3분기 이더리움 현황 보고서: 현재 상태, 하이라이트 및 향후 전망
원본 소스: Bankless
원문 편집: Bai Ze Research Institute
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그런 다음 생태계 하이라이트 및 전망으로 넘어갑니다.
규약
규약
네트워크 수익은 19억 1천만 달러에서 86.0% 감소한 2억 7천 4백만 달러를 기록했습니다.
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이러한 감소는 시장 약세로 인한 온체인 활동 감소의 결과일 수 있습니다. 분기의 약세 거시적 배경에 비해 거래에 대한 수요는 훨씬 적었습니다.
ETH 인플레이션율은 0.79%에서 0.85%로 7.7% 증가했습니다.
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인플레이션 증가는 거래에 대한 사용자 수요 감소로 인한 것일 수 있습니다. 사용자 트랜잭션이 감소함에 따라 EIP-1559를 통해 소각되는 ETH가 줄어듭니다.
일일 활성 주소(DAA)의 평균 수는 491,271에서 506,384로 3.08% 증가했습니다.
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이러한 DAA의 급증은 전반적인 투기 하락에도 불구하고 가스 요금이 낮아졌기 때문일 가능성이 높습니다. 거래 비용이 거래 수요와 함께 감소함에 따라 새로운 사용자, 계약 및 봇이 Ethereum에서 거래할 수 있는 능력이 향상됩니다.
약정된 ETH는 781만개에서 1408만개로 80.2% 증가
이 지표는 비콘 체인에 스테이킹된 ETH의 양을 추적합니다.
스테이킹 증가는 사용자가 합병에 대한 기대와 유동 스테이킹 프로토콜을 채택한 결과입니다. 이를 통해 사용자는 ETH 보유가 유동적인 상태에서 스테이킹 보상을 받을 수 있습니다. 전체 Beacon Chain 예금에서 이러한 프로토콜의 점유율은 전년 대비 35.3%에서 46.3%로 증가했습니다.
DeFi 생태계
DeFi TVL은 762억 7천만 달러에서 315억 5천만 달러로 58.6% 감소했습니다.
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이러한 하락은 DeFi TVL 자산의 대부분이 ETH 및 wBTC와 같이 가격이 하락한 변동성 자산으로 구성되어 있기 때문에 암호화폐 가격 하락에 기인할 수 있습니다. 감소는 또한 체인의 수익률 감소로 인한 것일 수 있으며, 이는 자본에 대한 매력을 감소시키고 유동성 유출로 이어집니다.
현물 DEX 거래량은 2,816억 8천만 달러에서 1,927억 3천만 달러로 31.6% 감소했습니다.
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이러한 하락은 시장 상황의 침체에 기인할 수 있습니다. 위에서 언급한 바와 같이 암호화폐 가격의 하락은 사용자의 거래 및 투기적 수요를 감소시키며, 이는 거래 활동이 가격 행동과 양의 상관관계가 있다는 점에서 거래량 감소로 이어집니다.
유통되는 스테이블 코인은 878억 2천만 달러에서 1,062억 달러로 20.9% 증가했습니다.
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이러한 증가는 스테이블 코인을 현금 포지션으로 보유하려는 수요와 이더리움에서 USDC, BUSD, DAI 및 MIM의 공급이 218억 달러 증가했기 때문에 발생했습니다. 이는 USDT 및 "기타" 스테이블코인의 순환 공급 감소분 36억 달러를 상쇄하는 것 이상입니다.
자금 시장의 평균 부채는 146억 8000만 달러에서 44억 8000만 달러로 67% 감소했습니다.
지표는 해당 분기 동안 이더리움 기반 자금 시장의 평균 미결제 부채를 추적합니다.
이러한 감소는 암호화폐 가격 하락으로 인해 레버리지에 대한 사용자 수요가 감소했기 때문일 수 있습니다. 또한 헤지펀드 Three Arrows Capital의 붕괴에 따른 디레버리징의 여파로 ETH 가격 상승에도 불구하고 사용자의 차용 및 차입 의향이 억제될 수 있습니다.
NFT 생태계
NFT 시장 거래량은 83억 2천만 달러에서 20억 8천만 달러로 75% 감소했습니다.
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이 지표는 OpenSea, LooksRare 등과 같은 NFT 마켓플레이스의 거래량을 측정합니다.
일일 평균 NFT 거래 사용자 수는 13,861명에서 23,254명으로 증가했습니다.
이러한 증가는 NFT 생태계에 대한 사용자 인식이 넓어지고 NFT 시장 구조가 성숙해졌기 때문일 수 있습니다.
Nansen의 Blue Chip-10 지수는 15.5% 하락했습니다.
Blue Chip-10은 NFT의 상위 10개 컬렉션을 추적하는 시가 총액 가중 지수입니다. 이러한 하락은 분기 동안 24.43% 상승한 ETH 가격의 상승에 기인할 수 있습니다. NFT 역사상 거의 모든 거래는 ETH 가격이 상승할 때 제대로 수행되지 않았습니다.
Layer-2 생태계
L2 TVL은 24억 달러에서 47억 3천만 달러로 97.1% 증가했습니다.
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이러한 성장의 대부분은 Arbitrum 및 Optimism과 같은 롤업으로 유입되는 유동성과 관련이 있습니다. 이 둘을 합친 TVL은 약 39억 달러로 L2 네트워크 총 가치의 81.5%를 차지합니다.
Arbitrum의 평균 월 활성 주소(MAA)는 59,773개에서 339,793개로 468.5% 증가했습니다. 낙관론의 평균 MAA는 175,700입니다.
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Arbitrum의 성장은 주로 탈중앙화 무기한 계약 거래 플랫폼 GMX와 같은 프로토콜의 인기에 기인할 수 있습니다. GMX는 거래량 189억 달러를 촉진하면서 TVL에서 3억 9,720만 달러를 유치했습니다.
Arbitrum의 네트워크 수익은 254만 달러에서 443,000달러로 82.5% 감소했습니다. Optimism의 네트워크 수익은 $382,000였습니다.
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Arbitrum의 수익 감소는 거래에 대한 사용자 수요 감소에 기인할 수 있습니다. Ethereum과 마찬가지로 이것은 약세 시장 상황과 투기 활동의 급격한 감소의 결과입니다.
첫 번째 레벨 제목
이더리움 생태계 하이라이트
보조 제목
합병이 마침내 도착했습니다
수년간의 개발과 기대 끝에 이더리움은 작업증명(PoW) 메커니즘에서 지분증명(PoS) 메커니즘으로 성공적으로 통합되었습니다.
합병으로 인한 먼지가 아직 가라앉지 않았지만, 우리는 이미 이더리움 네트워크 역사상 가장 중요한 업그레이드의 영향을 보기 시작했습니다.
첫째, 이더리움의 에너지 소비는 하룻밤 사이에 77.77 TWH에서 0.01 TWH로 99.98% 급감했습니다. 이것은 네트워크의 환경적 영향을 줄일 뿐만 아니라 ESG 의무를 가진 기관 투자자들에게 ETH의 매력을 높이는 데에도 도움이 됩니다.
합병도 스테이킹에 영향을 미치기 시작했습니다. 합병 이후 ETH 발행이 거래 수수료와 MEV 수익으로 보완되면서 ETH 스테이킹 수익률이 약 3.5%에서 5~6%로 상승했습니다.
L2 Summer
이러한 유동성 스테이킹 프로토콜은 향후 6-12개월에 걸쳐 진행되는 "상하이 업그레이드" 이후 더욱 성장할 가능성이 높습니다. 업그레이드를 통해 사용자는 ETH를 언스테이킹하고 인출할 수 있기 때문입니다.
보조 제목
두 개의 가장 큰 낙관적 롤업인 Optimism과 Arbitrum은 이번 분기에 유동성과 커뮤니티 사용자가 크게 증가했습니다.
Optimism의 DeFi TVL은 3분기에 2억 7,446만 달러에서 9억 1,697만 달러로 234% 성장했습니다. 이는 OP 토큰 가격 상승과 거버넌스 펀드 출시 인센티브로 인해 모든 L1 및 L2에서 시장 점유율을 차지했습니다. 이번 분기에는 0.51%에서 1.56%로 증가했습니다.
zkEVM은 EVM의 네트워크 효과와 개발자 도구를 zkRollups의 향상된 트랜잭션 용량과 결합하기 때문에 이더리움 네트워크 확장의 성배로 간주됩니다. 그들이 정확히 어떻게 수행할지는 불확실하지만 곧 출시될 zkEVM은 점점 더 경쟁이 치열해지는 L2 환경을 뒤흔들 수 있습니다.
미래를 바라보다
첫 번째 레벨 제목
미래를 바라보다
이더리움 생태계에는 네트워크의 장기적인 성장 전망을 지원할 것을 약속하는 흥미로운 발전이 많이 있습니다.
프로토콜 수준에서 흥미로운 최근 업그레이드인 EIP-4844가 있습니다. 이 업그레이드는 이더리움에 샤딩을 도입하는 두 부분으로 구성된 프로세스 중 첫 번째인 danksharding의 전신인 proto-danksharding을 도입할 것입니다. 앞서 언급한 "상하이 업그레이드"에서 구현될 가능성이 있는 4844는 데이터를 온체인에 저장하는 비용을 획기적으로 줄여 데이터 계층으로서 이더리움의 기능을 향상시킬 새로운 표준인 블롭 트랜잭션을 도입할 것입니다.
EIP-4844의 가장 큰 수혜자는 L2이며, 성공적으로 구현된다면 데이터를 체인에 저장하는 비용을 줄임으로써 L2 네트워크의 가스 비용이 크게 줄어들고 이더리움 유동성을 L2로 마이그레이션하는 능력은 향상.
이러한 긍정적인 "촉매"에도 불구하고 이더리움 생태계에는 여전히 몇 가지 "암흑"이 존재하며 그 중 가장 시급한 것은 규제입니다.
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비교 차트
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L2 생태계
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