 수 있습니다.
예를 들어, 게임 경제 생태계에서 투기를 분리하십시오. 암호화폐 세계에서 어떤 제품을 출시할 때 사람들은 가능한 한 빨리 뛰어난 수익을 얻기 위해 그것에 대해 추측하는 경향이 있습니다. 투기 토큰과 게임 토큰을 분리하면 투자 급증이 게임 내 경제의 가격 급등을 유발하는 것을 방지할 수 있습니다.
사용자는 무한한 창의성을 가지고 있으며 시스템은 수백 개의 토큰을 보유할 수 있습니다.

단점:

프로젝트 소개

3.1 StepN

프로젝트 소개

텍스트

토큰 디자인

Entry NFT: 게임에 들어가기 전에 사용자는 SOL을 사용하여 운동화를 구매하거나 대여해야 합니다.물론 이것은 실제 신발이 아니라 NFT입니다. 운동화 한 켤레마다 효율성, 행운, 편안함, 탄력성의 네 가지 속성이 있으며 이는 GST 수입, 미스터리 박스 드롭, GMT 수입 및 내구성 감쇠율에 해당합니다.

GMT: 주로 투표에 사용되는 거버넌스 토큰이지만 레어 및 레어를 포함하여 추가 NFT 스니커즈를 얻을 확률을 높입니다.

GST: 신발 제작, 운동화 수리, stepn NFT 운동화 업그레이드, 잠금 해제 및 업그레이드를 위한 거래 토큰.

프로젝트 소개

3.1 Maker Dao

프로젝트 소개

텍스트

토큰 디자인

메이커(Maker)는 최초의 분산형 기본 안정 통화 다이(이더리움에서 간단히 달러로 이해될 수 있음)와 파생 금융 시스템을 제공하는 이더리움의 스마트 계약 시스템입니다. Dai는 디지털 자산에 대한 완전한 모기지 보증을 통해 발행됩니다(1 Dai = 1 US 달러). 다이는 2017년 출시 이후 미국 달러에 고정되어 있습니다.

첫 번째 레벨 제목

보조 제목

4.1 표준 구현

보조 제목

4.2 Stake for Demand

File Coin을 예로 들어 모든 사람이 기본 파일 스토리지 상품 서비스를 제공한다고 가정합니다. 가장 많은 지분을 가진 사용자는 가장 많은 수요를 얻을 권리가 있으므로 가장 많은 수익을 얻을 수 있으므로 사용자가 가장 많은 토큰을 보유할 의사가 있다면 가장 많은 비즈니스를 얻을 수 있습니다.

보조 제목

4.3 주조 및 소각

사용자는 서비스를 위해 X개의 토큰을 태우고 프로토콜은 Y개의 새 토큰을 만들어 서비스 공급자에게 배포합니다.

BME(Burn and Mint Equilibrium) 모델은 지불 토큰과 부가가치 거래 가능 토큰의 두 가지 토큰 시스템을 사용합니다. Factom은 사용자가 "지불" 토큰을 받기 위해 "가치 추구" 토큰을 태워야 하는 BME 모델을 개척했습니다.

작업 토큰 모델과 달리 BME 모델에서는 토큰이 소유권을 위한 지불 통화입니다. 그러나 전통적인 소유권 지불 통화와 달리 서비스를 사용하려는 소비자는 서비스를 사용하기 위해 서로(즉, 서비스 제공자)에게 직접 지불하지 않습니다. 대신 소비자는 토큰을 소각합니다.

토큰 소각 프로세스와는 별도로 프로토콜은 기간당 X개의 새 토큰을 생성해야 하며 이러한 토큰은 서비스 제공자에게 비례적으로 분배될 수 있습니다. A는 새로 발행된 토큰의 2%를 받아야 합니다. X가 반드시 정적일 필요는 없습니다. X가 소각되는 토큰의 함수가 아닌 한 변경 가능합니다(무한 루프 논리를 생성하고 궁극적으로 BME 모델의 가정을 무효화함).

시장 투기꾼이 없다고 가정할 때:
매월 발행되는 토큰: 10,000
토큰 비용(USD로 측정): $10
단위 서비스 비용: $0.001
시스템은 균형 상태에 있다고 가정합니다. 즉, 매월 10,000개의 토큰을 소각해도 유통되는 토큰의 수는 일정하게 유지됩니다. 서비스 이용 비용이 0.001달러이므로 서비스를 이용하면 (10,000 * 10 )/0.001 = 월 100,000,000회 사용하면 시스템이 균형을 이룹니다. 사용량이 증가하고 한 달에 15,000개의 토큰이 소각되면 총 공급량이 감소하여 가격 상승 압력이 발생합니다. 이러한 가격 상승 압력은 네트워크에서 동일한 양의 서비스를 구매하기 위해 더 적은 수의 토큰을 소각해야 하므로 시스템의 균형을 되찾을 수 있음을 의미합니다.
첫 번째 레벨 제목

5. 속도 문제

보조 제목

5.1 거래 대 보유?

보조 제목

5.2 유지력을 향상시키는 방법은 무엇입니까?

몇 가지 예는 프리미엄 커뮤니티에 대한 액세스와 같은 특정 기능에 대한 액세스 권한을 장기 보유자에게 제공하는 것입니다. 프리미엄 수익이 있는 경우 고수익 장기 보유자도 사용할 수 있습니다.

예: XDB

Protective Security Feature (Anti-Spam)

계정을 활성화하려면 최소 20개의 XDB를 약속해야 하며 계정이 토큰을 보유하고 있는 동안에는 토큰을 이동할 수 없으며 순환 공급에서 제거됩니다. 이로 인해 토큰 속도가 느려지고 토큰의 활성 공급이 줄어들 수 있습니다.

Bridge Token

브리지 토큰으로서 XDB는 다양한 토큰 자산과 상호 작용할 수 있습니다.
DigitalBits 네트워크에서 사용할 수 있는 더 많은 브랜드는 결국 더 많은 계정으로 이어질 것이며, 모두 활성화하려면 계정당 XDB 스테이크가 필요합니다.

Node Operator Program

첫 번째 레벨 제목

보조 제목

6.1 잠금 해제 유형

잠금 해제 일정은 시간 기반 및 트리거 이벤트 기반의 두 가지 유형으로 나눌 수 있습니다.

보조 제목

잠금 해제 유형 - 선형 잠금 해제

대표자 : 알로고랜드

보조 제목

잠금 해제 유형 - 인플레이션율 감소

대표자 : 솔라나

보조 제목

잠금 해제 유형 - 영구 인플레이션율

대표: 유니스왑

보조 제목

6.2 최적의 잠금 해제 시간이 있습니까?

여기서 정의된 "최적"은 잠금 해제 기간 동안의 토큰 변동성이 가장 적고 동시에 잠금 해제 날짜가 토큰 가격에 미치는 부정적인 영향이 가장 적다는 것을 의미합니다. 물론 여기에 영향을 미치는 다른 요소가 있을 수 있습니다. 개발의 이정표, 분산화 달성, 규제 요소(미국의 잠금 해제 조건이 다소 다를 수 있음)를 포함합니다.

선형 잠금 해제와 특정 날짜 잠금 해제 비교:

가정 A: 잠금 해제 중 선형 잠금 해제의 변동성은 특정 날짜 잠금 해제보다 높습니다.
가정 B: 선형 잠금 해제는 특정 날짜 잠금 해제보다 잠금 해제 중에 변동성이 적습니다.

특정 날짜 잠금 해제 비교:

가설 C: 잠재적인 토큰 덤핑에 대한 기대로 인해 잠금 해제 비율이 높을수록 토큰 가격에 미치는 영향은 적습니다.
가설 D: 에포크당 더 많은 잠금 해제가 있는 프로젝트(따라서 총 잠금 해제 일수가 더 적음)는 잠금 해제 횟수는 적지만 총 잠금 해제 일수가 더 많은 프로젝트보다 더 부드러운 최대 감소를 경험할 것입니다.
가설 E: 총 락업 기간이 긴 프로젝트는 총 락업 기간이 짧은 프로젝트보다 토큰 가격의 영향을 더 심하게 받습니다.

결론은 아래와 같습니다.

특정 날짜 잠금 해제의 경우 6개월 잠금 기간이 1년 또는 잠금 기간 없음보다 낫습니다.
초기 잠금 해제가 클수록 토큰 가격에 미치는 부정적인 영향은 작아집니다.
잠금 해제 간격(최대 6개월)이 길수록 잠금 해제 금액이 커지고 총 잠금 기간이 짧을수록 토큰의 "최악의 수익"이 높아집니다.
선형 잠금 해제는 특정 날짜 잠금 해제보다 잠금 해제 기간 동안 변동성이 적습니다.
선형 잠금 해제는 날짜별 잠금 해제보다 초기 잠금 해제 이벤트 이후 가격 친화적입니다.

계산 과정

수익 표준화

잠금 해제 기간 동안 토큰 베타 값을 계산하고 토큰 수입에서 BGCI의 일일 수입 곱하기 토큰 베타 값을 빼서 다양한 시장 상황에 적응합니다(즉, 토큰 알파 값을 정규화).

A/BToken을 먼저 선형 잠금 해제와 특정 날짜 잠금 해제로 나눈다고 가정하면 전체 잠금 해제 기간에 대한 토큰의 정규화된 변동성이 평가됩니다. 이는 선형 잠금 해제가 시간이 지남에 따라 토큰의 지속적인 변동성을 유발할 수 있다는 가정을 평가하기 위한 것입니다.

그 결과, ceteris paribus, 선형 잠금 해제는 날짜별 잠금 해제와 비교하여 눈에 띄는 장기 변동성 영향이 없으며 실제로 선형 잠금 해제는 날짜별 잠금 해제보다 변동성이 적습니다. 선형 잠금 해제가 특정 날짜 잠금 해제보다 초기 잠금 해제 이벤트에 대한 반환에 더 적은 영향을 미친다는 가설을 확인합니다.

가정 C

다음으로 날짜별 잠금 해제를 비교했습니다. 먼저 락업 기간의 길이와 최초 언락 이벤트 당일, 그 이후, 일주일 후의 초기 언락 금액의 영향을 평가했습니다. 우리의 결과는 6개월의 락업 기간이 1년의 락업 기간이나 락업 기간이 없는 것보다 낫다는 것을 보여줍니다. 이것은 다소 반직관적이며, 잠금 기간이 끝난 후 더 높은 비율의 토큰을 잠금 해제하는 것이 좋습니다(가정 C). 이를 설명하기 위해 잠금 해제된 볼륨이 작은 프로젝트는 초기 투자자가 "덤핑" 가능성을 어느 정도 인식하고 더 적은 수의 토큰을 잠금 해제하여 판매 압력을 최소화하기를 희망한다고 가정합니다.

D/E로 가정

마지막으로, 초기 잠금 해제 후 각 잠금 해제 날짜의 잠금 해제 횟수, 잠금 해제 날짜 사이의 간격 및 총 잠금 기간이 토큰 가격에 미치는 영향을 연구합니다. 이를 위해 우리는 초기 잠금 해제 후 각 잠금 해제 이벤트를 살펴보고 잠금 해제 이벤트 당일, 그 다음 날, 그 다음 주에 최악의 일일 정규화 수익을 기록합니다.
첫 번째 레벨 제목